記者 | 陳慧東
憑借兩家科創(chuàng)板公司華秦科技（688281.SH）和鉑力特（688333.SH）的股價(jià)飛漲，陜北富豪折生陽(yáng)在最近三個(gè)月以及近兩年以來(lái)的“投資回報(bào)率”傲立A股市場(chǎng)。他和他掌舵的兩家“百億市值”公司底色如何，也成為新的關(guān)注點(diǎn)。
旗下兩家公司股價(jià)同時(shí)大漲
近期，華秦科技和鉑力特的股價(jià)表現(xiàn)十分活躍。尤其亮眼的，是華秦科技的股價(jià)走勢(shì)。
華秦科技于今年3月初在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價(jià)高達(dá)189.50元/股，一度成為年內(nèi)最貴新股，更是上市的涂料企業(yè)中發(fā)行價(jià)最高的公司。上市之初，華秦科技股價(jià)徘徊在200元/股左右，直至5月初，該股進(jìn)入快速上漲階段，最高于6月6日走出297.77元/股的歷史新高。目前，華秦科技股價(jià)較上市首日收盤價(jià)上漲達(dá)約50%。
資料顯示，華秦科技成立于1992年12月，主要從事特種功能材料，業(yè)務(wù)包括隱身材料、偽裝材料及防護(hù)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于重大國(guó)防武器裝備如飛機(jī)、主戰(zhàn)坦克、艦船、導(dǎo)彈等。
華秦公司（華秦科技前身）實(shí)際為折生陽(yáng)一人獨(dú)資之民營(yíng)企業(yè)，公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本50萬(wàn)元，其中30萬(wàn)元貨幣資金系折生陽(yáng)以個(gè)人名義向陜西省科技咨詢服務(wù)中心借款。截至2012年7月公司改制前，華秦公司通過(guò)一次增資后注冊(cè)資本變更為500萬(wàn)元，新增注冊(cè)資本450萬(wàn)元實(shí)際由折生陽(yáng)通過(guò)秦川機(jī)電匯入華秦公司。
上市后，折生陽(yáng)直接持有公司22.5%的股份，通過(guò)華秦萬(wàn)生控制公司8.0625%股份，通過(guò)《一致行動(dòng)協(xié)議》間接控制周萬(wàn)城、黃智斌所持公司合計(jì)15%股份的表決權(quán)，合計(jì)控制公司45.5625%的表決權(quán)。
按照目前的股價(jià)估算，折生陽(yáng)所持華秦科技股份市值已超56億元，其初始出資500萬(wàn)元與目前收益相比堪稱滄海一粟。
不僅實(shí)控人在華秦科技此輪大漲中獲利頗豐。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度末，高毅曉峰2號(hào)致信基金和高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃分別位列華秦科技的第二和第三大流通股東，分別持有86萬(wàn)股和76萬(wàn)股。經(jīng)歷5月份以來(lái)的股價(jià)大漲后，上述基金僅在二季度末收益已超0.7億元。
另一家公司鉑力特是科創(chuàng)板少有的從事工業(yè)金屬3D打印的新材料企業(yè)，公司成立于2011年，2019年7月登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價(jià)33元/股。
股價(jià)方面，2020年下半年開(kāi)始，鉑力特股價(jià)不斷上漲，最高在2021年8月走出252元/股的歷史高點(diǎn)。不過(guò)，今年以來(lái)，該股跌幅明顯，最低在今年4月觸及118.46元/股。5月初，該股與華秦科技同時(shí)發(fā)動(dòng)，本月初最高漲至194.87元/股。截至目前，該股較上市首日收盤價(jià)上漲184%。
至于鉑力特的出資情況，公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為4000萬(wàn)元，由西工大資產(chǎn)管理公司、西安晶屹、折生陽(yáng)共同出資，其中，折生陽(yáng)出資1520萬(wàn)元，持股比例29.07%。而按照目前的股價(jià)估算，折生陽(yáng)所持的1744萬(wàn)股市值約32億元。
在不到三年時(shí)間旗下兩家公司均實(shí)現(xiàn)成功登陸科創(chuàng)板，目前個(gè)人坐擁市值逼近90億元，這在科創(chuàng)板開(kāi)市近三年時(shí)間里沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。折生陽(yáng)也因此成為首個(gè)擁有“雙科創(chuàng)”的民營(yíng)老板，成為榆林的“隱形富豪”。
