文｜燃財經(jīng) 呂敬之
編輯 | 曹 楊
高光之下的特斯拉迎來了“壓迫感”。
北京時間7月21日，特斯拉（TSLA.US）發(fā)布了2022年第二季度的財務數(shù)據(jù)，從這一季財報數(shù)據(jù)來看，特斯拉的“神之光環(huán)”正在褪色。
財報數(shù)據(jù)顯示，本季度，特斯拉實現(xiàn)營收169.34億美元，較去年第二季度同比增幅42%，超過分析師預測的168.8億美元；凈利潤(GAAP)為22.59億美元，同比增幅為98%。
特斯拉的股價也隨著財報的公布于北京時間7月21日美股開盤后持續(xù)上漲，截止北京時間7月22日美股收盤，特斯拉報收815.12美元/股，大漲9.78%，總市值8448億美元。
然而，這份看似“洋洋灑灑”的答卷中，卻暗藏危機。
首先，特斯拉的營收與凈利潤同比增幅大幅下滑，且環(huán)比雙雙下降。
財報數(shù)據(jù)顯示，本季度，特斯拉實現(xiàn)營收169.34億美元，較去年同期同比增幅為42%，而上季度營收的同比增幅為81%。可見，本季度營收增速明顯放緩，且與上季度的187.56億美元相比，本季度營收環(huán)比下降9.71%。
凈利潤方面，特斯拉本季度實現(xiàn)22.59億美元凈利潤，較去年同期增幅為98%，而上季度凈利潤的同比增幅已經(jīng)達到658%。而且與上季度33.18億美元的凈利潤相比，本季度凈利潤環(huán)比出現(xiàn)31.91%的環(huán)比下降。由此可見，特斯拉在增收增速放緩的同時，增利也面臨減速的情況。
數(shù)據(jù)來源/特斯拉財報 燃財經(jīng)截圖
其次，特斯拉的交付數(shù)據(jù)也令人擔憂。
公開報道顯示，特斯拉曾在本年一季度預計年度汽車總交付數(shù)據(jù)為150萬輛。然而，本季度特斯拉交付25.47萬輛，較上季度環(huán)比下降17.83%。上半年總交付量56萬輛，如果想要完成本年度的交付預期，那么特斯拉下半年交付的總量就需超過90萬輛。多位業(yè)界人士均對燃財經(jīng)表示，即使是特斯拉，這一數(shù)字也依舊充滿挑戰(zhàn)。
不僅如此，近期特斯拉也罕見地摘下了“萬年銷量王”的帽子。
7月初，比亞迪公布了2022年6月產銷快報。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪2022年上半年新能源汽車銷量為64.14萬輛，同比增幅達到315%，反超特斯拉，一躍成為上半年全球新能源汽車銷量冠軍。
消息一出，話題#比亞迪銷量超越特斯拉成第一#瞬間沖上微博熱搜，網(wǎng)友也紛紛對此展開熱議。有網(wǎng)友表示“比亞迪是中國新能源車的一匹黑馬，國人在購物上越來越理性，非常支持國產能源車！”當然，也有較為理性地網(wǎng)友表示，“此次比亞迪的反超與疫情對產能的影響不無關系?！?/p>
CIC灼識咨詢總監(jiān)柴代旋分析表示，比亞迪此次的反超有兩個重要因素，一方面，由于今年4月比亞迪宣布停產燃油車并專注于新能源整車的生產，是全球首家宣布停售燃油車的汽車制造商。
“比亞迪的這項政策對企業(yè)內部和消費者都有正面的影響。對內，企業(yè)內部可以集中精力于資源在新能源領域。對外部消費者來說，這也增強了其對比亞迪新能源車的信任，促成比亞迪在今年二季度的銷量急劇飆升?！?/p>
另一方面，疫情對特斯拉的影響明顯。特斯拉的上海工廠在今年疫情期間曾有相當長的一段時間處于停產狀態(tài)，導致了特斯拉的交付率快速降低，從而給其他車企的反超提供了機會。
但拋開疫情的短暫性影響，特斯拉營收、毛利率和交付輛環(huán)比的下降，均暴露了其企業(yè)運轉內核或已經(jīng)出現(xiàn)了問題。
資深新能源汽車技術研究院院長張翔曾在公開發(fā)言中表示，未來特斯拉在銷量和交付上被國產造車新勢力反超是大概率事件。
