文 | 野馬財(cái)經(jīng) 梁春富 姚悅
編輯丨蔡真
起拍價(jià)335.29萬元，延時(shí)2800多次，各方喊價(jià)超2870次。成都興能新材料股份有限公司（下稱：成都興能）持有的雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司（下稱：斯諾威礦業(yè)）54.29%股權(quán)拍賣原計(jì)劃在5月17日上午就結(jié)束，而現(xiàn)在仍在晝夜持續(xù)中。
京東拍賣平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日19：30，斯諾威礦業(yè)股權(quán)拍賣的出價(jià)已經(jīng)達(dá)到5.42億元，相當(dāng)于起拍價(jià)的約162倍。
從19日的信息來看，141057995和140703190兩個(gè)競拍者交替出價(jià)，間隔時(shí)間為4分鐘，且加價(jià)幅度都為5萬元（規(guī)定最小值）。按照競拍規(guī)則，5分鐘內(nèi)如果有競拍人出價(jià)，就自動(dòng)延遲5分鐘。5分鐘后無人再出價(jià)的話，則價(jià)高者得，拍賣結(jié)束。因此，斯諾威礦業(yè)的拍賣，始終有人在不間斷出價(jià)。也有網(wǎng)友打趣稱，誰先睡覺，誰出局。
有市場消息稱，其中一位競拍者或是上市公司協(xié)鑫能科的代表。
值得注意的是，2019年，成都興能持有斯諾威礦業(yè)57.1%的股權(quán)的市場價(jià)值被評(píng)估為12.75億元。
盡管目前雅江斯諾威拍賣價(jià)格已經(jīng)超過5億元，但如果以上述估值來看，按照每次5萬元的競價(jià)增加額度，競拍者可能還需要熬幾個(gè)通宵。
“寶藏公司”斯諾威礦業(yè)
本次被拍賣的是成都興能所持有的斯諾威礦業(yè)54.2857%的股權(quán)，起拍價(jià)格為335.29萬元。
根據(jù)四川省成都中級(jí)人民法院（下稱“成都中院”）民事裁定書顯示，本次股權(quán)拍賣系因四川廣元市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)匯欣小額貸款有限公司與成都興能借款合同糾紛案件中，雙方確認(rèn)借款金額為本金500萬和利息1039.67萬元，后者不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，因此進(jìn)行破產(chǎn)審查。
在聽證中，成都興能陳述稱，公司凈資產(chǎn)3億余元，其中包括3億余元股本金、公積金，負(fù)債達(dá)10億元。不過，資不抵債的成都興能，此前投資的公司仍可供拍賣變現(xiàn)。
據(jù)了解，該公司共投資了5家公司，位列其中的斯諾威礦業(yè)由此被擺上貨架。斯諾威礦業(yè)成立于2008年，主要從事鋰輝礦、及其他稀有金屬礦的開發(fā)及銷售，旗下主要產(chǎn)品包括鋰輝石礦、鉭鈮精礦、硅石礦、綠柱石精礦、鐵精礦等。
2019年8月，成都中院委托相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)斯諾威礦業(yè)進(jìn)行了資產(chǎn)評(píng)估，截至2018年末，成都興能所持有的斯諾威礦業(yè)57.1%股權(quán)的市場評(píng)估價(jià)值為12.76億元。而斯諾威礦業(yè)100%股權(quán)市場評(píng)估價(jià)值則為22.34億元。
來源：斯諾威資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告
斯諾威礦業(yè)股權(quán)遭到各方爭搶，主要是由于其手握豐富的鋰礦資源。
