文|動脈網(wǎng)
2022年2月，新一代醫(yī)療信息化公司華卓科技收獲了1億元投資，當時的投資方啟明創(chuàng)投表示，他們看中的是華卓成為中國“Epic”的潛力。
按理來說，將業(yè)內(nèi)頂級企業(yè)作為追逐的目標應是每一個產(chǎn)業(yè)之中的常態(tài)。但在醫(yī)療信息化這個萬家爭鳴賽道，立下遠大目標的同行卻屈指可數(shù)，大家更樂于“躺平”在自己的一方領地。
行業(yè)整體缺乏奮進的活力，其結(jié)果是發(fā)展的放緩與核心技術的缺失。盡管政策兜底，大部分企業(yè)的營收仍在增長并將持續(xù)增長下去，但賺錢能力明顯減弱了。沒有未來的想象空間，2020年后的醫(yī)療信息化二級市場，股價腰斬已成常態(tài)，多數(shù)企業(yè)相對最高點折價超過50%。
2021年年報數(shù)據(jù)顯示，仍有9家上市公司保持增長，但增長明顯放緩（數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)2021年年報）
感受到發(fā)展壓力的不僅僅是投資者們。這段時間中，多家醫(yī)療信息化上市公司陸續(xù)發(fā)生股權變更，南海云入主思創(chuàng)醫(yī)惠云，和仁科技被納入口腔連鎖龍頭通策醫(yī)療的體系；創(chuàng)業(yè)慧康也計劃以戰(zhàn)略合作的方式將10%的股份給予飛利浦，后者將因此成為第二大股東。
醫(yī)療信息化概念成型伊始，我們一定程度上借鑒著美國的成熟模式前進，但在20年多后的今天，國內(nèi)并未出現(xiàn)一家類似于Epic、Cerner持續(xù)增長的千億市值公司，反而悉數(shù)陷入發(fā)展停滯的陷阱。
問題出在哪里？突破點又在哪里？
表面“夕陽產(chǎn)業(yè)”
提及醫(yī)療信息化，業(yè)內(nèi)人士首先想到的必然是衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、東軟集團等等成立超過20年的企業(yè)。事實也是如此，十余家老牌信息化公司，占據(jù)市場份額超過50%。
因此，有人說信息化是一個夕陽產(chǎn)業(yè)，整個市場的企業(yè)格局與未來發(fā)展已成定勢。
這樣的說法浮于表面。從單病種上報到“千縣計劃”；從局限于某個特定場景的輔助診斷到跨越區(qū)域的縣域醫(yī)共體建設；從10余萬的端口改造，到億級全院級解決方案，醫(yī)療信息化實際上是一個位于發(fā)育期、政策推動強、產(chǎn)品層次豐富、需求極為旺盛的To B賽道，沒有企業(yè)能夠包攬所有項目，它既能養(yǎng)活十余人的微型企業(yè)，又能支撐百億級的上市公司。
對于這樣一個市場，IDC給出的2022年預期規(guī)模數(shù)據(jù)是593.40億元，且將維持約12%的增長率持續(xù)擴張。
現(xiàn)在處于頭部地位的企業(yè)大都誕生于那個醫(yī)院能力不強、信息化意識匱乏的時代，醫(yī)療信息化位于產(chǎn)業(yè)鏈源頭的位置是其最大弊端。信息化建設之初，醫(yī)院的發(fā)展重心更多放在提升面向患者的醫(yī)療質(zhì)量上，服務B端的信息化產(chǎn)品是一種“奢侈品”。
但隨著我國醫(yī)療能力逐步提升，醫(yī)療信息化(尤其是信息化基建)開始成為一種提升醫(yī)療效率、優(yōu)化患者體驗、提升醫(yī)院管理水平、推動科研發(fā)展的剛需工具，醫(yī)療信息化曾經(jīng)位置帶來的劣勢現(xiàn)已轉(zhuǎn)變?yōu)樽罹邼摿Φ脑鲩L點。
今日已是生態(tài)競爭時代。握住了HIS系統(tǒng)、握住了醫(yī)院的整體信息架構，意味著企業(yè)有能力打造一個類似于應用商店的平臺，在上面添置各式各樣的臨床應用。保有這一理想進行奮斗的企業(yè)和很多，華卓科技、思創(chuàng)醫(yī)惠都曾以做“醫(yī)療信息化領域的Android”為目標，看重的便是成為平臺運營商，在?？茟媒ㄔO潮中把握先機。
一個市場，兼具了規(guī)模、政策、用戶、生態(tài)多項有利因素，理所應當誕生一系列百億甚至千億市值的企業(yè)。反觀醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)，位于底層的醫(yī)療信息化企業(yè)成千上萬，估值上億的公司鱗次櫛比，但若要至百億市值，僅衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康等少數(shù)企業(yè)擁有這個實力。