張翔總結了幾個重要原因，第一，特斯拉一直堅持打造爆款車型的品牌定位，保證爆款銷量和高毛利率的商業(yè)模式，這就造成特斯拉與同行比起來會有更少的產品類型。第二，特斯拉全球產能的問題。雖然特斯拉在全球有四個工廠，但實上只有美國內華達和上海工廠的產能較高。而其在德國柏林和美國德州工廠產能尚未完成提速。
第三，“特斯拉早期的零部件優(yōu)勢在消退。早期，特斯拉和松下合作生產三元鋰電池，密度高于行業(yè)水平，并且因為其出貨量高所以成本較低。但隨著比亞迪等車企自研電池技術的發(fā)展，特斯拉零部件的核心優(yōu)勢在減弱?！?/p>
除此之外，特斯拉內部管理也陷入了裁員風波。
早在6月份，馬斯克就發(fā)出預警，稱他對經(jīng)濟形勢“感覺非常糟糕”，并稱特斯拉需要裁員約10%，且暫停全球招聘。接下來，特斯拉全球裁員的消息不斷傳出。
據(jù)公開報道，6月中旬開始，美國加州的一些特斯拉軟件工程師陸續(xù)被以業(yè)績不佳為由裁員。在脈脈上也有獵頭發(fā)出消息稱特斯拉中國取消了原計劃在6月16日、23日和30日舉行的三場在線招聘活動，取消原因尚未說明。
7月15日消息，特斯拉已確定在美國加州圣馬特奧（San Mateo）裁減229名員工，并永久關閉該地區(qū)的某個辦公室，據(jù)悉這些員工隸屬于非常重要的自動駕駛輔助部門。
一邊是放緩的營收增長與不斷裁員的現(xiàn)狀，另一邊是不斷成熟的國內新勢力競爭對手，特斯拉的“老大”地位會因這些因素被“取代”嗎？
“毀譽參半”
“毀譽參半”，是特斯拉老車主，對產品的直觀評價。
先入手了Model S，后又以舊換新入手了Model X的車主蕭山告訴燃財經(jīng)，“我大概會像忠實的果粉無法脫粉蘋果產品一樣，不會脫粉特斯拉了?！?/p>
蕭山對特斯拉忠實的原因，或與其自動駕駛曾讓他“逃過一劫”密切相關。
蕭山在去年駕駛特斯拉Model X從廣州回深圳，行駛速度大概在110km/h左右。忽然，蕭山的右側有一輛車向他逼近。
據(jù)蕭山回憶，那輛車行駛速度應該超過了130km/h。不過，因為該車輛從右側死角逼近，一直到車身離蕭山很近他都沒有察覺。幸虧當時，特斯拉系統(tǒng)瘋狂蕭山右側來車。就在他想要看右側后視鏡的時候，自動駕駛已經(jīng)將他的車向左轉向，同時右側的車擦著蕭山的車身駛過?！叭绻麤]有自動駕駛，我肯定撞上了?！笔捝秸f道。
蕭山對自動駕駛的偏愛得到了同為特斯拉車主、資深汽車媒體人buzz的認同?！疤厮估鸟{駛習慣、系統(tǒng)用法和其他能源車會有細微的差別。這樣的習慣一旦養(yǎng)成，這些消費者就會一直選擇特斯拉。就像蘋果用戶很難換安卓一樣?！?/p>
buzz進一步表示，特斯拉開創(chuàng)了車載OTA系統(tǒng)的新紀元。這一設計的出發(fā)點是消費者需求，而不是為了酷炫去增加一些對操作性沒有實際幫助的設計。
“除此之外，特斯拉的軟件升級也為迎合中國市場做了本土化設計。如，特斯拉系統(tǒng)最開始并不兼容抖音或者KTV等娛樂類軟件，但在升級后都實現(xiàn)了兼容。”buzz補充道。
對于特斯拉的軟件能力，中信證券在近期發(fā)布的報告《從拆解Model 3看智能電動汽車發(fā)展趨勢》中，總結稱，“將汽車硬件標準化，通過軟件來定義汽車的思路顯示的淋淋盡致。除此之外，特斯拉還將一些電氣化的部件盡量芯片化。如采用大量HSD芯片代替繼電器和保險絲，可靠性高還可以編程。”
然而，智能化先驅的特斯拉也因其智能化的不足常常被車主詬病。
“我的車整體配置下來價格是92萬元，但使用體驗真的讓我覺得不值這個價錢?！币晃籑odel S車主告訴燃財經(jīng)。
據(jù)了解，該車主的Model S購于2019年左右，在第一年里系統(tǒng)就崩潰了五六次，且都是在行駛中忽然黑屏?！斑@讓我很沒有安全感。”
除此之外，新能源車的通病“續(xù)航問題”，也同樣存在于特斯拉當中?！半m然我沒有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，但特斯拉在冬天的續(xù)航感覺只有夏天的一半?！痹撥囍餮a充道，
