記者 | 胡穎君
因板塊上漲太快，青銀理財在發(fā)行前一日緊急取消新能源主題權益產(chǎn)品的發(fā)行。
近日，青銀理財在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，原定于6月16日至6月27日發(fā)行的“青銀理財璀璨人生成就系列開放式凈值型人民幣個人理財計劃（一年開放新能源主題）”產(chǎn)品（產(chǎn)品登記編碼Z7003522000197，以下簡稱“青銀理財璀璨人生新能源”），現(xiàn)取消發(fā)行。
產(chǎn)品獲批后為何臨時取消發(fā)行？在上述公告中，青銀理財詳述了事件原委。
青銀理財稱，本次取消發(fā)行的新能源主題產(chǎn)品，按監(jiān)管要求與內(nèi)部流程，于4月下旬創(chuàng)設發(fā)行，并在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)進行了報備。彼時選擇創(chuàng)設新能源主題產(chǎn)品， 是從大類資產(chǎn)配置和投資角度出發(fā)，認為時機合適，該主題具備較佳的投資價值。
然而，短短兩個月過去，A股新能源板塊從估值洼地變成了反彈先鋒。青銀理財聲稱，從產(chǎn)品創(chuàng)設到臨近發(fā)行，僅不到兩月時間，新能源主題板塊漲幅相對較大，不排除后期回撤的可能，以申萬一級電力設備（801730）指數(shù)為例，期間最大漲幅已經(jīng)超過40%。另外，6月15日大盤整體與新能源板塊的走勢，或?qū)⒎从骋欢ㄐ盘枴?/p>
“綜合市場變化，我們認為，短期內(nèi)該主題板塊漲幅已經(jīng)較大，遠超我們創(chuàng)設產(chǎn)品時預期投資的市場位置，投資者潛在回報降低的同時，風險或?qū)⒓哟?。從專業(yè)資產(chǎn)管理機構角度，為回避風險、保障投資者利益，我們最終決定取消本次新能源主題產(chǎn)品的發(fā)行。”青銀理財表示。
實際上，無論是公募基金還是理財子公司，都曾出現(xiàn)過產(chǎn)品募集失敗的情形，但自主取消發(fā)行實屬罕見。
部分業(yè)內(nèi)人士為此叫好。資深金融監(jiān)管研究專家周毅欽對界面新聞記者表示，“取消產(chǎn)品發(fā)行在資管圈內(nèi)非常少見，但我們還是要正面看待這種機構行為，這說明資管機構經(jīng)過慎重考慮，以投資者利益為第一位，體現(xiàn)了理財公司的責任擔當。理財公司的產(chǎn)品發(fā)行更加靈活，這是銀行理財市場化轉型的成果?！?/p>
周毅欽表示，一般情況下，理財子需要在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)對理財產(chǎn)品進行提前登記，獲得登記編碼后才可以正式銷售。這次青銀理財應該是獲得發(fā)行許可后，自身叫停了后續(xù)的銷售發(fā)行。
不過，亦有公募基金人士站在監(jiān)管角度對上述行為提出質(zhì)疑。“在公募基金行業(yè)，如果產(chǎn)品獲批滿6個月不發(fā)行或者取消發(fā)行，后果會比較嚴重?；鸸拘枰桶l(fā)行取消原因向證監(jiān)會作出詳細的書面材料說明，也會影響后續(xù)新產(chǎn)品的報批?！币晃还蓟甬a(chǎn)品部人士告訴界面新聞記者。
在上述公募人士看來，基金公司上報新產(chǎn)品需要非常嚴謹周密的論證，而在產(chǎn)品申報獲批后，如果任意取消發(fā)行，監(jiān)管會認為基金公司在產(chǎn)品申報布局方面不夠?qū)徤?。“這也從側面反映出監(jiān)管尺度不一的問題?！?/p>
界面新聞記者梳理發(fā)現(xiàn)，銀保監(jiān)會并未就理財子公司產(chǎn)品發(fā)行方面出臺較為明晰的規(guī)定。僅在2018年頒布的《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》中要求，銀行理財子公司發(fā)行理財產(chǎn)品的，應當在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)對理財產(chǎn)品進行集中登記。
“目前我們還沒有出現(xiàn)過取消產(chǎn)品發(fā)行的情況。不過，根據(jù)實操經(jīng)驗來看，即便個別產(chǎn)品取消發(fā)行，也不太會影響后續(xù)的產(chǎn)品報批申請。”某股份行理財子產(chǎn)品部門人士坦言，從這個角度來看，對理財子的監(jiān)管的確并沒有像公募基金那么嚴格。
究其原因，一方面是因為理財子誕生時間并不長，相關配套監(jiān)管政策尚未補齊。另一方面，與公募基金不同的是，銀行理財產(chǎn)品數(shù)量眾多，分母端較大，申報更為靈活，個別產(chǎn)品取消發(fā)行不會造成太大影響。
上述理財子人士告訴界面新聞記者，“理財產(chǎn)品從創(chuàng)意的提出到正式報備，如果是比較成熟的產(chǎn)品，大概需要三周的內(nèi)部準備時間，而新產(chǎn)品則需要將近一個月的時間。如果申報材料沒有問題的話，從報備到正式獲批，大概需要11個工作日。”
這與青銀理財在公告里提及的該產(chǎn)品從創(chuàng)設到發(fā)行的時間周期大致相同。不過，業(yè)內(nèi)人士認為，理財子在產(chǎn)品布局應當從長遠角度考慮，既要兼顧投資者利益也要把握好發(fā)行節(jié)奏。
“如果長期看好新能源賽道的話，沒必要取消發(fā)行。況且理財子權益產(chǎn)品也有建倉期，可以根據(jù)市場情況慢慢建倉。”一位國有理財子人士表示。