文｜美股研究社
Meta Platform的股票最近承受著巨大的壓力。由于許多不利的事態(tài)發(fā)展，圍繞該公司的情緒已經(jīng)惡化。如今，長(zhǎng)期擔(dān)任首席運(yùn)營(yíng)官的謝麗爾?桑德伯格即將離職。
然而，要想讓Meta的公司恢復(fù)秩序，讓它的增長(zhǎng)故事走上正軌，或許需要進(jìn)行管理層重組。隨著Meta收入的增長(zhǎng)和每股收益的擴(kuò)大，它的股價(jià)在未來(lái)幾年應(yīng)該會(huì)更高。
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Meta平臺(tái)，Inc.(納斯達(dá)克股票代碼:FB)，前身是Facebook，一直面臨巨大的壓力。該股最近跌至170美元左右的多年低點(diǎn)，較2021年9月該公司的ATH指數(shù)下跌55%。持續(xù)的負(fù)面消息、監(jiān)管問(wèn)題、增長(zhǎng)擔(dān)憂、盈利下降和其他因素困擾著Meta，導(dǎo)致多重壓縮和股價(jià)大幅下跌。如今，長(zhǎng)期擔(dān)任首席運(yùn)營(yíng)官的謝麗爾?桑德伯格即將離職。
Facebook是否進(jìn)入了一個(gè)終極衰退期?我認(rèn)為不是。管理層重組或許正是該公司整頓內(nèi)部秩序、讓增長(zhǎng)重回正軌所需要的。此外，Meta目前的股價(jià)相當(dāng)便宜，其每股收益預(yù)期市盈率約為12-15倍。隨著Meta營(yíng)收的增長(zhǎng)和每股收益的增加，市場(chǎng)情緒應(yīng)該會(huì)改善，從而帶來(lái)倍數(shù)擴(kuò)張和更高的股價(jià)。
謝莉爾·桑德伯格離開
是的，長(zhǎng)期擔(dān)任Facebook首席運(yùn)營(yíng)官的謝麗爾?桑德伯格(Sheryl Sandberg)要離職了，但這很糟糕嗎?在將Meta塑造成今天的公司的過(guò)程中，桑德伯格起到了至關(guān)重要的作用。桑德伯格對(duì)Facebook全球擴(kuò)張、銷售、市場(chǎng)營(yíng)銷、業(yè)務(wù)發(fā)展和人力資源方面的貢獻(xiàn)將永遠(yuǎn)被銘記，我也將永遠(yuǎn)感激她所做的一切。然而，作為Facebook的股東，我并不惋惜她的離開。在這家公司工作了14年之后，謝麗爾似乎已經(jīng)盡了自己的全力。畢竟，F(xiàn)acebook近年來(lái)也犯了一些錯(cuò)誤。該公司因未能阻止虛假信息和有害材料的傳播而受到抨擊。
此外，該公司目前正面臨聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的反壟斷訴訟。誰(shuí)能忘記劍橋分析公司丑聞呢?Facebook的增長(zhǎng)速度比預(yù)期的要快，該公司的股價(jià)在過(guò)去9個(gè)月里下跌了一半。
我并不是在暗示桑德伯格夫人要為Facebook的所有問(wèn)題負(fù)責(zé)，但作為公司的首席運(yùn)營(yíng)官，桑德伯格實(shí)際上要對(duì)公司的日?；顒?dòng)負(fù)責(zé)。因此，如果有人要為公司最近的糟糕表現(xiàn)負(fù)責(zé)，桑德伯格可能是首當(dāng)其沖的。因此，多年來(lái)桑德伯格夫人的貢獻(xiàn)是無(wú)價(jià)的，但現(xiàn)在可能是該對(duì)公司掌舵進(jìn)行改組的時(shí)候了。
既然桑德伯格即將離開，Meta暗示，隨著新的首席運(yùn)營(yíng)官哈維爾?奧利文(Javier Olivan)接任首席運(yùn)營(yíng)官，公司將進(jìn)行重組。奧利凡是該公司的首席增長(zhǎng)官，將于今年秋天接任首席運(yùn)營(yíng)官一職。Meta需要對(duì)公司高層管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，才能讓公司恢復(fù)秩序，讓公司的增長(zhǎng)故事重回正軌。
把公司的首席增長(zhǎng)官放在首位可能是公司CEO扎克伯格的一個(gè)巧妙之舉。Facebook的增長(zhǎng)故事在最近幾個(gè)季度出現(xiàn)了滑坡，導(dǎo)致該公司的股票大幅下跌。自去年秋季以來(lái)，該公司的市值已經(jīng)暴跌了史無(wú)前例的5000億美元。桑德伯格的離開、公司的重組，以及讓Facebook的最高成長(zhǎng)型人士掌舵，可能是該公司讓股價(jià)再次走高所需要的。
