記者 | 沈溦
在花重金吃下“君瀾”“景瀾”，后，上市不足9個月的君亭酒店（301073.SZ）又要再融資開啟擴張之路。
日前，君亭酒店發(fā)布2022年定增預(yù)案，擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票不超過2416.20萬股（含本數(shù)），募集資金總額不超過5.17億元（含本數(shù)），
本次募集資金扣除發(fā)行費用后擬投資于新增直營酒店投資開發(fā)項目和現(xiàn)有酒店裝修升級項目，前者擬投入募集資金4.64億元，后者5300.00萬元。
據(jù)悉，公司擬在未來3年內(nèi)，在杭州、北京、深圳、無錫等全國各大核心城市分三批次建設(shè)15家酒店，均為公司直營中高端精選服務(wù)酒店。同時，擬在未來3年內(nèi)，分階段對旗下6家直營酒店進行升級改造。
君亭酒店表示，本次募投項目圍繞主營業(yè)務(wù)，并結(jié)合未來市場趨勢及公司業(yè)務(wù)發(fā)展所需展開。本次募投項目投產(chǎn)后，公司能夠提升直營酒店市場份額，進一步完善品牌及市場布局，滿足市場需求，提升盈利水平，提高公司的行業(yè)地位和市場份額。
界面新聞記者注意到，在國內(nèi)品牌酒店行業(yè)擴張加速，中高端化趨勢明顯的情況下，君亭酒店也早已在中高端品牌擴張方面躍躍欲試。
2021年9月23日，君亭酒店登陸深交所，以每股12.24元的發(fā)行價格發(fā)行2013.50萬股，募集資金總額約為2.46億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額為1.89億元。在此之前，公司IPO擬募資3.44億元。
君亭酒店表示，IPO募資金額將用于中高端酒店設(shè)計開發(fā)項目以及綜合管理平臺建設(shè)項目，以增加區(qū)域和行業(yè)市場份額，提升公司在酒店行業(yè)的市場地位，比如將在上海、杭州、南京三大城市分三批次建設(shè)9家直營店，新增客房1620間。
或許是覺得疫情之下，投資建設(shè)進度太慢，君亭酒店很快就改主意了，2022年1月22日，公司宣布，擬更改募資用途，拿出中高端酒店設(shè)計開發(fā)項目中的絕大部分資金1.4億元，用于收購實控人手中的“景瀾”、“君瀾”兩大酒店品牌相應(yīng)股權(quán)和商標。
盡管上述“變卦”行為立刻引起深交所長篇拷問，但似乎并未改變君亭酒店逆市擴張的決心。作為國內(nèi)酒店集團中排名靠前的品牌，此前君亭酒店卻始終有“偏居一隅”的隱患，絕大多數(shù)酒店布局位于杭州、上海等長三角區(qū)域。
對于發(fā)展戰(zhàn)略，君亭酒店此前在答投資人問時表示，目前繼續(xù)深耕長三角區(qū)域，強化區(qū)域競爭優(yōu)勢，同時積極布局西南、華南區(qū)域，發(fā)展方式為重點城市直營項目帶動區(qū)域管理項目，通過矩陣式發(fā)展策略，逐步推進集團規(guī)模化發(fā)展。
今年一季度，受上海等地新冠疫情的影響，君亭酒店業(yè)績再次降至冰點，實現(xiàn)營收6150.59萬元，同比減少3.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤392.46萬元，同比減少44.58%。在A股同類酒店行業(yè)上市公司中叨陪末席。
而另一方面，隨著疫情影響下，國內(nèi)酒店行業(yè)變局逐步顯現(xiàn)，大型酒店集團跑馬圈地加固“護城河”，注重中高端休閑度假品牌，輕資產(chǎn)特許經(jīng)營模式加速等跡象明顯。
對此，華美顧問機構(gòu)首席知識官、高級經(jīng)濟師趙煥焱認為，君亭酒店融資本質(zhì)是為了在一二線城市租賃到理想的物業(yè)，來裝修改造品牌的旗艦店，以此吸引加盟者，增加加盟費收入，目的是實現(xiàn)小投入大產(chǎn)出，性質(zhì)是輕資產(chǎn)發(fā)展。
值得注意的是，君亭酒店定增事宜也引來多家券商關(guān)注，國信證券6月8日發(fā)布研報稱，公司擬募資逾5億，助力直營擴張和存量酒店升級，利用上市平臺融資優(yōu)勢助力發(fā)展，定增方案短有攤薄但相對可控，且有助于緩解公司成長資金壓力，契合其加速擴張訴求，未來成長性看，短期跟蹤疫情，未來多元擴張有望提速，再融資有望進一步助力發(fā)展。
天風證券則指出，定增的意義在于提升市場份額及盈利規(guī)模。在供給出清、中高端結(jié)構(gòu)性升級大趨勢下，公司于2022年4 月收購君瀾酒店及景瀾酒店品牌、完成酒店品牌矩陣的完善和市場份額的提升，而且直營酒店是公司戰(zhàn)略發(fā)展的壓艙石，因此此次以新增直營店為主的定增有利于鞏固提升公司市場份額及盈利規(guī)模、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、逆勢布局 " 后疫情 " 酒店行業(yè)機遇。
不過，界面新聞記者也注意到，盡管快速融資加速布局有助于君亭酒店業(yè)績成長性增價，但在近期股價連續(xù)處于高位的情況下，如何定價成為本次定增的一大考驗，畢竟此前IPO募資就曾遭遇大量棄購，Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到6月8日，君亭酒店股價報52.20元/股，今年以來漲幅近130%，對應(yīng)市盈率187。