文|三文娛
7月15日，泡泡瑪特發(fā)布業(yè)績預告，披露2022上半年的收入同比增長不低于30%，利潤同比減少不高于35%。
文創(chuàng)潮注意到，這是泡泡瑪特近幾年來首次凈利潤下滑，也很可能是它近期收入增幅最小的一個半年（具體數(shù)字要以一個月后的半年業(yè)績報告為準），回顧：泡泡瑪特奧飛等利潤都下滑，玩具行業(yè)駛?cè)肷钏畢^(qū)
業(yè)績預告發(fā)布后，泡泡瑪特多位高管進行內(nèi)部交流，對成本上升、海外布局、IP與產(chǎn)品儲備等議題進行了解答，交流紀要回顧：泡泡瑪特解讀2022上半年業(yè)績下滑：庫存、關(guān)店、出海等議題
泡泡瑪特透露出他們?yōu)閼獙σ咔楹秃笠咔闀r代的部署做的努力，許多方法和觀點值得參考。
接下來，我們來看看他們是如何在疫情影響之下降本增效（包括清理庫存、推出新產(chǎn)品線等），還有為未來發(fā)展進行的嘗試。
對于未來的成長路徑，泡泡瑪特高管提到內(nèi)部在講的兩個關(guān)鍵詞，國際化和集團化。前者是出海，后者是圍繞IP在積極擴展很多新的業(yè)務。
降本：清理庫存
降本增效的關(guān)鍵之一，是減少庫存，提高周轉(zhuǎn)。
2020年12月上市后，泡泡瑪特在多條業(yè)務線展開嘗試，推出了諸多新產(chǎn)品，有的成為新爆款，有的陷入滯銷困境。
泡泡瑪特2021年末的存貨，從2020年末的2.25億元猛增到7.89億元，增幅250%，疫情前的2019年末未過億；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2020年的78天增加到128天，2019年為46天。
這意味著，泡泡瑪特2021年的存貨的增幅，遠遠超過同期的收入和利潤；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相比疫情前也有大幅增加。
泡泡瑪特此前提到，2021年存貨和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的增加，主要是為了滿足不斷增長的產(chǎn)品需求，業(yè)務及渠道的擴張，IP數(shù)量和新品的增加，以及為2022年春節(jié)和一季度提前備貨。
2022年疫情的反復，加劇了泡泡瑪特的存貨壓力，一方面影響了它對去年舊庫存的消化節(jié)奏，另一方面導致二季度備貨的銷售不及預期，產(chǎn)生新庫存。
比如疫情導致泡泡瑪特上海地區(qū)4-5月累計關(guān)閉42家門店，基本上兩個月都處于關(guān)閉狀態(tài)，北京地區(qū)的46家門店中34家在5月份陸續(xù)關(guān)停過，這帶來12%的費用漲幅。
疫情沖擊之下如何減少庫存？
泡泡瑪特表示，二季度采取了一些相對比較激進的清理庫存方式，包括線上的福袋活動等等，取得了一些成效。
泡泡瑪特魔法袋
文創(chuàng)潮注意到，泡泡瑪特天貓旗艦店有福袋產(chǎn)品“泡泡奇幻魔法袋”在售，分59元與99元兩檔，消費者購買后有機會獲得限定品、孤品手辦、高單價大號手辦等。
當然，商品池中更多的是不那么好賣的盲盒，商品頁面顯著標注：袋內(nèi)產(chǎn)品不支持指定、不支持退還。
我們可以看到，在泡泡瑪特的天貓旗艦店，魔法袋是第四暢銷商品，僅次于59元抽盒次數(shù)、69元抽盒次數(shù)與Skullpanda密林古堡盲盒，Dimoo太空旅行盲盒與Molly的一天系列盲盒排在其后。
泡泡瑪特天貓旗艦店暢銷商品前五
銷量高，而且總有些人買到“邊角料”，因此泡泡瑪特福袋的差評多了起來。目前它的天貓評分4.2，而泡泡瑪特旗艦店內(nèi)其他商品評分多數(shù)在4.7以上。
泡泡瑪特魔法袋的差評
泡泡瑪特高管坦言，“從長期來看不覺得這個方式是好的，因為對我們的產(chǎn)品、品牌各方面的損害還是比較大的。”
高管表示，從7月份開始已經(jīng)開始調(diào)整清理庫存的策略，會停止以福袋活動為主的方法，回到過去做品牌的方式，堅持原價銷售方式為主，然后對于庫存的清理和庫存的控制。
