記者 | 吳治邦
在一季度慘淡的行情中，不僅個(gè)人投資者損失慘重，部分機(jī)構(gòu)投資者同樣出現(xiàn)較大回撤。界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，在50億以上級(jí)別的私募機(jī)構(gòu)中，上海南土資產(chǎn)管理有限公司（下文簡(jiǎn)稱：南土資產(chǎn)）有約6只產(chǎn)品今年以來虧損幅度逾50%，約9只產(chǎn)品的虧損幅度在40%-50%，約8只產(chǎn)品的虧損幅度在20%-40%。
公開信息顯示，這家私募將大量產(chǎn)品集中扎堆于世華科技(688093.SH)、博眾精工(688097.SH)兩家上市公司。以博眾精工為例，公司2022年一季報(bào)中的前十大流通股東均為南土資產(chǎn)旗下的私募產(chǎn)品，且有信用融資的情形。
界面新聞?dòng)浾哌M(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，博眾精工、世華科技有著一定的聯(lián)系，兩家上市公司均屬于蘇州市吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，且相距不超過5公里，兩公司的董事長(zhǎng)均為吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，且是法規(guī)層面認(rèn)定的關(guān)聯(lián)公司。那么，南土資產(chǎn)真的只是單純看好兩家公司的成長(zhǎng)性，還是另有隱情？如此抱團(tuán)是否涉嫌另類坐莊，其帶來的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。
最慘的大型私募
南土資產(chǎn)官網(wǎng)介紹，公司成立于2015年，于當(dāng)年登記為私募基金管理人，現(xiàn)為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)觀察會(huì)員，具備三方投資建議資格。私募排排網(wǎng)等第三方平臺(tái)信息顯示，公司規(guī)模為50~100億元，當(dāng)前有36個(gè)基金產(chǎn)品。
2022年以來，南土資產(chǎn)的虧損幅度或超過了大多數(shù)的個(gè)人投資者。截止2022年5月6日，公司旗下的南土資產(chǎn)沃土八號(hào)、五色土一期、南土資產(chǎn)睿翔1號(hào)、南土資產(chǎn)誠(chéng)品十五號(hào)、南土資產(chǎn)誠(chéng)品十號(hào)、南土資產(chǎn)誠(chéng)品十六號(hào)等產(chǎn)品2022年以來的收益率分別為-63.40%、-61.04%、-59.18%、-52.31%、-51.33%、-51.16%。
在私募排排網(wǎng)近三月的私募機(jī)構(gòu)收益率排名中，截至2022年04月30日，南土資產(chǎn)以平均-25.43%的收益率排名倒數(shù)第一，該機(jī)構(gòu)收益率的糟糕程度可見一斑。
根據(jù)南土資產(chǎn)對(duì)自身的介紹，公司擁有投研人員十余人，均畢業(yè)于國(guó)內(nèi)外一流名校，具備碩士以上學(xué)歷，超過50%的投研人員具有海外學(xué)習(xí)及工作經(jīng)驗(yàn)。平均從業(yè)年限10年以上，絕大部分具備大型證券公司、公募基金等金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，公司的創(chuàng)始人吳剛為復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)碩士，17年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。另據(jù)其他信息顯示，吳剛曾在東方證券、光大證券從事多年研究工作。曾任中?；鹜顿Y經(jīng)理，中山證券財(cái)富管理中心總經(jīng)理。
不過，基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)的登記信息顯示，南土資產(chǎn)的實(shí)控人為吳曉寧，其曾是鹽城市婦聯(lián)實(shí)驗(yàn)幼兒園的教師，江恒閥業(yè)有限公司總經(jīng)理助理。一直到2015年，吳曉寧都未與金融市場(chǎng)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，撇開今年以來的收益慘狀，南土資產(chǎn)也曾以高收益率排名前列。根據(jù)私募排排網(wǎng)等第三方網(wǎng)站2021年12月15日統(tǒng)計(jì)的信息顯示，南土資產(chǎn)以564.75%的收益率在“近三年股票策略私募公司排行榜（50≤規(guī)模＜100億）”的收益率榜單中排名第一，以542.88%的收益率在“近五年股票策略私募公司排行榜（50≤規(guī)模＜100億）”排名第二，以81.84%收益率在“今年以來股票策略私募公司排行榜（50≤規(guī)模＜100億）”在當(dāng)前排名第三。
為誰抱團(tuán)博眾精工、世華科技？
那么，除了整體市場(chǎng)環(huán)境影響，南土資產(chǎn)的凈值走勢(shì)為何上演過山車走勢(shì)。界面新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，南土資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品集中抱團(tuán)博眾精工、世華科技，而兩家上市公司的股價(jià)同樣出現(xiàn)過山車走勢(shì)。