從Facebook到Meta
去年秋天，F(xiàn)acebook在一次品牌重塑中更名為Meta或Meta平臺(tái)。此外，該公司很快將其股票行情符號(hào)從FB更改為META(從2022年6月9日開始)。該公司不斷擺脫其舊的Facebook形象，轉(zhuǎn)向其新的Meta形象，這是一個(gè)明智的策略。近年來(lái)，F(xiàn)acebook變得陳舊而枯燥，不再令人興奮，甚至乏味。從市場(chǎng)營(yíng)銷的角度來(lái)看，Meta更令人興奮，充滿了各種可能性。
此外，F(xiàn)acebook是一家近年來(lái)不斷受到負(fù)面新聞流困擾的公司。Meta可以幫助公司擺脫所有圍繞Facebook過(guò)去的負(fù)面因素，改善圍繞該股票的情緒。此外，由于許多業(yè)務(wù)在Meta的保護(hù)傘下，F(xiàn)acebook的名稱不再準(zhǔn)確地代表公司。Meta的聲音、外觀和感覺(jué)都要好得多，應(yīng)該會(huì)改善人們對(duì)該公司股票的情緒，隨著公司的發(fā)展，可能會(huì)導(dǎo)致多次擴(kuò)張和更高的股價(jià)。
估值視角：Meta很便宜
過(guò)去四個(gè)季度，Meta的每股收益為13.22美元，市盈率僅為15倍。此外，如果我們看看Meta最近170美元的低點(diǎn)，該公司的TTM市盈率已降至13以下?？紤]到Meta的顯著增長(zhǎng)前景和巨大的盈利潛力，該公司目前的TTM估值非常低。由于對(duì)Metaverse的投資增加和其他臨時(shí)因素，Meta正在經(jīng)歷短暫的每股收益下降。盡管如此，市場(chǎng)對(duì)該公司未來(lái)12個(gè)月每股收益的普遍預(yù)期約為12美元。根據(jù)這一每股收益估算，該公司目前的預(yù)期市盈率約為16倍，對(duì)于Meta這樣的公司來(lái)說(shuō)，這仍然是非常便宜的。
META - EPS估算
根據(jù)分析師的普遍預(yù)測(cè)，在2023年全年，Meta的收益應(yīng)該在13.50美元左右，分析師預(yù)測(cè)，到2024年，該公司的收益應(yīng)該在15.70美元左右。
根據(jù)這些每股收益估算，該公司的預(yù)期市盈率約為12-15倍，對(duì)于Meta這樣一家占據(jù)主導(dǎo)地位的市場(chǎng)領(lǐng)先公司來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)相當(dāng)便宜了。此外，由于Meta最近幾個(gè)季度的增長(zhǎng)放緩，每股收益預(yù)期大幅下降。
Meta - EPS修訂
最近幾個(gè)季度，我們已經(jīng)看到每股收益的預(yù)期有所下降，我們也看到Meta在最近的報(bào)告中超過(guò)了普遍預(yù)期的8%。在最近的悲觀情緒中，每股收益預(yù)期可能降得太低了。
隨著我們的前進(jìn)，Meta可能會(huì)繼續(xù)超過(guò)低估的共識(shí)估計(jì)。因此，在未來(lái)幾個(gè)季度，我們可能會(huì)看到更高的每股收益，這意味著Meta的股價(jià)甚至比現(xiàn)在看起來(lái)更便宜。未來(lái)的每股收益走勢(shì)應(yīng)該是每股收益向上修正、倍數(shù)擴(kuò)張和Meta股價(jià)走高。
我在這里并沒(méi)有使用過(guò)于樂(lè)觀的增長(zhǎng)估計(jì)。我的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)大致符合分析師的普遍預(yù)期。此外，14-18的遠(yuǎn)期市盈率相對(duì)適中。
隨著Meta收入持續(xù)增長(zhǎng)，每股收益不斷擴(kuò)大，其股價(jià)應(yīng)該會(huì)有一定倍數(shù)的增長(zhǎng)，如果情況樂(lè)觀，其市盈率可能會(huì)超過(guò)18-20倍的區(qū)間。因此，未來(lái)幾年Meta的股價(jià)可能會(huì)大幅上漲，到2028年或更早的時(shí)候可能達(dá)到500美元。