文|數(shù)科社 檸溪
液晶面板市場(chǎng)又要變天了。
4月，液晶電視面板出貨量不到1950萬片，跌到疫情以來最低點(diǎn)。Omdia數(shù)據(jù)顯示，在海外減產(chǎn)的情況下，中國大陸五家制造商京東方、TCL華星、惠科、南京中電熊貓、彩虹光電的液晶電視面板出貨量份額達(dá)到68.5%，創(chuàng)下了中國企業(yè)在全球占比的新高。
大陸的面板廠近期也在減產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士稱，此次大陸地區(qū)的面板行業(yè)預(yù)計(jì)減產(chǎn)約20%，覆蓋全世代線產(chǎn)品，是十多年來最大規(guī)模的減產(chǎn)。
CINNO Research月度面板廠投產(chǎn)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年5月國內(nèi)液晶面板廠平均稼動(dòng)率為84.9%，相比4月下滑3.5%。其中，低世代線（G4.5—G6）平均稼動(dòng)率為76.4%；高世代線（G8—G11）平均稼動(dòng)率為85.9%。
不少專家預(yù)測(cè)，一般來說第三季度是液晶面板傳統(tǒng)旺季，今年可能會(huì)出現(xiàn)“旺季需求不旺”的狀況。
電子產(chǎn)品上游產(chǎn)業(yè)鏈也受到了嚴(yán)重的沖擊。據(jù)報(bào)道，全球液晶面板價(jià)格進(jìn)入下降期已經(jīng)超過一年，眼下還沒有扭轉(zhuǎn)的跡象。有業(yè)內(nèi)人士稱，近期面板行業(yè)的成交價(jià)已經(jīng)低于成本價(jià)，面板廠都出現(xiàn)了大幅虧損。
為了減少虧損，讓供需盡快回到相對(duì)平衡的狀態(tài)，全球的液晶面板行業(yè)都在大幅度減產(chǎn)，韓國和中國臺(tái)灣地區(qū)的廠商減產(chǎn)開始的相對(duì)更早。
種種信號(hào)顯示，液晶面板行業(yè)或已經(jīng)迎來了新的迭代期。
01丨上次迭代中企崛起
液晶面板行業(yè)上一次大幅度減產(chǎn)還得追溯到2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
當(dāng)時(shí)，智能手機(jī)和平板電腦還不算普及，應(yīng)用液晶面板的主力產(chǎn)品仍是電視機(jī)和電腦顯示屏；中國大陸的液晶面板企業(yè)還沒有成規(guī)模，市面上的主流產(chǎn)商來自日本、韓國和臺(tái)灣地區(qū)。2008年，三星、LGD、友達(dá)、奇美、夏普五家廠商的產(chǎn)能占了全行業(yè)85%以上。
2007年面板行業(yè)供小于求，各家廠商本來抱有積極的預(yù)期，然而2008年美國的次級(jí)債危機(jī)影響顯現(xiàn)，歐美液晶電視需求出現(xiàn)大幅度衰退，日韓銷量也明顯放緩，中國市場(chǎng)受雪災(zāi)、汶川地震、房地產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)蕩和股市長期調(diào)整影響也出現(xiàn)了增長速度下降。
這一情況讓各大家電企業(yè)承受了極大的盈利壓力，為了穩(wěn)住營收，各大品牌大打價(jià)格戰(zhàn)清理庫存。
彼時(shí)，國產(chǎn)品牌在面板技術(shù)上較為落后，依賴外資，因此面板的成本較高，而外商在國內(nèi)的運(yùn)營成本較高，外資品牌在當(dāng)時(shí)普遍采取“面板利潤支撐整機(jī)價(jià)格戰(zhàn)”的策略。
然而供過于求使得面板業(yè)務(wù)利潤率出現(xiàn)大幅度下滑，外資品牌不能夠再支持價(jià)格戰(zhàn)，也不得不放棄擴(kuò)展性策略。2009年第一季度，日立、松下、索尼、東芝等日本企業(yè)的虧損額度均超過千億日元，不得不拋出裁員關(guān)廠計(jì)劃；LG、三星也相繼下調(diào)2009年的資本支出，啟動(dòng)減產(chǎn)機(jī)制。
也是在這段時(shí)期，中國企業(yè)抓住了機(jī)遇。
2009年1-6月，由工信部、國臺(tái)辦連續(xù)兩次組織中國九大彩電廠商赴臺(tái)灣采購總金額44億美元，總量超過1200萬片的液晶面板。
隨后，海信、康佳和奇美合作聯(lián)手進(jìn)軍液晶模組產(chǎn)業(yè)，長虹與友達(dá)合資成立了的長智光電公司，兩岸的液晶產(chǎn)業(yè)鏈打通后的業(yè)務(wù)新模式突破了國內(nèi)企業(yè)普遍因?yàn)椤叭逼辽傩尽睂?dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足的困局，煥發(fā)出了更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
2009年4月，國務(wù)院批準(zhǔn)印發(fā)《電子信息工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，明確將TFT-LCD 液晶平板顯示列為當(dāng)前重點(diǎn)發(fā)展的重大工程。