換句話說，市場有能力供給數(shù)家市值千億醫(yī)療IT公司，但深陷多種困境，沒有企業(yè)可以一騎絕塵。
外部審視：是什么在制約醫(yī)療信息化的競爭？
劉展（化名）曾在一家西南地區(qū)的醫(yī)療信息化初創(chuàng)公司擔任副總經(jīng)理，離開時他很坦然，“可以在這里按部就班的活著，但很難看到突破的可能?！?/p>
“初創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務總是順著醫(yī)院的需求進行，醫(yī)院需要什么，我們就做什么。醫(yī)院又是跟著政策走，政策需求什么，他們就采購什么。這樣的激勵機制下，企業(yè)們只需想著怎么更高效、更經(jīng)濟地滿足上面給出來的標準?，F(xiàn)在醫(yī)院的信息科專業(yè)化水平越來越高，不像以前那么好忽悠。你花了更多的成本，把產(chǎn)品做得功能更全面、內(nèi)容更豐富，但只要不是能為醫(yī)院帶來真正價值的硬需求，醫(yī)院很少會為額外功夫買單?！?/p>
兩者之間的博弈帶來了兩個略顯消極的結(jié)果。
一方面，醫(yī)療信息化產(chǎn)品趨于同質(zhì)化競爭，醫(yī)院開始不再通過缺乏差異的產(chǎn)品來選擇標的，而以由地域、知名度、影響力、人際等因素組成“關系網(wǎng)”取而代之——這也是劉展離開信息化領域的主要原因。
另一方面，企業(yè)開始喜歡將本已渾雜的IT概念加倍復雜化，通過技術組合加上造詞取代產(chǎn)品本身的創(chuàng)新。2020年衛(wèi)寧健康與IDC借助《以中臺思維構建醫(yī)療數(shù)字化轉(zhuǎn)型平臺，突破醫(yī)院信息系統(tǒng)能力瓶頸》這一報告開啟了新一代HIS系統(tǒng)的推廣，東軟集團、思創(chuàng)醫(yī)惠等IT廠商緊隨其后。但據(jù)東軟集團一位研發(fā)人員表示：醫(yī)療HIS的確是在升級迭代，但大家對于HIS中“新”的定義并沒有明確界定，因此醫(yī)院也很難分清企業(yè)是只在曾經(jīng)的系統(tǒng)上進行了微調(diào)，還是確實進行了顛覆式的創(chuàng)新。
兩種因素疊加之下，醫(yī)療信息化企業(yè)傳統(tǒng)產(chǎn)品的競爭格局被逐步削弱，這是醫(yī)療信息化困境的第一要素。
在這一背景下，早期成立的大型信息化企業(yè)憑借產(chǎn)線完整度與長期以來積累的口碑瓜分了HIS、電子病歷醫(yī)療信息化基礎設施市場，新一代的企業(yè)則大多著手于市場的政策新需求（如大數(shù)據(jù)中心、DRG、在線問診、日間中心、急救等）或是臨床環(huán)節(jié)的新應用（如專科CDSS、AI輔助診斷等）。少有新企業(yè)愿意花費數(shù)年打造一套需要接近飽和的基礎醫(yī)療信息化系統(tǒng)，去與大企業(yè)抗衡，在失去市場競爭的情況下，基礎醫(yī)療信息化發(fā)展幾乎完全由政策推動。
制約的第二因素來源于醫(yī)療數(shù)據(jù)。
初創(chuàng)企業(yè)押注的醫(yī)療大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)看似一個望不到天花板的產(chǎn)業(yè)。安永此前給出的數(shù)據(jù)顯示，2022年醫(yī)療大數(shù)據(jù)市場規(guī)?？傆嫾s為301.36億元。然而，囿于數(shù)據(jù)標準化缺失造成的信息孤島與隱私問題導致的數(shù)據(jù)應用壁壘，實際發(fā)生的大數(shù)據(jù)相關交易遠遠小于預期數(shù)字。
具體而言，初創(chuàng)企業(yè)想要利用深度學習、自適應學習等智能化工具打造應用產(chǎn)品，將面臨高昂的數(shù)據(jù)獲取成本，并面對不同來源數(shù)據(jù)量小、數(shù)據(jù)質(zhì)量不合格、數(shù)據(jù)格式不匹配等問題。機房深處，海量數(shù)據(jù)掩埋其中，卻因為隱私、安全等問題難以再被利用。
