記者 | 劉子象
隨著加息推高還貸成本，韓國家庭的壓力越來越大了。
國際金融研究所（IIF）最近公布的全球負(fù)債報(bào)告顯示，今年第一季度，韓國家庭債務(wù)與GDP之比高達(dá)104.3%，在36個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體中位列第一。緊隨其后的有黎巴嫩（97.8%）、泰國（89.7%）、英國（83.9%）。該報(bào)告稱，韓國家庭不僅負(fù)債最重，且自新冠大流行以來的增幅也遠(yuǎn)高于其他國家。
韓國的家庭債務(wù)主要由抵押貸款構(gòu)成，由強(qiáng)勁的住房需求和房價(jià)增長所推動(dòng)。近四分之三的韓國家庭財(cái)富與房地產(chǎn)聯(lián)系緊密。與房地產(chǎn)市場相關(guān)的債務(wù)達(dá)到2.6萬億韓元，而超過70%的未償貸款則基于浮動(dòng)利率。
7月份，韓國央行史無前例加息50個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率上調(diào)至2.25%。自去年8月以來，韓國央行已6次上調(diào)利率。這顯然加大了貸款買房家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)。去年年末，韓國家庭負(fù)債規(guī)模已經(jīng)是可支配收入的兩倍多，兩者比率達(dá)到了206%。
市場普遍認(rèn)為，韓國政策利率將在今年年底前見頂，從目前的2.25%升至2.75%，而這將使抵押貸款利率繼續(xù)上升，負(fù)債家庭將進(jìn)一步承壓。
據(jù)韓國房源網(wǎng)站Zigbang，如果抵押貸款年利率為4%，首爾公寓的月供將占城市居民平均可支配收入的45%。如果年利率上升到7%，月供將增加到可支配收入的62%。
普通人已經(jīng)感受到了壓力。36歲的Jane Jeon在首爾市中心擁有一套公寓，為此背負(fù)了5億韓元（合260萬元人民幣）的貸款。然而日益增長的月供基本花光了她丈夫的工資，她不得不主動(dòng)縮短產(chǎn)假，盡快返崗掙錢補(bǔ)貼家用。
她在接受路透社采訪時(shí)表示，現(xiàn)在每月要多還款72萬韓元（合3744元人民幣）。經(jīng)紀(jì)人告訴她，到年底，抵押貸款可能還會(huì)進(jìn)一步增加，這樣他們每月的總還款將達(dá)到近400萬韓元（20800元人民幣），相當(dāng)于她丈夫工資的70%。
即便面臨巨大壓力，她還不想搬離首爾，她表示公寓幾乎是他們的全部身家，要為它繼續(xù)奮斗。
Jane Jeon不是唯一為房貸擔(dān)心的人。韓國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，一旦平均抵押貸款利率從目前的5%-6%升至7%，可能拖欠貸款的人數(shù)將增加50萬至190萬。
韓國央行已經(jīng)認(rèn)識(shí)到這個(gè)問題，抵押貸款利率上升可能會(huì)增加違約風(fēng)險(xiǎn)，滑向金融危機(jī)。7月17日，韓國政府就再融資方案達(dá)成一致，允許低價(jià)房屋（房屋價(jià)值在4億韓元以下）的所有者從9月開始，用固定利率代替浮動(dòng)利率借款，以減輕利息支付負(fù)擔(dān)，從而緩解對(duì)金融體系的影響。
財(cái)政部長秋慶鎬本周早些時(shí)候表示，將迅速改善家庭債務(wù)結(jié)構(gòu)。他預(yù)計(jì)當(dāng)計(jì)劃中的再融資方案啟動(dòng)時(shí)，浮動(dòng)利率下的家庭債務(wù)比例應(yīng)該會(huì)下降多至5個(gè)百分點(diǎn)，或從78%降至73%以下。
抵押貸款還款增加和經(jīng)濟(jì)低迷已經(jīng)導(dǎo)致消費(fèi)疲弱。更值得警惕的是，曾經(jīng)炙手可熱的首爾房價(jià)在上周創(chuàng)下26個(gè)月來的最大跌幅，6月份的成交量較上年同期暴跌73%。
韓國房價(jià)在過去多年一路高歌猛進(jìn)，首爾公寓的平均價(jià)格在過去18年中飆升了近4倍。截至今年5月，首爾99.1平方米的公寓平均售價(jià)為12.8億韓元（約合665萬元人民幣），而2004年1月的平均價(jià)格僅為3.4億韓元。
還貸壓力增大，越來越多韓國人轉(zhuǎn)向受利率影響較小的“月租房”（wolse）模式。7月20日的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)交易市場空前下降的同時(shí)，今年首爾的租賃合同數(shù)量猛增。上半年房地產(chǎn)租賃合同簽訂464684件，同比增長31.1%。特別是月租房合同數(shù)量達(dá)到了歷史新高，比一年前增加了55.2%。
不僅住房方面支出增加，通脹高企也進(jìn)一步侵蝕韓國家庭的消費(fèi)能力和信心。7月27日，韓國央行發(fā)布《7月消費(fèi)者動(dòng)向調(diào)查報(bào)告》，預(yù)期通脹高達(dá)4.7%，環(huán)比上升0.8%；預(yù)期通脹和增幅都創(chuàng)14年來新高。
7月消費(fèi)者信心指數(shù)（CCSI）環(huán)比下降10.4%，至86.0，為2020年9月以來首次跌破90。該指數(shù)基于目前的生活狀況、生活狀況展望、家庭收入展望、消費(fèi)支出展望、現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)判斷、經(jīng)濟(jì)展望等6個(gè)指數(shù)計(jì)算。數(shù)值低于100，就意味著消費(fèi)心理與長期平均值相比處于悲觀狀態(tài)。
韓國公共財(cái)政研究所的一項(xiàng)最新調(diào)查稱，高房價(jià)嚴(yán)重破壞了婚姻率和生育率。他們以公共機(jī)關(guān)職員為對(duì)象進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，如果房價(jià)上漲100%，8年間人均生育率會(huì)下降0.1～0.3個(gè)百分點(diǎn)。
該研究所還表示，房價(jià)的劇烈波動(dòng)和租金水平在短期內(nèi)或許不會(huì)影響結(jié)婚或生育率，但可能會(huì)累積起來產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
據(jù)7月20日發(fā)布的《2022年世界人口狀況》報(bào)告，韓國總和生育率（女性人均生子數(shù)）為1.1，與去年和前年的數(shù)據(jù)持平，連續(xù)三年墊底。韓國統(tǒng)計(jì)廳7月28日發(fā)布數(shù)據(jù)稱，去年韓國總?cè)丝?/span>（包括外國人在內(nèi)）5173.8萬人，較一年前減少9.1萬人。這是韓國建國70多年來，總?cè)丝谑状呜?fù)增長。