當(dāng)時(shí)，也有反對(duì)的聲音認(rèn)為國內(nèi)企業(yè)是在盲目擴(kuò)大生產(chǎn)線，未來極有可能面對(duì)產(chǎn)能過剩、項(xiàng)目虧損、無上游真正核心技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，但中國龐大的人口規(guī)模彰顯出了優(yōu)勢(shì)——我們有著日韓完全無法比擬的消費(fèi)潛力。
隨著國內(nèi)推出“家電下鄉(xiāng)”政策，國內(nèi)的液晶面板市場(chǎng)在2009年出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)的反彈，擴(kuò)大內(nèi)需使得新增產(chǎn)能迅速有了用武之地。友達(dá)光電時(shí)任執(zhí)行副總彭雙浪直言：“家電下鄉(xiāng)令液晶替代CRT之風(fēng)吹遍廣闊的農(nóng)村市場(chǎng)，加速了液晶面板的替代革命?！?/p>
DisplaySearch統(tǒng)計(jì)報(bào)告稱，2010年全球大尺寸TFT液晶面板出貨量達(dá)到6.65億片，同比增長26%，上網(wǎng)本和平板電腦面板的上漲幅度更是達(dá)到64%。
4G時(shí)代的到來和智能設(shè)備的全面普及讓全球電子產(chǎn)品對(duì)顯示終端的需求在之后的數(shù)年間保持了穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，屏幕作為信息交互的重要端口在生活中扮演著越來越重要的角色。
Omdia數(shù)據(jù)顯示，2010年—2020年全球LCD面板總產(chǎn)能面積年均復(fù)合增速達(dá)到7%。自2017年首次超越韓國，中國大陸顯示面板出貨量一直穩(wěn)居世界第一。
增長，衰退，再增長，再衰退……行業(yè)周期變動(dòng)在所難免，眼下的減產(chǎn)之風(fēng)和2008年的產(chǎn)能萎縮有著一定的相似之處，新一輪迭代期已經(jīng)來到，國內(nèi)企業(yè)必須做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。
02丨技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)
液晶產(chǎn)業(yè)屬于資本密集、技術(shù)密集、勞動(dòng)力密集的三高產(chǎn)業(yè)。
上世紀(jì)末，由于國內(nèi)和海外間巨大的技術(shù)差距，國內(nèi)采取“以市場(chǎng)換技術(shù)”引進(jìn)合資企業(yè)。但是合資使得我們很難擺脫外資企業(yè)對(duì)于技術(shù)、資本、市場(chǎng)的控制，隨著國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力得到快速提升，自主發(fā)展成為了必然之選。
京東方的前身是北京電子管廠。1994年，剛改制的京東方就成立了尋求替代CRT的平板顯示技術(shù)項(xiàng)目研究小組，并將 TFT-LCD 定為發(fā)展方向。
想要跟上領(lǐng)先者，收購現(xiàn)有技術(shù)無疑是最高效的選擇。
2003年，因金融危機(jī)而債務(wù)纏身的韓國現(xiàn)代決定出售 TFT-LCD 業(yè)務(wù)，京東方以 3.8 億美元的價(jià)格打包拿下知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)份額、營銷網(wǎng)絡(luò)及工作團(tuán)隊(duì)，隨后在北京亦莊建設(shè)5代 TFT-LCD 生產(chǎn)線，這條生產(chǎn)線的投產(chǎn)結(jié)束了我國無自主液晶顯示屏的時(shí)代。
邁出第一步后，京東方的膽量和魄力更大了。
2009年8月25日，在公司仍面臨巨額虧損，全行業(yè)全面減產(chǎn)的時(shí)刻，京東方宣布投資280.3億元建設(shè)我國第一條8.5代液晶面板生產(chǎn)線。這一舉措擊潰了外國廠商的技術(shù)與利益封鎖聯(lián)盟。隨后，京東方跟合肥、成都等地方政府開展合作，募集超過500億元的資金擴(kuò)大生產(chǎn)。在自研方面，京東方也從非晶硅TFT-LCD逐步發(fā)展到高性能TFT-LCD和AOLED等新型半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域。
在很長時(shí)間，京東方因?yàn)榫揞~的政府補(bǔ)貼和遲遲看不到盈利曙光承受了輿論的重壓。
2012年，液晶面板價(jià)格趨穩(wěn)。此時(shí)，日、韓企業(yè)對(duì)32寸屏的市場(chǎng)需求產(chǎn)生了錯(cuò)誤判斷，他們過快從這一產(chǎn)品市場(chǎng)撤走讓已達(dá)到極高產(chǎn)能和良率的京東方8.5代產(chǎn)線承接了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手送出的大禮，達(dá)到了滿產(chǎn)滿銷。2012年二季度，京東方開始實(shí)現(xiàn)利潤增長，規(guī)模化效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。
