文|翠鳥資本
2022年最大妖股橫空出世。
中通客車（000957.SZ）仿佛坐上了火箭，短短三十個交易日股價飛漲五倍，之后便出現(xiàn)大轉(zhuǎn)折，在短短3個交易日幾乎是吃到3個跌停，這一切發(fā)生都太快，著實讓市場大跌眼鏡。
實際上，中通客車一直身居低價股陣營，業(yè)績不佳且處于虧損狀態(tài)，近期股價暴漲自然也讓市場摸不著頭腦。
而這只妖股背后的“二股東”的蹤跡頗為微妙，或與這場離奇暴漲有關(guān)，而公司第四大股東、債券私募齊興資管扮演的角色愈加讓人感覺到撲朔迷離。
去年巨虧
財報顯示，中通客車2019年、2020年和2021年分別實現(xiàn)營業(yè)收入67.41億元、44.08億元和45.87億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.33億元、0.24億元和-2.2億元，扣非凈利潤為-0.79億元、-2.27億元和-2.76億元。
對于上述虧損業(yè)績，中通客車這樣解釋：過去兩年受疫情反復(fù)、新能源補(bǔ)貼政策變化以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等影響，客車行業(yè)需求總量呈逐年下降趨勢。此外，受到國內(nèi)公交市場新能源化的大趨勢影響，以及2015-2017年新能源公交的提前消費(fèi)影響，自2018-2021年公交采購需求持續(xù)下滑。
不難看出，中通客車所處的賽道屬于“夕陽賽道”，目前并沒有行業(yè)爆發(fā)的空間。
這種情況下，中通客車的股價一直在低位徘徊。
然而，從今年5月份開始，中通客車從低價股陣營進(jìn)入妖股陣營，股價反復(fù)異動，公司多次披露股價異常波動的公告。
“二股東”精準(zhǔn)減持
從5月初到7月中旬，中通客車一直保持快速上漲走勢，累計漲幅突破500%。換言之，30余個交易日獲得五倍漲幅，這在今年低迷的市場絕對是奇葩。
正當(dāng)股價異動之時，中通客車的第二大股東山東國投的一則公告，也使得這場上漲更加撲朔迷離。
披露公告前，山東國投持有中通客車股份1.12億股，占中通客車總股本的18.96%。
山東國投因經(jīng)營發(fā)展的需要決定對中通客車進(jìn)行減持，擬通過集中競價的方式減持不超過1180萬股，占中通客車總股本的1.9902%。
另據(jù)公告，中通客車減持方式為集中競價模式，并在6月1日公告披露之日起起15個交易日后6個月內(nèi)進(jìn)行，且任意連續(xù)90日內(nèi)減持股份的總數(shù)不超過公司總股本的1%。
這場減持進(jìn)展非常快。
7月19日晚間，公告披露：山東國投的減持比例已達(dá)1%。這次減持完成后，山東國投持有中通客車股份數(shù)量占上市公司總股本的15.9553%。
換言之，山東國投在90日之內(nèi)“頂格”完成這場股份減持。
然而，有一個時間點(diǎn)值得密切關(guān)注。
7月19日山東國投減持股份過半，當(dāng)天中通客車經(jīng)歷了“天地板”——早盤一度漲停但到了下午直接砸跌停，從漲停板滑落至跌停板，并傳出各大券商接到窗口指導(dǎo)，提示投資者注意中通客車的風(fēng)險。
可以看出，中通客車五倍漲幅完成后，市場才出現(xiàn)各種“風(fēng)險提示”，同時“二股東”完成了半數(shù)減持計劃。
這算不算“聰明的減持”？為何如此巧合？
債券私募疑似控盤？
每當(dāng)有妖股橫空出世之時，都免不了神秘私募機(jī)構(gòu)的登場。
中通客車也不例外。
截至一季度末，中通客車前十大股東中，有一家名為齊興資管的私募機(jī)構(gòu)，以及旗下三只私募基金。
十大股東中，齊興資管占據(jù)了四個席位。實際上，這家私募在2020年三季報時就進(jìn)入了中通客車。
蹊蹺的是，這家私募并非傳統(tǒng)意義上的股票私募。資料顯示，這是一家位于深圳的私募公司，目前管理規(guī)模約40億人民幣，主打的策略是固定收益投資，向基金業(yè)協(xié)會備案了數(shù)量龐大的債券基金，股票策略僅占很小的部分。
這家機(jī)構(gòu)的法人的背景也值得一提：創(chuàng)始人霍楠并沒有一線機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)歷，此前先后在香港譽(yù)華興業(yè)有限公司、香港英國保誠保險公司任職。
那么，一家債券私募為何通過旗下多只產(chǎn)品，共同進(jìn)駐上市公司，背后有何玄機(jī)？
總結(jié)來看，中通客車的“妖性”背后離不開兩大主力資金。
其一，第二大股東減持的時點(diǎn)與中通客車暴漲幾乎同時發(fā)生，讓市場免不了生疑，而且在其股價完成五倍上漲之時，巧合完成了“頂格減持”。
其二，以齊興資管代表的債券私募，身居大股東行列，在這場暴漲中究竟扮演的是什么角色？令人不解。
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