文丨直通IPO 盛佳瑩

6月10日晚間，杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“?？低暋保┌l(fā)布關(guān)于分拆所屬子公司杭州?？禉C(jī)器人技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“?？禉C(jī)器人”）至深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的預(yù)案。

據(jù)介紹，本次分拆的主體海康機(jī)器人成立于2016年，注冊(cè)資本2億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為機(jī)器視覺(jué)和移動(dòng)機(jī)器人的硬件產(chǎn)品和算法軟件平臺(tái)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和增值服務(wù)，與?？低暤闹黧w業(yè)務(wù)和其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)間均保持高度獨(dú)立性。

根據(jù)規(guī)劃，通過(guò)本次分拆，?？低晫⑦M(jìn)一步聚焦主業(yè)，專注于物聯(lián)感知、人工智能和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，提供軟硬融合、云邊融合、物信融合、數(shù)智融合的智能物聯(lián)系列化軟硬件產(chǎn)品，加強(qiáng)大型復(fù)雜智能物聯(lián)系統(tǒng)建設(shè)的全過(guò)程服務(wù)能力。

2021年?duì)I收27億，凈利近4億

目前，海康機(jī)器人主要有兩大業(yè)務(wù)板塊，分別是移動(dòng)機(jī)器人和機(jī)器視覺(jué)。

機(jī)器視覺(jué)方面，海康機(jī)器人逐漸從 2D 視覺(jué)拓展至 3D 視覺(jué)，形成三大產(chǎn)品線：2D 視覺(jué)產(chǎn)品線、智能 ID 產(chǎn)品線、3D 視覺(jué)產(chǎn)品線；同時(shí)以 VM 算法軟件平臺(tái)為核心，培養(yǎng)視覺(jué)應(yīng)用生態(tài)，開發(fā)滿足碎片化的工業(yè)場(chǎng)景需求的各類應(yīng)用。

移動(dòng)機(jī)器人方面，?？禉C(jī)器人形成了潛伏、移載、叉式和料箱四大類機(jī)器人硬件產(chǎn)品線和機(jī)器人調(diào)度系統(tǒng) RCS、智能倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng) iWMS 兩大軟件平臺(tái)。在技術(shù)端深耕數(shù)據(jù)融合、人機(jī)交互、業(yè)務(wù)編排、算法服務(wù)等核心領(lǐng)域。

據(jù)去年?？禉C(jī)器人發(fā)布的數(shù)據(jù)，其機(jī)器視覺(jué)業(yè)務(wù)已服務(wù)全球客戶逾7000家；移動(dòng)機(jī)器人業(yè)務(wù)累計(jì)服務(wù)全球客戶數(shù)超1500家，交付機(jī)器人逾30000臺(tái)。

根據(jù)公告顯示，2019年至2021年，海康機(jī)器人實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為8.52億元、15.52億元、27.4億元；凈利潤(rùn)分別為0.3億元、0.8億元、4.85億元。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，?？低曋苯映钟泻？禉C(jī)器人60%的股權(quán)，是海康機(jī)器人的控股股東。電科集團(tuán)通過(guò)全資子公司中電?？?、電科投資以及下屬科研院所中電五十二研究所合計(jì)持有海康威視40.46%股權(quán)，為?？低晫?shí)際控制人，亦為?？禉C(jī)器人實(shí)際控制人。

公告顯示，本次分拆完成后，?？低暪蓹?quán)結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生變化，且仍將維持對(duì)?？禉C(jī)器人的控股權(quán)。

?？低曎Y本棋局：分拆兩家子公司上市

事實(shí)上，這不是?？低暤谝淮畏植鹱庸旧鲜?。

?？禉C(jī)器人是海康威視創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一，目前?？低晞?chuàng)新業(yè)務(wù)還包括螢石網(wǎng)絡(luò)、?？滴⒂?、?？灯囯娮?、 海康存儲(chǔ)、海康消防、海康睿影、?？祷塾暗?。覆蓋智能家居、機(jī)器人、汽車電子、存儲(chǔ)器、紅外視覺(jué)設(shè)備、消防解決方案、智慧檢測(cè)等領(lǐng)域。

其中，螢石網(wǎng)絡(luò)6月6日剛剛科創(chuàng)板IPO首發(fā)過(guò)會(huì)。

2021年8月，海康威視宣布螢石網(wǎng)絡(luò)分拆上市的消息。螢石網(wǎng)絡(luò)的前身螢石有限原是上市公司?？低暤幕ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中心，2015年3月由?？低曌①Y100萬(wàn)元成立。

和?？禉C(jī)器人一樣，螢石網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也處在增長(zhǎng)期。2018-2021年期間螢石實(shí)現(xiàn)收入分別為15.29億、23.64億、30.78億和42.37億，2021年?duì)I收同比增長(zhǎng)37.65%。

在利潤(rùn)端，螢石同樣表現(xiàn)出色。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，螢石過(guò)去三年的歸母凈利潤(rùn)分別為2.11、3.26和4.51億。

2021年4月，螢石網(wǎng)絡(luò)完成股改分拆，當(dāng)年12月螢石網(wǎng)絡(luò)即向上交所提交招股書，申報(bào)科創(chuàng)板上市。此次IPO，螢石網(wǎng)絡(luò)擬募資37.39億元，用于螢石智能制造重慶基地項(xiàng)目、物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)項(xiàng)目、智能家居核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目等。

對(duì)于?？低暥?，?？禉C(jī)器人和螢石網(wǎng)絡(luò)都是營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，分拆上市有助于兩家子公司的盈利能力和成長(zhǎng)性充分得到市場(chǎng)認(rèn)可，?？低曇矔?huì)因持股而整體估值受益。