記者 | 牛其昌
6月29日晚間，魯西化工（000830.SZ）發(fā)布公告稱，公司擬投資建設(shè)100萬噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目一期工程40萬噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資33.3億元。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年年底建成投產(chǎn)，項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40億元、利稅7億元。
據(jù)悉，該項(xiàng)目已于2020年10月經(jīng)公司黨委會討論審議通過后開展了前期工作，截至2022年上半年，項(xiàng)目已完成政府各相關(guān)部門審批手續(xù)，目前董事會已審議通過，無需提交公司股東大會審議批準(zhǔn)。
對此，魯西化工證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對界面新聞證實(shí)，經(jīng)董事會通過后就可以開工建設(shè)了，一期工程40萬噸/年，預(yù)計(jì)2023年年底建成投產(chǎn)。談及一期40萬噸/年有機(jī)硅投產(chǎn)后的利潤，該負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計(jì)年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40億元、利稅7億元是基于目前的市場預(yù)測，未來市場的走勢不好判斷，不好對利潤做出預(yù)測。
有機(jī)硅是指含有硅碳鍵或者硅氧、硅硫鍵的一大類化合物，因其與其他材料合成后的性能增強(qiáng)且效果喜人，往往被比作“工業(yè)味精”。有機(jī)硅的終端應(yīng)用極為廣泛，應(yīng)用領(lǐng)域多達(dá)30000種以上，廣泛應(yīng)用于建筑、電子電器、紡織、汽車、光伏等行業(yè)。
界面新聞注意到，早在2018年，魯西化工便開始謀劃100萬噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目，項(xiàng)目環(huán)評進(jìn)入聊城高新技術(shù)開發(fā)區(qū)官網(wǎng)公示，此后還被列為山東省級重點(diǎn)項(xiàng)目。
根據(jù)公示，該項(xiàng)目總投資83.19億元，擬分兩期建設(shè)，一期建設(shè)規(guī)模為40萬噸，二期建設(shè)規(guī)模60萬噸。該項(xiàng)目一期工程占地面積為5.44萬平方米，二期工程暫計(jì)劃占用原有有機(jī)硅項(xiàng)目位置，占地面積約8.57萬平方米，合計(jì)占地面積約14萬平方米。
魯西化工彼時(shí)研判認(rèn)為，有機(jī)硅的基礎(chǔ)原料為硅塊、工業(yè)鹽和煤炭，來源十分豐富。隨著石油資源的日漸枯竭和全球能源的日益緊張，有機(jī)硅及其改性材料作為石油基產(chǎn)品的替代品優(yōu)勢十分明顯，發(fā)展空間巨大。預(yù)計(jì)2020年我國合成橡膠表觀消費(fèi)量將達(dá)到770多萬噸，如能替代10%硅橡膠，將新增一個(gè)年消費(fèi)量約77萬噸超過200億元的巨大市場。
早早看好的項(xiàng)目為何遲遲未能開工建設(shè)？這也成為魯西化工投資者們一直追問的焦點(diǎn)。魯西化工此前曾回應(yīng)稱，公司100萬噸有機(jī)硅項(xiàng)目為“儲備項(xiàng)目”，將結(jié)合市場和行業(yè)形勢確定建設(shè)時(shí)間。
對此，上述魯西化工證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對界面新聞表示，項(xiàng)目能否開工建設(shè)首先各種手續(xù)必須齊全，另外還要基于公司對市場整體情況的判斷。目前魯西化工的有機(jī)硅產(chǎn)能為5萬噸。
值得一提的是，得益于有機(jī)硅性能優(yōu)良，下游需求持續(xù)而廣泛，在過去三年多時(shí)間里，有機(jī)硅價(jià)格迎來了一輪大爆發(fā)。以有機(jī)硅DMC為例，其價(jià)格從2019年6月的約17000元/噸上漲至2020年11月的33000元/噸。
進(jìn)入2021年，有機(jī)硅價(jià)格一發(fā)不可收拾，從2021年7月到2021年9月短短兩個(gè)月的時(shí)間里，其價(jià)格從3萬元/噸，暴漲至超過6萬元/噸，成功實(shí)現(xiàn)翻倍。然而好景不長，在達(dá)到62824元/噸的歷史最高點(diǎn)后，有機(jī)硅DMC價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，截至目前，魯西化工有機(jī)硅DMC每噸價(jià)格報(bào)19800元/噸，基本已經(jīng)回歸三年前的水平。