數(shù)據(jù)格式不匹配這一問題或許能在近幾年來逐步解決，而隱私、安全等問題帶來的數(shù)據(jù)封存則需要整個產(chǎn)業(yè)基于一套安全、合規(guī)的法則達成共識，才有希望找到問題的解法。醫(yī)療大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)時，很多投資人看中的便是這些數(shù)據(jù)的未來價值，但就如平安醫(yī)?？萍嫉某冯x一般，將想象中的醫(yī)療大數(shù)據(jù)化為現(xiàn)實，還有相當一段的距離。
第三因素來源于成本的限制。政策紛繁復雜的要求意味著醫(yī)院對于信息化產(chǎn)品的需求趨于精細化，增強了對于系統(tǒng)定制的需求及后續(xù)運維的要求，導致傳統(tǒng)模式下模版化的系統(tǒng)開始失去競爭力。在這種情況下，醫(yī)療信息化企業(yè)將在研發(fā)與建設之中花費更多的成品，整個行業(yè)的毛利率隨之下降。
三重因素疊加之下，醫(yī)療信息化市場縱然存在層出不窮的新增長點，但由于多重因素的抑制作用，企業(yè)疲于交付，創(chuàng)新乏力，競爭乏力。
2018年下半年的國務院發(fā)布的“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”政策與電子評級政策在2019年將信息化企業(yè)的股價推上高位，之后人們對于這一市場的預期一直處于高估狀態(tài)，當時漲得有多快，這兩年便跌得有多慘。而現(xiàn)在，是回調(diào)期，也是洗牌期。
自我核查：政策強依賴下的創(chuàng)新惰性
用同質(zhì)化的競爭、標準化與隱私的抑制作用、日益推高的成本等因素解釋醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)的回調(diào)或許極具吸引力，但我們還需考慮來自醫(yī)療信息化公司自身的阻力。
以醫(yī)療基礎化建設為核心業(yè)務的大企業(yè)大都出生于以財務為核心的系統(tǒng)探索期或是以PACS、RIS、CIS為核心的應用探索期。十年，甚至二十年的業(yè)務積累構建構建起的壁壘使得他們能夠更好的完成醫(yī)院信息一體化建設解決方案，特別是在新院區(qū)建設加速、“千縣計劃”加速醫(yī)院升級、傳統(tǒng)HIS改革換代的今天，全面的解決方案可以保證院內(nèi)各場景數(shù)據(jù)的統(tǒng)一，也可避免頻繁采購花費精力且延長建設周期。
公眾號“計算機文藝復興”曾對信息化行業(yè)2021年采購需求進行了充分調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，2021年新增訂單金額71.61億元，相較2020年68.44億元增長比例不大。
其中，頭部企業(yè)（這里包含衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、東軟集團、東軟醫(yī)為、萬達信息、思創(chuàng)醫(yī)惠、和仁科技）共中標醫(yī)院訂單45.78億元，同比上漲0.41%、公衛(wèi)訂單25.83億元，同比上漲13.00%。
行業(yè)龍頭衛(wèi)寧健康在2021年交出了行業(yè)最好成績，總計27.50億元營收，583個訂單，24個千萬級訂單；創(chuàng)業(yè)慧康拿下18.99億元營收，348個訂單，29個千萬級訂單；東華軟件營收108.8億元（泛行業(yè)），信息化相關訂單金額11.14億元，248個訂單、千萬級訂單35個……簡單來說，數(shù)家頭部企業(yè)拿下了絕大多數(shù)千萬級訂單。
頭部企業(yè)訂單情況（根據(jù)公眾號“計算機文藝復興”數(shù)據(jù)整理）
種種數(shù)據(jù)背后是頭部企業(yè)們對于對于信息化市場十足的統(tǒng)御力，但也正是這股力量，為今日行業(yè)此景埋下伏筆。
盡管不同醫(yī)院對于同一政策的需求不盡相同，但總也脫離不了政策下的整體框架。因此，只要企業(yè)能夠拿出一套足夠全面的解決方案滿足醫(yī)院的建設需求，就能憑借這一方案持續(xù)獲取來自醫(yī)衛(wèi)的巨額訂單。
“歸根結(jié)底，這個行業(yè)太過于依賴政策，這讓醫(yī)療信息化公司們?nèi)旧狭硕栊?。”曾瑞（化名）總結(jié)到，他也曾在醫(yī)療信息化的熱潮中受益。
