文|愉見財(cái)經(jīng)
中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行又有新動作。近日，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，近期還要批準(zhǔn)一些地方的專項(xiàng)債發(fā)行方案，預(yù)計(jì)到8月底，將完成全部3200億元額度的分配工作。
下一步，銀保監(jiān)會將按照“省里有方案、能快則快、分批發(fā)行”的原則，督促地方政府盡快上報(bào)方案，加快審批進(jìn)度，及早完成專項(xiàng)債發(fā)行工作，發(fā)揮其防風(fēng)險(xiǎn)保穩(wěn)定促增長作用。
對于中小銀行而言，專項(xiàng)債補(bǔ)充資本金增加了銀行補(bǔ)充資本金的途徑。
一方面，專項(xiàng)債的注資使得銀行資本補(bǔ)充門檻明顯降低，諸如農(nóng)商行、農(nóng)信社等資產(chǎn)規(guī)模更小、信用評級更低的中小型金融機(jī)構(gòu)也可以獲得資本補(bǔ)充；
另一方面，資本補(bǔ)充層級明顯提高，專項(xiàng)債資金可以用來補(bǔ)充銀行的核心一級資本，這是永續(xù)債、二級資本債等工具所不具有的功能。
“愉見財(cái)經(jīng)”了解到，繼首批中小銀行專項(xiàng)債完成發(fā)行后，今年上半年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，監(jiān)管部門已向遼寧、甘肅、河南、大連四?。ㄊ校┓峙淞?030億元專項(xiàng)債額度。
由此計(jì)算，還有超過2000億元的額度正在路上。
首批發(fā)行規(guī)模達(dá)2100億元
作為地方政府專項(xiàng)債的一種，中小銀行專項(xiàng)債主要用于補(bǔ)充中小銀行資本金，支持中小銀行發(fā)展。2020年7月1日，為增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，國務(wù)院常委會決定在新增地方政府專項(xiàng)債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。
于是，中小銀行專項(xiàng)債“應(yīng)時(shí)而生”。去年12月，廣東率先披露了100億元專項(xiàng)債的發(fā)行計(jì)劃，拉開中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行序幕。央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告 (2021)》指出，財(cái)政部安排了2000億元專項(xiàng)債券額度，支持20個(gè)地區(qū)的中小銀行補(bǔ)充資本，這被視為首批專項(xiàng)債發(fā)行。
而在實(shí)際發(fā)行中，中小銀行專項(xiàng)債總額度較預(yù)期小幅擴(kuò)容。根據(jù)中誠信國際《中國地方政府債券發(fā)展報(bào)告（2022）》，截至 2021 年 9 月, 第一批支持中小銀行發(fā)展類專項(xiàng)債已全部發(fā)行完畢，發(fā)行規(guī)模達(dá)到 2100 億元。
從支持的機(jī)構(gòu)類型來看，根據(jù)標(biāo)普信評報(bào)告，這2100億元中小銀行專項(xiàng)債支持中小銀行約320家，占全國4604家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的7%，其中農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（農(nóng)商行、農(nóng)信社、農(nóng)村合作銀行）占比達(dá)到9成左右。按照資金支持規(guī)模來看，專項(xiàng)債接近2/3的募集資金用于支持農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，1/3用于支持城商行。
從支持的區(qū)域來看，不同于其它專項(xiàng)債，中小銀行專項(xiàng)債與地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力的關(guān)系弱，發(fā)行量主要集中在中小機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏大，注資需求更高的地區(qū)。人民銀行2021年第二季度的金融機(jī)構(gòu)評級結(jié)果中高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量較多的七個(gè)地區(qū)（遼寧、甘肅、內(nèi)蒙古、河南、山西、吉林、黑龍江）均發(fā)行了專項(xiàng)債，發(fā)行量占全國總發(fā)行規(guī)模的54.4%。
如今，新一輪發(fā)行已在路上。今年4月，遼寧公開披露了發(fā)行情況。根據(jù)中國債券信息網(wǎng)公開信息顯示，遼寧省財(cái)政廳于4月14日發(fā)行了135億元中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券，所募集資金將由遼寧金融控股集團(tuán)有限公司依規(guī)注入丹東銀行、營口銀行、阜新銀行、朝陽銀行、葫蘆島銀行5家銀行，用于補(bǔ)充其資本金。
銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，接下來會積極會同有關(guān)部門加快推動相關(guān)工作，及早完成專項(xiàng)債發(fā)行工作，發(fā)揮其防風(fēng)險(xiǎn)保穩(wěn)定促增長作用。
中小銀行資本補(bǔ)充壓力大
業(yè)內(nèi)人士向“愉見財(cái)經(jīng)”分析稱，中小銀行專項(xiàng)債對資本充足率較低且補(bǔ)充資本困難的中小銀行起到了及時(shí)的“補(bǔ)血”作用，同時(shí)對推進(jìn)中小銀行改革化險(xiǎn)，進(jìn)一步推進(jìn)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有重大的意義。