京東方2021年報(bào)顯示，公司在智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大主流產(chǎn)品液晶顯示屏出貨量第二年穩(wěn)居全球第一，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2193.10億元，同比增長61.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤258.31億元，同比增長412.96%。
除了京東方，華星光電是另一家在上個(gè)發(fā)展周期實(shí)現(xiàn)了快速崛起的中國企業(yè)。
2009年，TCL和深超投資合資成立華星光電，投資245億元在深圳建設(shè)8.5代生產(chǎn)線，成為大陸第二家自主建線的企業(yè)。經(jīng)歷過與外資合資的失敗教訓(xùn)后，李東升下定決心要讓TCL牢牢握住產(chǎn)業(yè)鏈布局及管理的主動(dòng)權(quán)，為此TCL投入了巨額的資金，并重整了公司的戰(zhàn)略布局。
巧妙借力仍是后來居上的絕佳途徑。
2011年，深超科技將其持有的華星光電15%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給三星電子，這讓華星光電得以借助三星的技術(shù)與市場(chǎng)迅速完成自己的技術(shù)與產(chǎn)能積累。在外界不看好的情況下，華星光電僅用時(shí)27個(gè)月就成功打入海信、長虹、康佳、三星等廠商的供應(yīng)鏈。
在上一個(gè)周期，中國龐大的國內(nèi)市場(chǎng)、國家政策的大力支持和從業(yè)者們的敢想敢干讓中國的液晶面板行業(yè)充分運(yùn)用了集群優(yōu)勢(shì)，完成了用市場(chǎng)換技術(shù)到用資金擴(kuò)產(chǎn)能、用市場(chǎng)掌握行業(yè)話語權(quán)的蛻變，從后來者變?yōu)榱祟I(lǐng)先者。
但是，新的時(shí)代到了，現(xiàn)在的液晶面板進(jìn)入LED向OLED轉(zhuǎn)型的周期。曾經(jīng)因?yàn)闆]趕上變化的各大廠商都在磨刀霍霍，試圖通過技術(shù)的革新在新的市場(chǎng)中分得一杯羹。
結(jié)果，多方面的因素讓這一市場(chǎng)變成了一個(gè)產(chǎn)能過剩和競(jìng)爭(zhēng)激烈的樣本，企業(yè)生存的空間越來越惡劣。
03丨產(chǎn)能過剩時(shí)代新轉(zhuǎn)型
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2022年中國大陸宣布投建的LCD/AMOLED面板產(chǎn)線已增至60余條,總投資金額超過1萬億元。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，TV始終占據(jù)LCD面板產(chǎn)能面積的70%以上，是絕對(duì)主導(dǎo)；包括顯示器、筆記本、平板電腦在內(nèi)的IT占比在20%左右；中小尺寸占比穩(wěn)定在8%。
在眼下的面板行業(yè)收縮期，TV面板盈利壓力最大，主要尺寸TV面板價(jià)格都在成本以下，IT面板稍好，只有部分產(chǎn)品價(jià)格低于成本。
在近期財(cái)報(bào)中，TCL指出目前大尺寸產(chǎn)品的需求出現(xiàn)顯著下滑，公司未來將通過提質(zhì)增效對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
其中，小尺寸業(yè)務(wù)將加速產(chǎn)能釋放，提升良率以持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品力，中尺寸業(yè)務(wù)則將更聚焦高端市場(chǎng)。TCL華星表示將利用其獨(dú)立開發(fā)并具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的HVA技術(shù)拓寬高端產(chǎn)品市場(chǎng)，該技術(shù)對(duì)比度更高，響應(yīng)時(shí)間更快。
TCL華星高管高翔稱：“確實(shí)今年市場(chǎng)狀況有一些下行，但在我看來這個(gè)時(shí)候恰是產(chǎn)品升級(jí)、結(jié)構(gòu)化調(diào)整的好機(jī)會(huì)。”
新的迭代周期，國內(nèi)企業(yè)除了調(diào)整已有業(yè)務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，也需要找到新的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。
