文｜懂財(cái)?shù)?嘉逸

時(shí)至今日，云計(jì)算的重要性對(duì)于市值數(shù)萬億的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說，已無需多言。

用戶紅利消逝，To C業(yè)務(wù)增速逐漸放緩甚至下滑，To B正成為阿里、騰訊、百度們重塑公司估值模型的α因子。

太平洋西岸已有可以參考借鑒的先例。過去十年間，AWS、Azure、谷歌云輕盈起舞，繪制了亞馬遜、微軟、谷歌的第二增長(zhǎng)曲線，并助推其市值實(shí)現(xiàn)了超過十倍的漲幅。

然而，如今在東岸，阿里云營(yíng)收增速卻已連續(xù)5個(gè)季度同比下滑，騰訊云2022年一季度的營(yíng)收規(guī)模與市場(chǎng)份額也雙雙出現(xiàn)下滑。

更值得關(guān)注的是，當(dāng)阿里云、騰訊云等互聯(lián)網(wǎng)云廠商面臨降速剎車、頻繁換帥、大幅優(yōu)化的同時(shí)，他們的市場(chǎng)份額正被電信、移動(dòng)、聯(lián)通等運(yùn)營(yíng)商蠶食。

2021年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電信天翼云、移動(dòng)云、聯(lián)通云營(yíng)收分別達(dá)到279億元、242億元、163億元，分別同比大增102%、114%、46.3%。

一邊是擴(kuò)張頻頻受挫，另一邊卻是高歌猛進(jìn)。

BATH等互聯(lián)網(wǎng)云廠商與運(yùn)營(yíng)商的冰火兩重天境遇不由得引起人們無限遐想，雙方到底是朋友還是敵人？中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)的蛋糕該如何切割分配？BATH的第二增長(zhǎng)曲線何時(shí)才能再次揚(yáng)帆起航？

1 BATH第二增長(zhǎng)曲線

核心業(yè)務(wù)引擎失速，暴風(fēng)雨已經(jīng)聚集在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)科技公司的上空。

百度2022Q1財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收為284.11億元，僅同比增長(zhǎng)1%，環(huán)比下滑14%。其中，百度在線營(yíng)銷收入為157億元，同比下降了14%。

同時(shí)期，騰訊營(yíng)收為1354.71億元，僅同比增長(zhǎng)了1.68億元，騰訊旗下網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)均為負(fù)增長(zhǎng)，增值服務(wù)業(yè)務(wù)僅同比增長(zhǎng)0.41%。

阿里的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看似穩(wěn)健，2022財(cái)年第四財(cái)季（自然年：2022年1月1日至3月31日）營(yíng)收為2040.52億元，同比增長(zhǎng)9%，中國(guó)商業(yè)分部收入為1403.3億元，同比增長(zhǎng)8%。

但截至2022年3月31日止的年度，阿里系電商GMV僅錄得低個(gè)位數(shù)的同比增長(zhǎng)。其中，1月和2月的GMV增速持平，3月則直接下滑。值得注意的是，這是淘寶成立19年以來首次出現(xiàn)季度GMV下滑。

阿里CEO張勇表示，“4月GMV仍出現(xiàn)了超過10個(gè)百分點(diǎn)的下降，5月看到一些改善跡象。”

華為2021年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)即遭遇重挫，營(yíng)收為6368.07億元，同比大幅下滑28.6%，其核心柱石運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)、消費(fèi)者業(yè)務(wù)分別同比下滑7%、49.6%。

2022Q1，華為繼續(xù)承壓，輪值董事長(zhǎng)胡厚崑表示，公司營(yíng)收為1310億元，同比下降13.9%，第一季度凈利潤(rùn)率同比下降6.8個(gè)百分點(diǎn)，至4.3%。

負(fù)面消息迅速傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)，并疊加政策因素形成了“戴維斯雙殺”效應(yīng)。

截至6月17日收盤，與最高點(diǎn)相比，百度、阿里的美股股價(jià)已分別累計(jì)下跌了60.59%、67.98%，騰訊港股股價(jià)已累計(jì)下跌了50.72%。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)寒冬凜冽，想象力無限的云計(jì)算便成為了巨頭們續(xù)寫資本故事、維持萬億市值的“救命稻草”。

據(jù)懂財(cái)?shù)塾^察，過去兩年多時(shí)間里，BATH一直在“重倉”云計(jì)算——百度云搞AI智能云，阿里云全力推進(jìn)云釘一體，華為云希望做“智能世界的黑土地”，騰訊云相對(duì)佛系，但也已經(jīng)沖到了國(guó)內(nèi)IaaS前三。

