文|硅兔賽跑 夏添
編輯|蔓蔓周
Elon Musk在2002年所創(chuàng)立的SpaceX，使太空競(jìng)賽加速向市場(chǎng)化階段進(jìn)發(fā)，同時(shí)讓太空領(lǐng)域成功吸引了像DFJ這樣的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)入場(chǎng)。回望近十年，全球資本已向“太空”豪擲萬億元，可謂熱情滿滿。
誠然，太空類項(xiàng)目與前沿科技息息相關(guān)，有著創(chuàng)新的商業(yè)模式和豐厚的回報(bào)率，但與之相伴的是高風(fēng)險(xiǎn)和高失敗率?；蛟S，這些項(xiàng)目激發(fā)了硅谷投資人們心中探索太空的使命感，在考慮風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)的同時(shí)，加上了改變世界的“濾鏡”，讓他們?nèi)绱粟呏酊F，樂此不疲。
01 神秘太空引來資本側(cè)目
在浩渺的宇宙中，是否有外星人的存在至今仍是未解之謎，一直吸引著地球人類孜孜不倦地探索。
5月17日，美國國會(huì)召開了50年來首個(gè)關(guān)于不明飛行物的公開聽證會(huì)。這一事件引發(fā)熱議，連登數(shù)個(gè)中國國內(nèi)媒體的熱搜榜第一。
而過去的2021年，更是被稱為太空旅行行業(yè)元年。開啟一場(chǎng)夢(mèng)幻的太空旅行不再是宇航員的專屬，越來越多的人通過不同的方式踏上了太空之旅。
亞馬遜創(chuàng)始人Jeff Bezos成立了商業(yè)太空公司藍(lán)色起源，于 2021 年親自搭乘該公司開發(fā)的“新謝潑德”（New Shepard Rocket Ship）飛船飛往距離地表 100 公里的高空遨游。
今年2月，航空航天公司維珍銀河宣布將以 45萬美元的價(jià)格重新售賣“太空旅行”機(jī)票，生意火爆，讓其公司股價(jià)一個(gè)月漲超10%。
上個(gè)世紀(jì)90年代前，人們對(duì)于太空的探索依賴于各國政府的財(cái)力，偶有企業(yè)投資，但鮮少有風(fēng)險(xiǎn)投資和私人投資涉足。究其背后原因，則是航天業(yè)多與各國軍事機(jī)密掛鉤，投資回報(bào)周期長等各種不容忽視的因素。
例如，作為天文愛好者最崇拜的組織，美國NASA除了大家熟知的業(yè)務(wù)之外，每年都會(huì)通過不同的途徑尋覓有著前瞻新技術(shù)的美國企業(yè)，對(duì)其進(jìn)行投資或者雙方合作。
NASA是最早將航天航空推向資本化運(yùn)營的太空行政機(jī)構(gòu)，原因是 NASA這樣的機(jī)構(gòu)也會(huì)面臨經(jīng)費(fèi)緊張的難題。畢竟，走出地球這件事情太燒錢了。
NASA 將部分航天技術(shù)給予私營企業(yè)，支持它們投身航天事業(yè)發(fā)展。這也讓美國政府不再是唯一掌握太空技術(shù)的機(jī)構(gòu)。
從上世紀(jì)90年代之后，一些發(fā)達(dá)國家的電信、國防公司開始投入開發(fā)火箭、地球同步軌道寬帶衛(wèi)星等。這種現(xiàn)象在近十年更是“傳染”到了資本市場(chǎng)，一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司也想在太空中“掘金”。
02 資本猛火發(fā)力太空經(jīng)濟(jì)
風(fēng)投在去年一窩蜂似地涌入太空企業(yè)，當(dāng)然，這背后也得益于全球范圍內(nèi)的貨幣寬松政策。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，從2010年到2020年，早期和成長階段的商業(yè)航天年度股權(quán)投資從不到1億美元增至50億美元以上。
Space Capital是一家多年追蹤“太空經(jīng)濟(jì)”的美國航天技術(shù)投資平臺(tái)，主要投資于空間經(jīng)濟(jì)，專注于釋放空間技術(shù)堆棧的價(jià)值，如GPS、地理空間智能和通信，管理著超過8000萬美元的資產(chǎn)。
據(jù)這家投資機(jī)構(gòu)發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2021年全球?qū)μ疹I(lǐng)域的各項(xiàng)技術(shù)投資為463億美元，且當(dāng)年的投資總輪數(shù)達(dá)到512輪。
近十年來，Space Capital共跟蹤到全球1694家太空技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)。它們自2012年以來已累計(jì)籌集2529億美元全球股權(quán)投資。
其中，SpaceX的8.5億美元融資與OneWeb的4億美元融資成為該領(lǐng)域融資數(shù)額最大的兩家企業(yè)，緊隨其后的是ABL Space和Axiom Space。
