記者 杜萌
昨日，林森官宣加入私募機(jī)構(gòu)上海勤辰私募基金管理合伙企業(yè)。作為昔日的易方達(dá)頂流“固收+”基金經(jīng)理，林森離職前管理規(guī)模曾達(dá)646億元。去年12月31日官宣離職的原華安基金明星基金經(jīng)理崔瑩，已經(jīng)先林森一步入職了上海勤辰。
自去年年末以來，基金行業(yè)再度掀起“公奔私”大潮。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，今年已有110名公募基金經(jīng)理離任，引發(fā)市場關(guān)注。而這些基金經(jīng)理的職業(yè)下一站，多是前往私募基金。
其中，周應(yīng)波在3月末成立了上海運(yùn)舟私募基金管理有限公司；興證全球基金原副總經(jīng)理董承非加盟老同事的“?？べY產(chǎn)”；博時(shí)基金原醫(yī)藥基金經(jīng)理葛晨則加入高毅。
為何公募基金行業(yè)在今年出現(xiàn)“奔私熱潮”？界面新聞多方采訪發(fā)現(xiàn)，這和市場宏觀環(huán)境、公募行業(yè)調(diào)薪潮，以及“公奔私”越來越嚴(yán)格的靜默期規(guī)定均有關(guān)。
百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航表示，基金經(jīng)理“公轉(zhuǎn)私”現(xiàn)象一直存在，而且每隔幾年就會(huì)掀起一波大潮。這與市場的周期有關(guān)，每波大潮都是伴隨著市場賺錢效應(yīng)產(chǎn)生的，以2007年-2008年、2014年-2015年及2021年以來，市場都經(jīng)過了一輪大幅度的上漲。通常來說，經(jīng)歷過一輪大牛市后，績優(yōu)的基金經(jīng)理往往會(huì)收獲財(cái)富和市場知名度，這更有利于隨后在私募發(fā)行新產(chǎn)品募集資金。
而從個(gè)人收入的角度來看，私募正以特有的合伙入股、持有股權(quán)、業(yè)績提成等方式吸引基金經(jīng)理。
“比如在私募，我如果能募集到100億的資金，那么單算管理費(fèi)的話，按照管理資金的總額計(jì)算，業(yè)內(nèi)一般是每年1-2.5%，如果你溢價(jià)能力很高的話，可以談到3%;；其次是收益分成，也就是carried interest，一般是基金除去本金外，收益的20%歸基金經(jīng)理所有，其余80%由全體出資人按出資比例分配。”某公募基金經(jīng)理告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>
“資產(chǎn)管理行業(yè)今后趨勢就是合伙人制，即基金經(jīng)理強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，掌握公司股權(quán)、管理費(fèi)分配的話語權(quán)。尤其是在公募行業(yè)降薪之后”。華南某資深公募行業(yè)評論人士表示。
除了這些老生常談的話題外，已經(jīng)鐵板釘釘?shù)摹肮冀敌健眲t更催生了部分基金經(jīng)理的奔私。界面新聞從多個(gè)基金公司了解到，降薪方案已經(jīng)于今年年初上報(bào)給各地證監(jiān)局，現(xiàn)在各家公司都在盯著行業(yè)龍頭，看如何行動(dòng)。
“公司內(nèi)部已經(jīng)開了四五次高管會(huì)議了，討論怎么從公平的角度，對高管、基金經(jīng)理、投研團(tuán)隊(duì)、中后臺崗位的薪酬進(jìn)行調(diào)整。我聽說也有基金均公司考慮學(xué)習(xí)銀行，增加銷售、合規(guī)等服務(wù)人員，招聘實(shí)習(xí)生，拉低人均薪酬?！蹦愁^部公募人士表示。
“公奔私”的靜默期正在被監(jiān)管逐漸拉長。
5月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《辦法》)及其配套規(guī)則，規(guī)定基金經(jīng)理等主要投研人員在離職后1年內(nèi)不得從事非公募基金投資管理等工作。該《辦法》自6月20日開始施行。
這意味著基金經(jīng)理“公奔私”的靜默期將延長到1年，基金經(jīng)理在選擇職業(yè)道路時(shí)會(huì)更加慎重，也可以杜絕利用短期市場關(guān)注度招攬資金等行為。
“以往基金經(jīng)理離職后靜默期一般是3個(gè)月，而此次將基金經(jīng)理靜默期延長到1年，在1年內(nèi)不能從事非公募投資管理的工作，影響還是比較大的。”上述評論人士表示。
同時(shí)《辦法》也規(guī)定，公募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立實(shí)施薪酬遞延支付和追索扣回等制度。“薪酬遞延支付”包括但不限于：遞延支付年限不少于3年，向高級管理人員、基金經(jīng)理等關(guān)鍵崗位人員遞延支付的金額原則上不少于40%。另外，追索扣回的規(guī)定同樣適用于離職人員。
上海證券基金評價(jià)研究中心高級基金分析師池云飛認(rèn)為，薪酬遞延和追索制度，一方面會(huì)加大“人才”流動(dòng)成本，有利于穩(wěn)定基金管理隊(duì)伍。另一方面，將基金管理人的考核期拉長，會(huì)加強(qiáng)基金管理人的長期發(fā)展意識，在制度上促進(jìn)公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場、服務(wù)居民財(cái)富管理、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國家戰(zhàn)略的能力。
“這一規(guī)定的實(shí)施也是為了在一定程度上減緩這一現(xiàn)象的發(fā)生，對公募優(yōu)秀的基金經(jīng)理起到一定的約束力，穩(wěn)定行業(yè)的發(fā)展。對行業(yè)來說，能促進(jìn)公募基金行業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展，對基民來說也能有更好的投資體驗(yàn)。”盈米基金表示。