文|野馬財(cái)經(jīng) 蘇影
編輯|武麗娟
從800元?jiǎng)?chuàng)業(yè)起家，到百億身家，潮汕資本“教父”劉紹喜的一生充滿了傳奇色彩。其一手創(chuàng)造的“宜華系”，巔峰時(shí)曾號(hào)稱資產(chǎn)規(guī)模850億元。
但隨著上市公司財(cái)務(wù)造假被調(diào)查，近兩年劉紹喜和其帶領(lǐng)的“宜華系”逐漸淡出人們視野。當(dāng)前宜華生活科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱：宜華生活)已被摘牌，*ST宜康（000150.SZ）也面臨退市危機(jī)。
5月20日晚，央視財(cái)經(jīng)《經(jīng)濟(jì)信息聯(lián)播》的一期股市大案調(diào)查報(bào)道，將沉寂了許久的宜華生活再次推回聚光燈下。這起被證監(jiān)會(huì)確認(rèn)為2021年典型違法案例之一的財(cái)務(wù)造假案，具體案件細(xì)節(jié)也得以被更多人知曉。
“雙系統(tǒng)”數(shù)據(jù)造假，拔電源對(duì)抗證監(jiān)會(huì)調(diào)查
宜華生活多米諾骨牌的第一張倒在2年前。2020年4月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)宜華生活立案調(diào)查。
從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，這起案件的時(shí)間跨度前后有四年。2016年至2019年，宜華生活實(shí)際控制人劉紹喜利用其控制地位，指使上市公司通過(guò)虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式，累計(jì)虛增收入71億元，累計(jì)虛增利潤(rùn)28億元。
來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)
而為了隱藏公司的財(cái)務(wù)造假事實(shí)，據(jù)央視財(cái)經(jīng)介紹，在證監(jiān)會(huì)調(diào)查期間，宜華生活也耍了不少花招。 證監(jiān)會(huì)稽查人員表示，當(dāng)時(shí)，宜華生活提供的所有和境外客戶簽訂的合同，都只有一個(gè)框架協(xié)議，不提供基礎(chǔ)交易資料，公司整個(gè)外銷流程不透明。而在稽查人員想對(duì)核心員工或高管問(wèn)詢時(shí)，宜華生活則表示當(dāng)事人已離職或聯(lián)系不上。
來(lái)源：央視財(cái)經(jīng)新聞截圖
原來(lái)，為了規(guī)避調(diào)查，宜華生活將正常的進(jìn)出口部等業(yè)務(wù)部門的工作人員，全部隱匿到生產(chǎn)車間臨時(shí)辦公室，不讓主要業(yè)務(wù)人員與調(diào)查人員接觸。
此外，宜華生活還通過(guò)兩個(gè)完全獨(dú)立的生產(chǎn)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，分別做出了兩套數(shù)據(jù)。一套數(shù)據(jù)貨值虛高，用于報(bào)關(guān)，另外一套則是跟境外客戶對(duì)賬的真實(shí)數(shù)據(jù)。
而當(dāng)稽查人員進(jìn)場(chǎng)時(shí)，他們則將真實(shí)數(shù)據(jù)系統(tǒng)電源拔掉，用虛假數(shù)據(jù)系統(tǒng)來(lái)應(yīng)對(duì)檢查。
這其中，僅一項(xiàng)梳妝臺(tái)的價(jià)格，在真實(shí)報(bào)價(jià)與出口報(bào)關(guān)的價(jià)格之間，差價(jià)就將近6倍。最終，調(diào)查組找到了真實(shí)交易資料，進(jìn)一步夯實(shí)宜華生活財(cái)務(wù)造假證據(jù)，并對(duì)案件相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行了處罰。
2021年10月18日，證監(jiān)會(huì)就宜華生活信息披露違法違規(guī)行為下發(fā)了處罰結(jié)果，其中宜華生活被處以600萬(wàn)元罰款，公司實(shí)際控制人劉紹喜除被罰款930萬(wàn)元外，并終身禁入證券市場(chǎng)。
來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)
此外，還有宜華生活18名董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員也均被依法做出了不同程度的處罰。 值得注意的是，在此期間，因股票收盤價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，2021年3月22日，宜華生活被上海證券交易所摘牌，正式退出A股市場(chǎng)，它也由此成為退市新規(guī)下的首批“1元退市股”之一。
訴訟、仲裁涉及總金額超48億元
一只南美洲亞馬遜河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動(dòng)幾下翅膀，就可能在兩周后引起得克薩斯州的一場(chǎng)龍卷風(fēng)。 而位于風(fēng)暴中心的宜華生活，近一年來(lái)則遇到了更多麻煩。
