記者 張曉迪

6月24日晚，新世紀(jì)評(píng)級(jí)發(fā)布公告稱，將鴻達(dá)興業(yè)（002002.SZ）主體信用等級(jí)降為CCC級(jí)，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面，調(diào)整“鴻達(dá)轉(zhuǎn)債”債項(xiàng)信用等級(jí)為CCC 級(jí)。 

新世紀(jì)評(píng)級(jí)稱，鴻達(dá)興業(yè)資金鏈緊張、大量借款逾期、再融資難度極大、面臨大量法律訴訟，其控股股東鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)有限公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露、所持鴻達(dá)興業(yè)股權(quán)被司法凍結(jié)。

鴻達(dá)興業(yè)于2004年在深交所上市，其控股股東為鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)，實(shí)際控制人為周奕豐，其主營業(yè)務(wù)主要為PVC、氫氣、燒堿、稀土新材料、土壤調(diào)理劑的生產(chǎn)經(jīng)營。

近年來，鴻達(dá)興業(yè)陷入資金困局，大量借款逾期未償還。

據(jù)新世紀(jì)評(píng)級(jí)披露，鴻達(dá)興業(yè)前期投資項(xiàng)目沉淀了大量資金，由于經(jīng)營性現(xiàn)金流入弱化且外部融資受阻，債務(wù)壓力不斷加大。

2019-2021年末，公司負(fù)債總額分別為94.83億元、103.94 億元和78.47 億元；資產(chǎn)負(fù)債率分別為56.42%、58.04%和43.90%。其中，剛性債務(wù)規(guī)模及占比較高，2021年末余額為54.07億元，占負(fù)債總額的68.91%。

新世紀(jì)評(píng)級(jí)還披露，由于受到控股股東鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)信用違約影響，鴻達(dá)興業(yè)融資渠道受限、資金鏈斷裂，跟蹤期內(nèi)鴻達(dá)興業(yè)大量銀行借款、融資租賃借款出現(xiàn)逾期，截至 2021年末逾期債務(wù)本息合計(jì)45.16億元。 

同時(shí)，鴻達(dá)興業(yè)因借款逾期等面臨大量法律訴訟和仲裁，2家子公司被列為失信被執(zhí)行人。截至2021年末，鴻達(dá)興業(yè)涉案金額5億元以上訴訟、仲裁案件共18件， 涉案金額合計(jì)41.55億元，案件中涉及的債權(quán)人有民生銀行、中信銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等。

公開信息顯示，2019 年12月16日鴻達(dá)興業(yè)發(fā)行2426.78萬張可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行金額為24.27億元，債券期限6年，票面利率為第一年為0.4%、第二年為 0.6%、第三年為1.0%、第四年為1.8%、第五年為3.0%、第六年為5.0%，每年付息一次，到期歸還本金及最后一年利息。

該可轉(zhuǎn)債初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為3.98元/股，2021年6月22日起調(diào)整為3.91元/股。截至 2022年3月末，鴻達(dá)轉(zhuǎn)債累計(jì)已轉(zhuǎn)股5.33億股，剩余可轉(zhuǎn)債余額為3.38億元。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，截?月24日，鴻達(dá)興業(yè)股票收盤價(jià)為3.81元/股，已低于轉(zhuǎn)股價(jià)。

有財(cái)務(wù)分析人士告訴記者，若后續(xù)鴻達(dá)興業(yè)股票價(jià)格走勢持續(xù)低迷、或該債券持有人的投資偏好等原因?qū)е率Ｓ鄠狡谖茨軐?shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，鴻達(dá)興業(yè)須對(duì)未轉(zhuǎn)股部分償還本息，將進(jìn)一步增加其償債負(fù)擔(dān)。 

此外，新世紀(jì)評(píng)級(jí)還指出，鴻達(dá)興業(yè)運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)壓力較大。跟蹤期內(nèi)，鴻達(dá)興業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)增長，主業(yè)現(xiàn)金回籠能力弱化，經(jīng)營性現(xiàn)金流為凈流出，可動(dòng)用貨幣資金嚴(yán)重短缺，運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)壓力較大。

據(jù)新世紀(jì)評(píng)級(jí)披露，2019-2021 年，鴻達(dá)興業(yè)營業(yè)周期分別為190.87天、194.99天和185.25天， 其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度自2019 年以來明顯減慢。 2019-2021年?duì)I業(yè)收入現(xiàn)金率分別為54.64%、69.74%和25.56%。

同期，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額分別為4.56億元、 6.37億元和-2.12 億元，其中2020年公司購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金同比大幅增加，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金收支凈額為-0.14 億元。

雪上加霜的是，2021年及2022年一季度，鴻達(dá)興業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)下滑。其中，2021鴻達(dá)興業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額9.96億元，同比下降2.86%，2022年一季度實(shí)現(xiàn)利潤總額1.17億元，同比下滑63.17%。