文 | 藍鯨教育 祁青

近日，世紀鼎利因被質疑虛增收入而收到深交所2021年年報問詢函。

年報中，世紀鼎利表示，因廣東證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)其部分營業(yè)收入確認依據(jù)不充分，報告期內對應調整了相關收入，導致教育裝備產(chǎn)品業(yè)務收入出現(xiàn)負值。

而今年1月，世紀鼎利收到深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部下發(fā)的關注函，質疑其跨期調節(jié)利潤。今年2月，世紀鼎利又收到廣東證監(jiān)局警示函，通報其2020年度財報存在錯報。

年報接連出現(xiàn)錯報調整，世紀鼎利葫蘆里賣的什么藥？

扣非凈利潤連續(xù)三年為負

問詢函中，扣非后凈利潤為何連續(xù)三年為負、報告期內毛利率大幅下滑等情況受到深交所的關注。同時，針對上述情況，深交所也提出了世紀鼎利是否存在跨期調節(jié)利潤，是否存在提前確認收入或虛增收入的情形等質疑。

年報數(shù)據(jù)顯示報告期內，公司實現(xiàn)營收3.77億元，同比下降44.18%。

歸屬于上市公司股東的凈虧損13.93億元，大幅由盈轉虧；扣非后凈虧損13.87億元，同比大減2716.77%。

對于上述業(yè)績大幅變動，世紀鼎利卻表示，公司的持續(xù)經(jīng)營能力不存在重大風險。

根據(jù)目前行業(yè)發(fā)展情況而言，職業(yè)教育行業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)似乎都是風口正盛的熱門行業(yè)。但世紀鼎利的業(yè)績如此大幅波動，引起深交所的關注。深交所指出：世紀鼎利扣非后凈利潤卻已連續(xù)三年為負。報告期內世紀鼎利通信及物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、職業(yè)教育行業(yè)毛利率分別為22.18%和-10.87%，較上年同期分別下降了18.93和53.17個百分點。

有鑒于此，深交所要求世紀鼎利結合最近三年的行業(yè)發(fā)展情況、公司主營業(yè)務發(fā)展情況、主要產(chǎn)品或服務核心競爭力及毛利率變化情況、費用支出情況、非經(jīng)常性損益主要構成項目具體情況、同行業(yè)可比公司相關情況等，分析扣非后凈利潤連續(xù)三年為負的具體原因及合理性。同時要求世紀鼎利說明公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性，并闡述公司為改善主營業(yè)務盈利能力已采取或擬采取的具體措施。

職業(yè)教育業(yè)務營收為負值

分行業(yè)來看，2021年世紀鼎利職業(yè)教育行業(yè)營收3620.81萬元，同比減少82.77%；占總營收比重9.61%，同比減少21.52個百分點。

財報中，世紀鼎利表示，公司在職業(yè)教育方面的業(yè)務包括：一是為國內高職領域提供學歷教育運營服務及相關教育裝備產(chǎn)品的銷售；二是提供國際學歷課程教育運營服務及高端財經(jīng)類培訓服務。

其中，包括教學服務運營和交付業(yè)務及相關教育裝備產(chǎn)品的銷售業(yè)務在內的職業(yè)教育業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入-892.53萬元，較上年同期下降107.09%。

根據(jù)財報介紹，世紀鼎利國內高職領域學歷教育運營服務主要是以“鼎利學院”建設計劃為核心。世紀鼎利通過與國內高校合作，建立共建共管的二級學院——“鼎利學院”，并負責提供包括教學管理、專業(yè)建設、課程體系、師資建設、學生實習實訓、就業(yè)等教育運營服務。合作模式根據(jù)與院校合作深度分有全托管及半托管兩種類型。報告期內，該業(yè)務實現(xiàn)營收9378.75萬元，同比增長2.52%。

然而，報告期內教育裝備產(chǎn)品業(yè)務收入出現(xiàn)大幅下滑，營收為-1.03億元，同比減少298.26%。

據(jù)世紀鼎利介紹，該業(yè)務主要是根據(jù)高職學院實訓教學的需求提供相關的教育裝備產(chǎn)品，產(chǎn)品形態(tài)包括基礎硬件、仿真軟件系統(tǒng)、平臺系統(tǒng)、課程、教案等。因受新冠疫情的持續(xù)影響，部分院校的投資趨向謹慎，投資需求出現(xiàn)一定的延遲或者取消。

同時，報告期內上海智翔的核心管理團隊出現(xiàn)變動，部分商機未能及時持續(xù)跟進并形成收入，面向客戶的持續(xù)服務出現(xiàn)了中斷情形，造成了部分項目的交付中止。

按照常理，業(yè)務營收不應出現(xiàn)負值。對此，世紀鼎利表示，此前廣東證監(jiān)局對公司進行現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)公司部分營業(yè)收入確認依據(jù)不充分，公司根據(jù)廣東證監(jiān)局現(xiàn)場檢查結論，在本報告期內對應調整了相關收入。

除職業(yè)教育相關業(yè)務之外，世紀鼎利國際教育業(yè)務發(fā)展似乎也遭遇了瓶頸。報告期內，其國際教育業(yè)務實現(xiàn)營收4513.35萬元，較上年同期下降46.43%。