事實上，汽車資訊平臺“懂車帝”曾在知乎上發(fā)布過關于特斯拉Model S標準續(xù)航能力的測試。官方續(xù)航數(shù)據(jù)為490公里的Model S，在兩種路況上做出的續(xù)航測試結果分別為：一是在“城市＋高速”工況路測，最終續(xù)航為306公里。二則是模擬冬季零下“15度+高速”工況路測，結果其最終續(xù)航僅為147.2公里（3%電量），也就是僅為官方續(xù)航數(shù)據(jù)的30%。
一位生活在東北的Model Y車主吐槽稱，“冬天去機場接人，來回110公里的路程，去的時候93%左右的電量，回來只剩5%?！?/p>
“其實，系統(tǒng)崩潰、極端天氣的續(xù)航不足，甚至是自燃都是近年來新能源車的‘通病’。但是，特斯拉作為新能源車的‘鼻祖’，售價較高且一直對其產品能力有持續(xù)性的營銷。因此，消費者對這些問題的容忍度會更低。”汽車分析師小宇表示。
或許正如上述車主所說，產品不符合這個價位帶給消費者的心理預期，才是一切詬病的根源。
SUV或成關鍵？
被消費者詬病的同時，特斯拉面臨的行業(yè)壓力也不容小覷。
“從目前中國人的開車習慣來說，SUV是最受歡迎的車型?！眀uzz表示，這也是為什么特斯拉在國內市場的“爆款”Model Y是一輛SUV。
數(shù)據(jù)佐證了buzz的說法。威馬汽車曾在其上市招股書中披露過中國不同車型的增長速度，2016-2021年，SUV的年復合增長率已經(jīng)達到了319.3%，而同時期轎車的年復合增長率僅為59.8%。
盡管Model Y成為了特斯拉在國內SUV車型的爆款，但是在SUV的矩陣和售價多元化上，特斯拉卻似乎略遜一籌。
據(jù)汽車之家統(tǒng)計，截止目前特斯拉在售的SUV只有2款，售價31.69-41.79萬元人民幣的Model Y、售價93.99-99.99萬元的Model X。而以國內頭部新能源車企為例，比亞迪在售SUV有5款，售價區(qū)間更是從9.28-33.98萬元不等。
造車新勢力“蔚小理”，更是在上市之初就開始布局SUV。
其中，理想目前上市的兩款車型均為SUV，售價在35-45萬元之間。蔚來銷量較高的ES8和ES6系列售價在35-60萬元之間。盡管相較于前兩者，小鵬在SUV的速度略慢，但其已經(jīng)擁有了G3i，并即將在8月啟動預訂新款SUV G9。
然而，盡管在車型數(shù)量上，特斯拉確實不如國產新能源汽車，但在銷量上，似乎并沒有“輸”得太慘。
據(jù)乘聯(lián)會公開數(shù)據(jù)，2022年上半年，只有比亞迪63萬輛的銷量遠超特斯拉中國的19萬輛。而被賦予造車新勢力的蔚小理，上半年銷量依舊停留在5-7萬輛之間，與特斯拉的差距較大。
數(shù)據(jù)來源/乘聯(lián)會 燃財經(jīng)制圖
小宇表示，從銷量來看，特斯拉較國內車企確實存在很大優(yōu)勢。但如果從增長幅度來看，比亞迪上半年銷量同比增幅已經(jīng)超過300%，小鵬和理想也超過了100%，而特斯拉增長僅僅在50%左右?！皬臄?shù)據(jù)可以看出，特斯拉銷量增速在爬坡，而國內車企可以利用多款SUV、尤其是價格在30萬元及以下價位的車型，實現(xiàn)‘彎道超車’?！?/p>
柴代旋對此表達了相同觀點?！霸赟UV賽道與特斯拉進行錯位競爭，是目前造車新勢力打造差異化優(yōu)勢最有利的一個定位。”
“未來，隨著國產新勢力車企自身產品與技術的不斷升級，以及供應鏈能力逐漸強化，或有望實現(xiàn)全面反超。”柴代旋補充道。
整車生態(tài)是“完勝”內核
在中國市場，特斯拉是時候感受到壓力了。
“從整體行業(yè)布局來看，國內已經(jīng)出現(xiàn)一部分造車新勢力對特斯拉實現(xiàn)了‘反超’?！毙∮顚θ钾斀?jīng)分析道，“車企的競爭不能只看銷量和款型，供應鏈和生產生態(tài)的布局才是長久競爭力的核心?！?/p>
柴代旋也稱，以比亞迪為例，其與特斯拉一樣，既向上游擴張，組建自己的三電研發(fā)體系；同時也在向下游布局，采用直營模式越過傳統(tǒng)經(jīng)銷商，在核心零部件上構建一體化供應鏈。
