文|港股解碼

近年有意識孵化創(chuàng)新業(yè)務(wù)的?？低暎?02415.SZ）可謂多點(diǎn)開花，在智能家居、機(jī)器人、汽車電子、消防等 8 大熱門領(lǐng)域均有建樹，還在智能家居、機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域取得領(lǐng)先優(yōu)勢。

近日，?？低暦植鸬奈炇W(wǎng)絡(luò)在科創(chuàng)板首發(fā)過會沒幾天，公司又馬不停蹄公布了新一輪的分拆預(yù)案。這次是?？禉C(jī)器人。

海康機(jī)器人瞄準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)板

6 月 10 日晚間，?？低暪妫緮M將控股子公司?？禉C(jī)器人整體變更為股份有限公司后，分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

繼分拆螢石網(wǎng)絡(luò)后，?？低暦植鸷？禉C(jī)器人業(yè)務(wù)也早早提上日程。早在 2021 年 12 月底，公司就曾經(jīng)公告稱，將拆分子公司杭州海康機(jī)器人技術(shù)有限公司在境內(nèi)上市。

今年 6 月的動作，可以視為分拆?？禉C(jī)器人的進(jìn)一步行動。

?？禉C(jī)器人主營業(yè)務(wù)可以分成兩大板塊，第一機(jī)器視覺；第二移動機(jī)器人的硬件產(chǎn)品和算法軟件平臺的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和增值服務(wù)。公司業(yè)務(wù)主要聚焦工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智慧物流和智能制造等領(lǐng)域，為工業(yè)和物流領(lǐng)域用戶提供服務(wù)。

在機(jī)器視覺領(lǐng)域，公司具備軟硬件產(chǎn)品優(yōu)勢。硬件產(chǎn)品逐漸從 2D 視覺拓展至 3D 視覺，形成三大產(chǎn)品線：2D 視覺產(chǎn)品線、智能 ID 產(chǎn)品線和 3D 視覺產(chǎn)品線，產(chǎn)品包括工業(yè)相機(jī)、智能相機(jī)、智能讀碼器、立體相機(jī)、視覺控制器等；軟件則包括自主開發(fā)的 VM 算法平臺和滿足物流企業(yè)中各類復(fù)雜場景的柔性讀碼需求。

在移動機(jī)器人產(chǎn)品領(lǐng)域，公司有叉取機(jī)器人、料箱機(jī)器人、潛伏機(jī)器人重載機(jī)器人等，上述產(chǎn)品與機(jī)器人調(diào)度控制系統(tǒng)、智能倉儲系統(tǒng)構(gòu)成智慧工廠解決方案，服務(wù)于汽車、3C、制造、物流、食品藥品等多個(gè)行業(yè)。

雖然自 2016 年成立以來時(shí)間不長，但憑借?？低暭夹g(shù)及制造、營銷優(yōu)勢，?？禉C(jī)器人已成為國內(nèi)機(jī)器視覺和移動機(jī)器人領(lǐng)域的頭部廠商，近年收入、盈利均保持持續(xù)快速增長。

目前?？禉C(jī)器人尚未披露招股書，但根據(jù)此次公布的分拆預(yù)案披露，2019 年 -2021 年，?？禉C(jī)器人扣非凈利潤分別為 -0.07 億元、0.65 億元、3.94 億元。

本次分拆完成后，海康機(jī)器人仍為?？低暤目毓勺庸荆？禉C(jī)器人的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力仍將反映在公司的合并報(bào)表中。

對于本次分拆?？禉C(jī)器人上市，?？低曀坪踔驹诒氐?。前不久，公司另一分拆對象螢石網(wǎng)絡(luò)剛剛在科創(chuàng)板過會，為?？禉C(jī)器人再次分拆打下良好基礎(chǔ)。

螢石網(wǎng)絡(luò)剛于科創(chuàng)板過會

2022 年 6 月 6 日，海康威視旗下子公司螢石網(wǎng)絡(luò)科創(chuàng)板首發(fā)獲得通過，意味著距離上市又進(jìn)一步。

和海康機(jī)器人一樣，螢石網(wǎng)絡(luò)也是?？低暯臧l(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。如果?？禉C(jī)器人針對工業(yè)領(lǐng)域的 B 端用戶較多的話，那螢石網(wǎng)絡(luò)則是海康威視針對 C 端用戶的一大創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。

螢石網(wǎng)絡(luò)主要面向智能家居場景下的消費(fèi)者用戶，發(fā)行人堅(jiān)持以視覺交互為主的智能家居產(chǎn)品，打造了智能家居攝像機(jī)、智能入戶、智能控制和智能服務(wù)機(jī)器人等四大特色產(chǎn)品，并發(fā)展了智能凈水、智能新風(fēng)、智能手環(huán)、智能寵物喂食器等多元化生態(tài)產(chǎn)品。

