文|港股解碼 虹小豆
7月22日，吉翔股份（603399.SH）披露2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬定增募資不超過(guò)18.67億元用于相關(guān)鋰鹽項(xiàng)目，包括永杉鋰業(yè)年產(chǎn)2萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目、年產(chǎn)2.2萬(wàn)噸鋰電新能源材料項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
此可謂是吉翔股份收購(gòu)永杉鋰業(yè)以來(lái)的首次加碼產(chǎn)能擴(kuò)張。消息刺激下，7月25日，吉翔股份異動(dòng)拉升，盤(pán)中沖擊漲停，收?qǐng)?bào)22.66元/股，總市值達(dá)117.5億元。
挺進(jìn)新能源
回顧過(guò)往，2022年1月，吉翔股份以4.8億元現(xiàn)金完成對(duì)永杉鋰業(yè)的收購(gòu)，邁出了跨界鋰電賽道的第一步。
據(jù)悉，永杉鋰業(yè)原是杉杉股份（600884.SH）為保障上游關(guān)鍵原材料鋰等資源而設(shè)立，主要從事電池級(jí)碳酸鋰和電池級(jí)氫氧化鋰的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品應(yīng)用銜接需求旺盛的新能源領(lǐng)域，前景一片坦途。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，永杉鋰業(yè)亦是相當(dāng)不錯(cuò)。截至2021年9月，湖南永杉資產(chǎn)總資產(chǎn)達(dá)7.47億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2747.01萬(wàn)元，凈利潤(rùn)631.45萬(wàn)元。
對(duì)于吉翔股份而言，能把如此優(yōu)秀的永杉鋰業(yè)收入囊中，少不了其背后強(qiáng)大的后盾。資料顯示，吉翔股份與杉杉股份實(shí)控人均為鄭永剛，同屬杉杉系上市公司。
有了“親友團(tuán)”的支持，吉翔股份顯然底氣十足，加速進(jìn)軍步伐，緊鑼密鼓地謀篇布局。
2022年3月，為保證原材料穩(wěn)定供應(yīng)并長(zhǎng)期鎖定戰(zhàn)略客戶，永杉鋰業(yè)引入蜂巢能源和巴斯夫杉杉作為戰(zhàn)投，兩家各持股10%，在產(chǎn)業(yè)投資、深加工鋰產(chǎn)品供應(yīng)、上游鋰礦資源開(kāi)發(fā)等方面達(dá)成了戰(zhàn)略合作。
近日，吉翔股份又“瞄上”深加工鋰產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張問(wèn)題，擬募資逾18億元加碼其中！
從投資項(xiàng)目看，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，將有6.225億元用于湖南永杉鋰業(yè)有限公司年產(chǎn)2萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目，6.842億元用于年產(chǎn)2.2萬(wàn)噸鋰電新能源材料項(xiàng)目，5.6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中，湖南永杉鋰業(yè)有限公司年產(chǎn)2萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目是“湖南永杉鋰業(yè)有限公司年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目”的二期子項(xiàng)目，其一期項(xiàng)目已于2022年6月全線貫通并實(shí)現(xiàn)盈利，現(xiàn)有年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰和 1萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰的生產(chǎn)能力。
而二期工程計(jì)劃建設(shè)周期一年，預(yù)計(jì)2023年12月投產(chǎn)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰及年產(chǎn)0.5萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰。
除此外，年產(chǎn)2.2萬(wàn)噸鋰電新能源材料項(xiàng)目計(jì)劃在2024年7月投產(chǎn)，總建設(shè)周期14個(gè)月。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)1.2萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰、0.5萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰和0.5萬(wàn)噸高純碳酸鋰。
可以預(yù)見(jiàn)，待以上述產(chǎn)能有序釋放后，這對(duì)于吉翔股份來(lái)說(shuō)將是一筆不小的財(cái)富。
