文|新經(jīng)濟(jì)e線

8月2日，申萬(wàn)菱信發(fā)布關(guān)于以通訊方式召開(kāi)申萬(wàn)菱信睿選混合型證券投資基金基金份額持有人大會(huì)的第一次提示性公告稱，公司決定以通訊方式召開(kāi)本基金的基金份額持有人大會(huì)，審議《關(guān)于終止申萬(wàn)菱信睿選混合型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》。會(huì)議投票表決起止時(shí)間：自2022年8月5日起，至2022年8月31日17:00止（以基金管理人收到表決票的時(shí)間為準(zhǔn)）。

來(lái)源：基金公告

新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，作為一只偏債混合型基金，申萬(wàn)菱信睿選成立于2021年9月23日。而公司決定基金清盤距離其成立時(shí)間尚不到一年時(shí)間，可謂是閃電清盤?；饦I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為，中債綜合指數(shù)收益率*70%+滬深300指數(shù)收益率*30%。

據(jù)申萬(wàn)菱信睿選今年二季報(bào)披露，報(bào)告期末，基金總份額僅剩下約53萬(wàn)份，是一只不折不扣的迷你基金。其中，申萬(wàn)菱信睿選A和申萬(wàn)菱信睿選C分別只錄得34.76萬(wàn)份和18.21萬(wàn)份，對(duì)應(yīng)期末基金資產(chǎn)凈值分別僅34.07萬(wàn)元和17.78萬(wàn)元，合計(jì)僅約51.85萬(wàn)元。

實(shí)際上，迷你基金是當(dāng)下基金管理人需要迫切解決的一個(gè)問(wèn)題。有媒體報(bào)道稱，近期監(jiān)管要求基金公司上報(bào)新基金時(shí)，需要提供迷你基金情況說(shuō)明、解決方案以及解決時(shí)間點(diǎn)，若解決方案中提到持續(xù)營(yíng)銷，還需要提供切實(shí)可行的措施。不過(guò)，對(duì)實(shí)力有限的基金公司而言，清盤恐怕是其唯一的出路。

機(jī)構(gòu)資金撤退成導(dǎo)火索

新經(jīng)濟(jì)e線注意到，在申萬(wàn)菱信睿選閃電清盤背后，機(jī)構(gòu)資金撤退成為了導(dǎo)火索。從該基金成立后份額變化情況來(lái)看，自去年四季度至今年二季度末，申萬(wàn)菱信睿選已持續(xù)遭遇機(jī)構(gòu)資金巨額贖回。

來(lái)源：基金公告

早在去年9月，申萬(wàn)菱信睿選便是踩線成立。據(jù)基金生效公告披露，公司募集規(guī)模約2億元，主要是C類份額，募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)603戶，戶均認(rèn)購(gòu)金額約13.17萬(wàn)元。一個(gè)月后的10月25日起，基金正式開(kāi)放日常申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、定期定額投資業(yè)務(wù)。

不過(guò)，等到去年四季度末，申萬(wàn)菱信睿選C類份額已基本贖回殆盡，當(dāng)季贖回份額高達(dá)20016.9萬(wàn)份，期末僅剩下22.48萬(wàn)份。同期，申萬(wàn)菱信睿選A類份額也從期初的69.30萬(wàn)份減少至55.64萬(wàn)份，當(dāng)季凈贖回13.66萬(wàn)份?？梢哉f(shuō)，只等申萬(wàn)菱信睿選打開(kāi)申贖，機(jī)構(gòu)資金便開(kāi)始全線撤退，其持有時(shí)間最長(zhǎng)也不過(guò)三個(gè)月而已。

申萬(wàn)菱信睿選報(bào)告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過(guò)20%的變化情況也表明，一家機(jī)構(gòu)僅持有約一個(gè)月時(shí)間，便悉數(shù)贖回了其所持的5000萬(wàn)份，另一家機(jī)構(gòu)持有期更是只有短短二天，為去年10月26日至10月27日，其所持的1000萬(wàn)元也全部贖回。

今年2月17日，申萬(wàn)菱信發(fā)布公告稱，因申萬(wàn)菱信睿選于2022年2月16日發(fā)生大額贖回。為確?；鸪钟腥死娌灰騼糁档男?shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)公司與基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司協(xié)商一致，決定提高2022年2月16日本基金凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后5位，小數(shù)點(diǎn)后第6位四舍五入。

另?yè)?jù)申萬(wàn)菱信睿選今年一季報(bào)披露，基金在本報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)超過(guò)連續(xù)二十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形。截至本報(bào)告期末，本基金資產(chǎn)凈值未恢復(fù)至五千萬(wàn)元以上?；鸱蓊~變動(dòng)情況表明，報(bào)告期期間申萬(wàn)菱信睿選C類份額總申購(gòu)份額和總贖回份額分別為5455.74萬(wàn)份和5457.2萬(wàn)份，凈贖回1.46萬(wàn)份。期末申萬(wàn)菱信睿選總份額僅錄得61.01萬(wàn)份。

今年1月，有兩家機(jī)構(gòu)各申購(gòu)了2035.62萬(wàn)份和2544.53萬(wàn)份，但持有期均只有短短一個(gè)月。截至今年一季度末，以上兩家機(jī)構(gòu)已悉數(shù)贖回所持基金份額。另有兩位個(gè)人投資者于今年2月17日分別申購(gòu)69.21萬(wàn)份和81.42萬(wàn)份后，旋即又于次日悉數(shù)贖回。

