記者 | 陳慧東
作為一家主營微生物發(fā)酵行業(yè)的公司，綠康生化（002969.SZ）跨界切入光伏膠膜領(lǐng)域，能否在激化的競(jìng)爭(zhēng)中“夾縫中求生存”？
綠康生化7月31日晚間公告稱，因看好標(biāo)的公司及光伏膠膜行業(yè)未來發(fā)展前景，上市公司擬以現(xiàn)金方式向玉山縣旺宏企業(yè)管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“旺宏中心”）、王梅鈞購買其持有的江西緯科新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江西緯科”）100%股權(quán)。
上述公告顯示，標(biāo)的公司江西緯科成立于2020年3月，注冊(cè)資本3000萬元，經(jīng)營范圍包括薄膜復(fù)合材料及光伏配套組件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、安裝 ; 塑料制品、化工設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、機(jī)電設(shè)備及配件的銷售 ; POE太陽能電池膠膜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；POE原料的銷售；貨物及技術(shù)進(jìn)出口。
值得一提的是，2021年至今年第一季度，江西緯科均為虧損狀態(tài)，且虧損幅度還在增加，現(xiàn)金流也出現(xiàn)收緊。
綠康生化于2003年成立，2017年登陸深交所。自成立以來，綠康生化一直主營微生物發(fā)酵行業(yè)業(yè)務(wù)，公司產(chǎn)品涉及獸藥原料藥、醫(yī)藥原料藥、獸藥制劑、飼料添加劑、食品添加劑等方面。
光伏熱再次來襲，不少企業(yè)趨之若鶩切入光伏產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其中不乏央國企能源巨頭。目前來看，因新進(jìn)入者眾，不少產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)因此競(jìng)爭(zhēng)加劇。
光伏膠膜行業(yè)目前競(jìng)爭(zhēng)格局如何？此次跨界切入光伏膠膜行業(yè)，綠康生化勝算幾何？
羲和資產(chǎn)投資總監(jiān)侯兵接受界面新聞采訪表示，目前光伏膠膜整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)明顯加大，“光伏膠膜未來的市場(chǎng)格局演化過程，將類似于此前硅片環(huán)節(jié)。以前硅片是兩寡頭（壟斷市場(chǎng)），現(xiàn)在硅片環(huán)節(jié)隆基外銷已經(jīng)降到第二位，TCL中環(huán)（002129.SZ）已經(jīng)趕超，上機(jī)數(shù)控（603185.SH)、雙良節(jié)能（600481.SH）份額也在提升。膠膜之前是三寡頭（壟斷市場(chǎng)），現(xiàn)在的膠膜巨頭福斯特（603806.SH）面臨市占率下滑的風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)看膠膜企業(yè)的股價(jià)也能看出，總體來說，行業(yè)內(nèi)卷程度不斷加重。”
北京特億陽光新能源總裁祁海珅告訴界面新聞，膠膜行業(yè)的發(fā)展會(huì)直接受益于光伏新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，作為電池片與玻璃和背板間的專用“粘結(jié)品”，其作用目前來講是不可替代的，尤其是對(duì)于晶體硅光伏組件產(chǎn)品封裝環(huán)節(jié)，必不可少的輔助材料，產(chǎn)品良好的透光性、高粘連性、抗紫外光等特性對(duì)于追求發(fā)電轉(zhuǎn)換效率的光伏行業(yè)來說尤為重要。一塊光伏組件需要2塊膠膜和1塊背板等輔材，隨著182和210大尺寸電池片對(duì)應(yīng)的600瓦和700瓦大功率的光伏組件會(huì)成為新常態(tài)，對(duì)高性能、大尺寸膠膜的需求也會(huì)加大，在雙碳目標(biāo)加持下，光伏電站的新增裝機(jī)容量會(huì)屢創(chuàng)新高的，長期利好光伏膠膜行業(yè)的發(fā)展。
據(jù)東興證券今年1月發(fā)布的研報(bào)，光伏膠膜市場(chǎng)高度集中，2020年龍頭福斯特市占率約64%。但福斯特市占率將難以進(jìn)一步提升，一方面下游組件企業(yè)處于供應(yīng)鏈安全角度考慮，或有意扶持二線企業(yè)，另一方面，膠膜二線廠商陸續(xù)上市，資金實(shí)力和融資渠道改善，產(chǎn)能加速擴(kuò)張下，或有望縮小與龍頭的成本差距。2022年，膠膜的年化產(chǎn)能遠(yuǎn)低于硅片、電池片等其他環(huán)節(jié)，膠膜銷售價(jià)格有望持續(xù)堅(jiān)挺；而隨著上游原材料供應(yīng)瓶頸得到緩解，成本端壓力有望得到釋放。綜合來看，膠膜行業(yè)的議價(jià)能力和盈利能力均有望在2022年迎來拐點(diǎn)。
值得一提的是，近幾年，綠康生化業(yè)績(jī)承壓深重。2017年至2021年，公司凈利潤水平均保持同比下降之勢(shì)。根據(jù)公司7月11日披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，今年上半年，預(yù)計(jì)凈虧損3500萬元至4300萬元，上年同期為盈利656萬元。
綠康生化稱，上半年業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因包括：公司獸藥募投項(xiàng)目的試產(chǎn)產(chǎn)品計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；受國內(nèi)上海疫情影響，物流不暢，產(chǎn)品銷售收入減少，利潤下降；產(chǎn)品生產(chǎn)成本上漲；外銷產(chǎn)品的運(yùn)費(fèi)成本增加等。
此外，7月31日綠康生化公告，股東合力亞洲、富杰平潭及北京康閩與義睿投資、長鑫貳號(hào)、慈蔭投資、肖菡簽署了《合作框架協(xié)議》，擬將其所持有的公司合計(jì)36.73%股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給義睿投資等。本次股份轉(zhuǎn)讓款合計(jì)為6.61億元，對(duì)應(yīng)每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格11.58元/股。交易完成后，公司控股股東上?？碘顿Y仍持有上市公司30.43%的股權(quán)，與公司實(shí)際控制人賴潭平合計(jì)持有上市公司31.43%的股權(quán)，與第二大股東義睿投資股比差異為21.43%，本次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致上市公司實(shí)際控制權(quán)變更。