該份報(bào)告按技術(shù)類別將太空領(lǐng)域的投資分為三種：基礎(chǔ)設(shè)施、分配和應(yīng)用。
近10年間，絕大多數(shù)投資（78%）聚焦在導(dǎo)航定位和授時(shí)的相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域，總額累計(jì)達(dá)1970億美元；其次是太空基礎(chǔ)設(shè)施，投資額約為470億美元（19%），主要由火箭發(fā)射和衛(wèi)星通信投資推動(dòng)；涉及信息分發(fā)的分配領(lǐng)域僅有83億美元投資，投向連接和處理大量地面用例數(shù)據(jù)的軟硬件開發(fā)公司。
在國家地域?qū)用?，中美兩國?duì)于太空項(xiàng)目的投資尤為熱衷。
據(jù)Space Capital10年來的統(tǒng)計(jì)顯示，中美兩國的投資額合計(jì)占全球總額的77%。其中，美國占投資總額的46%，位居第一；中國占31%，位居第二。
據(jù)新華社報(bào)道，截至2021年12月30日，中國全年航天發(fā)射任務(wù)全部完成，航天發(fā)射次數(shù)達(dá)55次，位居世界第一，發(fā)射次數(shù)和航天器數(shù)量再創(chuàng)歷史新高。
近日，中國空間技術(shù)研究院董士偉團(tuán)隊(duì)發(fā)表論文稱，中國將在2028年發(fā)射一顆試驗(yàn)衛(wèi)星，來測(cè)試從太空到地面400公里的無線電力傳輸技術(shù)，即2028年在太空建造中國第一座太陽能發(fā)電廠，比原計(jì)劃提前兩年。這即意味著，在全球能源短缺問題加劇的背景下，中國開始在太空中部署太陽能發(fā)電廠，其帶來的商業(yè)價(jià)值不可小覷。
在商業(yè)航天領(lǐng)域，近年來的發(fā)展可謂突飛猛進(jìn)。2016年，國家將航天事業(yè)軍民融合上升為國家戰(zhàn)略，支持和引導(dǎo)民間資本也參與到商業(yè)航天的發(fā)展中。國內(nèi)目前活躍的商業(yè)航天企業(yè)數(shù)量在180家左右。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2021年我國商業(yè)航天融資37起，共計(jì)64.5億人民幣（約9.9億美元）。
03 火熱的太空經(jīng)濟(jì)能否不負(fù)眾望？
此外，如火如荼的太空經(jīng)濟(jì)被多家咨詢機(jī)構(gòu)視為未來市場(chǎng)的潛力股，市場(chǎng)價(jià)值預(yù)估從9260億美元到最高2.7萬億美元不等，年增長率介于4.3%~9.5%。
瑞銀集團(tuán)在2021年5月預(yù)計(jì)，到2030年，由億萬富豪帶動(dòng)的太空商業(yè)旅行市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)30億美元。
Euroconsult認(rèn)為，至2030年，太空經(jīng)濟(jì)規(guī)模將從2016年的2850億美元升至6420億美元。
摩根士丹利則預(yù)計(jì)，到2040年太空經(jīng)濟(jì)的規(guī)?？赡芡黄迫f億美元。
美銀美林預(yù)計(jì)，到2045年，全球太空產(chǎn)業(yè)規(guī)模將增長至2.7萬億美元。
太空類項(xiàng)目在投資人眼中有著「朦朧美」，尤其是馬斯克掌舵的Space X成功的商業(yè)軌跡，更是在投資人心中種下了理想的心錨。
不過，太空項(xiàng)目投資真的是一門一本萬利的好生意嗎？
專注在此領(lǐng)域的Space Capital也在其發(fā)布的報(bào)告中警示稱，不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境可能會(huì)對(duì)今年的太空投資活動(dòng)造成影響。航天公司上市熱潮可能會(huì)放緩，并且許多已經(jīng)上市的航天公司還需要數(shù)年才能實(shí)現(xiàn)盈利。
圖源：TechCrunch
什么樣的投資才是純粹的？
不可否認(rèn)“天下攘攘皆為利往”是一切生意的底層邏輯，但在“天下”之外的太空，那些普通人接觸不到的「月之暗面」，是否隱藏著另一種純粹？
投資是一個(gè)商業(yè)化極強(qiáng)的概念，但與其他類別投資不同，太空投資似乎從一開始就帶有理想主義的底色。雖然太空經(jīng)濟(jì)有著周期長、技術(shù)壁壘高、高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)，但曾幾何時(shí)，投資人不是一味地只看收益和回報(bào)，他們也帶著一顆純粹的心，去助力那些或許可以改變世界的夢(mèng)想，正如查理芒格，以知識(shí)分子的姿態(tài)行走在商業(yè)世界。
總而言之，被行業(yè)內(nèi)人士看好的太空經(jīng)濟(jì)能否在未來眾望所歸，讓入局者賺得盆滿缽滿，還需時(shí)間來證明。人類在太空探索上，還有太漫長的路要走。