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50億美元債將全部展期,富力暫時緩解債務(wù)兌付壓力

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50億美元債將全部展期,富力暫時緩解債務(wù)兌付壓力

富力地產(chǎn)的境外債償付壓力將暫時得到緩解。

記者 | 黃昱

通過一次次債務(wù)展期,富力地產(chǎn)暫時拿到了“安全卡”。

7月11日,富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱,就其于6月17日發(fā)起的關(guān)于旗下全部10只美元票據(jù)的展期等同意征求而言,同意條件已得到滿足,并在7月11日舉行的票據(jù)持有人會議上獲得必要的同意,以批準(zhǔn)特別決議案并實(shí)施提議修訂和提議豁免。

這意味著,富力地產(chǎn)的境外債償付壓力將暫時得到緩解。

這10筆美元債的總存續(xù)金額達(dá)約49.44億美元(約合331.84億元人民幣),其中今年內(nèi)到期的有3筆,未償還余額約為12.6億美元,最近一筆到期日為今年7月13日,需償還金額約為6.09億美元。

除了這三筆今年到期的美元債外,另外3筆是2023年到期、4筆是2024年到期,票面利率都比較高,普遍超過8%,最高一筆達(dá)到12.375%。

對于上述美元債到期日期,富力地產(chǎn)提出的同意征求中提出展期3-4年,具體為將其2022年到期美元債延期至2025年,原2023年到期美元債延期至2027年,以及原2024年到期美元債延期至2028年。

除了尋求債務(wù)展期,根據(jù)富力地產(chǎn)提起的同意征求,富力地產(chǎn)還提議豁免票據(jù)項下現(xiàn)有和潛在的相應(yīng)違約或違約事件。

對于尋求展期的原因,富力地產(chǎn)表示,在完成關(guān)于2022年票據(jù)的投標(biāo)要約和征求同意之后,中國的房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)經(jīng)歷調(diào)整。銀行對房地產(chǎn)開發(fā)的貸款減少,加上某些負(fù)面的信貸事件,加劇了市場對開發(fā)商運(yùn)營可持續(xù)性的擔(dān)憂。

盡管本集團(tuán)努力改善流動性狀況,但由于流動性狀況不佳,債務(wù)再融資的不確定性高,經(jīng)營和融資條件具有挑戰(zhàn)性,本集團(tuán)的信用評級出現(xiàn)負(fù)面變化,并在某些離岸債務(wù)下發(fā)生了某些違約,以及與某些法律程序有關(guān)的某些違約?!?/span>

如果10只美元票據(jù)中任何票據(jù)的同意征求未能成功完成,富力地產(chǎn)將計劃根據(jù)重組支持協(xié)議的條款對優(yōu)先票據(jù)實(shí)施重組。

為了同意征求順利通過,富力地產(chǎn)還是拿出了一些“誠意”。首先根據(jù)同意征求相關(guān)條款,富力地產(chǎn)預(yù)計將于2022年7月12日或前后向票據(jù)持有人支付每1000美元本金的5美元同意費(fèi)。

其次,富力地產(chǎn)還將位于馬來西亞新山的富力公主灣項目和位于英國倫敦的 LONDON ONE 項目納入抵押物進(jìn)而作出信用增級。

在上述同意征求提出時,就有券商人士對界面新聞表示,通過的幾率還是很大的,畢竟現(xiàn)在除了展期也有沒有其它更好的方法了。如今結(jié)果也是在意料之中的。

事實(shí)上,該“同意征求”也可以理解成富力地產(chǎn)擬在債務(wù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約前,提前進(jìn)行債務(wù)重組。

即便富力能順林實(shí)現(xiàn)債券展期,短期沒也并不會提高資本市場對這家公司的預(yù)期,相反還被評級機(jī)構(gòu)下調(diào)了評級。

國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)評級在6月22日已將富力地產(chǎn)及其子公司富力地產(chǎn)(香港)有限公司的長期外幣發(fā)行人違約評級自‘CC'下調(diào)至‘C'。本次評級下調(diào)是基于,惠譽(yù)將富力地產(chǎn)的美元債同意征求視作不良債務(wù)交換(DDE)。