毫無疑問，每一個(gè)玩家都希望能復(fù)刻亞馬遜、微軟、谷歌的成功經(jīng)驗(yàn)，將云計(jì)算打造成為第二增長(zhǎng)引擎。

基于已披露的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，2021年至今，四家公司旗下云計(jì)算業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)收規(guī)模正不斷做大。

阿里云仍是國(guó)內(nèi)的絕對(duì)龍頭，2022財(cái)年（截至2022年3月31日）營(yíng)收為1001.8億元，同比增長(zhǎng)21%。

市場(chǎng)份額方面，據(jù)國(guó)際調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC發(fā)布的報(bào)告，阿里云繼續(xù)在中國(guó)公有云IaaS、以及IaaS+PaaS市場(chǎng)雄踞榜首，市場(chǎng)份額分別為37.8%、36.7%，但較2021H1分別下滑了0.8、1.2個(gè)百分點(diǎn)。

Gartner發(fā)布2021年全球云計(jì)算IaaS市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)顯示，阿里云排名全球第三，市場(chǎng)份額為9.55%，連續(xù)六年上漲。

資料來源：IDC咨詢

騰訊并未單獨(dú)披露騰訊云的業(yè)績(jī)，而是將其放在了金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)板塊。2021年，該板塊營(yíng)收為1721.95億元，同比增長(zhǎng)34.44%。

2022Q1，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)427.68億元，同比增長(zhǎng)9.58%。騰訊解釋道，“企業(yè)服務(wù)收入同比略有下降，我們重新定位了我們的IaaS服務(wù)，從單純追求收入增長(zhǎng)到實(shí)現(xiàn)健康增長(zhǎng)，并主動(dòng)減少虧損合同?！?/p>

騰訊云還是少有的市場(chǎng)份額出現(xiàn)下滑的頭部廠商。IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021H2，騰訊在國(guó)內(nèi)公有云IaaS市場(chǎng)中的份額為10.9%，環(huán)比下滑了0.2個(gè)百分點(diǎn)。騰訊云在國(guó)內(nèi)IaaS＋PaaS市場(chǎng)中的份額為11.1%，環(huán)比下滑了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，一位云代理商在接受「降噪NoNoise」采訪時(shí)透露，最近的騰訊似乎不在意失去原來第二名的排位。

相比于騰訊云的佛系，華為云可謂狼性十足。

2021H1，華為云在國(guó)內(nèi)公有云IaaS市場(chǎng)的份額首次超越騰訊云，達(dá)到11.2%。2021H2，華為云市場(chǎng)份額繼續(xù)攀升，達(dá)到11.4%。

不過，華為云在IaaS＋PaaS公有云市場(chǎng)中的份額仍低于騰訊，為10.8%，并環(huán)比下滑了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)際市場(chǎng)方面，據(jù)Gartner研報(bào)，2021年，華為云全球IaaS市場(chǎng)排名已上升至第五位。

百度僅在2021年報(bào)中單獨(dú)披露了云服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)收，為150.7億元，同比增長(zhǎng)64%。2022Q1，百度表示百度智能云營(yíng)收單季度同比增長(zhǎng)了45%。

但截至目前，百度在國(guó)內(nèi)IaaS或IaaS＋PaaS公有云市場(chǎng)中尚未進(jìn)入前五的行列，仍被列為“其他”。

2 運(yùn)營(yíng)商踢館

螳螂捕蟬，黃雀在后。BATH等互聯(lián)網(wǎng)系云計(jì)算廠商或許怎么也沒想到，自己在擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的政務(wù)云賽道，竟遭遇到了電信天翼云、移動(dòng)云、聯(lián)通云等運(yùn)營(yíng)商系云計(jì)算廠商的強(qiáng)勢(shì)截殺。

工信部、IDC咨詢此前發(fā)布的研究數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)政務(wù)云市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到653.6億元，同比增長(zhǎng)42.3%，已經(jīng)是最大、最成熟的細(xì)分市場(chǎng)之一。

其中，華為云、阿里云是佼佼者，阿里云在2020年政務(wù)云基礎(chǔ)設(shè)施（公有云）市場(chǎng)中排名第二，市場(chǎng)占有率達(dá)到23%。

然而，2021年開始，政務(wù)云賽道的風(fēng)向卻悄然發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