如此看來，魯西化工“起了個(gè)大早，卻趕了個(gè)晚集”，幾乎完美錯(cuò)過了有機(jī)硅市場最為火熱的一段漲勢。
針對即將上馬的有機(jī)硅項(xiàng)目，魯西化工在公告稱，公司依托園區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和一體化優(yōu)勢，結(jié)合有機(jī)硅產(chǎn)品的市場變化，擬進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢產(chǎn)品產(chǎn)能，增加化工新材料產(chǎn)品占比，不斷優(yōu)化園區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高盈利能力，增強(qiáng)園區(qū)競爭力。
公司獨(dú)立董事認(rèn)為，公司對有機(jī)硅項(xiàng)目進(jìn)行了詳盡的市場調(diào)查和可行性研究，公司投資建設(shè)該項(xiàng)目，有利于發(fā)展壯大化工新材料產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大優(yōu)勢產(chǎn)品的產(chǎn)能，提升產(chǎn)品的市場占有率，提高公司的盈利能力，增強(qiáng)園區(qū)競爭力，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，符合公司股東長遠(yuǎn)利益，同意該項(xiàng)目建設(shè)。
目前來看，除了即將上馬的一期項(xiàng)目外，二期60萬噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目還停留在紙面上。上述魯西化工證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對界面新聞表示，目前不確定二期具體建設(shè)時(shí)間。一期預(yù)計(jì)總投資33.3 億元，項(xiàng)目建設(shè)使用的貨幣資金，主要通過企業(yè)自籌和銀行貸款等方式。
“資金問題公司不存在問題，可以保證項(xiàng)目需求。預(yù)計(jì)是33億元，還要看實(shí)際的情況。“上述魯西化工證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，有機(jī)硅單體屬大宗化工原料，產(chǎn)品并無差異，建設(shè)周期較長，技術(shù)雖有壁壘但不能完全禁止新進(jìn)入者。在景氣高峰期易出現(xiàn)新產(chǎn)能規(guī)劃過多，從而導(dǎo)致不景氣甚至虧損期到來；在不景氣期由于信心問題，沒有合理新規(guī)劃對接未來需求的產(chǎn)能，在需求逐步消化供給過剩甚至供給開始緊張的時(shí)候，短期內(nèi)沒有新產(chǎn)能增加來滿足新增需求，景氣度及價(jià)格即會重新攀上新高點(diǎn)。因此，在供需的輪番沖擊下，有機(jī)硅也呈現(xiàn)明顯的周期性。
據(jù)生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，有機(jī)硅DMC市場參考價(jià)格跌至2.02萬元/噸，已連續(xù)四個(gè)月出現(xiàn)下降，較去年高點(diǎn)的降幅接近七成。
盡管如此，從二級市場來看，近期有機(jī)硅板塊個(gè)股卻成為市場炒作的熱點(diǎn)，在不到兩個(gè)月的時(shí)間里，有機(jī)硅板塊指數(shù)漲幅超過80%。截至發(fā)稿時(shí)，硅基材料龍頭合盛硅業(yè)（603260.SH）股價(jià)從4月27日的低點(diǎn)69.78元/股，一度漲逾119元/股，漲幅達(dá)70%，總市值超過1260億元。此外，東岳硅材（300821.SZ）、潤和材料（300727.SZ）、硅寶科技（300019.SZ）等漲幅均超過50%。
中信證券研報(bào)指出，長期來看，除下游傳統(tǒng)行業(yè)對有機(jī)硅原料的需求持續(xù)增長外，光伏、新能源汽車等節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，超高壓和特高壓電網(wǎng)建設(shè)、智能穿戴材料及5G等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也為有機(jī)硅提供了新的需求增長點(diǎn)。
但也有分析人士指出，隨著大量新產(chǎn)能跑步入場，有機(jī)硅供需格局的失衡可能會更加明顯。如潤禾材料規(guī)劃了年產(chǎn)3.5萬噸的有機(jī)硅新材料項(xiàng)目，晨光新材（605399.SH）規(guī)劃了年產(chǎn)30萬噸硅基及氣凝膠新材料項(xiàng)目，有機(jī)硅行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張缺乏下游需求的支撐，過剩幾乎已成定局，再度出現(xiàn)類似去年短時(shí)間內(nèi)價(jià)格翻倍的可能性不大。