記者 | 吳紹志
保險資管產品上半年投資業(yè)績出爐，來看看誰家表現(xiàn)最為亮眼。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，市場震蕩環(huán)境下險資也遭遇沖擊，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的1056只保險資管產品上半年平均回報為-1.79%，528只產品取得正收益，占比50%，多只今年成立的新產品位居收益榜前列。
其中，固收類產品依舊穩(wěn)健，626只債券型產品平均回報0.46%；權益類受挫明顯，353只股票型、混合型產品平均回報-6.26%。
如此背景下，依舊有不少產品取得優(yōu)秀的業(yè)績。
無論是在固收類產品的細分中，還是在全行業(yè)數(shù)千只產品中，“陽光資產-同享增利存款50號”都穩(wěn)居榜首，該產品成立于2019年3月，上半年回報達17.59%。
“華泰可轉債一號”、“太平洋卓越安享純債二十號”位列固收榜前三，兩只產品上半年回報為5.41%、4.73%。
此外，平安資管和人保資產旗下各有一只新產品入圍前十，“平安資管創(chuàng)贏177號”、“人保資產增鑫22號”均成立于今年二季度期間，上半年回報分別為3.93%、3.57%。7月開始，兩只產品走向了不同方向，“平安資管創(chuàng)贏177號”持續(xù)穩(wěn)步獲益，“人保資產增鑫22號”則有所回落。
另一方面，固收類回報末十名中，華安財保資產占據(jù)3個席位。其中，“華安財保資管安源固收”表現(xiàn)最差，上半年回報為-10.15%。公司旗下的“華安財保安創(chuàng)穩(wěn)贏4號”、“華安財保新動力9號”同樣落后同業(yè)，上半年回報分別為-3.51%、-3.46%。
此外，“百年資管弘遠24號(轉債精選)”、“人保資產安心善建二號”、“陽光資產-可轉債優(yōu)選”、“泰康資產-可轉債”上半年回報均跌破-5%。
針對固收市場，泰康資產固定收益投資執(zhí)行總監(jiān)張明判斷下半年市場環(huán)境：宏觀經濟進入上行周期，貨幣市場利率逐步回歸央行政策利率，且投資者對二者均有一定預期。此市場環(huán)境下，低風險偏好的應對策略應當縮短債券組合久期，削減杠桿，保持防御。中高風險偏好應對策略可維持中等組合久期，維持適度杠桿，增配順經濟周期類權益?zhèn)}位對沖債券久期風險。
權益類產品中，統(tǒng)籌股票型、混合型產品來看，市場波動中仍有部分產品頂住了壓力。
其中，回報前十的榜單中，有6只產品是今年成立的新產品，甚至包攬了前四名。
其中有兩只產品為新能源主題，“光大永明新能源優(yōu)選”、“長城財富新能源一號”上半年回報分別達13.18%、10.48%，產品成立僅有4個多月。
若剔除今年的新產品，“平安資管如意25號(恒生指數(shù))”最為優(yōu)秀，上半年回報為8.46%，該產品為被動指數(shù)型產品。但是，今年上半年恒生指數(shù)卻并沒有成功收漲，上半年累計下跌6.57%。
有人歡喜有人愁，民生通惠資產、大家資產旗下多只產品回撤明顯。
“民生通惠耀惠1號”表現(xiàn)最差，上半年回報為-32.06%，該產品成立于2021年12月，上海磐耀資產管理有限公司擔任投資顧問，最新凈值已跌破0.7元。
公司旗下另一只產品“民生通惠通匯36號”排名也靠后，上半年回報-22.82%。去年8月末凈值一度高達1.5210元，自去年11月以來凈值快速回落，今年4月下旬創(chuàng)下凈值新低，為0.8130元。
大家資產6只產品列入末十名，騏驥系列科技創(chuàng)新1號、2號、3號，以及價值精選1號、盛世精選2號、盛世精選5號上半年回報均在-20%以下。
“總體而言，隨著中央穩(wěn)經濟大盤工作會議的召開，我們對市場表現(xiàn)相對樂觀?！币患翌^部保險資管權益投資部負責人表示，2022年初到4月末，股市跌幅較大，股票相對債券的溢價降到了歷史極低水平，很多超預期的內外部風險因素也得到了釋放，前期市場的低點很可能就是底部。
在細分行業(yè)上，很多行業(yè)和個股都跌出了機會，新能源革命、電動車革命、半導體國產替代的產業(yè)趨勢依然在延續(xù)，但估值水平相對2021年大幅回落，風險回報比大幅提升，成長股投資總體要抓“滲透率、市占率、國產化率”這三個要素，把握企業(yè)真正的成長機會。
展望下半年A股市場投資，泰康資產股票投資總監(jiān)鮑亮認為，綜合來看，市場情緒有所改善，對后市觀點偏樂觀。短中期角度，市場已過反彈斜率最大時刻，進入“復蘇觀望期”；中長期角度，看好A股下半年的投資機會。經濟周期和產業(yè)周期成為下半年境內權益市場投資的兩條重要主線。經濟周期密切追蹤復工復產和地產、消費等行業(yè)復蘇進度，把握復蘇板塊機會。產業(yè)周期在科技與創(chuàng)新的時代主線下，關注“雙碳、科技、大健康、消費”長期成長賽道。
某大型保險資管股票投資經理表示，伴隨疫情防控逐步正?；?、市場底部區(qū)間相對清晰，投資策略逐步從資金避險邏輯轉向更積極尋找低估/錯殺的結構性投資機會；結合股債吸引力等估值指標看，就配置視角而言股票市場已形成中期配置窗口。
“在接下來的半年，我們比較關注如下機會：疫情復蘇產業(yè)鏈、新能源車及其產業(yè)鏈、光伏儲能及其產業(yè)鏈、創(chuàng)新藥及其產業(yè)鏈和互聯(lián)網?！鄙鲜龉善蓖顿Y經理稱。
對于近期火熱的新能源車板塊，其認為，從最上游的鋰礦，到中游的電池，到下游的電動車和智能駕駛。我們國家的新能源產業(yè)在政策的幫助和自身的努力下，應該能占據(jù)產業(yè)鏈的優(yōu)勢地位，相關細分領域也會迎來投資價值。