據(jù)2021年年報(bào)介紹，報(bào)告期內(nèi)，宜華生活作為被告人/被申請(qǐng)人的累計(jì)訴訟、仲裁事項(xiàng)涉及金額達(dá)48.09億元，占期末凈資產(chǎn)比例為159.4%。
來(lái)源：宜華生活2021年年報(bào)
5月13日，宜華生活對(duì)外公告了最新訴訟進(jìn)展，張素梅、趙連云等49名投資者已向其提起訴訟，要求賠償經(jīng)濟(jì)損失合計(jì)1451.96萬(wàn)元。
而這已經(jīng)不是宜華生活近期首次被投資者起訴事件。兩個(gè)月前，一位名為唐宇寰的投資者也將其告上法庭，要求宜華生活及其他被告共同賠償投資差額損失、投資差額損失部分手續(xù)費(fèi)、投資差額損失部分過(guò)戶費(fèi)合計(jì)665.55萬(wàn)元。
來(lái)源：宜華生活公告
對(duì)于以上幾宗案件，宜華生活均表示已收到應(yīng)訴通知書。
上海華榮律師事務(wù)所律師孫毅分析，根據(jù)《證券法》第56條規(guī)定，如果宜華生活確實(shí)進(jìn)行了財(cái)務(wù)造假、虛假陳述等行為，造成投資者虧損，是可以進(jìn)行索賠的。但不同于民事領(lǐng)域一般的全面賠償原則，最高院《關(guān)于審理證券市場(chǎng)民事賠償案件》規(guī)定，投資者的索賠范圍僅以實(shí)際損失為限，意味著并不包括投資者可得利益損失。而根據(jù)《解釋》，實(shí)際損失包括投資差額損失、投資差額損失部分的傭金和印花稅以及前兩部分所涉資金的利息。
此外，孫毅補(bǔ)充，宜華生活違規(guī)披露，公司相關(guān)主管人員及直接責(zé)任人員還有著涉刑的可能。
《刑法》第161條規(guī)定，依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會(huì)公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，或者對(duì)依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員以本罪進(jìn)行刑事追訴。 孫毅表示，雖然宜華公司目前已經(jīng)受到行政處罰，但這并不意味著有關(guān)責(zé)任人員一定可以免于刑事追訴。
而除了被投資者起訴外，宜華生活與金融機(jī)構(gòu)之間也面臨著多起糾紛。
2021年年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，因金融借款合同糾紛，中國(guó)銀行汕頭分行、渤海銀行深圳分行、中國(guó)光大銀行深圳分行、中國(guó)光大銀行深圳西麗支行四家金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)將其告上法庭，累計(jì)涉及總金額33.53億元。
截至2022年4月29日，對(duì)于中國(guó)銀行、渤海銀行兩宗案件，法院已經(jīng)出具《執(zhí)行通知書》或《民事判決書》,宜華生活需支付9.63億元及及利息、罰息（逾期罰息）、復(fù)利；而另外兩宗案件目前也已經(jīng)庭審結(jié)束，正等待法院判決結(jié)果。
來(lái)源：宜華生活2021年年報(bào)
此外，宜華生活還有兩只債券目前已違約。 2015年時(shí)，宜華生活曾發(fā)行過(guò)2只債券“15宜華01”“15宜華02”，總規(guī)模18億元，票面利率均為6.88%，債券期限為5年。
后經(jīng)過(guò)2020召開的債券持有人會(huì)議后，兩只債券還款時(shí)間被延期。其中40%本金及相應(yīng)延期期間利息需于2021 年7月16日、2021年7月23日前兌付，剩余本金及相應(yīng)延期期間利息兌付時(shí)間在2022年7月。 但2021年7月，因宜華生活未能按期履行還款義務(wù)違約，債券持有人宣布兩只債券全部未付本金、利息立即到期。此后，債券受托管理人廣發(fā)證券股份有限公司也受7.63億元的債券持有人委托將宜華生活告上法庭，目前案件尚未開庭。
對(duì)此，宜華生活表示，為了盡快償付“15宜華01”“15宜華02”對(duì)應(yīng)的債券本金及利息，公司將加大對(duì)應(yīng)收賬款的催收力度、加快對(duì)公司資產(chǎn)的處置進(jìn)度。同時(shí)，公司還在積極與債券持有人溝通就解決本期債券問(wèn)題達(dá)成和解方案，后期公司將根據(jù)與債券持有人溝通的實(shí)際情況擬定具體的償債方案并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
潮汕資本“教父”劉紹喜，被轉(zhuǎn)型坑了的“木業(yè)大王”？
宜華生活的實(shí)控人劉紹喜，是個(gè)地地道道的潮汕人，幼時(shí)一家三代八口人“蝸居”在16平房子，他通過(guò)借錢湊了800元?jiǎng)?chuàng)業(yè)起始資金，以做家具起家。2018年時(shí)，劉紹喜家族以130億元財(cái)富，在2018胡潤(rùn)全球富豪榜（中國(guó)富豪入榜排行榜）位列361名。劉紹喜也被稱為中國(guó)“木業(yè)大王”。 不過(guò)更為人津津樂(lè)道的是其潮汕“資本教父”的名頭。
