文|聚美麗 謝耳朵

7月4日晚間，青蛙王子母公司未來發(fā)展控股發(fā)布公告稱，已于7月4日簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以5000萬(wàn)元將青蛙王子(福建)嬰童護(hù)理用品有限公司（下稱青蛙王子）全部股本出售給絲耐潔(福建)口腔健康科技有限公司（下稱絲耐潔）。

而如果交易順利完成，青蛙王子的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將不再并入未來發(fā)展控股的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表中。這也意味著，這個(gè)曾經(jīng)靠青蛙王子成功上市的公司，將斬?cái)嗥鋴胪o(hù)理業(yè)務(wù)。

時(shí)隔兩年，青蛙王子仍然逃不掉被賣的命運(yùn)

據(jù)悉，此次交易賣方為福建省瑞宇創(chuàng)化妝品有限公司（下稱瑞宇創(chuàng)），是未來發(fā)展控股間接全資附屬公司。而據(jù)天眼查顯示，瑞宇創(chuàng)百分百控股青蛙王子(福建)嬰童護(hù)理用品有限公司。

目前，瑞宇創(chuàng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為以中國(guó)及美國(guó)為主要市場(chǎng)，設(shè)計(jì)、制造及銷售兒童個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品，旗下主要資產(chǎn)包含了位于中國(guó)福建省漳州市龍文區(qū)藍(lán)田經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)梧橋北路8號(hào)，總地盤面積約2.43萬(wàn)平方米之地塊連同其上建筑面積約5.59萬(wàn)平方米的工業(yè)大廈。

而根據(jù)由獨(dú)立專業(yè)估值師按直接比較法所編制的估值，該物業(yè)于2020年4月30日的指示性市值不少于人民幣8380萬(wàn)元。

也就是說，此次未來發(fā)展控股以5000萬(wàn)元出售青蛙王子，同時(shí)還附贈(zèng)了一處價(jià)值8380萬(wàn)元的物業(yè)。

此次交易的買方絲耐潔，是青蛙王子等產(chǎn)品的塑膠外包裝代工。2018年的時(shí)候，絲耐潔還以1200萬(wàn)元收購(gòu)了青蛙王子旗下牙膏生產(chǎn)企業(yè)福建愛潔麗有限公司的80%股權(quán)。而愛潔麗是青蛙王子在2015年4月以5077.3萬(wàn)元收購(gòu)的。

據(jù)悉，在收購(gòu)愛潔麗后，絲耐潔還在天貓開設(shè)了“青蛙王子絲耐潔專賣店”，銷售青蛙王子兒童霜、洗手液、驅(qū)蚊液等產(chǎn)品。

截自青蛙王子絲耐潔專賣店

事實(shí)上，這已經(jīng)是青蛙王子第二次被賣了。

早在2020年，未來發(fā)展控股就試圖“賣身還債”。

2020年5月19日，未來發(fā)展控股發(fā)公告稱，擬將以5000萬(wàn)元出售青蛙王子的全部股權(quán)，買方為北京匯通達(dá)供應(yīng)鏈管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京匯通達(dá)”）。

據(jù)悉，在2018年11月的時(shí)候，為了購(gòu)買設(shè)備以供公司業(yè)務(wù)發(fā)展，未來發(fā)展控股向北京匯通達(dá)籌得一筆7000萬(wàn)元的定期貸款。而截至2020年4月30日，此筆貸款仍有5000萬(wàn)元未還。而此番交易，剛好抵消了未來發(fā)展控股欠北京匯通達(dá)未償還的債務(wù)。

不過半年后，未來發(fā)展控股又發(fā)公告稱，由于若干先決條件于經(jīng)延長(zhǎng)最后截止日期前尚未獲達(dá)成(或獲豁免)，且賣方與買方并無達(dá)成協(xié)議以進(jìn)一步延長(zhǎng)經(jīng)延長(zhǎng)最后截止日期，故股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議將告終止及終結(jié)。

然而時(shí)隔兩年，青蛙王子仍然逃不掉被賣的命運(yùn)。

關(guān)于此次出售，未來發(fā)展控股稱，雖然公司持續(xù)努力加強(qiáng)并改善個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)，但由于近些年中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體放緩，個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品行業(yè)在零售及電商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)均大幅加劇，再加上全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，青蛙王子的財(cái)務(wù)表現(xiàn)仍未達(dá)董事會(huì)預(yù)期。

“出售事項(xiàng)乃公司悉數(shù)清償未償還貸款的良機(jī)，從而減低集團(tuán)的負(fù)債，同時(shí)出售集團(tuán)一個(gè)表現(xiàn)未如理想的業(yè)務(wù)分部，將為集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況帶來正面影響，令公司得以將更多資源分配至集團(tuán)其他業(yè)務(wù)?！蔽磥戆l(fā)展控股表示。

據(jù)悉，截至2021年12月31日，青蛙王子年度收益為4.99億元，除稅后虧損5492.1萬(wàn)元；截至2022年5月31日，青蛙王子經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)凈值約為5100萬(wàn)元。

而此次出售青蛙王子的所得款，其中的4400萬(wàn)元將用于清償貸款，剩余款項(xiàng)將被用于集團(tuán)一般運(yùn)營(yíng)資金。

幾經(jīng)波折，脫離未來發(fā)展控股的青蛙王子，還能重回巔峰嗎？

成立于1999年的青蛙王子，其實(shí)有著很輝煌的過去。

2005年，青蛙王子投資制作了長(zhǎng)篇原創(chuàng)動(dòng)畫片《青蛙王子》，該動(dòng)畫片在2006- 2008年期間，在央視少兒頻道等100多個(gè)主要國(guó)內(nèi)電視頻道播出，也由此打開并奠定了青蛙王子成為國(guó)內(nèi)兒童護(hù)理第一品牌的第一步。