“這個問題的根源不完全出在企業(yè)。美國的醫(yī)療信息化非常發(fā)達，因為它服務的是一個充分競爭的以私立醫(yī)院為主的體系，需要他們?yōu)獒t(yī)院們出謀劃策，盡可能的降低成本，增加效益。但在中國，擁有全院HIS需求的醫(yī)院大都無需擔心患者來源，絕大部分醫(yī)院降本增效的激勵來源是政策，企業(yè)因此缺乏創(chuàng)新動力。”
“2018年以來，來自政策的激勵不斷催化醫(yī)衛(wèi)開啟信息化深度建設，千萬級的訂單開始成為一種常態(tài)。從那時開始，已經(jīng)擁有成熟產(chǎn)品體系的信息化企業(yè)被推上了風口，一直到今天仍在享受紅利。”曾瑞向動脈網(wǎng)解釋到：“盡管建設的工作已經(jīng)開啟了四年，但還沒有走到一半，且這些建設不是一次付費便能享用終生，按照軟硬件迭代的大致速度，最多十年又需要醫(yī)院進行重大更新?！?/p>
這里可以給出第二個問題的答案，即要脫離拐點，醫(yī)療信息化企業(yè)需緊跟政策，也要擺脫來自政策的全面依賴，但擺脫了政策的全面依賴，卻不一定能夠幫助企業(yè)走到拐點。
市場是頂好的市場，但企業(yè)應該怎樣掘金？
外因推動的行業(yè)洗牌與內(nèi)因?qū)е碌亩栊怨餐M成了醫(yī)療信息化的今日危機，尤其是對于那些仍沉浸于傳統(tǒng)醫(yī)療IT系統(tǒng)的企業(yè)而言，他們曾經(jīng)構建的體系因為太大難以挪動，難以承擔革新帶來的重大成本。
用醫(yī)療IT專家陳紅（化名）的話來說：“有些企業(yè)花了10年時間打造了第一曲線，怎么愿意再花十年去投入第二曲線？在基礎信息化方面投入太深的企業(yè)，怎么愿意再花海量的投入去做上游，去服務保險服務藥企？”
惰性是可以被克服的。醫(yī)療信息化廠商在基建過程中沉淀了價值難以估算的醫(yī)療數(shù)據(jù)與底層架構，關鍵在于：他們?nèi)绾卫檬种械馁Y源，選擇一條符合自身情況的遠大前程。
從目前行業(yè)各企業(yè)的應對策略來看，主流的做法主要有三種。
其一是押注技術發(fā)展的必然性，緊跟時代進行下一代系統(tǒng)研發(fā)。這種方式適用于擁有良好現(xiàn)金流的大型企業(yè)，如衛(wèi)寧健康的Winex、創(chuàng)業(yè)慧康的慧康云2.0、東軟集團的新一代HIS，能夠支付起高昂的試錯成本，并能保證產(chǎn)品在完成落地之后迅速落地醫(yī)院。
其二是在維持原有系統(tǒng)業(yè)務的基礎上進行產(chǎn)業(yè)鏈上游探索，如在已有的RIS、PACS系統(tǒng)上搭載人工智能輔助診斷工具，利用NLP算法賦能電子病例系統(tǒng)實現(xiàn)智能化錄入及智能質(zhì)控等，各大企業(yè)均有嘗試，但有的淺嘗即止，有的企業(yè)把應用當作未來發(fā)展的關鍵增長點。
這是一條有先行者趟過的道路。回顧歐美Cerner、Epic等美國信息化龍頭的營業(yè)收入構成，?？苹瘧门c基于數(shù)據(jù)的服務已經(jīng)占據(jù)了超過50%的營收比例，且這一塊業(yè)務擁有超過70%的超高毛利。因此，醫(yī)療IT應用及其附帶的SaaS模式很大可能將在醫(yī)療信息化企業(yè)的未來營收中占據(jù)一席之地。
其三是跨界，脫離信息化去開辟新的可能。衛(wèi)寧健康是跨界幅度比較小的代表之一，將新重心放在了毗鄰信息化的“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”領域，其最終目的是打造屬于自己的“醫(yī)、藥、險”閉環(huán)。相比之下，麥迪斯頓的跨界則邁得有些大。2019年，它通過收購海口瑪麗醫(yī)院切入輔助生殖醫(yī)療服務領域，建立起醫(yī)療信息化和醫(yī)療服務的雙輪業(yè)務布局。
麥迪斯頓2021年主營業(yè)務分行業(yè)營收情況
衛(wèi)寧健康2021年持股業(yè)務營收情況
到目前為止，各家企業(yè)都已多次披露新業(yè)務的成績單，不同模式的最終表現(xiàn)參差不齊。
盡管衛(wèi)寧健康的互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康體系連年虧損，但它可能在投入數(shù)年之后發(fā)揮出等同于第一曲線的價值；盡管麥迪斯頓迎來營收利潤雙增長，卻也不意味著跨界的勝利可持續(xù)。
有限的時間內(nèi)，我們無法判斷誰能在變革之中笑到最后。但可以預測的是，躋身洗牌期的新一代醫(yī)療信息化公司早已蠢蠢欲動，老牌企業(yè)若不能擺脫政策帶來的全面依賴，那么它將很難守住自己原有的地盤，提早出局。