等到今年二季度末，申萬(wàn)菱信睿選總份額進(jìn)一步縮水至52.97萬(wàn)份。該基金二季報(bào)顯示，基金在本報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)超過(guò)連續(xù)二十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形。期間，總共有三家機(jī)構(gòu)匆匆而過(guò)。其中，有兩家機(jī)構(gòu)均申購(gòu)了2051.07萬(wàn)份，但持有期僅一個(gè)月，為2022年5月18日至6月19日，另有一家機(jī)構(gòu)也申購(gòu)了1025.53萬(wàn)份，但持有期更短，僅從6月20日至21日短短兩天。

公開(kāi)資料表明，申萬(wàn)菱信睿選基金經(jīng)理范磊自2009年起從事金融相關(guān)工作，曾任職于深圳發(fā)展銀行、安信證券、富國(guó)基金。2019年1月加入申萬(wàn)菱信基金。截至今年二季度末，范磊在管基金7只，在管規(guī)模合計(jì)約16.34億元，管理規(guī)模普遍偏小，平均規(guī)模僅2億元出頭。

近四成產(chǎn)品跑輸基準(zhǔn)

此外，另?yè)?jù)新經(jīng)濟(jì)e線調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至今年7月29日，按最近一年計(jì)申萬(wàn)菱信旗下122只基金產(chǎn)品（A/C分列）中，共計(jì)有46只基金跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，占比近四成。

其中，申萬(wàn)菱信量化成長(zhǎng)A（004135）和申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)利A（004951）分別大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)14.92%和11.82%。前者為靈活配置型基金，后者為偏股混合型基金，都成立于2017年。

從凈值回報(bào)來(lái)看，以上兩只基金最近一年凈值回報(bào)率分別為-18.84%和-15.74%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為-3.92%。兩只基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)均為中證500指數(shù)收益率*75%+中證綜合債指數(shù)收益率*25%，其投資策略均以數(shù)量化的方式進(jìn)行投資。

據(jù)基金今年二季報(bào)披露，截至今年二季度末，申萬(wàn)菱信量化成長(zhǎng)（A/C合并）總份額已縮水至3874.17萬(wàn)份，基金資產(chǎn)凈值合計(jì)不到5000萬(wàn)元，僅4985.25萬(wàn)元，已跌破5000萬(wàn)元的清盤紅線。基金在本報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)超過(guò)連續(xù)二十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形。

申萬(wàn)菱信量化成長(zhǎng)自成立以來(lái)，基金份額持續(xù)下降，基金資產(chǎn)規(guī)模連下臺(tái)階。早在2017年3月11日，基金成立時(shí)的募集金額接近11億元。但經(jīng)過(guò)五年多的運(yùn)作之后，基金規(guī)模已驟降104694.59萬(wàn)元，降幅高達(dá)95.43%。

而申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)利正是靠著機(jī)構(gòu)資金救場(chǎng)在今年二季度才幸免于淪為迷你基金。據(jù)基金二季報(bào)顯示，報(bào)告期末基金份額總額6395.57萬(wàn)份。其中，A類和C類份額分別為9394.91萬(wàn)份和6580.48份。此前，自2021年12月16日起，基金新設(shè)C 類基金份額。不過(guò)，收效甚微。

新經(jīng)濟(jì)e線注意到，今年4月1日和4月22日，申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)利有兩家機(jī)構(gòu)相繼申購(gòu)了5006.54萬(wàn)份和1309.52萬(wàn)份，期末持有基金份額占比分別高達(dá)78.28%和20.48%，合計(jì)高達(dá)98.76%。申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)利在今年二季報(bào)中也自陳，在單一投資者持有基金份額比例較高的情況下，如投資者集中贖回，可能會(huì)給基金帶來(lái)流動(dòng)性沖擊。

整體而言，今年來(lái)申萬(wàn)菱信旗下量化基金遭遇“滑鐵盧”。不僅僅是申萬(wàn)菱信量化成長(zhǎng)A和申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)利A，申萬(wàn)菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選C、申萬(wàn)菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選A、申萬(wàn)菱信量化小盤C、申萬(wàn)菱信量化小盤A、申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)先等5只量化基金凈值也大幅回撤，大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

截至2022年7月29日，申萬(wàn)菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選C和申萬(wàn)菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選A最近一年的凈值回報(bào)率分別為-20.49%和-20.17%，落后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)【創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)收益率*90%+銀行活期存款利率(稅后)*10%】6.23%和5.91%。

在申萬(wàn)菱信旗下基金凈值跌幅排行榜上，跌幅居首的為申萬(wàn)菱信醫(yī)藥先鋒A（005433），其最近一年凈值大幅回撤33.48%，跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率*75%+中證綜合債指數(shù)收益率*15%+恒生醫(yī)療保健行業(yè)指數(shù)收益率*10%）6.02%，在同類基金排名中亦大幅落后。

Wind統(tǒng)計(jì)還表明，截至今年二季度末，申萬(wàn)菱信旗下基金資產(chǎn)規(guī)模下降至719.14億元，行業(yè)排名也進(jìn)一步退后至67/149，較去年四季度和今年一季度末的管理規(guī)模均有縮水。2021Q4，公司基金資產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)排名分別為786.95億元和60/149。