去年4月，四川省國(guó)資委正式發(fā)布“國(guó)資云”。據(jù)報(bào)道，這是國(guó)內(nèi)首個(gè)國(guó)資企業(yè)專屬云，由四川能投集團(tuán)負(fù)責(zé)建設(shè)，并與四川電信聯(lián)合運(yùn)營(yíng)。

8月，天津市國(guó)資委發(fā)文明確要求，國(guó)企不再使用第三方云服務(wù)，并計(jì)劃在2022年9月底前統(tǒng)一遷移至國(guó)資云平臺(tái)。

對(duì)此，聯(lián)通一位工作人員在接受《第一財(cái)經(jīng)》采訪時(shí)表示，“對(duì)運(yùn)營(yíng)商這種國(guó)家隊(duì)肯定是利好，我們正在參與多個(gè)國(guó)資云平臺(tái)的建設(shè)?！?/p>

除此之外，更為致命的是，電信天翼云、移動(dòng)云、聯(lián)通云還在今年拿下了多個(gè)千萬元級(jí)智慧城市大單。

公開資料顯示，今年一季度，國(guó)內(nèi)有200余個(gè)智慧城市項(xiàng)目公布了中標(biāo)結(jié)果。其中，移動(dòng)、電信、聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商在中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量與項(xiàng)目金額方面，均包攬了前三位。

而值得注意的是，2021年，騰訊總共拿下了7個(gè)億元級(jí)智慧城市項(xiàng)目，位居行業(yè)首位。在智慧城市中標(biāo)項(xiàng)目總金額方面，華為、騰訊、阿里云分列行業(yè)第二、第三、第五位，均高于三大運(yùn)營(yíng)商。

行業(yè)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)政務(wù)云賽道玩家排位更迭的關(guān)鍵原因，一方面在于三大運(yùn)營(yíng)商硬核的國(guó)資背景。

據(jù)悉，《數(shù)據(jù)安全法》頒布以來，數(shù)據(jù)隱私與安全已經(jīng)成為政府、國(guó)資企業(yè)挑選云計(jì)算廠商的重要評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之一。

但長(zhǎng)期以來，互聯(lián)網(wǎng)系云廠商在數(shù)據(jù)安全、隱私方面都備受質(zhì)疑。另外，去年12月，阿里云因?yàn)椤鞍⑴疗媛┒础笔录还ば挪繒和＞W(wǎng)絡(luò)安全威脅信息共享平臺(tái)合作單位資格6個(gè)月，這間接加劇了G端客戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)系云廠商的不信任感。

另一方面，三大運(yùn)營(yíng)商位于云計(jì)算產(chǎn)業(yè)上游，本就擁有技術(shù)、團(tuán)隊(duì)、渠道等基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)和客戶優(yōu)勢(shì)。

以中國(guó)移動(dòng)為例，在原中國(guó)電信董事長(zhǎng)楊杰調(diào)任后，公司便啟動(dòng)了“云改”戰(zhàn)略。一位云計(jì)算廠商透露，“移動(dòng)的執(zhí)行力非常強(qiáng)，業(yè)務(wù)強(qiáng)度和狼性不亞于頭部云廠商?！?/p>

在商業(yè)化變現(xiàn)的最后一環(huán)中，運(yùn)營(yíng)商還能輕松將電信解決方案與新的云計(jì)算服務(wù)打包銷售，并且運(yùn)營(yíng)商在下沉市場(chǎng)的渠道銷售與服務(wù)能力不是任何一家互聯(lián)網(wǎng)系廠商能比的。

也正是基于此，2019年，移動(dòng)云營(yíng)收同比增長(zhǎng)了59.3%。2020年，移動(dòng)云營(yíng)收為91.72億元，同比暴增353.8%。2021年，移動(dòng)云繼續(xù)翻倍生長(zhǎng)，營(yíng)收達(dá)到242億元，同比增長(zhǎng)114%。

同時(shí)期，電信天翼云營(yíng)收分別為71億元、138億元、279億元，同比增速分別為57.9%、94.37%、102%。

聯(lián)通云2021年?duì)I收為163億元，同比增長(zhǎng)46.3%。

市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪戰(zhàn)方面，營(yíng)收規(guī)模最大的電信天翼云攻勢(shì)最猛。

IDC咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020Q4，天翼云在公有云IaaS市場(chǎng)中的份額為8.7%。而到了2021H2，其市場(chǎng)份額已增長(zhǎng)至10.3%。

