記者 王玉

北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲宣布加息75個基點，創(chuàng)28年來最大增幅。分析師指出，美聯(lián)儲加速緊縮會在一定程度制約中國貨幣寬松的空間，未來我國降息空間可能較小，人民銀行將更多通過總量和結(jié)構(gòu)工具來支持經(jīng)濟增長。

值得注意的是，6月15日——美聯(lián)儲宣布加息前一天——中國人民銀行在等量續(xù)作2000億元中期借貸便利（MLF）時將操作利率維持在2.85%，連續(xù)5個月不變。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青表示，在美聯(lián)儲加快收緊貨幣政策的背景下，6月MLF利率保持不變，這表明中國央行在“以我為主”的政策基調(diào)下更加關(guān)注內(nèi)外平衡，盡量避免在政策利率調(diào)整上與美聯(lián)儲“直接相撞”。

“在兼顧內(nèi)外平衡考慮下，未來MLF利率下調(diào)空間將較有為限。”他說。

天風(fēng)證券固定收益首席分析師孫彬彬也表示，央行政策重心還是聚焦于國內(nèi)，貨幣政策可能現(xiàn)階段無法釋放降低名義政策利率的空間，但是仍然可以運用總量與結(jié)構(gòu)工具，包括降準和再貸款等，維持流動性高于合理充裕的水平。

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在會后的記者會上表示，原本計劃加息50個基點，但由于通脹超預(yù)期，需要盡快達到更加中性的利率水平，因此將基準利率上調(diào)75個基點至1.50%-1.75%。

5月，美國居民消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)超預(yù)期上行，同比上漲8.6%，再創(chuàng)1981年12月以來新高。在美聯(lián)儲本周召開議息會議前，市場對加息75個基點已有預(yù)期。

從理論上講，美聯(lián)儲加速緊縮會導(dǎo)致美元指數(shù)上行，進而令包括中國市場在內(nèi)的新興市場面臨匯率貶值與資本流出的壓力。

不過，植信投資研究院研究員董澄溪表示，在國際金融市場上，人民幣資產(chǎn)仍有較為突出的配置價值，其根源在于中國經(jīng)濟的韌性。

“目前，除日本以外，世界主要央行跟隨美聯(lián)儲收緊貨幣政策，而我國貨幣政策依然保持穩(wěn)健，仍有寬松空間，經(jīng)濟預(yù)期邊際好轉(zhuǎn)，對人民幣資產(chǎn)會起到支撐作用?！彼f。

周四，在岸人民幣對美元匯率開盤報6.6893，較周三在岸人民幣對美元16:30官方收盤價6.7195漲302個基點，截至13:00，人民幣對美元報6.6980，較周三漲215個基點。

中國社會科學(xué)院金融研究所副所長張明周二晚間在清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟論壇上表示，雖然匯率是制約貨幣政策放松的一個外部因素，但總體上看，美元指數(shù)上行空間不大，在這種情況下，人民幣對美元匯率下半年很可能穩(wěn)定在6.6到6.9左右，進一步大幅貶值的可能性不大。

“因此我們應(yīng)該抓?。▏鴥?nèi)）通脹還沒有回升前，人民幣匯率隱憂不大的這個窗口，果斷地放松貨幣政策。”他說。

張明認為，我國寬松貨幣可能還剩半年左右的時間窗口，理由是未來物價可能出現(xiàn)快速上漲。

他指出，雖然目前物價水平總體可控，但是豬肉價格的下行拐點已經(jīng)過去，食品價格開始回升，考慮到俄烏沖突會進一步推升全球食品價格，因此1-2個季度后豬肉價格可能出現(xiàn)迅猛上升，進而推高CPI。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月份，CPI同比上漲2.1%，和上月持平。但值得注意的是，豬肉價格環(huán)比上漲5.2%，漲幅位居CPI各分項之冠。分析師預(yù)計，下半年CPI同比漲幅可能會突破3%。