《四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英巖礦詳查探礦權(quán)評(píng)估報(bào)告》顯示，斯諾威礦業(yè)擁有德扯弄巴鋰礦18.53平方公里的探礦權(quán)以及1.14平方公里的采礦權(quán)。該礦區(qū)位于四川省甘孜州雅江縣城東北，工業(yè)礦和低品位礦礦石儲(chǔ)量達(dá)2492.4萬噸，其中氧化鋰儲(chǔ)量約29.3萬噸，屬于特大型鋰礦。如果以正常達(dá)產(chǎn)年份產(chǎn)量為鋰精礦年產(chǎn)量14.7萬噸、鉭鈮精礦年產(chǎn)量66.78噸等條件計(jì)算，斯諾威所持有的上述探礦權(quán)的整體價(jià)值為12.79億元。
但風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，斯諾威礦業(yè)的探礦權(quán)在2021年6月30日已到期，目前正在辦理探礦權(quán)保留工作。另據(jù)四川省自然資源廳相關(guān)經(jīng)辦人員介紹，因探礦權(quán)證在取得及增補(bǔ)礦種階段涉嫌存在違法、違規(guī)事由，相關(guān)行政部門正在組織調(diào)查工作。因此，探礦權(quán)保留工作推進(jìn)緩慢且存在礦權(quán)滅失的風(fēng)險(xiǎn)。
還有一點(diǎn)值得注意，盡管多年手握特大型鋰礦的探礦權(quán)和采礦權(quán)，但成都興能和相關(guān)評(píng)估報(bào)告均未披露過斯諾威礦業(yè)的礦產(chǎn)開發(fā)成果。
目前斯諾威礦業(yè)54%股權(quán)只拍出5億余元的價(jià)格，與當(dāng)初12.76億元的評(píng)估價(jià)仍有巨大差距，加之鋰礦爭奪已進(jìn)入白熱化的局面，這場“斯諾威競拍賽”或許仍將持續(xù)。
有網(wǎng)友表示，拍賣價(jià)格沖到8億元時(shí)才能見真章。因?yàn)榇饲八怪Z威礦業(yè)股權(quán)一拍起拍價(jià)為8.49億元。
花落誰家？
截至目前，斯諾威礦業(yè)控股權(quán)究竟會(huì)花落誰家尚且未知。市場猜測潛在有興趣的企業(yè)包括川能動(dòng)力（000155.SZ）、四川路橋（600039.SH）、融捷股份（002192.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）等。
與此同時(shí)，5月19日上午，“第一財(cái)經(jīng)”等多家媒體報(bào)道，除參與本輪競拍之外，協(xié)鑫能科所屬的“協(xié)鑫系”已完成對(duì)斯諾威礦業(yè)99%的債權(quán)以及43%的股權(quán)收購。“協(xié)鑫系”意在對(duì)斯諾威礦業(yè)的實(shí)現(xiàn)控股。
“協(xié)鑫系”即為光伏巨頭江蘇協(xié)鑫集團(tuán)旗下的資本版圖，由江蘇鹽城首富、“世界硅王”朱共山實(shí)控。協(xié)鑫集團(tuán)有著極為強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)整合和資產(chǎn)重組能力，自2014年起，該集團(tuán)通過借殼、并購重組等資本運(yùn)作，將旗下業(yè)務(wù)陸續(xù)分拆上市。包括主營光伏電站項(xiàng)目開發(fā)及運(yùn)營的協(xié)鑫新能源（0451.HK）、生產(chǎn)單晶硅和多晶硅太陽組件的協(xié)鑫集成（002506.SZ）、光伏材料供應(yīng)商協(xié)鑫科技（3800.HK）、主營為清潔能源發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)的協(xié)鑫能科，共四家上市公司。
值得注意的是，在2022年5月10日的業(yè)績說明會(huì)上，協(xié)鑫能科表示，公司曾在去年9月公告投資設(shè)立四川珩鑫新能源技術(shù)中心（有限合伙），擬向移動(dòng)能源上游原材料鋰礦及電池材料行業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)延伸。協(xié)鑫能科進(jìn)軍鋰礦之心可謂路人皆知。
公司董秘辦人士表示，對(duì)于是否參與拍賣暫不知情。另有業(yè)內(nèi)人士指出，如果以上市公司為主體參與熱度如此高的競拍，該公司應(yīng)該要對(duì)這件事進(jìn)行內(nèi)部審議，并將相關(guān)進(jìn)度通過公告披露。