在智能家居產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，螢火網(wǎng)絡(luò)基于自身強(qiáng)大物聯(lián)網(wǎng)云平臺能力，向消費(fèi)者提供云存儲、電話提醒、語音助手、畫面異常巡檢、智能識別、秘鑰托管等適用于家居或類家居場景的增值服務(wù)。

螢石網(wǎng)絡(luò)同樣也有部分 B 端服務(wù)，主要利用物聯(lián)網(wǎng)云平臺的強(qiáng)大技術(shù)能力，向行業(yè)客戶提供 PaaS 層開放平臺服務(wù)，通過提供設(shè)備接入、運(yùn)維支撐，以及銷售 API、SDK、SaaS 組件等技術(shù)工具獲得收入。

螢石網(wǎng)絡(luò)主營業(yè)務(wù)收入主要來自于智能家居產(chǎn)品，收入占比在 85% 左右，公司云平臺服務(wù)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，占比超過 10%。

來源：螢石網(wǎng)絡(luò)招股書（上會稿）

智能家居行業(yè)的發(fā)展趨勢已經(jīng)由單品之間的競爭，上升到平臺和生態(tài)體系的競爭，行業(yè)的市場集中度將進(jìn)一步提升，并將重點(diǎn)競爭物聯(lián)網(wǎng)云平臺的主導(dǎo)權(quán)和運(yùn)營權(quán)。

螢石網(wǎng)絡(luò)的物聯(lián)網(wǎng)云平臺已經(jīng)建立了一定的規(guī)模體量，截至 2021 年 12 月末，螢石物聯(lián)云平臺接入 IoT 設(shè)備數(shù)超過 1.59 億臺，其中視頻類 IoT 設(shè)備數(shù)量約 1.3 億臺，螢石物聯(lián)云平臺用戶數(shù)量突破 9,500 萬名，月活躍用戶突破 3,500 萬名，" 螢石云視頻 " 應(yīng)用擁有行業(yè)內(nèi)前兩位的月度活躍用戶數(shù)量。

但對比華為、小米、涂鴉智能等競爭對手，在設(shè)備接入數(shù)量、產(chǎn)品類型豐富度等方面仍存在部分劣勢。2021 年，小米 AIoT 設(shè)備連接數(shù)首次突破 4 億，達(dá)到 4.34 億。

重塑核心競爭力

被冠以 " 安防茅 " 的?？低?，長期揚(yáng)名資本市場靠的是數(shù)十年在安防領(lǐng)域的資源積累。

而如今提起?？低?，市場的認(rèn)知也在逐漸改觀。海康威視從安防領(lǐng)域佼佼者，已經(jīng)轉(zhuǎn)型為領(lǐng)先的智能物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

2016 年起，?？低曉趥鹘y(tǒng)安防基礎(chǔ)上，探索更豐富的應(yīng)用類型，打造了海康機(jī)器人、螢石網(wǎng)絡(luò)、?？滴⒂?、海康汽車電子、海康存儲、海康消防、海康睿影、?？祷塾暗榷嗉覐氖聞?chuàng)新業(yè)務(wù)的子公司，積極推動公司轉(zhuǎn)型。

而上述這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)正在開花結(jié)果，逐步發(fā)展成為各自細(xì)分領(lǐng)域擁有自主創(chuàng)新能力和核心競爭力的公司。

例如?？低暤臋C(jī)器視覺在國內(nèi)位居前列，與行業(yè)公司天準(zhǔn)科技 ( 688003.SH ) 、奧普特 ( 688686.SH ) 、大恒科技（600288.SH）等百花齊放、同臺競技，而行業(yè)龍頭日本基恩士則成為?？禉C(jī)器人對標(biāo)與追趕的目標(biāo)。

極具前景的賽道，以及背靠?？低暭夹g(shù)和資源稟賦，讓創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展，正在成為公司越來越重要的增長動力。海康威視財(cái)報(bào)顯示，2021 年，5 個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入超過 10 億元，凈利潤為正。

隨著螢石網(wǎng)絡(luò)、?？禉C(jī)器人逐漸分拆上市，?？低暤膭?chuàng)新業(yè)務(wù)在成功孵化之余，也逐漸改觀了外界對公司 " 安防茅 " 的傳統(tǒng)認(rèn)知，重新打造了公司全新的品牌形象和核心競爭力。

可以預(yù)見，未來海康威視將推更多創(chuàng)新業(yè)務(wù)上市獨(dú)立發(fā)展。