文|智瑾財經(jīng) 大釗
在共享單車市場格局基本已定后，出行企業(yè)不約而同的將眼光轉(zhuǎn)至共享電單車領(lǐng)域。
相比于網(wǎng)約車而言，共享電單車更加實惠，但在面對公共交通時，共享電單車并沒有明顯的價格優(yōu)勢。然而，在沒有公共交通接駁的短途路段，共享電單車相比于共享單車更加便捷、優(yōu)惠。
也正是這個特點，讓我國共享電單車市場迅速發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示：
2021年中國共享電單車的數(shù)量接近400萬輛，其收入規(guī)模為93.6億元，預(yù)計2022年突破100億。
艾瑞咨詢的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：
46.0%中國共享電單車用戶，每周的使用頻率大約在3-5次，超五成受訪用戶使用共享單車的原因在于環(huán)保。
現(xiàn)階段共享電單車領(lǐng)域的參與者大致分為兩類：
一類是布局全國的行業(yè)巨頭，他們往往由共享單車行業(yè)巨頭發(fā)展而來，如哈啰出行、滴滴青桔、美團等，均依托較為成熟的共享單車業(yè)務(wù)向共享電單車領(lǐng)域延伸；
另一類是深耕下沉市場的區(qū)域性玩家，如永安行、松果、街兔（2019年與青桔電單車合并）等。
而且，目前共享電單車的全國投放總存量滲透率不足3%（2021年底數(shù)據(jù)），與旺盛的用戶需求并不匹配，故仍有很大的增長潛力。
更“性感”的UE模型
共享電單車的生意“火爆”很大程度上源自政策利好。
2022年1月，交通運輸部在對全國政協(xié)委員的復(fù)函中表示：“共享電單車可以作為部分城市公共交通的有益補充?！?/p>
政策推動下，共享電單車行業(yè)迎來兩大利好：
一是早期政策不鼓勵發(fā)展共享電單車，隨著共享電單車納入《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，促進(jìn)企業(yè)加速投放；
二是《電動自行車安全技術(shù)規(guī)范》出臺，共享出行平臺握住換鋰東風(fēng)，產(chǎn)品在續(xù)航能力、使用體驗等方面均有較好表現(xiàn)。
而從經(jīng)營角度來看，共享電單車的UE（單位經(jīng)濟）模型也更加具有潛力。
首先，共享電單車單次收費高于共享單車。當(dāng)前按時長收費是共享兩輪車出行平臺的主要計費方式，按單次使用時長30分鐘計算，共享單車客單價普遍為1.5元，而共享電單車客單價最低為3元，是共享單車的2倍。
電單車在兩輪車出行方式中占比達(dá)64.5%，共享電單車滿足用戶3-5km出行需求、騎行省力，日均騎行次數(shù)遠(yuǎn)高于共享單車，單輛共享電單車的創(chuàng)收能力約為共享單車的5倍，因此共享電單車的收入模型更為穩(wěn)健。
其次，共享電單車的成本更低。共享電單車及共享單車業(yè)務(wù)成本項均主要包括運維成本（運維人員成本、換電成本）、車輛折舊成本（共享電單車還需考慮電池壽命）及其他（庫房租賃、IT成本等），運維成本上，二者所需運維人員比例接近，單位車輛的運維成本接近。
雖然共享電單車采購成本更高，但據(jù)東興證券的測算，共享電單車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流第二年即可回正，而共享單車業(yè)務(wù)在三年運營期內(nèi)都難以實現(xiàn)盈虧平衡。
圖源：東興證券
最后，電單車“后服務(wù)”市場價值更大。電單車換電最早由電池租賃發(fā)展而來，主要模式為以部署充放電柜為基礎(chǔ)的電池租賃業(yè)務(wù)。