在胡潤(rùn)研究院發(fā)布的最新版胡潤(rùn)百富榜中，折生陽(yáng)以36億元人民幣的身價(jià)位居全國(guó)第1857名，主要財(cái)富來(lái)源為鉑力特股份。
華秦科技與鉑力特兩支個(gè)股近期大漲原因何在？漲勢(shì)又會(huì)否持續(xù)？一位軍工板塊券商分析師向界面新聞表示，這兩支個(gè)股的上漲主要受5月以來(lái)上游軍工行業(yè)啟動(dòng)的影響?！安粌H僅是華秦科技和鉑力特，包括所有的軍工材料板塊個(gè)股，甚至軍工股票都是這個(gè)時(shí)候啟動(dòng)快速上漲的。目前來(lái)看，經(jīng)歷這波大漲，預(yù)計(jì)軍工板塊后續(xù)將出現(xiàn)一定程度的回調(diào)。”
業(yè)績(jī)底色如何？
華秦科技和鉑力特兩家公司均脫胎于西北工業(yè)大學(xué)。折生陽(yáng)是西工大材料學(xué)院77級(jí)校友，華秦科技的第二大股東、董事、首席科學(xué)家周萬(wàn)城也畢業(yè)于西北工業(yè)大學(xué)，二人既是同班同學(xué)也是創(chuàng)業(yè)合作伙伴。同時(shí)，華秦科技9名核心技術(shù)人員中有8名都在西工大畢業(yè)或者任教，他們現(xiàn)在任職上市公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、技術(shù)部部長(zhǎng)等職位。
業(yè)績(jī)方面，華秦科技2020年停止虧損，2021年及今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅分別為50.61%、92.01%。
對(duì)于2019年公司的虧損原因，華秦科技解釋道，主要是當(dāng)期進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，產(chǎn)生股份支付金額約1.68億元計(jì)入當(dāng)期管理費(fèi)用所致。
招股書(shū)顯示，公司分別在2019年及2020年各進(jìn)行了一次股權(quán)激勵(lì)。2019年，公司激勵(lì)對(duì)象為公司董事會(huì)、股東會(huì)認(rèn)定的核心經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，股權(quán)激勵(lì)價(jià)格為1.11元/股。本次股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的股份支付1.68億元全部計(jì)入公司2019年度管理費(fèi)用及資本公積。2020年，華秦科技再次對(duì)董事會(huì)、股東會(huì)認(rèn)定的核心經(jīng)營(yíng)管理人員及外部引進(jìn)高級(jí)管理人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，股權(quán)激勵(lì)價(jià)格同為1.11元/股，激勵(lì)產(chǎn)生股份支付費(fèi)用1889.21萬(wàn)元。
無(wú)獨(dú)有偶，鉑力特也因股權(quán)激勵(lì)導(dǎo)致上市公司業(yè)績(jī)虧損。
2021年鉑力特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.52億元，同比增長(zhǎng)33.92%；虧損0.53億元，去年為盈利0.87億元，同比轉(zhuǎn)虧。近幾年，該公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m有下滑，但虧損卻是上市后頭一遭。公司稱，虧損主要系計(jì)提股份支付費(fèi)用1.73億元所致。
在年報(bào)中大額計(jì)提股份支付費(fèi)用直接致使業(yè)績(jī)虧損，此舉頗有“竭澤而漁”的嫌疑。
此外，華秦科技和鉑力特兩家公司還存在共同點(diǎn)，既二者的研發(fā)投入占比總營(yíng)收比例較高，并在近年呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
然而，研發(fā)投入快速攀升，大額研發(fā)款項(xiàng)“砸”下去，鉑力特卻未看出明顯起色，甚至出現(xiàn)了存貨大增、專利增速放緩的現(xiàn)象。
財(cái)報(bào)顯示，截至今年一季度，華秦科技存貨余額0.34億元，較2021年半年報(bào)增長(zhǎng)42%。
鉑力特存貨余額5.2億元，較2021年年底增長(zhǎng)33.26%。鉑力特稱，存貨增加主要系報(bào)告期內(nèi)采購(gòu)原材料及在產(chǎn)品投入增加較多所致。另外，2021年內(nèi)，鉑力特累計(jì)申請(qǐng)專利370項(xiàng)，較上年同期增加13%，而2020年專利數(shù)量同比增加了27%。