文|斑馬消費(fèi) 徐霽
今年1-5月，韻達(dá)、圓通、申通等快遞公司均實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)優(yōu)化，順豐速運(yùn)卻出現(xiàn)了業(yè)務(wù)量、單票收入、總收入增速的全面落后。
快遞價(jià)格戰(zhàn)讓順豐控股實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)量的大增長(zhǎng)，但付出了業(yè)績(jī)下滑的代價(jià)。如今價(jià)格戰(zhàn)剛一結(jié)束，順豐便被打回原型。那么，曾經(jīng)轟轟烈烈綁上全行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)，意義何在？
順豐掉隊(duì)？
今年以來(lái)，快遞業(yè)頂住疫情壓力，一掃前兩年的價(jià)格戰(zhàn)陰霾，交出了一份令行業(yè)振奮的中期答卷。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-5月，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)累計(jì)完成業(yè)務(wù)量409.5億件，同比增長(zhǎng)3.3%，業(yè)務(wù)收入4005.5億元，同比增長(zhǎng)2.0%。
其中，頭部快遞公司們的表現(xiàn)可謂“百花齊放”。
今年前5個(gè)月，韻達(dá)股份（002120.SZ）快遞業(yè)務(wù)量69.27億票，在A股四大快遞公司中繼續(xù)領(lǐng)跑；單票收入2.52元，同比增長(zhǎng)18.87%，價(jià)格回升幅度最大，這可能也是業(yè)務(wù)量增速僅為4.65%的主要原因。
圓通速遞（600233.SH）則是希望在單票收入和業(yè)務(wù)量之間保持平衡。2021年1-5月，公司業(yè)務(wù)量65.13億票，同比增長(zhǎng)9.96%，單票收入2.57元，同比增長(zhǎng)14.94%，總收入167.32億元，同比增長(zhǎng)26.39%。
去年陷入巨額業(yè)務(wù)虧損的申通快遞（002468.SZ），今年打了個(gè)翻身仗，不僅一季度扭虧為盈，前5個(gè)月的業(yè)務(wù)表現(xiàn)甚至好過(guò)韻達(dá)和圓通。
1-5月，公司業(yè)務(wù)量44.93億票，同比增長(zhǎng)14.47%，增速第一；單票收入2.57元，同比增長(zhǎng)12.72%，與韻達(dá)圓通保持在同一水平；總收入115.49億元，同比增長(zhǎng)28.92%。
再加上業(yè)務(wù)量老大中通快遞-SW（02057.HK）持續(xù)提升市場(chǎng)份額，極兔速遞逐步完成對(duì)百世快遞的整合、日均業(yè)務(wù)量突破3000萬(wàn)大關(guān)，那么，壓力就來(lái)到了順豐這一邊。
今年2-4月，順豐控股（002352.SZ）度過(guò)了一段幾乎黑暗的時(shí)光。速運(yùn)物流業(yè)務(wù)單票收入增速下滑，業(yè)務(wù)量大幅降低，導(dǎo)致該板塊的收入連續(xù)下滑。
即便這一趨勢(shì)在5月份得到逆轉(zhuǎn)，1-5月的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)也相當(dāng)拉胯：業(yè)務(wù)量40.79億票，同比下降1.97%，單票收入15.94元，總收入650.36億元，僅同比增長(zhǎng)了3.57%和1.59%，大幅落后于同行業(yè)公司。
業(yè)績(jī)壓力
中國(guó)快遞行業(yè)誕生于1993年，申通的聶騰飛和順豐的王衛(wèi)，分別在長(zhǎng)三角和大灣區(qū)底層崛起。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，頭部快遞公司們?cè)?016年-2017年迎來(lái)上市潮。
之后，快遞業(yè)便進(jìn)入瓶頸期。行業(yè)層面，持續(xù)多年的業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)開(kāi)始減速；公司層面，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、創(chuàng)新探索、減持套現(xiàn)等多重壓力襲來(lái)。
于是，順豐控股等企業(yè)，打響了又一輪價(jià)格戰(zhàn)。
隨著中國(guó)快遞業(yè)接近成熟期，在各類(lèi)優(yōu)惠政策的扶持下，快遞單價(jià)3整體下降明顯：2009年寄一個(gè)快遞的平均價(jià)格為25.8元，到2019年僅需11.8元。