當(dāng)前換電市場仍處于發(fā)展初期，存在較多玩家，既包括耕耘時間較久的專業(yè)換電平臺，如e換電、易騎換電等，也包括嗅到政策紅利入場的能源巨頭、共享出行平臺、電池企業(yè)、整車制造廠等，如哈啰換電、鐵塔能源、星恒電源、雅迪科技（愛換換）等。
假設(shè)國內(nèi)電動單車保有量為1億輛，充電頻次為3天/次，單次換電支出5元，則換電潛在市場空間將接近600億元。
從上述幾個角度來看，共享電單車的盈利能力優(yōu)于共享單車，這也是在共享單車市場接近飽和后為數(shù)不多的能看見增量的共享出行賽道。
共享電單車三巨頭哈啰、滴滴、美團
回看國內(nèi)共享單車發(fā)展歷程，經(jīng)歷“彩虹大戰(zhàn)”之后，格局逐步向頭部集中。
據(jù)哈啰出行招股書，按搭乘次數(shù)計算，2019年共享單車行業(yè)三巨頭哈啰出行、滴滴青桔、美團已經(jīng)形成，三家綜合市占率高達(dá)95%。
2017年開始，共享單車行業(yè)三巨頭逐步在原有共享單車業(yè)務(wù)上延伸出共享電單車服務(wù)，依托其共享單車業(yè)務(wù)積累的數(shù)據(jù)、運維、流量等優(yōu)勢快速占領(lǐng)市場。
截至2020年底，按共享電單車投放量計算，哈啰出行、青桔、美團共占據(jù)93.3%市場份額。
圖源：東興證券
分開來看：
哈啰出行背靠阿里，具備流量優(yōu)勢。螞蟻集團作為哈啰出行最大股東，不僅可以為哈啰出行完成導(dǎo)流，還可以依靠螞蟻金融信用系統(tǒng)為用戶提供免押金、支付結(jié)算等一系列服務(wù)，降低用戶使用門檻。據(jù)億歐智庫數(shù)據(jù)，2020年6-11月，哈啰出行超過50%流量來自于“哈啰出行”小程序。
滴滴旗下的青桔電單車由青桔和街兔整合而來，2020年3月，兩輪車進(jìn)一步升級為滴滴的獨立事業(yè)部，不過目前滴滴對該業(yè)務(wù)的披露信息較少。
經(jīng)過少量試水后，美團自2020年起開始大力布局電單車業(yè)務(wù)，年內(nèi)僅Q2就投放近30萬輛共享電單車。2020年Q3，美團共享電單車日訂單已突破200萬。按機構(gòu)的測算數(shù)據(jù)，截止2021年上半年，美團共享電單車總量或已達(dá)到200萬。
長遠(yuǎn)來看，共享電單車業(yè)務(wù)有望為哈啰、滴滴、美團三家巨頭貢獻(xiàn)約百億規(guī)模的營收。
據(jù)哈啰出行招股書顯示：
2018-2020年，共享電單車產(chǎn)生的交易金額占總金額占比從20%提升至50%，共享電單車所產(chǎn)生的單量占總共享兩輪車的單量分別為4%、14%、22%，共享電單車業(yè)務(wù)加速增長。
2025年，中國共享電單車行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到405億元，考慮到哈啰出行、滴滴、美團合計占九成以上的市場份額，則每家均有望在該板塊獲得百億元的收入。
而且，除了“騎車”，共享電單車的服務(wù)市場也有很大想象空間。
以“換電”為例，2019年6月，哈啰出行與螞蟻金服、寧德時代宣布首期共同出資10億元成立合資公司，推出定位電單車基礎(chǔ)能源網(wǎng)絡(luò)的哈啰換電服務(wù)“小哈換電”。截至2021年底，“小哈換電”已進(jìn)入全國超300座城市、日均換電超百萬次、累計安全運行22000多個小時。
2019年6月，鐵塔能源宣布與美團旗下的即時配送品牌“美團配送”簽署戰(zhàn)略合作，雙方將在外賣配送電單車換電池服務(wù)，智慧城市等多業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行深度合作。