世紀鼎利的國際學歷課程教育運營服務及金融類培訓服務主要以上海美都管理運營為主，通過在國內與各大高校合作開設銜接海外大學的本科、碩士學歷的國際課程，為學員提供海外學歷服務。

世紀鼎利表示，報告期內該業(yè)務發(fā)展不利主要由于疫情影響。因部分國家的疫情管理趨于常態(tài)化及國際關系的一些變化情況，致使更多的適齡學生放棄留學計劃或變更留學目的地國家。報告期內，上海美都全日制項目實際招生數(shù)量不達預期，疊加已畢業(yè)離校的學生，總體在校學生數(shù)量較2020年相比有較大的減少，導致全日制項目收入出現(xiàn)明顯下降。

同時，由于上海美都的業(yè)余制證書培訓業(yè)務主要以面授課程為主要教學方式，報告期內，受新冠疫情影響，合作院校因疫情管控大幅縮減線下面授的開班計劃。世紀鼎利表示，即便公司已積極通過線上培訓的方式對沖影響，但因整體效果不佳，學員報名積極性不高。

除此之外，由于上海美都的增值服務業(yè)務主要依賴在校生源，受在校生數(shù)量減少的影響，為在校學生提供語言培訓、技能提升等增值業(yè)務的收入也受到一定的影響。

業(yè)績造假前科累累？

世紀鼎利的問題還不止于此。

首先是關于計提子公司商譽減值準備的問題。深交所在問詢函中指出，報告期內，世紀鼎利旗下主要子公司一芯智能、上海美都、上海世紀鼎利，分別凈虧損2.03億元、4694.71萬元、3.64億元。

報告期內，世紀鼎利對前期收購一芯智能、上海美都形成的商譽已分別計提減值準備5.2億元、3.07億元。

深交所援引公開資料表示，一芯智能業(yè)績承諾期為2017-2019年，業(yè)績承諾完成率為104.82%，2020年起業(yè)績開始大幅下滑，但截至2020年末未計提過商譽減值準備。上海美都業(yè)績承諾期為2017-2020年，業(yè)績承諾完成率為87.5%，截至2020年12月31日計提商譽減值準備3834.42萬元。

深交所要求世紀鼎利以表格列示一芯智能、上海美都2017年至2020年的主要財務數(shù)據(jù)，簡要分析其經(jīng)營情況與主要變化，說明是否存在跨期調節(jié)利潤的情形，并闡述是否存在通過商譽減值準備調節(jié)利潤的情形。

同時，世紀鼎利存貨情況也收到深交所關注，要求其說明報告期末存貨跌價準備計提比例大幅提升的具體原因與合理性，以及是否存在利用存貨跌價準備跨期調節(jié)利潤的情形。

另外，針對壞賬問題，深交所指出，報告期末，世紀鼎利應收賬款賬面余額為5.87億元，賬齡1年以上及賬齡3年以上應收賬款占比分別為71.68%和25.74%。其中，按單項計提壞賬準備的應收賬款賬面余額為7633.41萬元，壞賬準備為6612.17萬元；按組合計提壞賬準備的應收賬款壞賬準備計提比例為22.08%，較期初計提比例增加8.22%。2019-2021年，世紀鼎利應收賬款周轉率分別為1.95、1.10和0.77。

基于上述情況，深交所要求世紀鼎利結合上述情況以及最近三年的收入確認情況、銷售退回情況等，分析以前年度是否存在虛增收入或盲目放寬信用政策的情形。

除此之外，報告期內，世紀鼎利銷售費用、管理費用、研發(fā)費用占營收的比重分別為31.58%、24.93%和20.84%，其中銷售費用同比增長49.02%，大幅偏離營業(yè)收入增長率。深交所質疑相關費用占營收比重不合理，世紀鼎利或存在利用費用跨期調節(jié)利潤的情形。

4月27日年報發(fā)布之后，世紀鼎利股價降至歷史最低，盤中最低跌至2.97元/股；而深交所問詢函發(fā)布之后，緩慢爬升的股價再次下挫，次日報收3.62元/股，收跌5.48%。

然而這并不是世紀鼎利首次被監(jiān)管部門質疑調節(jié)業(yè)績。

今年1月26日，世紀鼎利披露，預計2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損15.5億元至11億元，主要原因是教育業(yè)務與物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務經(jīng)營情況不及預期以及計提商譽減值準備、長期資產(chǎn)減值損失與壞賬準備等，公司對前期收購一芯智能、上海美都等計提商譽減值準備7.7億元。

當時，深交所便發(fā)布關注函，要求世紀鼎利補充說明一芯智能承諾期內業(yè)績精準達標與承諾期后業(yè)績變臉的具體原因與合理性，是否存在跨期調節(jié)利潤的情形。

今年2月，世紀鼎利又收到廣東證監(jiān)局警示函，通報其2020年度財報存在錯報。其中,對2020年一季度、半年度和前三季度營業(yè)收入分別調減5768.03萬元、1.79億元、3.41億元，占更正后營業(yè)收入的比例分別為47%、63.99%和72.01%。

踩在職業(yè)教育風口卻難以起飛，或許也側面表示出世紀鼎利相關產(chǎn)品核心競爭力已不足；而如何在監(jiān)管不斷質疑業(yè)績調節(jié)的情況下，取得中小股東信任，或也已成為橫亙在世紀鼎利面前的阻礙。