記者 | 龐宇
自比亞迪（002594.SZ，01211.HK）2.25億股H股存入花旗銀行引發(fā)“股神巴菲特清倉”傳聞后，花旗銀行的托管倉位不減反增，受到市場關(guān)注。
根據(jù)CCASS數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，花旗銀行托管比亞迪H股達(dá)到3.91億股，占H股總持股量的35.55%，相較于7月11日3.89億股增加約277萬股。
自巴菲特減持傳聞出現(xiàn)后，花旗銀行持倉數(shù)量出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動都備受市場關(guān)注。
有市場聲音認(rèn)為，傳言中的巴菲特減持實際上只是一次根據(jù)新規(guī)則要求進(jìn)行的紙質(zhì)股票轉(zhuǎn)換成電子股票的操作。
7月16日，中泰國際策略分析師顏招駿向界面新聞解釋，“這是大家對于規(guī)則的誤讀。港交所實施的無紙證券市場新規(guī)從來沒有強(qiáng)制要求實物股票轉(zhuǎn)換為電子股票”，顏招駿表示，“只有當(dāng)股東有所行動，如進(jìn)行交易轉(zhuǎn)倉配股時，才需要進(jìn)行轉(zhuǎn)換?！币簿褪钦f，是否將實物股票轉(zhuǎn)化為電子股票只是股東的個人選擇。
實際上，持股比亞迪14年來，巴菲特投資回報率已達(dá)近36倍。從這一角度來看，其后續(xù)減持動力較足。截止目前，港交所權(quán)益披露平臺并未顯示包括伯克希爾在內(nèi)的比亞迪大股東的減持信息。
二級市場上，受“股神”巴菲特減持傳聞影響，7月12日，比亞迪H股和A股分別大跌11.93%和4.72%。此后該股股價有所回升。截至7月15日收盤，比亞迪H股股價報294.20元/股，較7月11日的收盤價306.8元/股跌幅縮小至4%；比亞迪A股報338.19元/股，較7月11日收盤價324.3元/股，反而實現(xiàn)4%的漲幅。
巴菲特未來減持動力較足
回顧來看，7月11日，花旗銀行托管比亞迪H股倉位突然飆升2.25億股，持倉比重由前一個交易日的14.88%一躍上升至35.39%，由此超過匯豐銀行成為各大券商經(jīng)紀(jì)行持倉席位第一。而這一變動數(shù)額恰好與“股神”巴菲特創(chuàng)辦的伯克希爾·哈撒韋能源公司全資控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC（西部資本集團(tuán)有限公司）所持比亞迪股份相契合。由此引發(fā)市場對于巴菲特將減持比亞迪的猜測。
中泰國際策略分析師顏招駿此前向界面新聞表示，“巴菲特持有比亞迪實物股票已有14年之久，如果沒有減持意圖的話，是不需要把實物股票轉(zhuǎn)化為電子股票，因為這一過程涉及到很多的時間和資金成本?！?/span>
“參考此前的其他大宗交易前CCASS倉位的異動，包括月初商湯科技禁售期后的減持、2021年騰訊南非大股東的減持、美團(tuán)之前的大額配股等行動，巴菲特很有可能在未來進(jìn)行減持”，顏招駿進(jìn)一步表示。
值得一提的是，自巴菲特減持傳聞出現(xiàn)后，花旗銀行持倉數(shù)量出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動都備受市場關(guān)注。根據(jù)CCASS數(shù)據(jù)顯示，自7月11日以來，花旗銀行席位的比亞迪H股數(shù)量不斷增加。截至7月14日花旗銀行托管比亞迪H股增至3.91億股，占H股總持股量的35.55%，相較于7月11日3.89億股，增加約277萬股。在此期間，也有其他券商席位持倉出現(xiàn)下降。
從其他券商席位持有的比亞迪H股股份變動情況來看，花旗銀行席位托管量上升，可能是有客戶將存在其他券商的股票轉(zhuǎn)至花旗，也有可能是通過花旗進(jìn)行股票買賣。
界面新聞注意到，有市場聲音提到所謂的巴菲特將實物股票轉(zhuǎn)為電子股票，僅僅是與港交所推行的無紙化規(guī)則有關(guān)。對此，顏招駿向界面新聞表示，“這是大家對于規(guī)則的誤讀”，“港交所實施的無紙證券市場新規(guī)從來沒有強(qiáng)制要求實物股票轉(zhuǎn)換為電子股票”。他表示，“只有當(dāng)股東有所行動，如進(jìn)行交易轉(zhuǎn)倉配股時，才需要進(jìn)行轉(zhuǎn)換?！?/span>
