記者 | 王勇

鋰鹽業(yè)務(wù)毛利率高，鹽湖股份（000792.SZ）決定再擴(kuò)產(chǎn)。

5月26日晚間，鹽湖股份公告稱，擬投資新建4萬(wàn)噸/年基礎(chǔ)鋰鹽一體化項(xiàng)目，分別為電池級(jí)碳酸鋰、氯化鋰各2萬(wàn)噸產(chǎn)能，項(xiàng)目總投資約70.82億元。

該項(xiàng)目位于鹽湖股份察爾汗鉀鋰工業(yè)園內(nèi)，計(jì)劃建設(shè)周期24個(gè)月，資金來(lái)源為該公司自有資金和銀行貸款。

鹽湖股份稱，鋰產(chǎn)業(yè)是國(guó)家、地方產(chǎn)業(yè)政策的支持方向，符合新能源市場(chǎng)需求及國(guó)家“雙碳”目標(biāo)要求，該項(xiàng)目有助于其鞏固鹽湖提鋰的行業(yè)龍頭地位。

近年新能源汽車(chē)產(chǎn)量持續(xù)創(chuàng)新高，帶動(dòng)動(dòng)力電池需求跳躍式增長(zhǎng)，鋰鹽逐漸從供需平衡轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)緊張的狀態(tài)。2021年，中國(guó)碳酸鋰進(jìn)口同比增長(zhǎng)61.69%，出口同比增長(zhǎng)4.71%。

鹽湖股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為鉀肥和鋰鹽的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2021年報(bào)顯示，該公司現(xiàn)有氯化鉀產(chǎn)能500萬(wàn)噸，位居中國(guó)第一、世界第四；鹽湖提鋰在產(chǎn)及在建產(chǎn)能共6萬(wàn)噸。

其中，鹽湖股份51.42%控股的藍(lán)科鋰業(yè)負(fù)責(zé)3萬(wàn)噸產(chǎn)能，分別為1萬(wàn)噸在產(chǎn)工業(yè)級(jí)項(xiàng)目，以及2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目，目前處于爬坡階段。

鹽湖股份49.5%參股的鹽湖比亞迪公司，建有3萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目，正處于中試階段。

2021年，鹽湖股份實(shí)現(xiàn)碳酸鋰產(chǎn)量約2.27萬(wàn)噸，銷(xiāo)量約1.92萬(wàn)噸。

察爾汗鹽湖是鹽湖股份最核心的資產(chǎn)。西南證券報(bào)告指出，該鹽湖位于青藏高原東北側(cè)的柴達(dá)木盆地，是中國(guó)最大的可溶鉀鎂鹽礦床，總面積5856平方公里。整個(gè)鹽湖被青藏鐵路分為兩部分，藏格礦業(yè)（000408.SZ）和鹽湖股份分別擁有東西兩部分的采礦權(quán)。

西南證券數(shù)據(jù)顯示，察爾汗鹽湖氯化鋰儲(chǔ)量約1200萬(wàn)噸，居全國(guó)首位。鹽湖股份每年500萬(wàn)噸的鉀肥生產(chǎn)，排放的鹵水約為2億立方米，鋰離子濃度在200-250毫克/升，即每年排放的鹵水中折合氯化鋰含量約20萬(wàn)-30萬(wàn)噸，可支持15萬(wàn)-16萬(wàn)噸碳酸鋰的生產(chǎn)。

除察爾汗鹽湖外，鹽湖股份還擁有別勒灘鉀鎂鹽礦的采礦權(quán)。兩者合計(jì)采礦面積為3700平方公里，鉀鹽權(quán)益資源儲(chǔ)量550億噸，儲(chǔ)采比在50年以上。

鋰鹽業(yè)務(wù)的高毛利率，是鹽湖股份擴(kuò)產(chǎn)的重要原因。2021年，該公司鋰鹽業(yè)務(wù)毛利率同比提升57.56個(gè)百分點(diǎn)至70.03%，高于其他鋰鹽公司毛利率。

同期，盛新鋰能（002240.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、中礦資源（002738.SZ）毛利率分別為46.4%、39.8%、62.0%、48.5%。

鹽湖股份稱，鋰電新能源材料是其需要加大資源投入獲取較高業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的板塊，未來(lái)將有望成長(zhǎng)為主要收入和利潤(rùn)來(lái)源。

截至5月26日收盤(pán)，鹽湖股份報(bào)收31.76元，上漲4.99%，市值為1725億元。