文|市值觀察 徐風(fēng)
編輯|小市妹
“華大從來都沒自稱企業(yè)，從華大誕生的那一天，就是個公益機構(gòu)”。圍繞于此，華大向來不缺乏爭議。
近期，饒毅質(zhì)疑事件再次將華大基因推到了風(fēng)口浪尖。但除了尹燁“感謝指教”的禮節(jié)性回復(fù)外，華大選擇了不予評論。
爭議中的華大
時間拉回到1999年9月，人類基因組計劃第五次會議在倫敦召開，楊煥明和汪建在沒有得到政府授權(quán)的情況下，就宣布代表中國承接該計劃1%的測序任務(wù)。
如此膽大行為可謂“前無古人”。出乎意料的是，這卻得到了政府的支持，以及隨之而來的5000萬項目經(jīng)費，華大基因由此誕生。
在此之后，華大又相繼完成了“水稻基因組”、“炎黃計劃”、“大熊貓基因組”等項目，奠定了中國基因?qū)W界地位。
2003年SARS來襲，病毒破譯成為最緊要工作。就在防治非典小組會議人員焦頭爛額之際，“只要華大拿到病毒樣本，幾個小時就可以解構(gòu)病毒”。汪健的發(fā)言頓時語驚四座。
事實證明，汪健并沒有吹牛，華大只用了3天時間，就破譯出了SARS病毒基因組序列；耗時96小時，就研發(fā)出了檢測試劑盒，并將生產(chǎn)的30萬份全部捐給國家。
無獨有偶。2020年新冠疫情拉響警報之際，汪建立刻意識到這種病毒傳染的危害性，并當即決定成立應(yīng)急指揮部，在新冠病毒基因組序列公布的三天后就研發(fā)出了試劑盒，一周后被國家藥監(jiān)局緊急審批通過。
華大真正的轉(zhuǎn)變要從2010年開始。在從Illumina購買了128臺新一代測序儀后，在測序領(lǐng)域下游建立了優(yōu)勢。2013年通過對CG的收購，逐步實現(xiàn)了基因測序的自主可控，測序價格也得以顯著下降。
但縱觀華大發(fā)展史，質(zhì)疑的聲音從來沒有停止。對于董事長汪建，有人稱其為實干家，有人則認為言過于實，“投機取巧”。
首先不得不提的，還是此次“炮轟”尹燁的饒毅。同樣是科普網(wǎng)紅，饒毅與華大的“論戰(zhàn)”由來已久。
在華大是否掌控核心技術(shù)這點上也爭議頗多。由于此前采取傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)模式，被稱為“基因界的富士康”。饒毅則認為華大是靠“國外儀器試劑、政府補貼和國內(nèi)廉價勞動力”發(fā)展壯大。
“打假狂人”方舟子曾在參觀華大后就直截了當?shù)刂赋?，“基因測定工作基本都是通過儀器進行，關(guān)鍵是要有錢買機器，不宜夸大測序的學(xué)術(shù)成就?！?/p>
2010年底，華大宣布自身有2項成果入選了《科學(xué)》雜志的“2010年十大科學(xué)突破”中，但這一說法遭到網(wǎng)友質(zhì)疑。有網(wǎng)友專門列舉了這2大突破的文獻目錄，其中并無華大。最終華大不得不承認是“自己理解有誤”。
面對質(zhì)疑，董事長汪建的言論也飽受爭議?！艾F(xiàn)在我們面臨很大爭議，是因為我們觀念太超前，與大家格格不入”。并將輿情風(fēng)險寫入公司的重大風(fēng)險提示中。
除了社會輿情，華大還要面臨業(yè)績增長壓力。當前疫情對業(yè)績的推動效應(yīng)已經(jīng)減弱，尋找新的增長點就成為擺在華大面前的一道難題。
愿景和現(xiàn)實的距離
2017年7月，華大基因上市，頂著“生物界騰訊”名號，連拉19個漲停，股價最高超過260元，成為彼時僅次于茅臺的第二高價股，一時風(fēng)光無限。
