文｜超聲波沙龍  

2022年5月26日，阿里巴巴公布了截至2022年3月31日的季度及2022財(cái)年報(bào)告：

2022財(cái)年第四季度，阿里巴巴集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入2040.52億元，同比增長(zhǎng)9%。歸屬于普通股股東的凈虧損為人民幣162.41億元，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為197.99億元，同比下降24%。

2022財(cái)年，阿里巴巴集團(tuán)總收入為收入為人民幣 8530.62 億元（1345.67 億美元），同比增長(zhǎng) 19%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為人民幣619.59 億元（97.74 億美元），同比下降59%，不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，凈利潤(rùn)為人民幣1363.88 億元（215.15 億美元），同比下降21%。

值得注意的是，阿里巴巴管理層在業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示，考慮到無(wú)法控制且難以預(yù)測(cè)疫情帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，不會(huì)和往常一樣提供今年的財(cái)務(wù)指引。很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，阿里的日子并不太好過(guò)，高增長(zhǎng)不再、陷入流量焦慮、被開巨額反壟斷罰單、組織架構(gòu)大地震甚至高管的花邊新聞引發(fā)價(jià)值觀問(wèn)題討論等。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是一面鏡子，反射出來(lái)一個(gè)結(jié)論：阿里巴巴步入了“滯漲”期。

我們可以先看看幾組數(shù)據(jù)：

中國(guó)零售GMV負(fù)增長(zhǎng)

縱觀2022財(cái)年來(lái)看，作為阿里巴巴收入核心的中國(guó)商業(yè)GMV為79760億，2021財(cái)年該數(shù)據(jù)為78170億，增量1590億，同比增長(zhǎng)只有2%。其中，中國(guó)商業(yè)里的“直營(yíng)及其他”業(yè)務(wù)的同比增長(zhǎng)達(dá)到了43%，這就意味著平臺(tái)業(yè)務(wù)（包括淘寶、天貓）的GMV很有可能是負(fù)的。

拆解Q4的財(cái)報(bào)來(lái)看，1月份和2月份的淘寶及天貓的線上實(shí)物商品GMV（剔除未支付訂單）同比增長(zhǎng)持平，但3月份的GMV卻是下降的，這也是淘寶歷史上首次出現(xiàn)了GMV下降的情況。但這不會(huì)是終點(diǎn)，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄略谪?cái)報(bào)電話會(huì)中透露，“4月GMV出現(xiàn)了超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的下降。5月看到一些改善跡象，但仍需要時(shí)間把積壓的包裹消化掉?！?/p>

GMV的下滑，被歸結(jié)為疫情對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的影響，尤其3月份疫情在江浙滬多點(diǎn)區(qū)域復(fù)發(fā)。但在疫情影響相對(duì)較弱的1月和2月，GMV依舊表現(xiàn)平平，竟然沒(méi)有增長(zhǎng)。

廣告?zhèn)蚪稹艾F(xiàn)金?！睒I(yè)務(wù)零增長(zhǎng)

2022財(cái)年Q4財(cái)報(bào)顯示，阿里一直以來(lái)的營(yíng)收大頭“客戶管理收入”，也就是廣告及傭金收入，同比增長(zhǎng)為0%，基本陷入停滯狀態(tài)。其實(shí)這部分收入的增速放緩趨勢(shì)在去年九月底已經(jīng)很明顯了，當(dāng)時(shí)只有3%，上個(gè)季度更是直接跌到-1%。

換句話說(shuō)，傳統(tǒng)、高利潤(rùn)的廣告?zhèn)蚪饦I(yè)務(wù)輝煌不在，躺著賺錢的時(shí)代一去不復(fù)返了。這個(gè)趨勢(shì)是可以預(yù)料到的，隨著近年來(lái)其他電商平臺(tái)的模式創(chuàng)新以及短視頻平臺(tái)的強(qiáng)勢(shì)崛起，大量中小商家不想再給淘寶交保護(hù)費(fèi)，紛紛出逃在新陣地挖掘流量去了。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入大降，數(shù)字娛樂(lè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

