記者 | 王鑫

證監(jiān)會近日對渤海證券IPO申請進行反饋，其中包括19個規(guī)范性問題、15個信息披露問題以及6個與財務會計資料相關的問題。

規(guī)范性問題方面，股東存在的股權質押問題被重點問詢。反饋文件顯示，公司股東中，天津市國資委通過14家企業(yè)控制公司63.28%的股權，其中30.51%已質押，其余股東合計持有公司36.72%的股權，其中12.38%已質押，證監(jiān)會要求渤海證券說明其股東所持股份質押的原因、質押期限、質押取得資金的用途、償還能力情況，是否存在質押股權被執(zhí)行的風險，是否影響發(fā)行人控制權的穩(wěn)定性。

經營情況方面， 公司各項主營業(yè)務均被問詢，其中經紀業(yè)務和自營業(yè)務被重點關注。渤海證券2021年度主要業(yè)務條線營業(yè)收入總和為31.4億元，自營證券投資業(yè)務、經紀業(yè)務收入占比較高，分別達到54.19%和19.42%，實現收入16.96億元和5.97億元。

據渤海證券招股書，公司經紀業(yè)務市占率連年下降，2019年至2021年上半年股票交易市場份額5.03%、4.46%和3.96%，平均傭金高達萬四。

證監(jiān)會表示，請公司說明平均傭金費率高于行業(yè)平均傭金費率的原因及持續(xù)性，報告期行業(yè)平均傭金費率持續(xù)下滑情況下發(fā)行人平均傭金費率未下滑的原因及合理性；結合市場傭金收入整體呈下降趨勢及經紀業(yè)務區(qū)域性特點，說明經紀業(yè)務凈傭金率未來是否存在大幅下滑的可能，是否會對發(fā)行人持續(xù)盈利能力形成重大不利影響。

2018年、2019年、2020年及2021年1-6月，渤海證券自營業(yè)務收入分別為5.3億元、15.13億元、17.11億元和8.69億元，整體波動較大，占各期營業(yè)收入的比重分別為33.19%、55.63%、57.89%和62.22%。

“說明報告期內投資類業(yè)務各類業(yè)務收益率波動較大的原因與合理性，是否與同行業(yè)可比公司變動趨勢存在差異并解釋差異原因?！弊C監(jiān)會稱。

據公司招股書，2018年至2021年上半年期間，公司營業(yè)費用率分別為54.83%、47.66%、38.20%、49.42%，2020年營業(yè)費用率明顯低于前后期間水平。反饋意見第19條提到，渤海證券2020年營業(yè)費用率較低，需要說明是否存在少計費用調節(jié)利潤的情形。

2021年，渤海證券高管動蕩，2018年通過高管公開招聘入職的4名高管中有3人離職，其中天津證監(jiān)局原副局長王修祥請辭總裁，該職務后由信達證券前副總經理徐克非接任，來自中信證券分管經紀業(yè)務的副總裁劉闖、分管直投業(yè)務的副總裁陸瑋分別于2021年1月和8月離職。

據證監(jiān)會2020年7月10日發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條規(guī)定，“發(fā)行人最近3年內主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更?！睂τ诠靖吖艿念l繁變動，證監(jiān)會要求發(fā)行人說明最近3年內董事、高級管理人員的變動是否構成重大變化。