文|投資界PEdaily
河南又一個(gè)IPO要誕生了。
投資界-天天IPO從深交所獲悉，致歐科技IPO申請(qǐng)首發(fā)獲通過(guò)，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。如無(wú)意外，這將成為河南第一家跨境電商上市公司。
這是一位70后河南老鄉(xiāng)的創(chuàng)業(yè)故事。致歐科技創(chuàng)始人宋川，早年曾在德國(guó)留學(xué)，在2007年開始嘗試做外貿(mào)生意。他從自己最熟悉的德國(guó)市場(chǎng)做起，漸漸孵化出家居、庭院、寵物等系列產(chǎn)品，在河南靠著亞馬遜、eBay等海外電商平臺(tái)，將中國(guó)的產(chǎn)品賣到了歐洲、北美、日本。2020年完成最后一輪融資，彼時(shí)致歐科技估值已經(jīng)超80億元。
你可能不知道，河南正沖出一大波IPO。今年上半年，河南有三家企業(yè)IPO敲鐘，另有6家企業(yè)過(guò)會(huì)待發(fā)，華蘭疫苗、天力鋰能、衛(wèi)龍、蜜雪冰城……一個(gè)個(gè)IPO正從這片土地走出。以往被視為“創(chuàng)投荒漠”的河南，今年創(chuàng)投力量大爆發(fā)，培育新興產(chǎn)業(yè)的力度前所未有。2022年，VC/PE已經(jīng)組團(tuán)去河南。
河南70后，回國(guó)干出一個(gè)IPO
致歐科技的故事，要從一位河南人留學(xué)歸國(guó)創(chuàng)業(yè)說(shuō)起。
宋川，一位來(lái)自于河南鄭州的70后，早年曾留學(xué)于德國(guó)。2007年，彼時(shí)正值中國(guó)加入WTO的初期，還留在德國(guó)漢堡的宋川發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)的外貿(mào)大潮如火如荼，他覺得可以依靠留學(xué)積累的資源，試著在網(wǎng)上做外貿(mào)。
在德國(guó)做了三年之后，宋川認(rèn)為回國(guó)創(chuàng)業(yè)的時(shí)機(jī)成熟了，于是他在2010年回到家鄉(xiāng)鄭州，正式成立了致歐家居科技。有了此前的積累，致歐科技在創(chuàng)業(yè)之初，也順其自然地從德國(guó)市場(chǎng)切入。
宋川曾接受媒體采訪時(shí)介紹，致歐科技起初從eBay等其他平臺(tái)開始，由德國(guó)市場(chǎng)逐漸覆蓋到歐洲、美國(guó)，最后是日本市場(chǎng)。隨后在2011年，亞馬遜為拓展平臺(tái)品類，鼓勵(lì)賣家以第三方形式入駐，因此致歐科技也率先登陸亞馬遜。
2012年，致歐科技旗下的第一個(gè)自有品牌SONGMICS面世，主營(yíng)家居庭院產(chǎn)品。很快，致歐科技在2014年迎來(lái)第一個(gè)里程碑——業(yè)績(jī)過(guò)億。此后，僅僅過(guò)了兩年，致歐科技又實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)翻倍，發(fā)展速度之快令人咋舌。
隨著業(yè)務(wù)的不斷深入，致歐科技經(jīng)常會(huì)在海外參加線下展會(huì)，宋川認(rèn)為應(yīng)該給客戶營(yíng)造一個(gè)更加專業(yè)的形象，于是便將鐵木家具品牌VASAGLE從SONGMICS獨(dú)立出來(lái)。同年，宋川又對(duì)細(xì)分領(lǐng)域做出定位，致歐科技的寵物品牌Feandrea也由此宣告誕生。
在經(jīng)營(yíng)模式上，致歐科技通過(guò)“國(guó)內(nèi)外自營(yíng)倉(cāng)+平臺(tái)倉(cāng)+第三方合作倉(cāng)”的跨境倉(cāng)儲(chǔ)物流體系，以亞馬遜、ManoMano、Cdiscount、eBay等海外知名電商平臺(tái)為主要銷售渠道，銷售范圍覆蓋歐洲、北美、日本等國(guó)家或地區(qū)。
值得注意的是，致歐科技的營(yíng)收非常依賴亞馬遜平臺(tái)。招股書顯示，2019年至2021年，致歐科技在亞馬遜平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷售收入占比分別為81.13%、71.80%和67.87%，雖然逐年下降，但占比仍然較高。
