記者 | 查沁君
6月22日晚，中公教育（002607.SZ）回復(fù)深交所對其2021年報問詢函。
針對深交所提出的“2021年9月末省考高峰結(jié)束的情況下，其四季度的營業(yè)成本仍環(huán)比增長55%”，中公教育解釋，主要由于職工薪酬、開班費、差旅交通費增加所致。
例如2022年山東、浙江、廣東、北京、上海等省市公務(wù)員考試公告于2021年11月發(fā)布、2022年國考筆試及2022年考研等培訓(xùn)序列，均于2021年四季度開班，因此，四季度的開班數(shù)量、開班費環(huán)比有所增加。
開班費主要為酒店住宿餐飲及場地使用費，各分公司每年使用酒店較多，均會與酒店簽訂長期使用協(xié)議，如月度、季度、半年結(jié)算等，導(dǎo)致四季度的酒店費用高于其他季度。
關(guān)于營業(yè)成本中的職工薪酬，2020年、2021年分別約26.57億、29.08億元；月均授課師資人數(shù)分別為22348人、21325人。
2021年上半年師資人均薪酬7.01萬元，同比增長41.33%；2021年下半年人均薪酬6.6萬元，同比下降3.65%。
“因2021年下半年開始成本端優(yōu)化，授課師資人數(shù)持續(xù)減少、授課補貼標(biāo)準(zhǔn)有所降低，故人工薪酬同比和環(huán)比均呈減少趨勢。”中公教育稱。
2021年三季度，該公司減少了銷售人員績效以及廣告投放，但其四季度的銷售費用仍環(huán)比增長26%至6.29億元，較上兩年分別同比增長18%和56%。
對此，中公教育稱，在2021年四季度和三季度的銷售費用構(gòu)成中，職工薪酬占比均超過65%，換言之，其銷售費用主要為職工薪酬；市場推廣費發(fā)生額介于8443萬元至9760萬元間、占比介于14%至18%之間，無重大異常。
一方面，三季度大型考試項目較少，銷售人員的績效工資、廣告投放相應(yīng)減少；另一方面，四季度國考沖刺，銷售人員3745.3萬元的績效工資于2021年12月計提，四季度的銷售人員月均人數(shù)環(huán)比增加10.16%至約1.49萬人，相應(yīng)的房租物業(yè)占比增加。
深交所還關(guān)注到退費問題。
2021年的退費較2020年、2019年分別同比增長52.88%、106.13%。2019至2021年，退費率分別為44.14%、46.54%、68.46%，呈增長趨勢。
中公教育認(rèn)為，2021年退費率明顯上升主要有三點原因：
一是受2020年省考及其他考試大規(guī)模延后影響，考試周期區(qū)別于往年，其中部分省考的面試工作以及一些崗位的補錄調(diào)劑工作在2020年四季度尚未全部結(jié)束，致使部分退費延至2021年一季度；
二是其推出的協(xié)議班高退費班次占比有所上升，在招錄人數(shù)沒有明顯增加的情況下，通過率提升難度加大從而導(dǎo)致退費增加；
三是學(xué)員貸的使用，擴大了參與培訓(xùn)的生源，提高了整體收費規(guī)模，但學(xué)員對培訓(xùn)的重視程度不夠、考試準(zhǔn)備不充分等因素，導(dǎo)致使用貸款的學(xué)員通過率明顯低于公司正常通過率影響退費增長。
2019年至2021年，貸款模式下退費率分別為68.46%、73.06%、82.94%，高于這三年的整體退費率，分別為44.14%、46.54%、68.46%。
“主要因為理享學(xué)貸款模式退費較多影響。由于理享學(xué)貸款主要用于學(xué)員可退費部分，并且主要針對考試難度較大課程，實際操作中使用理享學(xué)貸款學(xué)員考試準(zhǔn)備不夠充分?！敝泄逃Q。
2021年底，中公教育的合同負(fù)債余額為30.64億元，較三季度末增加7.51億元，主要為預(yù)收培訓(xùn)款30.63億元。
但根據(jù)中公教育此前回復(fù)，省考、教師等招錄一般在當(dāng)年完成，年底一般不結(jié)存大量預(yù)收學(xué)費。深交所要求其說明年底結(jié)余的合理性。
“年末的預(yù)收余額中，除了國考、部分省考、學(xué)歷提升等正在提供服務(wù)的考試之外，還包括學(xué)員提前繳納的定金等尚未開始提供服務(wù)的部分。”中公教育解釋，“同以往年度并不存在差異，不存在考試結(jié)束后、滿足退費條件且履行完退費程序后，仍未退費或確認(rèn)收入的情形。”
2021年，中公教育總收款約204.34億元，總退費約153億元，培訓(xùn)業(yè)務(wù)凈收款約51.33億元，培訓(xùn)人次384.9萬人次，培訓(xùn)單價5309.02元。該公司稱，期內(nèi)實際累計收到的學(xué)費以及累計退回的學(xué)費與實際參培人次相匹配。
深交所還關(guān)注到2021年末、2022年3月末的流動比率（流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之比）均較低，分別為0.34、0.21。
“這反映出公司資金狀況較為緊張，公司董事會對此已有清醒認(rèn)識，并作出了深刻反思。”中公教育稱，資金緊張的主要原因有以下幾方面因素：
一是，長期以來，公司重資產(chǎn)投入的教育培訓(xùn)模式——集學(xué)習(xí)討論、餐飲住宿、運動健身、休閑娛樂于一體的培訓(xùn)基地，“尤其在上市后，用于購置土地、購置培訓(xùn)場所等長期性資產(chǎn)的支出大幅增長，占用了大量流動資金。”
二是，2019年通過重大資產(chǎn)重組方式上市，上市中及上市后，均未從資本市場獲得任何直接融資。
其他原因還包括，經(jīng)營虧損，消耗了大量經(jīng)營性現(xiàn)金；原貸款銀行續(xù)貸審批時間延長；受疫情反復(fù)及學(xué)員消費意愿下降影響，收款大幅度下滑。
為緩解資金緊張，中公教育提出具體措施包括：與華夏銀行、浦發(fā)銀行等金融機構(gòu)，保持暢通的融資溝通渠道；改變重資產(chǎn)投入的經(jīng)營理念，并已著手處置部分暫不投入開發(fā)的土地等長期資產(chǎn)；將持續(xù)優(yōu)化機構(gòu)和崗位設(shè)置，降低成本費用支出。
此外，該公司表示，實控人李永新在其股票解禁后，將以適當(dāng)方式為其提供流動性支持。
業(yè)務(wù)層面，2022年將精簡提煉業(yè)務(wù)，淘汰冗余品類，除保持傳統(tǒng)的招錄考試和資格考試培訓(xùn)項目外，進(jìn)一步聚焦考研、IT、職教等核心品類，開發(fā)滿足市場需求的產(chǎn)品，進(jìn)而提高收款，增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。
深交所還關(guān)注到，中公教育在建工程中包括“亳州亞夏財富廣場”及“亳州廣汽豐田4S店”項目，期末余額合計為0.73億元。
對此，該公司回應(yīng)稱，以上資產(chǎn)為重組前、亞夏汽車規(guī)劃的8棟商業(yè)樓，在2018年12月27日資產(chǎn)交割日，這8棟樓的建筑主體均已完工，但均未完成竣工結(jié)算。這8項在建工程產(chǎn)權(quán)證明尚未取得、與該公司主營業(yè)務(wù)的直接匹配關(guān)系正在規(guī)劃中，暫無新增投入。