對于老庫存，泡泡瑪特準備從兩方面去規(guī)劃清理。
一是通過海外市場解決一部分庫存壓力，他們觀察到國內(nèi)一些“滯銷”產(chǎn)品，在國外也可以很受歡迎。
二是直面更長周期的庫存清理，在保證品牌安全的前提下，慢慢解決庫存問題。
泡泡瑪特提到自己直營渠道的優(yōu)勢，不管是促銷還是停止促銷，都可以很有效地把控，更好地解決庫存問題。
對于新庫存，泡泡瑪特二季度開始在嘗試通過供應鏈的柔性調(diào)節(jié)，以及提高預測的準確性，來從源頭避免產(chǎn)生新庫存?！艾F(xiàn)在供應鏈基本上可以實現(xiàn)平均下單2-3個月、返單1-2個月，就能夠完成出貨，避免產(chǎn)生過高的庫存壓力。”
降本：放緩開店與投資
降本的另一些做法是關(guān)停業(yè)務和裁員。
泡泡瑪特在線下方面有所收縮，比如調(diào)整了展會業(yè)務，放緩開店節(jié)奏。
泡泡瑪特來自展會的門票、傭金和產(chǎn)品銷售的收入在疫情前的2019年達到4552.2萬元，第二年接近腰斬。
由于去年和今年多場潮玩展延期，泡泡瑪特的展會部門經(jīng)歷了調(diào)整。對于展會，泡泡瑪特表示下半年將有一次基于微信的線上展，希望明年可以再舉辦線下展。
上半年，泡泡瑪特推動了旗下藝術(shù)展覽inner flow，還與許多購物中心合作落地IP展。
inner flow銷售貢獻不大，更專注于藝術(shù)和更高審美，對于泡泡瑪特來說戰(zhàn)略意義比收入更重，會長期去做。
泡泡瑪特旗下inner flow，旨在與全球畫廊、藝術(shù)家聯(lián)合打造高端藝術(shù)品
疫情反復，導致泡泡瑪特大量線下門店關(guān)停，甚至上半年上海地區(qū)老店的同店同比下滑40%-50%，杭州、成都、廣 州、重慶、廈門、青島等城市的同店同比為正。
泡泡瑪特放緩開店速度，上半年開了20家店左右，下半年預計會有同樣的數(shù)量，今年還會有十幾家店的移位，優(yōu)化位置和面積。
對于戰(zhàn)略投資，泡泡瑪特更加謹慎。此前它投資了hitcard、Underverse、貓宇星河、兩點十分、貓星系、十三余等公司，回顧：泡泡瑪特投資收藏玩具Underverse。
泡泡瑪特一方面看重優(yōu)秀公司的投資回報，更看重的則是雙方的戰(zhàn)略聯(lián)動，比如與Underverse合作手辦產(chǎn)品，潮玩集合品牌葩趣與貓宇星河的合作，IP方面與兩點十分的業(yè)務合作，等等。
此前，泡泡瑪特計劃將上市募集資金的27%（約15.61億港元）用于潛在投資并購以及建立戰(zhàn)略聯(lián)盟。如今，隨著大環(huán)境的變化，短期內(nèi)它不會再以特別積極的方式去投資。
其他業(yè)務線，泡泡瑪特大多保持推進，比如員工人數(shù)和薪酬的增加，帶來它上半年50%的費用漲幅（具體漲了多少，得以半年業(yè)績?yōu)闇剩?/p>
2021年，泡泡瑪特的員工從上一年的2320人增加到4053人。
其中，行政及設計開發(fā)人員從793人增加到1617人，相應雇員福利開支從1.3億增加到3.82億；銷售人員從1527人增加到2436人，相應雇員福利開支從1.13億增加到2.87億元。
文創(chuàng)潮了解到，泡泡瑪特上半年有些部門遭遇人員變動。按此次交流會的說法，泡泡瑪特這兩年吸引了非常多人才，也調(diào)整了很多不合適的空降高管。
增效：新產(chǎn)品線
上市前后，泡泡瑪特就開始了新產(chǎn)品線拓展。目前它除了盲盒，還有大娃（MEGA系列）、毛絨、棉花娃娃、BJD、小顆粒產(chǎn)品、徽章、配飾，等等。
泡泡瑪特Dimoo棉花娃娃
泡泡瑪特提到MEGA的銷量，上半年它的收入已經(jīng)超過了去年全年（文創(chuàng)潮注：泡泡瑪特2021年MEGA系列實現(xiàn)收入1.78億元）。
不過，泡泡瑪特已經(jīng)下調(diào)了MEGA產(chǎn)品線的銷售預期，要降低下半年發(fā)售節(jié)奏。
“我們也看到不只是收藏藝術(shù)品在二手市場的疲軟，包括整個市場對高單價產(chǎn)品的消費都偏謹慎。全年看，我們依然覺得今年是去年2-3倍的銷售收入?！?/p>