2019年年中，原本以商務(wù)件為核心的順豐，以降價(jià)為手段，向四通一達(dá)優(yōu)勢(shì)的電商件進(jìn)攻。隨后，通達(dá)系也以價(jià)格戰(zhàn)應(yīng)對(duì)。
內(nèi)卷之下，2020年快遞行業(yè)的平均單價(jià)硬生生被打至10.6元，同比下降10.2%，創(chuàng)下7年以來(lái)的最大跌幅記錄。
那兩年，全行業(yè)苦不堪言，始作俑者順豐控股，付出了2021年Q1業(yè)績(jī)暴雷、股價(jià)暴跌的代價(jià)。
盡管2021年的后面幾個(gè)季度奮力追趕，也未能完全挽救業(yè)績(jī)。當(dāng)年，公司營(yíng)業(yè)收入2071.87億元，同比增長(zhǎng)34.55%，歸母凈利潤(rùn)42.69億元，同比下降41.73%，扣非凈利潤(rùn)更是下降七成。
現(xiàn)在的情況是，2021年下半年以來(lái)快遞價(jià)格戰(zhàn)逐步鳴金收兵，韻達(dá)、圓通、申通等公司逐步恢復(fù)正常，順豐卻陷入一個(gè)尷尬的境地：?jiǎn)纹笔杖霛q不回來(lái)，只能維持在價(jià)格戰(zhàn)后的階段；業(yè)務(wù)量此前一度超越申通，現(xiàn)在卻進(jìn)入萎縮周期。
在供應(yīng)鏈及海外業(yè)務(wù)的助力下，順豐控股的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)無(wú)虞，盈利能力卻難以回到曾經(jīng)的鼎盛時(shí)期。
要知道，速運(yùn)分部一直是公司的盈利核心。這幾年速運(yùn)業(yè)務(wù)“以價(jià)換量”，導(dǎo)致公司毛利率從2019年的17.42%降至2021年的12.37%，與四通一達(dá)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，逐漸被消弭。
價(jià)格戰(zhàn)白打了
順豐控股曾經(jīng)以降價(jià)策略推動(dòng)業(yè)務(wù)量大漲，2019年-2021年分別為48.3億票、81.4億票、105.5億票，整體增速遠(yuǎn)超行業(yè)均值。
但是，快遞這個(gè)行業(yè)的殘酷在于，它沒(méi)有渠道慣性。你的價(jià)格相對(duì)較低，業(yè)務(wù)量上漲，一旦價(jià)格相對(duì)提高，客戶便馬上棄你而去。
順豐速運(yùn)2022年1-5月業(yè)務(wù)量下滑，基本可以宣告，這一輪價(jià)格戰(zhàn)尚未實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略價(jià)值。
普通人體驗(yàn)不到快遞價(jià)格戰(zhàn)對(duì)自己的影響，因?yàn)榻^大部分人都是被動(dòng)與快遞公司打交道。真正有選擇權(quán)的電商平臺(tái)和商家，對(duì)這一分一毫分外敏感。
中國(guó)快遞看浙江，浙江快遞看義烏。在小商品之都，快遞單價(jià)動(dòng)輒被打至一兩塊，一度還有0.8元/單的超低價(jià)。不然，淘寶和拼多多哪來(lái)這么多九塊九包郵的商品？
反倒是中通快遞，始終在保持業(yè)績(jī)體面的同時(shí)，穩(wěn)步提升市場(chǎng)占有率，幾乎成了這一輪價(jià)格戰(zhàn)最大的贏家。
電商件本來(lái)就不是順豐的核心市場(chǎng)，試問(wèn)，有多少電商企業(yè)能接受10塊錢(qián)以上的快遞成本？
況且，經(jīng)過(guò)這些年的發(fā)展，順豐在時(shí)限、準(zhǔn)時(shí)率以及公眾滿意度上的優(yōu)勢(shì)，很難再繼續(xù)提升，中通、京東快遞等公司逐漸追了上來(lái)。
無(wú)法與四通一達(dá)展開(kāi)錯(cuò)維競(jìng)爭(zhēng)，順豐控股便只能回到自己的核心市場(chǎng)，向更高、更廣處深挖自己的護(hù)城河。
一方面，大力搞基建。除了自有航空公司的數(shù)十架飛機(jī)，其投入巨資的亞洲最大專業(yè)貨運(yùn)機(jī)場(chǎng)——花湖機(jī)場(chǎng)，即將正式投入使用。
另外，通過(guò)收購(gòu)嘉里物流（00636.HK）,公司也加強(qiáng)了在國(guó)際市場(chǎng)和供應(yīng)鏈領(lǐng)域的布局。
但是，如果中國(guó)快遞市場(chǎng)回歸到順豐京東與通達(dá)系井水不犯河水的狀態(tài)，那么順豐這幾年付出巨大代價(jià)的價(jià)格戰(zhàn)，豈不是白打了？