惠譽(yù)指出,若擬議同意征求成功完成,則惠譽(yù)將下調(diào)富力地產(chǎn)的發(fā)行人違約評級至‘RD’(限制性違約)。屆時,惠譽(yù)將重新評估富力地產(chǎn)的信用狀況以令其發(fā)行人違約評級與該公司修訂條款后的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險狀況相稱。

盡管面臨評級下調(diào)的壓力,但對富力地產(chǎn)來說,當(dāng)前首要解決的就是債務(wù)償付的問題。

據(jù)富力地產(chǎn)提供數(shù)據(jù),截至2022年3月底,其有息負(fù)債總額為1395.57億元,將于2022年內(nèi)到期的債務(wù)約為551.33億元,而2021年底包括受限資金在內(nèi)的總現(xiàn)金僅211億元,償債壓力巨大。

在10只美元債成功展期之前,富力地產(chǎn)也陸續(xù)獲得了多只境內(nèi)債的展期,如一筆7.25億美元的票據(jù)以及“16富力04”。

惠譽(yù)在4月19日對富力地產(chǎn)做出的評級報告中指出,在完成境外債券交換、境內(nèi)債券展期,并加入可回售債券后,富力2022年到期資本市場債券規(guī)模約161億元人民幣。

5月,富力地產(chǎn)又陸續(xù)獲得了“16富力06”、“19富力02”的展期或兌付方案的調(diào)整,償債壓力進(jìn)一步減少。

然而,富力地產(chǎn)還是未能如期償還“16富力04”于2022年7月7 日償付展期后的第一筆本金及利息,本金為2.925億元,利息約為488.6萬元。

境外美元債實(shí)現(xiàn)展期后,目前富力待償還的境內(nèi)債還有9只,總余額約為143.73億元,其中距離償債日期最近的為“16富力11”,債券余額為11.2億元,到期日為今年10月19日。

今年上半年,富力地產(chǎn)的銷售額約為265億元,同比下降約49.8%。這意味著,在銷售沒有明顯改觀的情況下,富力依然會面臨債務(wù)兌付壓力。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

富力地產(chǎn)

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50億美元債將全部展期,富力暫時緩解債務(wù)兌付壓力

富力地產(chǎn)的境外債償付壓力將暫時得到緩解。

記者 | 黃昱

通過一次次債務(wù)展期,富力地產(chǎn)暫時拿到了“安全卡”。

7月11日,富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱,就其于6月17日發(fā)起的關(guān)于旗下全部10只美元票據(jù)的展期等同意征求而言,同意條件已得到滿足,并在7月11日舉行的票據(jù)持有人會議上獲得必要的同意,以批準(zhǔn)特別決議案并實(shí)施提議修訂和提議豁免。

這意味著,富力地產(chǎn)的境外債償付壓力將暫時得到緩解。

這10筆美元債的總存續(xù)金額達(dá)約49.44億美元(約合331.84億元人民幣),其中今年內(nèi)到期的有3筆,未償還余額約為12.6億美元,最近一筆到期日為今年7月13日,需償還金額約為6.09億美元。

除了這三筆今年到期的美元債外,另外3筆是2023年到期、4筆是2024年到期,票面利率都比較高,普遍超過8%,最高一筆達(dá)到12.375%。

對于上述美元債到期日期,富力地產(chǎn)提出的同意征求中提出展期3-4年,具體為將其2022年到期美元債延期至2025年,原2023年到期美元債延期至2027年,以及原2024年到期美元債延期至2028年。

除了尋求債務(wù)展期,根據(jù)富力地產(chǎn)提起的同意征求,富力地產(chǎn)還提議豁免票據(jù)項下現(xiàn)有和潛在的相應(yīng)違約或違約事件。

對于尋求展期的原因,富力地產(chǎn)表示,在完成關(guān)于2022年票據(jù)的投標(biāo)要約和征求同意之后,中國的房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)經(jīng)歷調(diào)整。銀行對房地產(chǎn)開發(fā)的貸款減少,加上某些負(fù)面的信貸事件,加劇了市場對開發(fā)商運(yùn)營可持續(xù)性的擔(dān)憂。