相比國有大行、大型股份行，中小銀行資本充足率偏低且補(bǔ)充渠道更為受限，“貧血”問題更為緊迫。根據(jù)銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至今年一季度末，城商行、民營銀行、農(nóng)商行的資本充足率分別是12.82%、12.65%、12.33%，均低于商業(yè)銀行15.02%的平均水平。而在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大信貸投放力度、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的背景下，中小銀行面臨越來越大的資本金壓力。
以今年獲配中小銀行專項(xiàng)債的遼寧省葫蘆島銀行為例，根據(jù)其年報(bào)顯示，2020年該行資本充足率為2.33%，一級資本充足率和核心一級資本充足率為0.42%，遠(yuǎn)低于監(jiān)管指標(biāo)要求。根據(jù)銀保監(jiān)會《金融資產(chǎn)投資公司資本管理辦法（試行）》商業(yè)銀行核心一級資本充足率不得低于5%，一級資本充足率不得低于6%，資本充足率不得低于8%?？梢钥闯觯行°y行對資本補(bǔ)充的需求迫切。
而中小銀行專項(xiàng)債作為創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具，為銀行補(bǔ)充資本金的方式目前主要有金控平臺間接入股、轉(zhuǎn)股協(xié)議存款、階段性持股、戰(zhàn)略存款協(xié)議等。其中，間接入股和轉(zhuǎn)股協(xié)議存款是較為常見的注資方式，前者是指財(cái)政部門通過地方金控平臺向商業(yè)銀行注資，可以補(bǔ)充核心一級資本；后者則屬于其他一級資本工具，優(yōu)點(diǎn)是流程相對簡單，地方債募集資金T+1到賬之后即可實(shí)現(xiàn)其他一級資本的補(bǔ)充。
前述遼寧發(fā)行的中小銀行專項(xiàng)債，就是由遼寧金控將專項(xiàng)債資金通過持股方式注資到各城商行。根據(jù)今年1月遼寧省《省委省政府金融改革化險(xiǎn)工作專班辦公室會議紀(jì)要》（第49次會議），遼寧金控按照丹東銀行20億元、營口銀行30億元、阜新銀行30億元、朝陽銀行25億元、葫蘆島銀行30億元分別注入，注入后持股比例分別為51.37%、52.27%、41.44%、41.30%、59.94%。
中小銀行專項(xiàng)債在推進(jìn)中小銀行深化改革、增強(qiáng)資本實(shí)力、化解風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作用。銀保監(jiān)會副主席肖遠(yuǎn)企在今年6月銀保監(jiān)會中宣部新聞發(fā)布會上表示，地方政府發(fā)行專項(xiàng)債券來補(bǔ)充資本的機(jī)制“效果非常好，大大提升中小銀行的資本實(shí)力?！?/p>
另一方面，專項(xiàng)債對支持區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展也具有重要意義。中誠信國際研究院副院長袁海霞表示，“發(fā)行中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債拓寬了專項(xiàng)債資金使用范圍，對于提高中小銀行信貸能力、幫扶中小微企業(yè)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)渡過難關(guān)具有積極促進(jìn)作用。”
多渠道發(fā)力促進(jìn)銀行發(fā)展
今年以來，銀監(jiān)會多次表示支持地方政府發(fā)行專項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本，積極會同有關(guān)部門加快推動相關(guān)工作。如開篇所及，下一步將按照“省里有方案、能快則快、分批發(fā)行”的原則，督促地方政府盡快上報(bào)方案，加快審批進(jìn)度，及早完成專項(xiàng)債發(fā)行工作，發(fā)揮其防風(fēng)險(xiǎn)保穩(wěn)定促增長作用。
值得注意的是，中小銀行專項(xiàng)債作為特殊券種, 按時(shí)償還本息也是管理目標(biāo)之一。中小銀行專項(xiàng)債償債資金來源主要包含貸款利息收入、續(xù)費(fèi)及傭金收入等日常業(yè)務(wù)經(jīng)營收入和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益等。
對此，中誠信國際在報(bào)告中建議，在推進(jìn)專項(xiàng)債支持中小銀行發(fā)展過程中，要嚴(yán)格篩選募投對象，優(yōu)先支持可持續(xù)市場化經(jīng)營、內(nèi)控機(jī)制完善的中小銀行；加強(qiáng)全過程監(jiān)管，嚴(yán)格保障本息償還，警惕發(fā)債滾動接續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，探索并完善市場化的專項(xiàng)債到期及時(shí)退出機(jī)制，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，除了專項(xiàng)債，銀保監(jiān)會也強(qiáng)調(diào)推動多渠道補(bǔ)充資本，統(tǒng)籌中小銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充和借助外部市場的資本補(bǔ)充，以及利用國內(nèi)和國外兩個(gè)市場的資本補(bǔ)充機(jī)制；另一方面，制定中小銀行處置不良資產(chǎn)的政策措施，督促中小銀行加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管理，加大不良處置力度，全面夯實(shí)中小銀行穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。