若協(xié)鑫能科參與拍賣，則是近水樓臺(tái)先得月，其與斯諾威礦業(yè)二股東存在密切關(guān)聯(lián)。
截至目前，成都興能持有斯諾威礦業(yè)57.10345%的股權(quán)；成都川商興能股權(quán)投資基金中心（有限合伙）（下稱：“川商基金”）持股42.85714%，自然人周大為持股0.03941%，兩者合計(jì)持股42.89655%。傳聞中“協(xié)鑫系”在拍賣前已取得的斯諾威礦業(yè)43%股權(quán)，是否為川商基金和周大為所持股權(quán)未獲得確切回復(fù)。
野馬財(cái)經(jīng)梳理股權(quán)關(guān)系后發(fā)現(xiàn)，二股東川商基金由四川新希望集團(tuán)發(fā)起成立。川商基金官網(wǎng)域名目前已過期，無法正常訪問。此前公開資料顯示，川商基金為川商基金是響應(yīng)四川省委省政府全面凝聚川商、發(fā)展川商的號(hào)召，在四川省財(cái)政廳、省投促局、省發(fā)改委等部門的聯(lián)合推動(dòng)下，由新希望集團(tuán)牽頭組建的股權(quán)投資基金管理公司，于2016年2月在成都成立。川商基金目前主要管理四川川商返鄉(xiāng)興業(yè)股權(quán)投資基金（下稱“川商返鄉(xiāng)基金”）及其子基金，規(guī)模逾40億元。
川商基金的總經(jīng)理和法定代表人陳俊，1973年生，曾任四川省國資委組織部部長。除川商基金外，他目前還在四川川商康哆啦健康科技集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“川商康哆啦”）、成都川商興產(chǎn)企業(yè)管理咨詢有限公司（下稱“川商興產(chǎn)”）等多家新希望集團(tuán)旗下公司擔(dān)任高管、股東。
值得注意的是，自2021年3月19日起，陳俊擔(dān)任協(xié)鑫能科董事一職至今。而2021年9月，新希望集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司四川鑫辰大海企業(yè)管理中心（有限合伙）（簡稱“鑫辰大?！保┡c協(xié)鑫能科控股子公司，共同出資設(shè)立了四川珩鑫新能源技術(shù)中心（有限合伙）。對(duì)于本次參與設(shè)立合伙企業(yè)，協(xié)鑫能科表示是介入電池材料、鋰礦等新能源上游材料端的重要舉措。
來源：協(xié)鑫能源公告
愛企查顯示，鑫辰大海最終由新希望集團(tuán)實(shí)控人劉永好實(shí)控，另外兩位股東向芮平、梁仕軍均與新希望集團(tuán)存在關(guān)聯(lián)。
來源：愛企查
進(jìn)一步穿透協(xié)鑫能科股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，成都川商貳號(hào)股權(quán)投資基金中心（有限合伙）（下稱“川商貳號(hào)基金”）為協(xié)鑫能科第四大流通股東，截至2022年3月末，持股比例為3.13%。工商資料顯示，川商貳號(hào)基金上層公司為川商返鄉(xiāng)基金，后者還實(shí)控川商基金，疑似實(shí)際控制人均為劉永好。
而新希望投資協(xié)鑫能源一事，還得從2018年末說起。彼時(shí)協(xié)鑫智慧能源計(jì)劃借殼霞客環(huán)保實(shí)現(xiàn)上市，霞客環(huán)保先將其評(píng)估資產(chǎn)作價(jià)2.69億元置出，再向“協(xié)鑫系”實(shí)控的上海其辰、川商貳號(hào)基金等非公開發(fā)行股份，最后將協(xié)鑫智慧能源的資產(chǎn)裝入上市公司。這一交易在2019年5月過戶完成，上市公司更名為協(xié)鑫能科。由此，協(xié)鑫集團(tuán)正式擁有其第四家上市公司。