柴代旋進一步指出，目前，特斯拉旗下?lián)碛衅嚒⒛茉瓷a及存儲等業(yè)務。比較來看，比亞迪“有過之而無不及”——新能源領域，比亞迪擁有太陽能、儲能等產業(yè)鏈；電子領域，比亞迪自研汽車智能系統(tǒng)。
“尤其在新能源車非常重要的三電領域自研上，比亞迪憑借先發(fā)優(yōu)勢已經(jīng)超過了特斯拉。”
柴代旋稱，比亞迪是行業(yè)老兵，深耕電動車技術多年。在電動車三大環(huán)節(jié)，“電池”、“電機”、“電控”，幾乎全部實現(xiàn)自研，動力電池裝機量市場份額也持續(xù)大幅提升。而相比之下，目前特斯拉的“電池”、“電機”、“電控”仍然依賴于外部采購。
不過，盡管在三電領域，國內新能源車企存在一定優(yōu)勢，但在自動駕駛和智能自研領域，則是特斯拉更勝一籌。
“特斯拉的自動駕駛研究技術在全球都是領先的。其中很重要的原因是馬斯克本人對技術的前瞻性和更早的布局。特斯拉開始研究自動駕駛的時候，國內對這項技術還處于探索階段?！眀uzz坦言。
但buzz也表示，國內近年來在能源車自動駕駛技術方面已經(jīng)有很大的進步，“從我個人的駕駛體驗感來說，小鵬自動駕駛的精準度有很大的進步。包括對行人、車輛、馬路邊緣等移動和非移動物體的識別精準度的提升?！?/p>
奧緯咨詢董事合伙人、前蔚來資本管理合伙人張君毅則表示，自動駕駛等先進技術的布局是特斯拉產品的重要賣點，但未必是比亞迪、五菱等車企的賣點。“因此，比亞迪等車企目前只需要做到‘不拉垮’就可以了?！?/p>
“當然，如果長遠考慮，智能和芯片的研究布局是不可或缺的?！钡珡埦阋仓毖?，特斯拉在自動駕駛領域同樣存在很多亟待解決的問題。拋開技術缺陷，法規(guī)對自動駕駛的尚不明確的規(guī)定是所有新能源車企共同面對的問題。
柴代旋補充表示，由于缺乏使用中國場景數(shù)據(jù)的能力，特斯拉完全依靠視覺感知的全自動輔助駕駛（FSD）無法順暢跑通高速路段。與此同時，受國家數(shù)據(jù)安全要求，特斯拉在華數(shù)據(jù)不能“出國”，這意味著特斯拉要適配中國場景需要在中國“重建”組織。
同時，國內新勢力在自動駕駛領域也有了更進一步的布局。如，比亞迪與國內頂級的自動駕駛供應商Momenta合作成立合資企業(yè)，布局智能駕駛領域。蔚小理也在不斷增加自動駕駛研發(fā)投入。百度、小米等為首的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更是利用人工智能領域的優(yōu)勢從智能領域入手開始入局造車。
除了供應鏈和自研技術，消費者心智也是國產新勢力車企的優(yōu)勢。
“國人對國產品牌認可度的加深，和民族自豪感的提升，會給國產新能源車加成不少?！毙∮钪毖?，新能源作為國家重點扶持的領域，國有品牌在建廠、政府合作中會有較大的優(yōu)勢。
但同時，張君毅也犀利地指出另一個重要的問題，“相對來看，特斯拉是目前為止一直保持增收和增利的純電車企?！?/p>
張君毅進一步分析，這是因為特斯拉已經(jīng)有了較為成熟的品牌影響力，以及自研實力，因此其費用和成本的杠桿效應更加明顯?！叭绾巫龅皆鍪找苍隼?，是未來國產能源車需要做的重要的功課?！?/p>
對于未來國產能源車是否能超越甚至“取代”特斯拉，多位分析師均表達了較為樂觀的看法。
深度科技研究院院長張孝榮表示，國產車未來三到五年之內達到和特斯拉并肩的水平是可以實現(xiàn)的。尤其是在國內較為突出的國產動力電池和激光雷達領域，甚至可以實現(xiàn)“局部反超”。
資深汽車分析師林濤也表示，國產車全面“反超”特斯拉是大概率事件，唯一的問題，是時間。
參考資料：
《特斯拉裁員進行時》，來源：網(wǎng)易科技；
《“特斯拉”裁員不是新聞，是昨日重現(xiàn)》，來源：每日經(jīng)濟新聞
《距150萬輛的目標還差100萬，特斯拉Q2財報公布》，來源：第一電動網(wǎng)。
*文中buzz、林濤、蕭山、小宇均為化名。
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