記者 | 鄭小琳

眼看無法完成業(yè)績承諾，好萊客（603898.SH）決定剝離2020年收購的湖北千川。

6月27日晚間，好萊客公告稱，控股子公司湖北千川門窗有限公司（下稱“湖北千川”）的業(yè)績承諾方擬以7.92億元的現(xiàn)金對價回購上市公司所持湖北千川51%股權(quán)。

本次交易事項，預(yù)計好萊客將確認投資收益約1.79億元，同時好萊客將確認應(yīng)收股權(quán)回購款7.92億元。

資料顯示，湖北千川注冊資本1.6億元，主要從事成套實木門、實木復(fù)合門等家居門類產(chǎn)品業(yè)務(wù)，湖北千川在工程渠道的布局頗深，此前與恒大、融創(chuàng)、中海、新城控股等龍頭房企建立長期合作關(guān)系。

據(jù)了解，湖北千川是好萊客2020年斥巨資7億收購的企業(yè)，也是好萊客大宗工程渠道的重要布局。根據(jù)原收購協(xié)議約定，湖北千川2021年度和2022年度實現(xiàn)的平均凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）不低于1.8億元。

最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，湖北千川雖然實現(xiàn)盈利，但協(xié)議期內(nèi)湖北千川的凈利潤依然還處于虧損狀態(tài)，預(yù)計無法完成業(yè)績對賭。2021年、2022年1-3月，湖北千川實現(xiàn)營業(yè)收入7.73億元、1.64億元，實現(xiàn)凈利潤﹣1.27億元、2896.46萬元。

因此，由于湖北千川預(yù)計難以完成相關(guān)業(yè)績指標，各方擬簽署回購協(xié)議，約定業(yè)績承諾方以7.92億元的現(xiàn)金對價，由業(yè)績承諾方之一駱柏韜持股100%的成都錦兆達受讓上市公司所持湖北千川51%股權(quán)。

事實上，作為湖北千川董事長駱柏韜自身也持有湖北千川49%股權(quán)。為保障股權(quán)回購的如期推進與最終實現(xiàn)，駱柏韜同意以其所持湖北千川合計31.26%股權(quán)，為股權(quán)回購款支付義務(wù)提供質(zhì)押擔(dān)保。

公告顯示，截至6月23日，好萊客為湖北千川提供擔(dān)保8000萬元，擔(dān)保余額2000萬元，擔(dān)保債務(wù)將于8月8日到期，后續(xù)不再提供擔(dān)保。

值得一提的是，在2020年收購?fù)旰鼻Тê?，好萊客業(yè)績出現(xiàn)明顯增長。2020年，好萊客實現(xiàn)營業(yè)收入21.83億元，同比減少1.88%；歸母凈利潤2.76億元，同比減少24.25%。

盡管受疫情影響，好萊客業(yè)績出現(xiàn)下滑，但得益于湖北千川并購交割的完成及并表，好萊客木門營收同比增速188.74%，大宗業(yè)務(wù)收入同比增長962.5%。

與此同時，2021年上半年，湖北千川為好萊客貢獻超六成利潤。據(jù)中報數(shù)據(jù)顯示，湖北千川2021年1-6月公司營收約 4.22 億元，凈利潤約 0.9 億元。

其中，湖北千川所貢獻的凈利潤約占好萊客凈利潤的65%。而若剔除湖北千川并表影響，好萊客自身凈利潤較上年同期出現(xiàn)下滑。

但2021年下半年以來，受上游部分地產(chǎn)客戶債務(wù)逾期影響，湖北千川業(yè)績也受到拖累，由此導(dǎo)致好萊客凈利潤下滑。

由于上游部分房企陸續(xù)出現(xiàn)債務(wù)危機，湖北千川的多筆應(yīng)收款也難以收回，導(dǎo)致其計提大額的壞賬準備和商譽減值。

同時，湖北千川曾討債多家地產(chǎn)商。天眼查顯示，2022年，湖北千川新增多起司法案件，涉及包括云南盛榮房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、深圳恒大材料設(shè)備有限公司、四川瀚鋒置業(yè)有限公司等多家地產(chǎn)商。

反映至財報，好萊客盈利大減。2021年，好萊客實現(xiàn)營業(yè)收入33.71億元，同比增加54.40%；實現(xiàn)歸母凈利潤為6530.59萬元，同比下降76.35%。

好萊客的凈利下滑，主要受部分地產(chǎn)客戶債務(wù)違約影響，導(dǎo)致上市公司及其子公司應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等出現(xiàn)明顯減值跡象。2021年好萊客計提信用減值損失及資產(chǎn)減值損失合計4.37億元。

信達證券認為，商譽減值導(dǎo)致好萊客2021年利潤承壓，若本次交易順利完成，一方面將有助于好萊客降低減值風(fēng)險、改善現(xiàn)金流情況，另一方面，未來好萊客業(yè)務(wù)有望陣裝調(diào)整聚焦零售主業(yè)。