市場傳聞中，四川國資背景的川能動(dòng)力對(duì)斯諾威礦業(yè)股權(quán)也頗有興趣。川能動(dòng)力近年來資產(chǎn)并購動(dòng)作頻頻，2020年底收購了雅化集團(tuán)的能投鋰業(yè)。去年8月，還有投資者向川能動(dòng)力提問斯諾威礦業(yè)拍賣相關(guān)事宜，川能動(dòng)力回應(yīng)稱，拍賣進(jìn)展情況需向斯諾威公司或相關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)系咨詢，公司無相關(guān)信息。2022年5月，川能動(dòng)力又轉(zhuǎn)讓了能投鋰業(yè)5%股權(quán)，受讓方是同為斯諾威潛在買家的四川路橋。
值得一提的是，斯諾威礦業(yè)與川能動(dòng)力也存在合作關(guān)系。川能動(dòng)力第一大股東為四川省能源投資集團(tuán)，后者與斯諾威礦業(yè)、成都興能、川商基金等共同投資了四川能投鼎盛鋰業(yè)有限公司，陳俊也擔(dān)任該公司董事。
從“工業(yè)味精”到“白色石油”
這次拍賣的興能新材料持有的54.29%股權(quán)，在2020年2月就曾被拍賣過，當(dāng)時(shí)拍賣信息顯示的評(píng)估價(jià)為12.13億元。但那次的拍賣遭遇流拍，無人報(bào)名等因素。
僅時(shí)隔兩年，同樣標(biāo)的反響前后差別巨大的背后則是鋰市場的快速發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，2020年6月，碳酸鋰的價(jià)格為4.19萬元/噸，2022年5月已經(jīng)漲到了45.01萬元/噸。
鋰是一種白色金屬，作為自然界中電極電位最負(fù)的金屬元素，為天生的電池材料，被視為未來的“白色石油”。新能源汽車市場的爆發(fā)，讓作為鋰電池核心上游原材料的鋰隨即也成為焦點(diǎn)。
北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心主任紀(jì)雪洪表示，近兩年，鋰離子電池的電動(dòng)汽車發(fā)展確定性非常強(qiáng)，未來這個(gè)持續(xù)性也非常確定。下游快速增長，上游動(dòng)力電池產(chǎn)能也在不斷擴(kuò)張。但現(xiàn)在電動(dòng)汽車的發(fā)展瓶頸不在動(dòng)力電池，而是碳酸鋰這種鋰礦供應(yīng)。
根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為354.5萬輛、352.1萬輛，同比分別增長159.5%、157.5%；其中出口31萬輛，同比增長304.6%。
五礦證券“鋰想系列”研報(bào)顯示，全球鋰資源量約4.6億噸金屬量，但當(dāng)前價(jià)格和工藝體系下，可經(jīng)濟(jì)開采的資源有限、分布不均且稟賦差異較大。鋰資源種類主要分為鹽湖鹵水鋰礦、固體鋰礦、黏土鋰，分別占全球探明儲(chǔ)量的58%、26%、7%。其中，最優(yōu)質(zhì)的鹽湖鋰分布在被稱為“南美鋰三角”的智利、阿根廷和玻利維亞；西澳是全球最主要的固體鋰礦供應(yīng)來源；黏土鋰潛力充沛，但尚未商業(yè)化。
盡管中國鋰資源量位于世界前列，資源品種相對(duì)豐富，但相較于鋰鹽生產(chǎn)能力，國內(nèi)鋰原料供應(yīng)不足，對(duì)外依存度較高，65%的鋰原料需要進(jìn)口。
與此同時(shí)，世界主要國家紛紛認(rèn)識(shí)到鋰資源的戰(zhàn)略意義，智利、玻利維亞、墨西哥等多個(gè)國家將鋰資源和石油一樣列為國家戰(zhàn)略資源，對(duì)鋰資源的開發(fā)利用控制越來越嚴(yán)苛。
“當(dāng)前供需矛盾突出，鋰礦開采產(chǎn)能增加周期又比較長。從投產(chǎn)到產(chǎn)出，以及考慮工業(yè)瓶頸的解決，大約需要兩到三年時(shí)間，所以短期內(nèi)，除非有大的技術(shù)路線變動(dòng)，否則碳酸鋰的價(jià)格很難下降。但是未來，隨著鋰礦開采，鋰礦會(huì)回到一個(gè)穩(wěn)定的價(jià)格?！奔o(jì)雪洪說。
此次“斯諾威競拍賽”最終花落誰家？拍賣價(jià)格能破8億元嗎？對(duì)此，你有何看法？歡迎留言評(píng)論。