盡管本集團(tuán)努力改善流動性狀況,但由于流動性狀況不佳,債務(wù)再融資的不確定性高,經(jīng)營和融資條件具有挑戰(zhàn)性,本集團(tuán)的信用評級出現(xiàn)負(fù)面變化,并在某些離岸債務(wù)下發(fā)生了某些違約,以及與某些法律程序有關(guān)的某些違約?!?/span>

如果10只美元票據(jù)中任何票據(jù)的同意征求未能成功完成,富力地產(chǎn)將計劃根據(jù)重組支持協(xié)議的條款對優(yōu)先票據(jù)實(shí)施重組。

為了同意征求順利通過,富力地產(chǎn)還是拿出了一些“誠意”。首先根據(jù)同意征求相關(guān)條款,富力地產(chǎn)預(yù)計將于2022年7月12日或前后向票據(jù)持有人支付每1000美元本金的5美元同意費(fèi)。

其次,富力地產(chǎn)還將位于馬來西亞新山的富力公主灣項目和位于英國倫敦的 LONDON ONE 項目納入抵押物進(jìn)而作出信用增級。

在上述同意征求提出時,就有券商人士對界面新聞表示,通過的幾率還是很大的,畢竟現(xiàn)在除了展期也有沒有其它更好的方法了。如今結(jié)果也是在意料之中的。

事實(shí)上,該“同意征求”也可以理解成富力地產(chǎn)擬在債務(wù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約前,提前進(jìn)行債務(wù)重組。

即便富力能順林實(shí)現(xiàn)債券展期,短期沒也并不會提高資本市場對這家公司的預(yù)期,相反還被評級機(jī)構(gòu)下調(diào)了評級。

國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)評級在6月22日已將富力地產(chǎn)及其子公司富力地產(chǎn)(香港)有限公司的長期外幣發(fā)行人違約評級自‘CC'下調(diào)至‘C'。本次評級下調(diào)是基于,惠譽(yù)將富力地產(chǎn)的美元債同意征求視作不良債務(wù)交換(DDE)。

惠譽(yù)指出,若擬議同意征求成功完成,則惠譽(yù)將下調(diào)富力地產(chǎn)的發(fā)行人違約評級至‘RD’(限制性違約)。屆時,惠譽(yù)將重新評估富力地產(chǎn)的信用狀況以令其發(fā)行人違約評級與該公司修訂條款后的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險狀況相稱。

盡管面臨評級下調(diào)的壓力,但對富力地產(chǎn)來說,當(dāng)前首要解決的就是債務(wù)償付的問題。

據(jù)富力地產(chǎn)提供數(shù)據(jù),截至2022年3月底,其有息負(fù)債總額為1395.57億元,將于2022年內(nèi)到期的債務(wù)約為551.33億元,而2021年底包括受限資金在內(nèi)的總現(xiàn)金僅211億元,償債壓力巨大。

在10只美元債成功展期之前,富力地產(chǎn)也陸續(xù)獲得了多只境內(nèi)債的展期,如一筆7.25億美元的票據(jù)以及“16富力04”。

惠譽(yù)在4月19日對富力地產(chǎn)做出的評級報告中指出,在完成境外債券交換、境內(nèi)債券展期,并加入可回售債券后,富力2022年到期資本市場債券規(guī)模約161億元人民幣。

5月,富力地產(chǎn)又陸續(xù)獲得了“16富力06”、“19富力02”的展期或兌付方案的調(diào)整,償債壓力進(jìn)一步減少。

然而,富力地產(chǎn)還是未能如期償還“16富力04”于2022年7月7 日償付展期后的第一筆本金及利息,本金為2.925億元,利息約為488.6萬元。

境外美元債實(shí)現(xiàn)展期后,目前富力待償還的境內(nèi)債還有9只,總余額約為143.73億元,其中距離償債日期最近的為“16富力11”,債券余額為11.2億元,到期日為今年10月19日。

今年上半年,富力地產(chǎn)的銷售額約為265億元,同比下降約49.8%。這意味著,在銷售沒有明顯改觀的情況下,富力依然會面臨債務(wù)兌付壓力。

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