記者 杜萌

昨日晚間，證監(jiān)會(huì)和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范做好保障性租賃住房試點(diǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）有關(guān)工作的通知》（下稱(chēng)《通知》），從四方面推動(dòng)保障性租賃住房（下稱(chēng)“保租房”）REITs業(yè)務(wù)規(guī)范有序開(kāi)展。

這是繼5月25日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步盤(pán)活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見(jiàn)》（下稱(chēng)“國(guó)辦19號(hào)文”）之后，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）領(lǐng)域迎來(lái)的又一重磅文件。

《通知》主要包括落實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策，在發(fā)起主體、回收資金用途等方面構(gòu)建了有效的隔離機(jī)制，壓實(shí)參與機(jī)構(gòu)責(zé)任，切實(shí)防范REITs回收資金違規(guī)流入商品住宅和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域等四方面內(nèi)容。

具體來(lái)看，一是明確了發(fā)起主體應(yīng)當(dāng)為開(kāi)展保障性租賃住房業(yè)務(wù)的獨(dú)立法人?！锻ㄖ繁硎?，保障性租賃住房發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，發(fā)起人（原始權(quán)益人）應(yīng)當(dāng)為開(kāi)展保障性租賃住房業(yè)務(wù)的獨(dú)立法人主體，不得開(kāi)展商品住宅和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。

此外，項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰、運(yùn)營(yíng)模式成熟、具有可持續(xù)的市場(chǎng)化收益，并經(jīng)有關(guān)部門(mén)認(rèn)定為保障性租賃住房項(xiàng)目。嚴(yán)禁以租賃住房等名義，為非租賃住房等房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目變相融資，或變相規(guī)避房地產(chǎn)調(diào)控要求。

二是強(qiáng)調(diào)了回收資金用途的嚴(yán)格閉環(huán)管理機(jī)制。發(fā)起人（原始權(quán)益人）發(fā)行保障性租賃住房基礎(chǔ)設(shè)施REITs的凈回收資金，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先用于保障性租賃住房項(xiàng)目建設(shè)，如確無(wú)可投資的保障性租賃住房項(xiàng)目也可用于其他基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)。

鼓勵(lì)將凈回收資金用于投向明確、條件成熟、短期內(nèi)能夠形成有效投資的新建項(xiàng)目，促進(jìn)形成投資良性循環(huán)。發(fā)起人（原始權(quán)益人）在項(xiàng)目申報(bào)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)回收資金用途作出承諾，并以適當(dāng)方式向社會(huì)公開(kāi)。

三是壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，要求發(fā)起人的控股股東、實(shí)際控制人不得挪用回收資金?！锻ㄖ分赋?，發(fā)行保障性租賃住房基礎(chǔ)設(shè)施REITs的發(fā)起人（原始權(quán)益人）應(yīng)當(dāng)每季度向有關(guān)證券交易所、中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和省級(jí)發(fā)展改革委報(bào)告回收資金使用情況。

發(fā)起人（原始權(quán)益人）的控股股東、實(shí)際控制人不得以任何方式挪用回收資金，并承諾監(jiān)督發(fā)起人（原始權(quán)益人）遵照規(guī)定使用回收資金。

其中，基金管理人應(yīng)當(dāng)完善相關(guān)業(yè)務(wù)制度，并將發(fā)起人（原始權(quán)益人）回收資金使用等有關(guān)情況按相關(guān)信息披露要求向社會(huì)公開(kāi)。滬深證券交易所要制定有關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管細(xì)則，確保上述要求落到實(shí)處。

四是加強(qiáng)溝通協(xié)作，證監(jiān)會(huì)和國(guó)家發(fā)展改革委將指導(dǎo)滬深證券交易所、證監(jiān)局和地方發(fā)展改革委做好推薦、審核和日常監(jiān)管工作。

《通知》指出，下一步，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同相關(guān)部門(mén)單位，按照市場(chǎng)化法治化原則，鼓勵(lì)權(quán)屬清晰、運(yùn)營(yíng)模式成熟、具有可持續(xù)市場(chǎng)化收益的保障性租賃住房發(fā)行REITs，推動(dòng)試點(diǎn)項(xiàng)目盡快落地，同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，督促原始權(quán)益人和中介機(jī)構(gòu)誠(chéng)實(shí)守信、歸位盡責(zé)，確保保障性租賃住房REITs行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

這意味著去年6月份正式起航的公募REITs即將再次迎來(lái)擴(kuò)容。 5月27日，中金廈門(mén)安居保障性租賃住房REIT、紅土創(chuàng)新深圳人才安居保障性租賃住房REIT分別向上交所、深交所提交了申報(bào)資料。

申報(bào)資料顯示， 中金廈門(mén)安居保障性租賃住房封閉式REIT，對(duì)應(yīng)的專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃名稱(chēng)為中金廈門(mén)安居保障性租賃住房基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)支持證券，發(fā)起人（原始權(quán)益人）為廈門(mén)安居集團(tuán)有限公司。

紅土創(chuàng)新深圳人才安居保障性租賃住房封閉式REIT的申報(bào)資料顯示，主要原始權(quán)益人為深圳市人才安居集團(tuán)有限公司，專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃管理人為深創(chuàng)投紅土資產(chǎn)管理(深圳)有限公司。

此次深圳市人才安居集團(tuán)選取了4個(gè)位于核心區(qū)域或核心地段的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目參與保障性租賃住房REITs試點(diǎn)，共涉及保障性租賃住房1830套、13.47萬(wàn)平方米，資產(chǎn)評(píng)估值約為11.58億元。而項(xiàng)目的主要出租對(duì)象是新市民、青年人，租金定價(jià)大幅低于同類(lèi)房源。

對(duì)此，華夏基金表示，擴(kuò)募機(jī)制有助于完善我國(guó)公募REITs市場(chǎng)的制度建設(shè)，加快推動(dòng)優(yōu)質(zhì)存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)持續(xù)進(jìn)入資本市場(chǎng)，有效提升公募REITs產(chǎn)品的規(guī)模和吸引力。

華夏基金認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健的底層資產(chǎn)是REITs產(chǎn)品的核心價(jià)值和市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。對(duì)擬發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs 的項(xiàng)目，國(guó)辦19號(hào)文在提出“進(jìn)一步提高推薦、審核效率”的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)“應(yīng)符合國(guó)家重大戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資管理法規(guī)等相關(guān)要求，保障項(xiàng)目質(zhì)量，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”，為市場(chǎng)相關(guān)各方篩選和推進(jìn)項(xiàng)目發(fā)行工作提供了重要的指引和要求。