文｜資本邦

6月9日，資本邦了解到，6月8日，長沙銀行(601577.SH)公布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案。

預(yù)案顯示，長沙銀行此次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債總額為不超過人民幣110億元(含本數(shù))，具體發(fā)行規(guī)模提請股東大會授權(quán)本行董事會在上述額度范圍內(nèi)確定。

長沙銀行表示，所募資金在扣除發(fā)行費用后將全部用于支持本行未來業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充本行核心一級資本。

Choice統(tǒng)計顯示，今年以來，包括長沙銀行在內(nèi)，已有三家銀行公告擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債，擬發(fā)行規(guī)模合計為210億元。

在預(yù)案進(jìn)展上，當(dāng)前，除長沙銀行獲董事會議案通過外，廈門銀行和瑞豐銀行的各50億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案則均已經(jīng)通過股東大會審議。

除此之外，年內(nèi)，已有重慶銀行和成都銀行兩家已成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模分別為130億元和80億元，發(fā)行時間均為2022年3月期間。

另據(jù)資本邦統(tǒng)計，截至目前，市場上共計存續(xù)17只上市銀行可轉(zhuǎn)債，存續(xù)規(guī)模達(dá)2905億元，占全市場437只可轉(zhuǎn)債存續(xù)規(guī)模的34.91%，遠(yuǎn)超其他行業(yè)，為可轉(zhuǎn)債發(fā)行隊伍之中的中堅力量。

天風(fēng)證券分析，相較于非銀行企業(yè)可轉(zhuǎn)債，銀行可轉(zhuǎn)債有幾點不同：1)銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率極高，已退市8只銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率為99.83%，明顯高于非銀行企業(yè)的76.81%。2)銀行可轉(zhuǎn)債債性較強(qiáng)，債底較厚，純債價值較高，對可轉(zhuǎn)債的價格起到一定的托底作用。3)銀行可轉(zhuǎn)債的主動下修條款觸發(fā)情形較為單一，且基本上是通過強(qiáng)贖促進(jìn)轉(zhuǎn)股。同時由于回售相當(dāng)于銀行轉(zhuǎn)債沒有達(dá)到既定轉(zhuǎn)股目標(biāo)，所以銀行一般不會設(shè)置有條件回售條款。

受疫情及監(jiān)管趨嚴(yán)影響，中小行補(bǔ)充核心一級資本訴求較強(qiáng)。截至2021年9月末，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為16.84%/13.39%/12.96%/12.46%，中小行資本充足率低于大行。在宏觀經(jīng)濟(jì)增長疲弱背景下，中小行盈利承壓，內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力一定程度上減弱。因此，天風(fēng)證券判斷更多中小銀行可轉(zhuǎn)債將迎來新的發(fā)行潮。