其他產(chǎn)品線，被提到比較多的是小顆粒的泡泡萌粒（POPBEAN）和主要面向男性用戶的IP衍生品共鳴GONG。
泡泡瑪特旗下小顆粒產(chǎn)品線：泡泡萌粒（POPBEAN）
對于萌粒，泡泡瑪特表示是一個小的產(chǎn)品線，不會有特別大的收入貢獻。
泡泡瑪特旗下的衍生品品牌：共鳴GONG
他們希望共鳴GONG能夠有更好表現(xiàn)。這條產(chǎn)品線，從策劃到供應鏈的磨合，花了比較長的時間，工作室今年1月份成立，最近剛剛發(fā)布產(chǎn)品，今年對收入貢獻不大，希望明年、后年會有銷售的爆發(fā)。
銷量方面，泡泡瑪特今年目前為止賣得最好的是1月推出的Skullpanda，已經(jīng)接近去年賣得最好的單系列的銷售額。
Skullpanda密林古堡盲盒
泡泡瑪特高管坦言，上半年對大環(huán)境的預判產(chǎn)生了一些偏差，比如“4月上半月的時候，還在為五一策劃產(chǎn)品，但確實五一表現(xiàn)并不好”，后面做了調(diào)整。
現(xiàn)在，他們暫時感覺大環(huán)境慢慢在好轉(zhuǎn)，新品的節(jié)奏會回到正常狀態(tài)，差不多每個月會有兩款主打商品，今年還會有三個新的IP，在7、8、10月陸續(xù)推出。
增效：海外新市場
泡泡瑪特非?？春煤Ｍ馐袌龅陌l(fā)展，“去年公司的重心其實慢慢的開始逐漸向海外來轉(zhuǎn)”。
僅最近一個月，泡泡瑪特就在美國加州、韓國首爾、日本東京開設門店。
泡泡瑪特澀谷門店
對于泡泡瑪特的出海，業(yè)界和資本市場的質(zhì)疑聲音不少。
泡泡瑪特高管也直言，“其實中國品牌出海不是件容易的事情”，他們希望大家不要只關(guān)注開店數(shù)、銷售額這些數(shù)字，內(nèi)部更關(guān)心從零到一的事情。
“我們?yōu)?~1的準備，不管是整個跨境的物流、跨境團隊的準備、跨境選址、跨境管理、產(chǎn)品準備，都付出了很多努力。現(xiàn)在海外的進展比我們想象的要順利、成功的?！?/p>
“我們在海外的業(yè)績，第一不是為了面子工程，第二我們海外的店也都是盈利的。這幾年海外的疫情對我們而言也是一件好事，我們4年多前開始布局海外，疫情拖累了我們海外的節(jié)奏，反而讓我們更穩(wěn)扎穩(wěn)打，沒有那么激進的推進海外。”
泡泡瑪特的海外用戶，年齡段分布比國內(nèi)要稍微大一些。性別比方面，女性65%；男性35%。
除了門店，泡泡瑪特為海外的線上渠道也做了調(diào)整，包括亞馬遜等渠道。
團隊方面，泡泡瑪特在推動國內(nèi)團隊去更多地參與到海外市場，包括業(yè)務框架的調(diào)整，比如把美國業(yè)務單拎出來，看是否讓國內(nèi)的團隊轉(zhuǎn)去做美國市場，把它獨立在于海外業(yè)務之外，更快速推動國際化。
最困難的階段已經(jīng)過去
對于二季度，泡泡瑪特高管表示確實很難，但最困難的階段已經(jīng)過去。
比起前面幾年經(jīng)歷的事，現(xiàn)在的波動不算什么，“我們經(jīng)歷過公司賬上的錢幾乎快發(fā)不出工資的情況”（以下內(nèi)容摘自泡泡瑪特COO司德內(nèi)部分享）。
“在最早沒有發(fā)現(xiàn)潮流玩具的時候，很多商業(yè)模式談不通，然后我們?nèi)ジ鱾€重要合作伙伴溝通，出現(xiàn)了問題”
“2016年去跟那些工廠老板談我們想做潮流玩具，你給我點產(chǎn)能幫我生產(chǎn)的時候，其實大家沒有人知道我們是誰，沒有人知道潮流玩具是什么”
“我們整個7月門店增長其實已經(jīng)開始轉(zhuǎn)正，表里邊有綠色有紅色，到了7月基本上很多都是紅色了，整個情況在好轉(zhuǎn)，我們也看到消費信心在陸陸續(xù)續(xù)回升”
“我們之前一直說雖然上市了，好像公司變大了，變得很厲害了，但依然想保持一個創(chuàng)業(yè)公司的精神。我覺得創(chuàng)業(yè)公司非常重要的一點是能夠及時地看清楚方向，及時地做調(diào)整?！?/p>