2020年5月，滴滴旗下青桔與國網(wǎng)電動汽車公司旗下國網(wǎng)什馬簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方共同運營的共享電單車業(yè)務(wù)正式開啟，目前青桔換電智能換電柜已在武漢小規(guī)模落地，主要針對青桔電單車的換電服務(wù)。
近年來，在政府、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)等多方共同努力下，共享單車、共享電單車等共享出行細(xì)分領(lǐng)域的監(jiān)管體制、安全保障機制等已逐步建立，整個共享出行行業(yè)將健康有序地步入良性發(fā)展。
不過行業(yè)內(nèi)仍存在一些亂象，5月，共享電單車“競價”入駐城市引發(fā)全網(wǎng)關(guān)注。
根據(jù)公告，石家莊市于5月11日對石家莊市內(nèi)5區(qū)（長安區(qū)、橋西區(qū)、新華區(qū)、裕華區(qū)、高新區(qū)）范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車及互聯(lián)網(wǎng)租賃電動自行車占用公共資源三年有償使用權(quán)進(jìn)行公開拍賣，起拍價格均在300萬元以上。
公告一出，部分企業(yè)擔(dān)憂“價高者得”容易引發(fā)惡性競爭，而專家認(rèn)為此舉擠壓企業(yè)盈利空間。
引以為戒的是，大約一年前，云南省瑞麗市對城區(qū)、姐告城區(qū)2500輛共享電單車五年期特許經(jīng)營權(quán)進(jìn)行拍賣，成交價竟然高達(dá)6500萬元。簡單計算后，單是這一費用平均下來，每輛車每天的成本就高達(dá)14元?！叭粘Ｇ闆r下，每輛共享電單車每天的成本接近4元。競拍費攤下來就高達(dá)十幾塊錢，對于企業(yè)來說成本太高了。”業(yè)內(nèi)人士說。
對此，東南大學(xué)交通法治與發(fā)展研究中心執(zhí)行主任顧大松認(rèn)為：
在“一城一策”的背景下，地方政府通過特許經(jīng)營、協(xié)議引入等方式，給予共享電單車一定的合法地位?！暗窃谶@個過程中，必須要考慮到共享電單車的‘準(zhǔn)公共性’——它作為公共交通的補充，同時在運行過程中也會占用公共資源。如果只考慮價格一個因素，采用‘價高者得’的標(biāo)準(zhǔn)，會導(dǎo)致企業(yè)前期通過抬高價格，將競爭者擠出局，會助長‘野蠻生長’的擴張?！?/p>
顧大松建議，地方政府應(yīng)設(shè)置更科學(xué)的評估機制?！皯?yīng)充分考慮到企業(yè)的運營服務(wù)水平、用戶信息安全、停放技術(shù)、企業(yè)信譽等綜合條件，而不簡單依靠價高者得、能否為地方政府帶來財政收入這一標(biāo)準(zhǔn)。如果采取競拍的方式，既要設(shè)置一個價格下限，也要設(shè)置一個上限?！?/p>
對于美團等本地生活平臺而言，共享出行業(yè)務(wù)最核心的作用為導(dǎo)流，但共享單車業(yè)務(wù)難以獲得盈虧平衡，相當(dāng)于“燒錢獲取流量”，相比之下，共享電單車創(chuàng)收能力較強，有更好的盈利模型，這也可能帶來新的一輪共享出行“大戰(zhàn)”。
參考資料：
《共享電單車“價高者”準(zhǔn)入？業(yè)內(nèi)擔(dān)憂引發(fā)惡性競爭》，央廣網(wǎng)
《2021-2022年中國共享電單車市場及用戶行為監(jiān)測報告》，艾媒咨詢
《共享電單車行業(yè)：盈利能力優(yōu)于單車，哈啰、滴滴、美團分享行業(yè)紅利》，東興證券