但憑借著亞馬遜，致歐科技的營(yíng)收也水漲船高。招股書顯示，2019年至2021年，致歐科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為23.26億元、39.71億元和59.67億元；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為1.08億元、3.8億元和2.40億元。不難發(fā)現(xiàn)，致歐科技2021年的業(yè)績(jī)實(shí)際有所滑坡，凈利潤(rùn)比下降36.93%。
對(duì)此，致歐科技坦言，2021年以來(lái)，存在跨境電商模式或主營(yíng)傳統(tǒng)外貿(mào)出口的家具家居企業(yè)、家具家居零售企業(yè)或其他跨境電商企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍受海運(yùn)價(jià)格上漲等不利因素影響，存在業(yè)績(jī)下滑或者利潤(rùn)增幅收窄的情形。
2022年一季度，致歐科技營(yíng)收約14.27億元，同比下降4.07%，凈利潤(rùn)約5144萬(wàn)元，同比下降29.43%，毛利率為47.59%，同比下降5.33%。由此可見，致歐科技未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)依舊不小。
事實(shí)上，致歐科技的IPO之路一波三折。去年6月，致歐科技首次遞表沖擊創(chuàng)業(yè)板，但在3個(gè)月后，就因財(cái)務(wù)資料過(guò)期宣告上市進(jìn)程中止。隨后在去年12月，致歐科技更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，重啟IPO。緊接著在今年4月，致歐科技又再次因?yàn)樨?cái)務(wù)資料過(guò)期，而被中止發(fā)行上市審核，直至此次成功過(guò)會(huì)。
如無(wú)意外，致歐科技將成為河南跨境電商第一家上市公司。
兩年前估值已超80億
安克創(chuàng)新、IDG資本、前海母基金投了
致歐科技身后集結(jié)了一支VC/PE隊(duì)伍。
據(jù)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，致歐科技在申請(qǐng)IPO前，至少完成三輪融資。投資方陣容中不乏安克創(chuàng)新、IDG資本、嘉御資本、前海母基金、服貿(mào)基金等知名機(jī)構(gòu)的身影。
時(shí)間回到2018年，彼時(shí)正在準(zhǔn)備IPO計(jì)劃的安克創(chuàng)新創(chuàng)始人陽(yáng)萌，在投資人的介紹下，結(jié)識(shí)了宋川。實(shí)際上，陽(yáng)萌可以算作是宋川的前輩，前者早在2011年就離開了供職五年的Google，毅然回國(guó)殺入了跨境電商行業(yè)，創(chuàng)立了安克創(chuàng)新。
在陽(yáng)萌看來(lái)，致歐科技所做的家居類目，對(duì)跨境生態(tài)要求較高，必須長(zhǎng)期全面布局海運(yùn)、海外倉(cāng)、售后體系、數(shù)字化系統(tǒng)等，這對(duì)主營(yíng)充電、無(wú)線音頻的安克創(chuàng)新來(lái)說(shuō)，恰恰是一種互補(bǔ)。于是，安克創(chuàng)新與IDG資本在2018年10月聯(lián)合投資致歐科技，彼時(shí)后者的估值僅為8.8億元。
2020年12月，致歐科技完成了IPO申報(bào)前的最后一輪融資，投資方包含老股東IDG資本、嘉御資本，以及新進(jìn)股東前海母基金和服貿(mào)基金，此時(shí)的投后估值已較兩年前飆升了9倍多，超過(guò)了80億元。
服貿(mào)基金方面談及此輪融資時(shí)表示，作為由財(cái)政部、商務(wù)部、招商資本共同發(fā)起的國(guó)家級(jí)基金，服貿(mào)基金致力于與企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，也正在對(duì)致歐科技構(gòu)建高效率的全球倉(cāng)儲(chǔ)物流體系進(jìn)行全方位支持。
而致歐科技沖刺IPO并非個(gè)例，眼下跨境電商正掀起一股浩浩蕩蕩的上市潮。
去年6月底，子不語(yǔ)集團(tuán)正式向港交所遞表，以國(guó)內(nèi)跨境服飾電商龍頭的姿態(tài)向港股IPO發(fā)起沖擊。盡管子不語(yǔ)在國(guó)內(nèi)知名度不高，但其靠著在亞馬遜等平臺(tái)銷售平價(jià)女裝，一年進(jìn)賬20億元。
