文｜港股解碼 燕十四

湖南發(fā)展（000722.SZ）絕對要算一個。據(jù)悉，4月22日至5月16日期間，該股在14個交易日狂收11個漲停板，股價（前復(fù)權(quán)）一路飆升，累漲超過199%。

不過，5月17日，湖南發(fā)展這只大妖股開盤不久即遭遇“跳水”并迅速吃到了跌停板。5月18日，該公司的股價再度跌停，目前的總市值為96.03億元。

而該股突然連吃跌停板最直接的導(dǎo)火索就是其股東趁高位減持。

5月16日盤后的公告顯示，湖南發(fā)展的股東湘投控股擬通過集中競價和大宗交易方式減持合計(jì)不超過1326.34萬股，即不超過公司總股本2.86%的股份。

值得一提的是，除了該公司外，5月16日宣告減持的A股公司還有航天電器（002025.SZ）、安奈兒（002875.SZ）、邁信林（688685.SH）等多家A股公司。

而這些公司又只是2022年年初至今A股市場減持大軍中很小的一部分。

近940家公司的股東宣告套現(xiàn)，減持股份主要來源于IPO前

Wind數(shù)據(jù)顯示，將最新減持公告的發(fā)布日期位于2022年年初至2022年5月16日作為篩選標(biāo)準(zhǔn)，A股市場合計(jì)有近940家上市公司的多位股東在此期間宣布了減持的消息，股東類型涉及個人和各種機(jī)構(gòu)，減持方式則包含集中競價和大宗交易。

從減持股份數(shù)量上限來看，僅有京滬高鐵（601816.SH）的股東平安資管-建設(shè)銀行-京滬高鐵股權(quán)投資計(jì)劃的減持?jǐn)?shù)量上限超過10億股級別，達(dá)到了19.89億股；12位股東的減持上限處于1億股至10億股級別，涉及金風(fēng)科技、江蘇有線、保力新、湯姆貓、ST獐子島等12家上市公司；384位股東的減持上限處于1000萬股至1億股區(qū)間，涉及*ST恒康、招商南油、合盛硅業(yè)、萬華化學(xué)等320家上市公司；其余股東的減持?jǐn)?shù)量均不足1000萬股，涉及上海萊士的科瑞天誠投資控股有限公司、石頭科技的股東王璇、牧高笛的股東徐靜等等。

值得注意的是，由于股價有高低，所以減持股份數(shù)量多并不一定代表套現(xiàn)的金額就大。

從減持股份數(shù)量上限占總股本的比例來看，占比超過10%的合計(jì)有5位股東，涉及5家公司，分別是愛嬰室（603214.SH）、ST獐子島（002069.SZ）、ST愛迪爾（002740.SZ）、艾融軟件、中辰股份。其中，愛嬰室的股東Partners Group Harmonious Baby Limited（即合眾投資）擬減持?jǐn)?shù)量上限達(dá)2401.24萬股，占總股本的比例達(dá)16.97%；而ST獐子島的股東長?？h獐子島投資發(fā)展中心減持?jǐn)?shù)量上限為1.1億股，占總股本的比例達(dá)到了15.46%。

此外，減持?jǐn)?shù)量上限占總股本比例位于5%-10%區(qū)間的有103位股東，涉及94家上市公司，包括三只松鼠、錦浪科技、優(yōu)刻得-W、密爾克衛(wèi)等公司。

而從減持股份的來源來看，這些被減持股份的來源絕大多數(shù)寫的是IPO前取得、首發(fā)前股份、首發(fā)前限售股等，即這些股東減持的股份主要來源于上市之前。這也意味著，這些被減持股份的取得成本應(yīng)該是比較低的，相較而言套現(xiàn)獲利的可能性比較大一些。

從減持的目的來看，絕大多數(shù)股東給出的理由都是類似于自身資金需求這種表述，只有少部分例外，如清償債務(wù)、實(shí)施員工持股計(jì)劃等。

另外，從被減持股份的上市公司所處行業(yè)來看，主要集中于計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)等。

減持大軍中，這些情況值得關(guān)注

以上是2022年至今A股市場大致的減持情況，其中還有一些特殊情況值得一說。

其一，Wind數(shù)據(jù)顯示，有152家上市公司的209位股東擬清倉式減持（即減持股份數(shù)量上限占持有公司股份的比例達(dá)到100%），涉及上市公司格林精密、金種子酒、愛嬰室、中銀證券、北京君正等。

例如，新華基金管理股份有限公司旗下兩只資管產(chǎn)品新華基金——金種子1號資產(chǎn)管理計(jì)劃（簡稱“金種子1號”）和新華基金——金種子2號資產(chǎn)管理計(jì)劃（簡稱“金種子2號”），分別于2019年4月4日購買并持有金種子酒（600199.SH）非公開發(fā)行股份共計(jì)5132.74萬股，占公司股份總數(shù)的7.8%。

其中：金種子1號持有公司股份3362.83萬股，占總股本的5.11%；金種子2號持有公司股份1769.91萬股，占總股本的2.69%。

5月9日的公告顯示，金種子2號的減持上限就是清倉減持。

而該公司此前因引入戰(zhàn)略股東華潤戰(zhàn)投，股價曾一路飆漲，此時確實(shí)是一個很好的減持時機(jī)。

其二，上面說過，關(guān)于減持的目的，絕大部分股東說的都是自身資金需求，但還是有一些股東是因?yàn)槠渌康亩鴾p持，其中不少被動減持的行為往往預(yù)示著上市公司的經(jīng)營可能出現(xiàn)了問題。

例如，*ST中昌的減持原因是強(qiáng)制執(zhí)行，保力新的減持原因是股東破產(chǎn)程序資產(chǎn)處置，*ST圍海的減持原因是司法處置。

出現(xiàn)類似上述減持原因的公司占比并不高，但是一旦所持有的公司出現(xiàn)了這樣的減持，那么這些公司就很可能變成投資者的“財(cái)富粉碎機(jī)”。

其三，在減持中還有一類減持比較特殊，那就是股東違規(guī)減持，這種情況比較少見，但卻是監(jiān)管層近期重點(diǎn)關(guān)注的對象。

藥明康德（603259.SH）的股東上海瀛翊投資中心在2021年違規(guī)減持，近日被證監(jiān)會處以2億元罰款。據(jù)悉，此次處罰系新證券法實(shí)施以來首個因股東違規(guī)減持被處罰的案例。

其四，備受關(guān)注的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡稱“大基金一期”）已經(jīng)進(jìn)入了回收期，此次大基金一期也出現(xiàn)在了減持股東名單中，涉及半導(dǎo)體公司長川科技（300604.SZ）、景嘉微（300474.SZ）、萬業(yè)企業(yè)（600641.SH）、國科微（300672.SZ）。

結(jié)語

A股作為國內(nèi)主要的融資市場之一，有股東減持并不稀奇。不過，對于投資者而言，股東減持基本都被視為是一個負(fù)面信號，因此相關(guān)情況值得關(guān)注，尤其是那些存在被動減持的公司。