公司表示，隨著募集資金投資項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，公司電池級(jí)碳酸鋰和電池級(jí)氫氧化鋰等深加工鋰產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大，業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)提升，資產(chǎn)規(guī)模將顯著增加，有利于增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力，提升行業(yè)地位，降低鉬行業(yè)波動(dòng)給公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)的影響，提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
年內(nèi)股價(jià)已翻番
自踏入新能源領(lǐng)域以來(lái)，吉翔股份的股價(jià)也搭上鋰電東風(fēng)，一路長(zhǎng)虹。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，收購(gòu)公告發(fā)布之后，即1月7日開(kāi)始，吉翔股份一連斬獲4漲停板，隨后股價(jià)有所震蕩，但不改上行趨勢(shì)，并一度沖上29.5元/股歷史新高，區(qū)間最高漲幅高達(dá)2.7倍。而截至7月25日收盤(pán)，該股年內(nèi)總漲幅亦達(dá)2.4倍。
針對(duì)股價(jià)的飛速上漲，吉翔股份也屢次發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)，并稱永杉鋰業(yè)對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的影響存在不確定性。
即便如此，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)吉翔股份依舊保持高期待，期間備受游資、機(jī)構(gòu)的追捧。據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，年初至今，吉翔股份總計(jì)20次登上龍虎榜，參與炒作的量化基金、蘇南幫等知名游資。
值得玩味的是，在股價(jià)不斷創(chuàng)新高之際，吉翔股份股東的選擇“精準(zhǔn)”減持。
3月10日，股東聚寶盆66號(hào)公告，擬于2022年4月1日至9月28日之間，減持公司股份不超過(guò)30,511,418股，即不超過(guò)6%的公司股份。截至6月13日，聚寶盆66號(hào)減持計(jì)劃累計(jì)減持?jǐn)?shù)量過(guò)半。
業(yè)績(jī)卻坐上過(guò)山車
相較于二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的靚麗表現(xiàn)，吉翔股份業(yè)績(jī)面卻難言樂(lè)觀，如同坐上了過(guò)山車。
7月15日，吉翔股份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損3300.00萬(wàn)元至2400.00萬(wàn)元，較去年同期相比，出現(xiàn)了由盈轉(zhuǎn)虧。
實(shí)際上，這也并非吉翔股份的首度虧損，公司曾于2015年、2019年、2020年先后三次陷入虧損旋渦，營(yíng)收常年起伏不穩(wěn)定。
資料顯示，吉翔股份原名為新華龍，是國(guó)內(nèi)大型鉬業(yè)企業(yè)，主營(yíng)鉬爐料的生產(chǎn)、加工、銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括鉬鐵、精礦，下游市場(chǎng)銜接的是鋼鐵企業(yè)。
受鋼鐵周期性波動(dòng)影響到鉬的需求，2012年上市后公司業(yè)績(jī)一度萎靡不振。為此，尋求跨界成了不二的選擇。
2016年11月，吉翔股份以零對(duì)價(jià)收購(gòu)了北京吉翔影坊影視傳媒有限公司100%股權(quán)，此后，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向“鉬業(yè)和影視行業(yè)”雙主業(yè)。
隨著影視業(yè)務(wù)的注入，吉翔股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)。2017年開(kāi)始，公司業(yè)績(jī)“久旱逢甘霖”，開(kāi)啟上行走勢(shì)。
不過(guò)，于2019年，伴隨整體影視行業(yè)步入“寒冬”，公司業(yè)績(jī)?cè)俅问艿街卮?。為挽救業(yè)績(jī)，公司在之后的兩年內(nèi)分別跨界“無(wú)人機(jī)”、“營(yíng)銷服務(wù)”領(lǐng)域，但都無(wú)疾而終。
在屢戰(zhàn)屢敗后，公司開(kāi)啟了第四次跨界，進(jìn)軍新能源鋰電賽道。但從上半年業(yè)績(jī)預(yù)告看，虧損勢(shì)頭依舊存在。
對(duì)于上半年業(yè)績(jī)虧損的原因，公司表示主要受鉬板塊業(yè)務(wù)產(chǎn)品及原料價(jià)格波動(dòng)頻繁，產(chǎn)品毛利率偏低；以及存貨跌價(jià)損失增加的因素影響。同時(shí)影視業(yè)務(wù)受到新冠疫情影響，回款放緩，導(dǎo)致信用減值損失略有增加。
而對(duì)于鋰鹽板塊業(yè)務(wù)，公司卻稱報(bào)告期內(nèi)，永杉鋰業(yè)已實(shí)現(xiàn)銷售，并取得一定凈收益，顯現(xiàn)了較強(qiáng)的盈利能力。
綜上來(lái)看，受鋼鐵、影視行業(yè)波動(dòng)影響，吉翔股份業(yè)績(jī)起起伏伏已是不爭(zhēng)的事實(shí)，如今伴隨鋰鹽業(yè)務(wù)的加入，產(chǎn)能釋放正在路上，未來(lái)又能為公司帶來(lái)多大的經(jīng)濟(jì)效益，仍待時(shí)間給予我們答案。