子不語(yǔ)的創(chuàng)業(yè)故事頗具傳奇。2009年，讀大二的華丙如在安徽巢湖學(xué)院的宿舍里做起了淘寶，兩年內(nèi)就沖進(jìn)淘寶類目前三名，并在畢業(yè)后來(lái)到杭州，正式創(chuàng)辦了子不語(yǔ)。隨著國(guó)內(nèi)女裝電商競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，華丙如在2014年開始把注意力轉(zhuǎn)向巴西、俄羅斯等海外市場(chǎng)，在亞馬遜上注冊(cè)了第一家網(wǎng)店，轉(zhuǎn)型跨境電商，很快就躋身頭部梯隊(duì)，更是被外界稱作“中國(guó)版Zara”。
還有一只超級(jí)獨(dú)角獸——SHEIN。2007年，從青島科技大學(xué)畢業(yè)的許仰天來(lái)到南京，從婚紗跨境生意做起，后以SheInside.com為主體專攻快時(shí)尚跨境女裝。三年后，SheInside正式更名為SHEIN，自此開啟了神秘的境外狂奔之旅。
如今，這一巨無(wú)霸的身后已經(jīng)集結(jié)了包括集富亞洲、IDG資本、景林投資、紅杉中國(guó)、Tiger Global、順為資本等一眾知名VC/PE。據(jù)彭博社最新報(bào)道稱，SHEIN正在尋求新一輪10億美元的融資。若融資順利完成，SHEIN整體估值將達(dá)到驚人的1000億美元，同時(shí)將尋求最快于2024年在美國(guó)進(jìn)行IPO。
一個(gè)個(gè)跨境電商IPO正在趕來(lái)：今年3月底，專注于便攜儲(chǔ)能品牌的華寶新能源，創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)首發(fā)獲通過(guò)；隨后6月初，誕生于華強(qiáng)北的綠聯(lián)科技IPO申請(qǐng)獲得受理；同月，主營(yíng)快時(shí)尚服飾的賽維時(shí)代，IPO申請(qǐng)也通過(guò)創(chuàng)業(yè)板審議……群雄逐鹿，又一場(chǎng)海外電商故事正在上演。
VC/PE組團(tuán)來(lái)了，河南60多個(gè)IPO正在排隊(duì)
如你所見，河南正迎來(lái)一波IPO大爆發(fā)。
今年2月18日，華蘭疫苗正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，成為河南省2022第一個(gè)IPO。華蘭疫苗的故事，要從華蘭生物創(chuàng)始人安康說(shuō)起。1949年，安康出生于河南新鄉(xiāng)，后來(lái)順利考上河南師范大學(xué)生物系。大學(xué)畢業(yè)，安康被分配到新鄉(xiāng)的防疫站，一干就是十多年。1988年，年近40的安康迎來(lái)了轉(zhuǎn)折點(diǎn)，他被提拔為蘭州生物制品研究所所長(zhǎng)，開始從事生物研究。
1992年，安康決定下海創(chuàng)業(yè)，華蘭生物在河南誕生。安康從做血液制品發(fā)家，后來(lái)又進(jìn)軍疫苗行業(yè)，拿下國(guó)內(nèi)流感疫苗最高市占率。2020年，華蘭生物剝離疫苗業(yè)務(wù)，分拆出華蘭疫苗單獨(dú)提交上市。截至目前，華蘭疫苗最新市值達(dá)到近200億元。
與此同時(shí)，還有一大波來(lái)自于河南的IPO正在趕來(lái)。
今年6月底，衛(wèi)龍通過(guò)港交所聆訊，有望成為“辣條第一股”。1999年，21歲的劉衛(wèi)平帶著弟弟劉福平與辣條配方，從老家湖南平江來(lái)到河南漯河創(chuàng)業(yè)。劉衛(wèi)平兄弟從一間小作坊做起，一步步發(fā)展為中國(guó)最大的辣味休閑食品企業(yè)。
招股書披露，衛(wèi)龍此前已完成由CPE源峰、高瓴聯(lián)合領(lǐng)投的35.6億人民幣A輪戰(zhàn)略融資，紅杉中國(guó)、騰訊投資、云鋒基金、天壹資本、厚生資本、海松資本等機(jī)構(gòu)聯(lián)合入股。據(jù)悉，此次投后估值高達(dá)700億元。