博眾精工2021年年報(bào)及2022年一季報(bào)顯示，前十大流通股東均為南土資產(chǎn)旗下的產(chǎn)品，占流通盤的比例分別高達(dá)30.03%、34.52%。二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來看，博眾精工的市值在1月-4月期間一度縮水逾50%，南土資產(chǎn)的多數(shù)產(chǎn)品反而在此期間逆向加倉操作，這或也可以解釋南土資產(chǎn)系列產(chǎn)品的大幅度縮水。
更為糟糕的是，南土資產(chǎn)部分產(chǎn)品還帶有融資杠桿屬性。如位列博眾精工第一大流通股東的南土資產(chǎn)誠(chéng)品十五號(hào)私募證券投資基金就均通過信用賬戶持倉，其余第三大流通股東、第五大流通股東、第七大流通股東也是純信用賬戶持倉，其他產(chǎn)品同樣是接近純信用賬戶持倉。
界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，同時(shí)持倉博眾精工、世華科技，并進(jìn)入兩家公司前十大流通股東的產(chǎn)品分別為南土資產(chǎn)誠(chéng)品十五號(hào)私募證券投資基金、南土資產(chǎn)誠(chéng)品七號(hào)私募證券投資基金、南土資產(chǎn)誠(chéng)品五號(hào)私募證券投資基金。
值得一提的是，因違規(guī)舉牌世華科技，南土資產(chǎn)還在2021年12月收到了江蘇證監(jiān)局的警示函。從2022年一季報(bào)來看，南土資產(chǎn)持倉世華科技的產(chǎn)品同樣有大量的信用賬戶，即帶杠桿屬性。
那么，南土資產(chǎn)為何不惜以杠桿方式持倉博眾精工、世華科技？業(yè)績(jī)來看，兩家上市公司并未出現(xiàn)業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)，博眾精工在2021年的凈利潤(rùn)甚至出現(xiàn)同比下滑。
據(jù)公開信息，兩家上市公司均處于吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，直線距離僅為4公里左右。博眾精工的實(shí)控人、董事長(zhǎng)呂紹林，世華科技實(shí)控人、董事長(zhǎng)顧正青，同為吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的副會(huì)長(zhǎng)。
值得一提的是，按照上市規(guī)則，博眾精工與世華科技還因有著相同的董事，被認(rèn)定為存在著關(guān)聯(lián)關(guān)系。
“如此巧合的持倉不難讓人猜測(cè)?！蹦乘侥既耸肯蚪缑嫘侣?dòng)浾咧赋觥?/span>
記者就相關(guān)疑問曾聯(lián)系博眾精工，但電話無人接聽。
另類“坐莊”面臨合規(guī)拷問
證券投資基金運(yùn)作管理辦法第三十一條規(guī)定，基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形：一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的百分之十；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的百分之十；違反基金合同關(guān)于投資范圍、投資策略和投資比例等約定等。
目前來看，南土資產(chǎn)大量持有博眾精工、世華科技兩家上市公司的股票，因未能看到詳細(xì)股東名單及基金合同的約定，外界自然不能判斷期間是否存在著違規(guī)行為。不過，從占流通盤的比例來看，截止2022年3月31日，南土資產(chǎn)進(jìn)入博眾精工前十大流通股東的持倉比例達(dá)彼時(shí)流通盤的34.52%，這意味著南土資產(chǎn)或極容易左右博眾精工的股價(jià)走勢(shì)；另一家世華科技當(dāng)時(shí)的權(quán)益變動(dòng)公告來看，南土資產(chǎn)以16個(gè)產(chǎn)品累計(jì)持倉公司總股本達(dá)5%，同樣考慮到世華科技較小的流通盤，南土資產(chǎn)足以左右世華科技的股價(jià)走勢(shì)。
二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)來看，博眾精工與世華科技的股價(jià)幾乎與南土資產(chǎn)產(chǎn)品凈值走勢(shì)趨同。證券法第五十五條規(guī)定，禁止以“單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣”來操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量。
以往的次新股炒作來看，部分游資同樣是借用次新股流通盤較小的特征，盡管未達(dá)到舉牌線，但持股比例卻足以控盤單只股票的流通盤，最終引發(fā)了較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前來看，南土資產(chǎn)的市場(chǎng)交易軌跡同樣或有此嫌疑。某私募人士評(píng)價(jià)稱：“這與個(gè)人賬戶坐莊類似，無非換了個(gè)私募產(chǎn)品的馬甲。”
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，近些年來，私募機(jī)構(gòu)迎來大發(fā)展，頻頻出現(xiàn)百億級(jí)的私募機(jī)構(gòu)，同樣也出現(xiàn)了收益率引人關(guān)注的明星私募。然而，目前來看，部分私募機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的收益率水分較高，采用的是集中抱團(tuán)的方式來操縱自身的凈值走勢(shì)，來吸引私募產(chǎn)品的消費(fèi)者。
因?yàn)樗侥籍a(chǎn)品的保密制度，外界無法直接穿透看到南土資產(chǎn)的最終收益人。假使私募產(chǎn)品的受益人無其他考量，一旦投資者未分析其過往高收益率的背景，盲目追捧買入私募產(chǎn)品的投資者無疑將面臨“殺豬盤”式虧損。