據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道，劉紹喜是汕頭第一個(gè)帶領(lǐng)民企上市的企業(yè)家。因潮汕地區(qū)想上市的公司一般都會(huì)先去請(qǐng)教已上市公司，再加上劉本人在潮汕名聲很大，跟政界、金融界關(guān)系都比較密切。一位潮汕上市企業(yè)高管稱，劉紹喜的“教父”之名并不為過(guò)。
有意思的是，劉紹喜還曾與賈躍亭同窗，劉紹喜是在長(zhǎng)江商學(xué)院認(rèn)識(shí)了賈躍亭。2016年，在賈躍亭遇到危機(jī)的時(shí)候，劉紹喜還曾真金白銀參與樂(lè)視汽車生態(tài)和LeEco Global投資。 劉紹喜創(chuàng)造的宜華帝國(guó)曾參與了木業(yè)、房地產(chǎn)、文化、投資四個(gè)領(lǐng)域，集團(tuán)體系盤根錯(cuò)節(jié)，獨(dú)掌一方。
在“宜華系”成立的初期，集團(tuán)的整體順風(fēng)順?biāo)?004年8月24日，宜華木業(yè)股票在上海發(fā)行上市，成為汕頭民企第一股，也是國(guó)內(nèi)木地板行業(yè)第一股。上市以來(lái)，凈資產(chǎn)年均增長(zhǎng)率超過(guò)55%，凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)率超過(guò)50%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均增長(zhǎng)率超過(guò)45%，為廣大投資者贏得豐厚的投資回報(bào)。
地產(chǎn)方面，劉紹喜于2000年2月成立廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。接下來(lái)幾年相繼推出“華苑”住宅小區(qū)、“宜馨花園”一期 、“宜景軒”、“宜馨花園”二期、“宜居華庭”、“宜都帝景”大型商住區(qū)，備受好評(píng)。同時(shí)，飛速發(fā)展的地產(chǎn)板塊和本就成熟的家具板塊相輔相成互為表里，成為了為宜華集團(tuán)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)的重要組成部分。
2007年10月，廣東省宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司順利完成了資產(chǎn)重組和股權(quán)分置改革，成功實(shí)現(xiàn)借殼上市，成為宜華集團(tuán)屬下的第二家上市公司。
事件的轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在2014年。2014年7月15日，網(wǎng)傳劉紹喜被相關(guān)部門帶走調(diào)查。當(dāng)日的宜華地產(chǎn)股價(jià)一反前日的漲停勢(shì)頭，出現(xiàn)大跌。
更令人意外的是，2015年宜華地產(chǎn)股份有限公司更名為宜華健康醫(yī)療股份有限公司并進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，完全剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其地產(chǎn)實(shí)體于2015年12月成立宜華地產(chǎn)控股有限公司。
企業(yè)觀察員孫藝源曾表示，“宜華系”揮一揮手將地產(chǎn)板塊送出了經(jīng)營(yíng)一線，轉(zhuǎn)身投入到了“健康”概念的懷抱中。只不過(guò)令所有人都想不到的是，這一刻成為了其走向節(jié)節(jié)敗退路的起點(diǎn)。 宜華的醫(yī)療健康發(fā)展之路，大多是通過(guò)外購(gòu)并購(gòu)的方法實(shí)現(xiàn)的。畢竟，對(duì)于缺少相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)技術(shù)的企業(yè)而言，外部并購(gòu)來(lái)的快，傳播廣，引起的呼聲高，市場(chǎng)效果好，一度在初期將企業(yè)股價(jià)哄抬到了38元/股的境地。
但在高溢價(jià)并購(gòu)了眾多公司后，由于經(jīng)營(yíng)難以為繼，實(shí)體業(yè)務(wù)不能支持市場(chǎng)期望以及投資者熱情的冷卻，公司股價(jià)隨著企業(yè)近幾年的虧損不斷下滑。截至2022年5月20日收盤，*ST宜康的股價(jià)僅為1.59元/股。
來(lái)源：Wind 數(shù)據(jù)
此外，由于鵬盛會(huì)計(jì)事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)*ST宜康2021年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具了無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告，5月6日起，*ST宜康的股票交易已被深交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。 三十年河?xùn)|，三十年河西，資本市場(chǎng)上從來(lái)就不缺少傳奇。而關(guān)于“宜華系”當(dāng)前面臨的困境，您怎么看？歡迎評(píng)論區(qū)留言討論。