同樣來(lái)自河南的蜜雪冰城，也要IPO了。蜜雪冰城擬在A股市場(chǎng)上市，此前接受廣發(fā)證券對(duì)其進(jìn)行輔導(dǎo)，已于去年9月在河南證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案。這一家超級(jí)新茶飲背后，是河南張紅超、張紅甫兩兄弟草根逆襲的故事。1997年，張紅超在河南鄭州做起了刨冰生意，開了一個(gè)名為寒流刨冰的路邊攤，正是蜜雪冰城的前身。歷經(jīng)25年風(fēng)雨，蜜雪冰城已成為全國(guó)連鎖品牌，開出了超10000家門店。
此外，天力鋰能也在今年2月創(chuàng)業(yè)板過(guò)會(huì)。成立于2009年3月的天力鋰能，是國(guó)內(nèi)較早從事三元材料研發(fā)與生產(chǎn)的企業(yè)之一，下游客戶包括星恒電源、蜂巢能源、橫店?yáng)|磁等國(guó)內(nèi)鋰電池領(lǐng)域知名企業(yè)，在電動(dòng)自行車與電動(dòng)工具鋰電池領(lǐng)域出貨量居行業(yè)首位。
回顧2021年，河南一共新增13家上市企業(yè)，創(chuàng)下歷史新高。而根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，截止今年上半年，河南省已敲鐘企業(yè)3家，過(guò)會(huì)待發(fā)企業(yè)6家。這也意味著，河南僅在上半年，就有9家企業(yè)已經(jīng)或接近敲響上市鐘聲。
此外，河南新增在審企業(yè)12家，新增輔導(dǎo)備案企業(yè)9家。據(jù)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，河南截至目前共有68家企業(yè)正在排隊(duì)等待IPO。這得益于河南擁有較為完整的工業(yè)體系，在41個(gè)工業(yè)大類中，河南擁有40個(gè)，是中國(guó)工業(yè)體系最完整的省份之一。目前，食品加工是河南第一個(gè)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)，但到2025年河南將形成電子信息、裝備制造、新材料等數(shù)個(gè)萬(wàn)億級(jí)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
今年以來(lái)，河南在創(chuàng)投圈尤為搶眼。年初，河南省相繼出臺(tái)《河南省促進(jìn)天使風(fēng)投創(chuàng)投基金高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》《河南省數(shù)字經(jīng)濟(jì)政府引導(dǎo)基金設(shè)立方案》《河南省生物醫(yī)藥新材料政府引導(dǎo)基金設(shè)立方案》及《河南省促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展辦法》等重要政策文件，明確指出，力爭(zhēng)到“十四五”末，推動(dòng)河南省私募股權(quán)、創(chuàng)投基金總規(guī)模突破3000億元。
說(shuō)干就干。今年2月，河南投資集團(tuán)匯融基金與元禾辰坤舉行簽約儀式，合作設(shè)立河南省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，規(guī)模為150億元。而令VC/PE印象深刻的是，河南省政府新聞辦召開新聞發(fā)布會(huì)，宣布設(shè)立省級(jí)總規(guī)模1500億元的新興產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金。
隨后，鄭州宣布努力打造“中部創(chuàng)投之都”，引入3-5家契合鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展的頭部基金管理機(jī)構(gòu)，撬動(dòng)各類社會(huì)資本，設(shè)立不低于200億元的市場(chǎng)化母基金或創(chuàng)投基金，引導(dǎo)全國(guó)優(yōu)質(zhì)資源及產(chǎn)業(yè)資本投向鄭州有發(fā)展?jié)摿Φ膶?shí)體企業(yè)，爭(zhēng)取帶動(dòng)有效投資500-1000億元。
創(chuàng)投愈活躍，則產(chǎn)業(yè)更加發(fā)達(dá)。歷史上，坦蕩開闊的平原地理和悠久沉緩的文化節(jié)奏，塑造出河南人吃苦耐勞、踏實(shí)肯干的鮮明性格。如今，這片中原大地已成為中國(guó)創(chuàng)投版圖一支不可忽視的力量。