“創(chuàng)新及其他”業(yè)務(wù)包括天貓精靈和達(dá)摩院等，這部分的收入為3.84億元，同比下降35%；“數(shù)字媒體及娛樂(lè)”業(yè)務(wù)在截至2022年前三個(gè)月收入為80.05億元，更是首次出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)（-1%）。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)和數(shù)字娛樂(lè)業(yè)務(wù)常年處于虧損狀態(tài)。阿里大文娛甚至被外界看做“最慘的項(xiàng)目”。馬云曾表示，阿里給阿里大文娛的時(shí)間是11年，期間不會(huì)考慮賺錢。如果從2013年大文娛成立算起，如今已經(jīng)9年了，燒錢的日子還能持續(xù)多久？好消息是，就在昨天，長(zhǎng)視頻平臺(tái)的大哥愛(ài)奇藝宣布首次實(shí)現(xiàn)了季度盈利。連愛(ài)奇藝都盈利了，隔壁大文娛身上的壓力估計(jì)更重了。

亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯曾說(shuō)過(guò)，大企業(yè)需要持續(xù)不斷地嘗試創(chuàng)新，即便很多項(xiàng)目都會(huì)失敗，甚至賠個(gè)幾十億，但只要有幾個(gè)嘗試成功了，也是可以覆蓋之前的投入的。在這次財(cái)報(bào)中，阿里云的年度首次盈利非常搶眼，本地生活服務(wù)收入的同比增速也達(dá)到了29%，但整體上依然無(wú)法掩蓋殘酷的事實(shí)：阿里的增長(zhǎng)已經(jīng)陷入停滯、凈利潤(rùn)下降超20%，電商“老大哥”步入了滯漲期。

吊詭的是，這份怎么看都不怎么漂亮的財(cái)報(bào)發(fā)布后，阿里的股價(jià)卻不降反升。有媒體評(píng)價(jià)，這是因?yàn)橹巴饨鐚?duì)阿里等企業(yè)的財(cái)報(bào)太悲觀，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)財(cái)報(bào)雖然很差，但總還沒(méi)突破“底線”。但當(dāng)下一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，市場(chǎng)可能就不會(huì)這么樂(lè)觀了。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，阿里強(qiáng)調(diào)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、保持健康的現(xiàn)金流。當(dāng)被問(wèn)及成本控制將涉及哪些方面時(shí)，CFO 徐宏給出了兩個(gè)回答，一是關(guān)停長(zhǎng)期價(jià)值不明顯的業(yè)務(wù)，二是根據(jù)業(yè)務(wù)的不同性質(zhì)很多業(yè)務(wù)端均需進(jìn)行相應(yīng)的降本增效。

裁員立竿見(jiàn)影地壓縮了成本，但另一方面，也是為之前的無(wú)序擴(kuò)張買單。在飛速增長(zhǎng)的時(shí)期，你好我好大家好，連996也是“修福報(bào)”。等到增長(zhǎng)停滯，各種問(wèn)題開始暴露，部門考核背負(fù)上了盈利壓力，才驚覺(jué)優(yōu)化已經(jīng)迫在眉睫。

陣痛難以避免，尤其是當(dāng)下的情況，老舊的業(yè)務(wù)很難繼續(xù)增長(zhǎng)，而新的業(yè)務(wù)還在持續(xù)投入、探索健康運(yùn)轉(zhuǎn)的模式。一切都充滿了不確定因素，即使是如此龐大的阿里帝國(guó)，能否再造奇跡？子超認(rèn)為，商業(yè)帝國(guó)從來(lái)都不缺少人才，更不缺少資源，但越成功的商業(yè)帝國(guó)，越不敢顛覆式創(chuàng)新，越不敢推翻自己的商業(yè)模式，這也是為什么總有一些新的平臺(tái)崛起，而已經(jīng)成熟的商業(yè)帝國(guó)也只能去象征性做一些防守補(bǔ)救。

面對(duì)這些創(chuàng)新者，曾經(jīng)的行業(yè)領(lǐng)先者需要重新思考如何真正擁抱新的變化和新的模式，讓自己的組織進(jìn)化，持續(xù)保持生命力與競(jìng)爭(zhēng)力，才能適應(yīng)更多變的戰(zhàn)場(chǎng)。