記者 王玉

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心周五公布，5月，貸款市場報價利率（LPR）1年期為3.7%，連續(xù)4個月不變，5年期以上為4.45%，較上月調(diào)降15個基點（bp），為2月以來首次下調(diào)。

分析師表示，此次不對稱降息較為符合預期。一方面，央行此前多次強調(diào)通過存款利率市場化改革推動實體經(jīng)濟融資成本下降，另一方面，5年期以上LPR下行符合近期穩(wěn)樓市的監(jiān)管要求。

“沒調(diào)降1年期LPR，只調(diào)降5年期LPR，且15bp的幅度很超預期，表明政府扶持房地產(chǎn)的態(tài)度非常明顯?！碧窖笞C券首席宏觀分析師尤春野對界面新聞說，“央行此前已經(jīng)調(diào)降了房貸利率下限，可以比LPR低20bp，現(xiàn)在LPR又調(diào)降了15bp……對居民買房意愿會有比較明顯的提振?！?/p>

中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會周日發(fā)布關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知，對于貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應期限LPR減20個基點，二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青也表示，5年期LPR報價下調(diào)15個基點，而1年期LPR報價保持不變，表明當前政策面對樓市的扶持在加碼，意在遏制房地產(chǎn)下滑勢頭。

他指出，在中期借貸便利（MLF）操作利率不變的情況下，LPR報價下調(diào)往往需要連續(xù)兩次全面降準，而央行僅在4月下調(diào)了存款準備金率。不過，著眼于激發(fā)市場主體信貸需求，穩(wěn)住樓市運行，當前推動企業(yè)和居民貸款利率下降的迫切性很高。

上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉表示，央行周日的通知是針對首套房房貸利率，而LPR長端報價下調(diào)意味著存量住房貸款利率也將在明年1月迎來調(diào)整，這對于剛需群體是巨大利好。

同時，他指出，隨著5年期以上LPR下調(diào)，企業(yè)中長期貸款成本也會隨之降低，有助于更好地降低企業(yè)負擔，推動后疫情時代經(jīng)濟“輕裝上陣”，更快實現(xiàn)復蘇。

根據(jù)易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進的測算，以100萬貸款本金、30年等額本息的償還為例，不考慮央行房貸利率下限下調(diào)的政策，此時，若房貸利率從4.6%下調(diào)為4.45%，那么月供額將從5126元變?yōu)?037元，減少了89元。

如果考慮央行房貸利率下限下調(diào)的政策，此時，疊加LPR下調(diào)15個基點和銀行下調(diào)20個基點的雙重因素，實際房貸利率就可以變?yōu)?.25%，月供額將從5126元變?yōu)?919元，減少207元。

植信投資研究院資深研究員馬泓表示，此番5年以上LPR下調(diào)對應著房貸基準利率下調(diào)，延續(xù)了4月中央政治局會議對房地產(chǎn)行業(yè)的政策基調(diào)——支持剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

他預計，未來樓市紓困政策將從三、四線城市逐步向一線和重點二線城市轉(zhuǎn)移，部分城市可能小幅調(diào)降房貸利率，適度降低購房者融資成本。參考過往類似周期的房貸政策，預計2022年末個人住房貸款加權(quán)平均利率可能從2022年一季度末的5.49%下調(diào)至5.0%-5.25%左右。

此外，分析師表示，近期的存款利率市場化改革是推動LPR下行的一個重要因素。

央行在一季度貨幣政策執(zhí)行報告中曾披露，工農(nóng)中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構(gòu)也相應作出下調(diào)。根據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)，4月最后一周（4月25日-5月1日），全國金融機構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為2.37%，較前一周下降10個基點。

王青指出，受貨幣政策邊際向?qū)捦苿?，這段時間以銀行同業(yè)存單收益率為代表的市場利率大幅下行，加上近期監(jiān)管層在著力降低銀行存款成本，因此報價行下調(diào)LPR報價的動力明顯增強，最終帶動5年期LPR報價打破常規(guī)下調(diào)。

王青表示，未來LPR仍有一定的下調(diào)空間?！叭?月乃至下半年早些時候降準降息持續(xù)落地，LPR報價還會有一定幅度的下調(diào)空間。這也將帶動企業(yè)貸款利率和居民房貸利率更大幅度下降?！彼f。