中國(guó)移動(dòng)在財(cái)報(bào)中表示，2021Q3，移動(dòng)云IaaS+PaaS市場(chǎng)份額已位列第七。

中國(guó)聯(lián)通稱，2021Q4，聯(lián)通云IaaS+PaaS市場(chǎng)份額排名再進(jìn)一位。

3 換帥、重整

外部行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境改變的同時(shí)，BATH云計(jì)算業(yè)務(wù)內(nèi)部也掀起了一場(chǎng)狂風(fēng)驟雨。

業(yè)績(jī)疲軟、市場(chǎng)份額被蠶食是最關(guān)鍵的“導(dǎo)火索”。以阿里云為例，2020年（自然年）至今，阿里云季度營(yíng)收增速整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)——從2020Q3的60%，一路降至2022Q1的12%。

盡管阿里云經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)扭虧為盈，達(dá)到11.46億元，但其經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)率僅有1.14%。與之相比，亞馬遜AWS營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率已接近30%，毛利率為60%，微軟智能云營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率已超過40%，毛利率高達(dá)70%。

市場(chǎng)份額方面，2020Q4，阿里云在國(guó)內(nèi)公有云IaaS市場(chǎng)中的市占率為40.6%。但到了2021H2，其市占率已下滑至37.8%。

騰訊云同樣如此。上文提到，2022Q1，包含騰訊云在內(nèi)的企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)板塊同比出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。另外，其在公有云IaaS、IaaS＋PaaS市場(chǎng)中的份額均有下滑。

百度的煩惱在于自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)過于燒錢，而傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“造血”能力已經(jīng)不足，因此必須要加重云業(yè)務(wù)的KPI。此外，百度云仍處于第二梯隊(duì)，與阿里云、騰訊云、華為云等頭部玩家仍存在不小的差距。

內(nèi)外交困、腹背受敵。阿里云的破局策略是向華為“取經(jīng)”。

去年5月，阿里云重構(gòu)銷售體系，建立了18個(gè)行業(yè)部門與16個(gè)地區(qū)戰(zhàn)區(qū)，這被認(rèn)為是華為等ICT企業(yè)的經(jīng)典打法。

今年3月，阿里云任命蔡英華為全球銷售總裁。公開資料顯示，蔡英華此前是華為中國(guó)政企業(yè)務(wù)的總裁。

據(jù)報(bào)道，蔡英華上任后便制定了“華為味”十足的三大作戰(zhàn)策略：調(diào)整高管與組織架構(gòu)，讓利生態(tài)、深化“被集成”戰(zhàn)略，做好場(chǎng)景化解決方案。

有行業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)年蔡英華掌舵華為中國(guó)政企業(yè)務(wù)就很穩(wěn)。如果大領(lǐng)導(dǎo)有定力，蔡英華應(yīng)該能把業(yè)務(wù)做得比較踏實(shí)。

騰訊云所在的CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群）先從內(nèi)部成本管控方面下手。

公開資料顯示，CSIG成立不到3年，員工總數(shù)便突破了兩萬人。但與此同時(shí)，員工之間話語體系、價(jià)值觀、產(chǎn)品理念對(duì)立，以及高人力成本、低利潤(rùn)的運(yùn)營(yíng)模式，一直都是難以解決的頑疾，為此，騰訊在年初就在CSIG進(jìn)行了一輪優(yōu)化。

另一方面，騰訊云宣布將從過去單純追求收入增長(zhǎng)向?qū)崿F(xiàn)健康增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，已經(jīng)主動(dòng)減少了虧損合同，并把資源集中于視頻云及網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域的PaaS解決方案。

百度的解決方案是直接換帥，并加快云智一體的戰(zhàn)略，以期實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的商業(yè)化變現(xiàn)。

今年5月，李彥宏在內(nèi)部信中宣布，沈抖將擔(dān)任百度智能云事業(yè)群組（ACG）負(fù)責(zé)人，王海峰將繼續(xù)擔(dān)任集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼CTO，不再兼任ACG負(fù)責(zé)人。

沈抖是百度能打仗的高管之一，此前執(zhí)掌百度移動(dòng)搜索業(yè)務(wù)，李彥宏曾用“具有戰(zhàn)略視野，敢打硬仗、能打勝仗”形容他。

因此，李彥宏表示，期望沈抖帶領(lǐng)ACG團(tuán)隊(duì)為百度第二曲線的發(fā)展建立新的功勛。

相比于上述三家互聯(lián)網(wǎng)系云計(jì)算廠商，背靠ICT業(yè)務(wù)、以私有云起家的華為云的最大痛點(diǎn)在于缺乏應(yīng)用與落地場(chǎng)景。