據(jù)了解，香港的股票分為實物股票和電子股票，大部分情況下大股東或者長期股東都持有實物股票，而其他股東如散戶或機(jī)構(gòu)都持有電子股票。電子股票就是經(jīng)過銀行或券商渠道買入或持有的股票（亦可以理解為銀行或券商代客持有股票）。如下圖所示，Securities not in CCASS就是實物股票，而Total in CCASS就是電子股票。7月11日，有2.25億股比亞迪H股由實物股票轉(zhuǎn)化為電子股票。
不過，并無規(guī)定要求實物股票一定要轉(zhuǎn)為電子股票。界面新聞通過港交所資料了解到，無紙化這一規(guī)則主要針對IPO。根據(jù)《上市規(guī)則》的修訂條文，新上市的所有上市文件必須僅以電子形式刊發(fā)。這主要是為了提高上市流程的效率、節(jié)省發(fā)行人的時間和成本，并將用紙減至最低。
據(jù)中泰國際策略分析師顏招駿介紹，股東持有實物股票的好處在于上市公司里面的股東名冊上面會看到股東的名字，且可以避免券商倒閉的風(fēng)險，但是實物股票不能直接進(jìn)行交易。持有電子股票的好處是即便將來有交易，但是需要付出資金成本，比如印花稅、存?zhèn)}費等。
實際上，從投資回報率這一角度來看，巴菲特后續(xù)減持動力較足。巴菲特創(chuàng)辦的伯克希爾在2008年9月斥資2.3億美元(約18億港元)，以8港元/股買入2.25億股比亞迪股份，14年來其持股份額一直未發(fā)生變動。按照最新收盤價計算，巴菲特所持比亞迪股票已增值近36倍，價值約662億港幣。
截止目前，包括伯克希爾在內(nèi)的比亞迪大股東并未刊登股份變動公告。市場對于巴菲特接下來的動作仍在持續(xù)關(guān)注中。
上半年業(yè)績超預(yù)期股價回升
值得一提的是，在巴菲特減持傳聞后，比亞迪向市場公布了半年度業(yè)績預(yù)告。受業(yè)績利好影響，7月15日，比亞迪H股和A股分別上漲3.96%和4.70%。
據(jù)7月14日晚比亞迪發(fā)布的半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2022年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤28億元至36億元，比上年同期增長138.59%~206.76%；預(yù)計扣非凈利潤25億元至33億元，同比增長578.11%~795.11%。
今年一季度，比亞迪實現(xiàn)凈利潤8.08億元，以此計算，公司今年二季度凈利潤約19.92億元至27.92億元，或創(chuàng)下近12年單季度最佳盈利記錄。
2021年比亞迪歸母凈利為30.45億元，按照預(yù)告凈利中值32億元算，比亞迪今年上半年掙的錢已逼近去年全年。比亞迪方面表示，2022年上半年集團(tuán)新能源汽車銷量增長勢頭強(qiáng)勁，屢創(chuàng)歷史新高，市場占有率遙遙領(lǐng)先，同比實現(xiàn)迅猛增長，推動盈利大幅改善，并一定程度上對沖了上游原材料價格帶來的盈利壓力。此外，在手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)方面，比亞迪稱消費電子行業(yè)需求疲弱，但集團(tuán)得益于成本控制能力提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，盈利能力有所恢復(fù)。
新能源汽車銷售火爆是比亞迪業(yè)績大增的主要原因。今年上半年，比亞迪問鼎全球新能源汽車銷量冠軍。數(shù)據(jù)顯示，上半年比亞迪新能源汽車?yán)塾媽崿F(xiàn)銷量64.14萬輛，同比增長314.9%。其中，乘用車?yán)塾?3.82萬輛，同比增長324.84%。而特斯拉在今年上半年累計銷量為54.6萬輛。
不過，新能源汽車銷量大漲的同時，比亞迪新車交付難問題仍待解決。受產(chǎn)能不足影響，早在2021年中旬比亞迪就出現(xiàn)了新車未按約定時間交付問題。在黑貓投訴平臺上，預(yù)備車主們卻叫苦不迭，已有不少車主選擇退款。