記者 杜萌

5月，市場明顯企穩(wěn)，滬指強(qiáng)勢反彈接近3200點(diǎn)。從行業(yè)主題基金業(yè)績表現(xiàn)看，新能源主題整體漲幅最大，國防軍工主題、資源主題緊隨其后。

界面新聞綜合收益率、波動率、擇時與選股等維度對混合型基金（靈活配置、偏股混合、偏債混合）進(jìn)行了評估，同時對上榜基金進(jìn)一步篩選，剔除資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)低于五千萬，以及成立時間不超過一個月的基金，并排除非投資收益原因造成的凈值上漲，整理形成五月份紅黑榜。

通過對這些基金長期跟蹤，試圖從中找到收益相對較高、風(fēng)險相對較低，長期業(yè)績優(yōu)秀的基金，同時找出部分產(chǎn)品存在的潛在風(fēng)險和問題，幫助投資者“避雷”。

按照上述篩選條件，此次納入評比的混合型基金共計(jì)3994只，五月份平均收益為4.62%，其中3722只收益為正，占比93.19%。

綜合得分最高的10只基金分別是：

劉玉江管理的鵬華增瑞5月份收益率為13.1%，雖然從凈值增長率來看并非是市場第一，但其年化波動率排第149位，遠(yuǎn)好于其他9只基金。年化波動率數(shù)值越小，代表回報(bào)較為穩(wěn)定，風(fēng)險亦較小。公開資料顯示，劉玉江是做絕對收益的專戶出身，自2021年3月開始管理該基金，至今回報(bào)率為0.06%。截至一季度末，該基金規(guī)模為6.76億元，股票倉位為91.02%。

楊宗昌管理的易方達(dá)供給改革5月份回報(bào)率為14.73%，是本期紅榜中規(guī)模最大的一只基金。截至一季度末，基金規(guī)模為49.29億元。今年回報(bào)率為2.3%，是為數(shù)不多保持正收益的基金。楊宗昌自2019年4月份開始管理此基金，任職回報(bào)率為178.04%。一季報(bào)顯示，基金新增了煤炭、有色金屬、基礎(chǔ)化工等周期股。

鄭澄然管理的廣發(fā)誠享，5月份收益率為16.83%。5月9日，孫迪離任該基金，由鄭澄然獨(dú)立管理。該基金今年以來回報(bào)率為-15.1%。一季度，該基金仍保持著較高權(quán)益?zhèn)}位，股票占比為92.48%，以新能源板塊為主。鄭澄然表示，將繼續(xù)挖掘確定性較高、性價比較高的細(xì)分板塊和個股。

綜合得分最低的10只基金分別是：

從成立時間來看，10只黑榜基金均是在今年3、4月份成立的新基金。慘淡的新基金發(fā)行環(huán)境里，這10只基金的規(guī)模均在10億元以下，規(guī)模最小的東方阿爾達(dá)醫(yī)療健康規(guī)模僅1.74億元。

10只位列黑榜的基金中，景順長城研究驅(qū)動、東方阿爾法醫(yī)療健康、方正富邦鑫益、銀華鑫峰四只基金的收益率為負(fù)，在3722只混合基金5月收益均為正的大背景下，更顯得突出。由于剛成立，尚未披露季報(bào)，所以基金的持倉情況尚未披露。

為何剛成立的新基金沒有跟上普漲的行情？界面新聞記者了解到，這個新基金的建倉期有關(guān)。

“一般新基金成立后會有0-6個月的建倉期，具體的建倉節(jié)奏由基金經(jīng)理根據(jù)市場行情來定。一只新基金成立后，基金經(jīng)理拿到募集的資金，并不是馬上就無腦買買買，而是會根據(jù)當(dāng)下的行情，重新挑選適合買入的資產(chǎn)。如果基金經(jīng)理認(rèn)為現(xiàn)在權(quán)益資產(chǎn)性價比較高，會很快滿倉，相應(yīng)的凈值波動就會大；如果是輕倉或者空倉，那凈值變化就會很小?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。