華為云CEO張平安的策略是與華為軍團(tuán)深度協(xié)同，聚焦通用型行業(yè)解決方案。他在“華為伙伴暨開發(fā)者大會(huì)2022”上透露，每成立一個(gè)行業(yè)軍團(tuán)，華為云就會(huì)成立一個(gè)專項(xiàng)小組跟軍團(tuán)肩并肩作戰(zhàn)。

張平安還表示，短期來看，電力、能源、制造和交通將是重點(diǎn)領(lǐng)域。

4 敵人還是朋友？

雖然通信運(yùn)營(yíng)商正大舉殺入互聯(lián)網(wǎng)系云計(jì)算廠商的腹地，但BATH們顯然并未過度擔(dān)憂，甚至還與電信天翼云、移動(dòng)云、聯(lián)通云們“共舞”。

據(jù)報(bào)道，去年6月，中國(guó)電信北京分公司中標(biāo)了2022年度海淀區(qū)政務(wù)云平臺(tái)項(xiàng)目二期項(xiàng)目，轉(zhuǎn)身便將項(xiàng)目的技術(shù)服務(wù)部分轉(zhuǎn)包給了騰訊云。

8月，中國(guó)聯(lián)通河南鄭州市城市大腦專有云四期擴(kuò)容工程項(xiàng)目，中國(guó)聯(lián)通鄭州市分公司是采購(gòu)人，阿里云是中標(biāo)方。

10月，中國(guó)電信中標(biāo)海口市城市大腦二期項(xiàng)目B包，其中就包含了阿里云的相關(guān)產(chǎn)品。

12月，中國(guó)移動(dòng)中標(biāo)茅臺(tái)云平臺(tái)，其中包含華為云相關(guān)產(chǎn)品。

對(duì)此，BATH等高管也在媒體采訪中坦言，要放下身段，從“集成商”到“被集成”。

接近阿里云的相關(guān)人士透露，公司已與運(yùn)營(yíng)商展開從最底層核心技術(shù)，到商業(yè)模式，再到區(qū)域項(xiàng)目等多維度的合作，“確保我們跟運(yùn)營(yíng)商的合作是持續(xù)且牢靠的?！?/p>

但商戰(zhàn)暗潮洶涌，互聯(lián)網(wǎng)系云廠商也開始從追求市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)到考量技術(shù)含量和毛利潤(rùn)等指標(biāo)，他們正在毛利率更高的PaaS、SaaS領(lǐng)域積極備戰(zhàn)。

一位騰訊云的合作廠商在接受媒體采訪時(shí)稱，騰訊云在IaaS層有所收縮，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向音視頻、安全等PaaS領(lǐng)域以及騰訊會(huì)議等SaaS產(chǎn)品。

華為云也公開表示，正力推WeLink等協(xié)同辦公SaaS產(chǎn)品，并且內(nèi)部還在開發(fā)幾款SaaS。

在懂財(cái)?shù)劭磥恚\(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)系云計(jì)算廠商目前仍然處于對(duì)峙、博弈的狀態(tài)，但雙方都有各自的優(yōu)勢(shì)。

其中，電信天翼云、移動(dòng)云、聯(lián)通云最大的優(yōu)勢(shì)在于國(guó)資背景、銷售渠道以及政企客戶資源。而BATH最大的優(yōu)勢(shì)則在于技術(shù)與場(chǎng)景生態(tài)。

值得一提的是，四川省、浙江省組建的國(guó)資云平臺(tái)均使用了阿里云的底層技術(shù)架構(gòu)。

除此之外，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)系云計(jì)算廠商來說，即便政務(wù)云賽道已有阻礙，但他們?nèi)阅茉谄渌?xì)分賽道尋找到新的增量。

IDC咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020Q4，阿里、華為、用友、騰訊在中國(guó)工業(yè)云（平臺(tái)）解決方案市場(chǎng)中位居前四位。

2021H2，阿里云、騰訊云、華為云、百度智能云、京東云在金融云平臺(tái)解決方案市場(chǎng)中包攬了前五位。

綜合來看，中國(guó)云計(jì)算行業(yè)正在形成新的競(jìng)合格局——博弈、碰撞、融合、共生。

可以預(yù)見，未來，想象力無限的云計(jì)算必將進(jìn)無止境。

而屆時(shí)，該如何在競(jìng)合格局下的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化浪潮持續(xù)獲取超額α收益，將更加考驗(yàn)BATH互聯(lián)網(wǎng)系云計(jì)算玩家們的智慧。

參考資料：

1 | 智東西，李水青，《前華為高管空降，阿里云能學(xué)來華為真?zhèn)鲉?？?/em>