2011年7月青蛙王子在港交所主板成功上市。輝煌時(shí)期，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2012年，青蛙王子營(yíng)業(yè)收入為15.72億元，同比增長(zhǎng)23.87%，凈利潤(rùn)2.41億元，同比增長(zhǎng)31.10%。此后，公司市值一路飆升，2013年下半年超過60億港元（約合人民幣51.27億元）。

然而好景不長(zhǎng)，2013年美國(guó)做空機(jī)構(gòu)格勞克斯研究所發(fā)布沽空?qǐng)?bào)告，認(rèn)為青蛙王子的實(shí)質(zhì)銷售不足公司聲稱的25％。消息一出，青蛙王子的股價(jià)暴跌，5年時(shí)間，市值從60億港元跌至僅剩1億港元左右。

也由此開啟了未來發(fā)展控股非?！盎靵y”且逐漸跑偏的幾年：比如在2014年為配合公司嬰童個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品品牌多元化的策略，青蛙王子更名為中國(guó)兒童護(hù)理，2019年又再次更名為未來發(fā)展控股有限公司。

比如在青蛙王子創(chuàng)始人李振輝辭任公司主席、CEO、執(zhí)行董事等職務(wù)后不久，未來發(fā)展控股又病急亂投醫(yī)，試圖用多元化的轉(zhuǎn)型來提升業(yè)績(jī)：2016年11月，公司以8836萬(wàn)元收購(gòu)NovaEntertainmentLimited 33.33%的股權(quán)，進(jìn)軍游戲領(lǐng)域；2018年6月底，未來發(fā)展控股出售愛潔麗80%的股權(quán)，并將出售事項(xiàng)所得款項(xiàng)用于開發(fā)電子產(chǎn)品及其他電子零件業(yè)務(wù)；2019年，未來發(fā)展控股又以4200萬(wàn)港元收購(gòu)百勝貿(mào)易有限公司持有的力裕國(guó)際80%股權(quán)，進(jìn)軍速凍肉食行業(yè)……但這些”措施“對(duì)青蛙王子本身的業(yè)務(wù)并沒有絲毫幫助。

曾經(jīng)靠?jī)和o(hù)理起家的未來發(fā)展控股有限公司，一步一步將主營(yíng)業(yè)務(wù)從日化主導(dǎo)的格局變成了投資控股為主導(dǎo)。目前公司主要從事制造及銷售個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品、提供餐飲服務(wù)、提供金融業(yè)務(wù)、物業(yè)持有、貿(mào)易、提供溫控倉(cāng)儲(chǔ)及配套服務(wù)及投資控股。

其實(shí)，關(guān)于未來發(fā)展控股“青蛙王子童話的破碎”，在不少業(yè)內(nèi)人士看來，是早有預(yù)兆。

某業(yè)內(nèi)人士表示：想要復(fù)制一個(gè)品牌是很難的，它的成功不僅僅要有資本的投入，天時(shí)、地利、人和一個(gè)都不能少。而“青蛙王子”的成功打造，讓公司相信自己可以花更少的錢重新打造一個(gè)品牌，因此始終不愿意重金購(gòu)入新化妝品品牌，反而把錢浪費(fèi)在了其他地方，最終造就了現(xiàn)在的局面。

而如今，未來發(fā)展控股有限公司出售青蛙王子，可以說是徹底剝離了個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)，也脫離了創(chuàng)業(yè)的初衷。

不過對(duì)于青蛙王子這個(gè)品牌來說，脫離了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的母公司，成為一個(gè)更加獨(dú)立和完整的主體，也許其未來發(fā)展反而更加明朗。

畢竟，成立二十多年的青蛙王子在消費(fèi)者端，仍然有著一定的影響力。再加上隨著消費(fèi)市場(chǎng)的升級(jí)、“三孩”政策等原因，兒童護(hù)理市場(chǎng)前景廣闊。歐睿咨詢數(shù)據(jù)顯示，2016-2021年間，中國(guó)嬰童護(hù)理產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模從170億元擴(kuò)張至320億元，整體規(guī)模增長(zhǎng)89%，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為13.6%。

但走了不少?gòu)澛返那嗤芡踝?，面?duì)如今變化多端的消費(fèi)市場(chǎng)，仍然有很長(zhǎng)的路要走。據(jù)解數(shù)咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年全天貓嬰童護(hù)理品牌TOP20中，青蛙王子從曾經(jīng)的頭部品牌下滑至第18。

近幾年，青蛙王子也在不斷地進(jìn)行調(diào)整和升級(jí)，企圖找回曾經(jīng)的輝煌。據(jù)悉今年2月，青蛙王子發(fā)布了品牌全新logo——在原有l(wèi)ogo下面增加了“since 1999”字符。

在集團(tuán)2022年度全國(guó)經(jīng)銷商、供應(yīng)商峰會(huì)上，青蛙王子品牌也公布了諸多全新的策略。目前聚美麗注意到，今年青蛙王子就攜手奧特曼、冰雪奇緣兩大知名IP，推出了全新的聯(lián)名系列。此外品牌也在通過互融互通KOL推廣、原創(chuàng)動(dòng)漫IP等多元化的傳播渠道，擴(kuò)大品牌受眾覆蓋，提高品牌知名度和滲透率。

不過，未來發(fā)展控股此次出售能否順利完成仍然是個(gè)未知數(shù)，脫離未來發(fā)展控股的青蛙王子，能否應(yīng)對(duì)全新變化的嬰童市場(chǎng)，重回巔峰，也是個(gè)未知數(shù)。