就在上市敲鐘當天，汪建還為自己立了一個120歲的墓碑。有趣的是，2018年汪健曾表示，公司所有員工都必須活到100歲，并提出員工的孩子出生不許有缺陷，否則就是華大的“恥辱”。
在汪健的未來藍圖里，“萬物生長不靠太陽，立體農(nóng)業(yè)不靠土壤，掌控生老病死不是夢想”、“孩子出生了，不再有地中海貧血；中國的聾啞學(xué)校，將關(guān)掉95%?！?/p>
理想總是要有的，現(xiàn)實卻很骨感。盡管華大目前占據(jù)國內(nèi)超過30%的市場份額，但從研發(fā)費用看，2021年華大的4.87億人民幣與國際巨頭Illumina的11.9億美元相比，差距高下立判。
同時汪建還定下了“科研、科技、醫(yī)學(xué)、人人”四大戰(zhàn)略目標，并提出“醫(yī)學(xué)服務(wù)能到一千億，人人服務(wù)能到一萬億”。從目前業(yè)績來看，后兩大目標無疑是在“畫大餅”。
2020年是華大的“大年”，營收凈利爆發(fā)式增長，市值也登上了千億大關(guān)。但好景不長，2021年便進入了下滑通道，凈利潤同比下降30.1%。股價也從最高近200元下跌至60元附近，跌幅高達70%。
縱觀華大財報，與疫情因素關(guān)系甚大。其中醫(yī)學(xué)檢測、感染防控業(yè)務(wù)增長較快。尤其是前者，2019-2020年營收從5.71億增長至55.62億，增長接近10倍。
但曾經(jīng)的主營業(yè)務(wù)生育健康板塊，近年來卻不增反降。從2018年的13.76億下降至2021年的11.92億。
隨著疫情的好轉(zhuǎn)，檢測市場競爭日益激烈，醫(yī)院等B端市場擴展難度加大，華大的增長空間遇到天花板。全球“火眼”實驗室數(shù)量擴張速度也在放緩，由2020年底的超80個擴大至近100個，年內(nèi)僅增加不到20家。
同時在北上疫情嚴重的上半年，華大發(fā)布了預(yù)虧的半年報，預(yù)計凈利潤仍將下降-46.59%至-33.7%?？梢娨咔閷I(yè)績的催化作用越來越小。
雖然營收下降，但華大的銷售費用還在不斷增多。2018年銷售費用是研發(fā)支出的1.98倍，而到2021年已經(jīng)增長到2.54倍。不斷擴大的銷售/研發(fā)比例也是外界質(zhì)疑的重要一點。從目前狀況看，回到2020年營收巔峰狀態(tài)的難度很大。
數(shù)據(jù)來源：華大財報
所以，尹燁做網(wǎng)紅的背后，與華大營收增長乏力，尋求新的業(yè)績增長點密不可分。當前華大都是清一色的B端業(yè)務(wù)，網(wǎng)紅帶貨開拓C端市場不失為一個優(yōu)選項。
短期面臨增長困境，但華大能做的，還有很多。
比如在基因測序領(lǐng)域。今年6月，美國食藥監(jiān)局（FDA）和國土安全部曝光了美國基因測序公司illumina多款設(shè)備存在高危漏洞的安全問題。不僅可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)泄露，甚至儀器還可能被遠程操控，影響最終測試結(jié)果。對于這家全球市占率超70%的國際巨頭來說，如此巨大安全隱患也是對人類的信息安全敲響了警鐘。
“饒毅炮轟尹燁”慢慢平息，回看華大發(fā)展愿景，隨著商業(yè)活動一次次被質(zhì)疑，彼時初心還能走多遠仍是未知數(shù)。
對于華大的未來，與其把主要精力放在營銷和推廣益生菌上，倒不如加大研發(fā)，集中資源做好測序儀，成為真正的“基因界華為”，這才是應(yīng)對輿論壓力的唯一路徑。
距離這一目標，華大仍然有很長的路要走。