2021年，京東提出了“1+4+N”發(fā)展架構(gòu)：“1”為顯示器件；“4”是指在物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型過程中布局的物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)、傳感器及解決方案、MLED及智慧醫(yī)工4條主戰(zhàn)線。這些延伸出來的業(yè)務(wù)場(chǎng)景基本還是基于公司目前在LCD領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。
近期的種種跡象表明，雖然LCD還是當(dāng)前市場(chǎng)的主力軍，但LCD面板供需關(guān)系的周期變化已經(jīng)走向衰退，在新的迭代期，OLED或是未來主要增長點(diǎn)之一。
2015年左右，隨著內(nèi)地企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)崛起，三星逐步發(fā)起了LCD業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而全力投入OLED相關(guān)的研發(fā)，并取得了明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。在三星的引領(lǐng)下,中高端手機(jī)現(xiàn)在基本都采用了OLED屏幕或者從屬于OLED技術(shù)的柔性AMOLED屏幕。
2021年，京東方OLED出貨量約6000萬片，同比增長近60%。Omdia預(yù)測(cè)，2022年，京東方OLED面板有望實(shí)現(xiàn)1億片出貨量，中國企業(yè)在OLED市場(chǎng)的份額會(huì)增加到27%，三星則會(huì)從77%降到65%。
京東方在財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，柔性AMOLED業(yè)務(wù)是未來公司業(yè)績的主要增長點(diǎn)之一。
京東方在業(yè)績交流會(huì)上表示，公司現(xiàn)有三條柔性O(shè)LED面板生產(chǎn)線，其中位于重慶的生產(chǎn)線還處于初期產(chǎn)品驗(yàn)證爬坡過程中。OLED投入巨大，目前公司成本控制與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍有明顯差距，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利在當(dāng)前來講是非常有難度的。
有報(bào)道稱，京東方和華星光電在2020年開始參與Galaxy A73的開發(fā)工作，并進(jìn)入了三星的供應(yīng)鏈。今年，三星計(jì)劃從京東方和華星光電采購350萬塊和300萬塊OLED面板。如果能抓住此次機(jī)會(huì)，兩家企業(yè)或?qū)⒃贠LED的發(fā)展周期占得一個(gè)好位置。
此外，深天馬A的AMOLED面板產(chǎn)能在國內(nèi)位居第二，在中小尺寸面板領(lǐng)域較為領(lǐng)先，有后來居上的潛力。
不過，近期手機(jī)市場(chǎng)的萎靡銷量很可能成為發(fā)展的掣肘因素。如果不能擴(kuò)大市場(chǎng)需求，三星也存在“砍單”的可能性。此外，三星目前在OLED領(lǐng)域有著無可撼動(dòng)的龍頭地位，很可能會(huì)用規(guī)模優(yōu)勢(shì)對(duì)國內(nèi)后來者形成擠壓，合作不一定意味著發(fā)展。
面板行業(yè)的技術(shù)迭代非?？?，后起之秀們也在虎視眈眈。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，當(dāng)顯示屏幕在異型、透明度和續(xù)航上獲得突破，將會(huì)進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)周期，迎來下一代爆發(fā)式應(yīng)用增長點(diǎn)，多家面向未來的獨(dú)角獸正在發(fā)力。
京東方前董事長王東升曾提出了一條面板行業(yè)發(fā)展論：每36個(gè)月，標(biāo)準(zhǔn)顯示產(chǎn)品價(jià)格下降約50%，若要生存下去，產(chǎn)品性能和有效技術(shù)保有量必須提升一倍以上。
目前，LCD產(chǎn)品已經(jīng)遍布各行各業(yè)，其價(jià)格也幾乎已經(jīng)觸底。從性價(jià)比角度來說，LCD對(duì)OLED還能形成足夠的優(yōu)勢(shì)，京東方和華星在最近3—5年還能保持現(xiàn)有的位置。
但若是以“王氏定理”推論，三年之后的行業(yè)風(fēng)向必然已經(jīng)變天，LCD的規(guī)模優(yōu)勢(shì)將逐步散去，要是沒能跟上新技術(shù)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐，就有可能步日本企業(yè)的后塵，被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩下。畢竟國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能在全球占比從不足15%走到70%也不過用了14年，這是一個(gè)很殘酷的行業(yè)，沒有進(jìn)步就意味著退步。
歷史總是重復(fù)，但細(xì)節(jié)總不相同。