記者|陳靖
A股中報(bào)季拉開(kāi)序幕，上市券商業(yè)績(jī)預(yù)告情況逐漸浮出水面。
界面新聞?chuàng)﨏hoice金融終端以及券商公告整理，截至7月30日，共有18家上市券商披露了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
整體來(lái)看，上市券商的上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)難言樂(lè)觀。其中，11家券商歸母凈利潤(rùn)同比下滑，6家同比由盈轉(zhuǎn)虧，僅東方財(cái)富證券凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。A股市場(chǎng)行情下挫、自營(yíng)投資業(yè)務(wù)收益下滑、大幅計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是大部分券商業(yè)績(jī)滑坡的原因。
11家券商凈利同比下滑，6家由盈轉(zhuǎn)虧
界面新聞?chuàng)﨏hoice金融終端以及券商公告整理，截至7月30日，歸母凈利潤(rùn)同比下降的券商包括國(guó)泰君安證券、東方證券、天風(fēng)證券、國(guó)元證券等11家。
7月11日，國(guó)元證券發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)。公告顯示，今年上半年，國(guó)元證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.74億元，同比增長(zhǎng)8.73%；歸母凈利潤(rùn)7.49億元，同比下降11.5%。
對(duì)于業(yè)績(jī)表現(xiàn)，國(guó)元證券稱，公司股權(quán)和衍生金融工具類投資發(fā)生損失，導(dǎo)致公司一季度有所虧損；二季度，隨著證券市場(chǎng)的逐漸穩(wěn)定，公司積極調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，證券投資損失有所減少。
繼國(guó)元證券之后，一眾券商披露了中報(bào)預(yù)告。其中，國(guó)泰君安證券歸母凈利潤(rùn)為63.73億元，較2021年同期下降20.46%。除國(guó)泰君安證券外，部分券商上半年的歸母凈利潤(rùn)下降幅度也相對(duì)突出。例如，華西證券、華創(chuàng)陽(yáng)安、東方證券、東北證券、天風(fēng)證券的歸母凈利潤(rùn)同比甚至下滑超70%。
除多數(shù)上市券商業(yè)績(jī)預(yù)減外，部分機(jī)構(gòu)更在上半年業(yè)績(jī)快報(bào)中提及可能出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧的情況。Choice金融終端顯示，當(dāng)前共有哈投股份、錦龍股份、中原證券、湘財(cái)股份、太平洋證券、國(guó)盛金控6家上市券商或相關(guān)券商概念股的上半年歸母凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧。
具體來(lái)看，江海證券母公司哈投股份上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損3.37億元；中山證券及東莞證券母公司錦龍股份預(yù)計(jì)虧損2.21億-2.25億元；湘財(cái)證券母公司湘財(cái)股份預(yù)計(jì)虧損0.75億-0.9億元；國(guó)盛證券母公司國(guó)盛金控預(yù)計(jì)虧損0.558億-0.7億元。此外，太平洋證券、中原證券則分別預(yù)計(jì)虧損0.6億-1億元、虧損1.25億元。
在業(yè)績(jī)普遍承壓的環(huán)境之下，也有個(gè)別券商逆勢(shì)增長(zhǎng)。7月16日，東方財(cái)富發(fā)布發(fā)布2022年半年度未經(jīng)審計(jì)非合并財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，上半年，東方財(cái)富證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.77億元，同比增長(zhǎng)34.15%；凈利潤(rùn)28.48億元，同比增長(zhǎng)37.47%。
分業(yè)務(wù)來(lái)看，該公司經(jīng)紀(jì)、兩融及自營(yíng)投資業(yè)務(wù)均表現(xiàn)亮眼。上半年，東方財(cái)富證券營(yíng)收占比最大的是手續(xù)費(fèi)及傭金，凈收入為24.41億元，同比增長(zhǎng)30%，營(yíng)收占比達(dá)到58%。該公司利息凈收入（以兩融業(yè)務(wù)為主）則為9.6億元，同比增長(zhǎng)25%，營(yíng)收占比達(dá)到23%。
自營(yíng)嚴(yán)重拖累業(yè)績(jī)，計(jì)提資產(chǎn)減值也成下滑原因
梳理目前已經(jīng)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，券商業(yè)績(jī)下滑主要源于自營(yíng)業(yè)務(wù)拖累、股票質(zhì)押業(yè)務(wù)大幅計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。
證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以自己的名義和資金買賣證券從而獲取利潤(rùn)的證券業(yè)務(wù)。今年上半年A股市場(chǎng)行情下挫，自營(yíng)投資業(yè)務(wù)收益下滑導(dǎo)致大部分券商業(yè)績(jī)滑坡。比如，華西證券、西南證券、東興證券等均公告稱，主要是受市場(chǎng)影響，投資業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)有所下滑。
也有一部分券商由于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備而導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。
例如7月14日，太平洋證券發(fā)布了2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)公司2022年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為負(fù)1.00億元到負(fù)0.60億元。太平洋證券稱，公司各業(yè)務(wù)條線經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，但由于計(jì)提資產(chǎn)減值造成公司本報(bào)告期虧損。2022年半年度公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約3.15億元，扣除所得稅因素，影響公司凈利潤(rùn)約2.37億元，主要原因是質(zhì)押股票股價(jià)持續(xù)走低，公司針對(duì)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
東吳證券非銀團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，今年全年券商行業(yè)凈利潤(rùn)將同比下降7.55%，其中投行業(yè)務(wù)將貢獻(xiàn)增量，財(cái)富管理、自營(yíng)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)仍將明顯承壓。
頭部券商受市場(chǎng)行情拖累較少
截至目前，已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的主要是中小券商，頭部券商大多未發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告。
有行業(yè)人士認(rèn)為，自營(yíng)業(yè)務(wù)有著以方向性投資為主的業(yè)務(wù)特性，其營(yíng)收較大程度上取決于資本市場(chǎng)的環(huán)境。目前，券商業(yè)績(jī)承壓顯著，主要原因仍是1月至4月市場(chǎng)行情下行所致，方向性自營(yíng)業(yè)務(wù)嚴(yán)重拉跨業(yè)績(jī)。
華創(chuàng)非銀團(tuán)隊(duì)指出，目前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的主要是中游券商，頭部券商大多未發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告。頭部券商方向性自營(yíng)規(guī)模較小，受市場(chǎng)行情拖累較少。
“上市券商總體業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將好于目前已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的券商平均情況。”其指出。
據(jù)國(guó)泰君安預(yù)計(jì)，41家上市券商上半年?duì)I收同比下降23.63%，二季度環(huán)比提升52.97%，上半年歸母凈利潤(rùn)同比下降29.82%，二季度環(huán)比提升100.80%。
從季度來(lái)看，二季度業(yè)績(jī)較一季度已開(kāi)始回暖。多數(shù)專業(yè)人士認(rèn)為，行業(yè)整體有望走出先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)將逐季改善。