文|易簡財(cái)經(jīng)
本周，又一家來自溫州的源飛寵物要沖刺IPO，這是繼依依股份、天元寵物后第三家寵物行業(yè)招股公司。這家公司將在5月12日上會(huì)，若能通過順利上市，有望成為“寵物牽引用具第一股”。
源飛寵物擬于深交所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。該公司主要從事寵物產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括寵物零食、 寵物牽引用具、寵物注塑玩具等系列產(chǎn)品。
創(chuàng)始人小時(shí)候與狗同吃同住
源飛寵物的創(chuàng)始人莊明允出生于1977 年 6 月，中專畢業(yè)，讀過浙江大學(xué)EMBA。
與寵物結(jié)緣，其實(shí)和他的一次病痛有關(guān)。
小時(shí)候的一次生病，讓莊明允的腿腳遺留了毛病，導(dǎo)致他行動(dòng)不便。
為了讓他快點(diǎn)好起來，其父母聽信奶狗大補(bǔ)的民間偏方，弄了幾只剛出生的小狗養(yǎng)在家里，以便到時(shí)給他吃。
由于天天喂養(yǎng)，逗它們玩兒，小狗逐漸成了莊明允居家時(shí)的玩伴。
后來，知道父親養(yǎng)狗是為了給他吃，他堅(jiān)決不同意。為了保護(hù)狗，他就把它們藏在房間，同吃同住。
從那時(shí)開始，“關(guān)愛動(dòng)物”的念頭就在他心里埋下了種子。
于是，2004年，他成立源飛公司，并將“關(guān)愛寵物，創(chuàng)造美好”定為公司使命。公司從最初單一的狗咬膠生產(chǎn)，逐步發(fā)展到寵物零食、寵物牽引用具、寵物玩具等品類豐富的綜合型生產(chǎn)制造企業(yè)。
直到現(xiàn)在，他還很愛寵物，在公司飼養(yǎng)了五百多只鸚鵡。
據(jù)《溫州日?qǐng)?bào)》報(bào)道，“每天清晨6點(diǎn)半，只要不出差，莊明允肯定起床趕到鸚鵡架前，先教鸚鵡練習(xí)說話，喂完食，這才回去給自己洗漱。上午處理公司的事物，下午得空又黏在鸚鵡們身邊。一天幾次喂食，一周一次洗澡，能自己動(dòng)手的，他盡量都自己動(dòng)手?！?/p>
貼牌代工，9成收入來自境外
公司成立這么久，源飛寵物也有了不錯(cuò)的業(yè)績表現(xiàn)。
在其官網(wǎng)上，它這樣介紹自己：“年生產(chǎn)狗咬膠700萬公斤”、“年生產(chǎn)寵物牽引帶5000萬條”。
根據(jù)最新招股書，2018年-2021年上半年（報(bào)告期），公司分別實(shí)現(xiàn)營收4.35億元、5.15億元、6.08億元和4.79億元，營收持續(xù)增長。
不過，同期歸母凈利潤卻有波動(dòng)，分別為6282.14萬元、5491.15萬元、8319.80萬元和5688.96萬元。
源飛寵物的收入主要來自寵物牽引用具和寵物零食兩大業(yè)務(wù)，對(duì)公司營收貢獻(xiàn)超9成。
報(bào)告期內(nèi)，寵物牽引用具產(chǎn)品收入分別為2.37億元、3.30億元、3.52億元和2.95億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.81%、64.27%、58.01%和61.90%。
寵物零食為第二大業(yè)務(wù)，包括畜皮咬膠、混合肉制品、粒骨類零食等產(chǎn)品，貢獻(xiàn)收入在30%-40%。
目前，源飛寵物以貼牌代工出口為主，Petco 、PetSmart、沃爾瑪?shù)仁瞧渲饕蛻?，?dǎo)致其依賴境外市場的現(xiàn)象尤為嚴(yán)重。
招股書顯示，其境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例，分別為97.36%、94.91%、95.50%和95.74%。
其中，北美洲和歐洲市場為主要銷售區(qū)域，合計(jì)銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到8成以上。
而在境外進(jìn)行銷售的自主品牌只有寵物牽引用具一種類別，收入占比不足1%。
保薦機(jī)構(gòu)前保代突擊入股
值得注意的是，此次IPO，源飛寵物提交上市前最后一輪融資的股東，有其保薦機(jī)構(gòu)前保代的身影。
2021年6月28日，源飛寵物首次提交IPO申報(bào)稿。
此前半年，2020年12月28日，公司突擊完成了一輪股東增資。招股書顯示，此次新增了957萬股股份，由平陽晟進(jìn)、平陽晟飛、金達(dá)勝認(rèn)購，其中金達(dá)勝認(rèn)購10萬股。
公司稱，本次增資系員工持股平臺(tái)增資入股，持股平臺(tái)人員為公司副主任以上級(jí)別的核心員工，同時(shí)引入外部股東。
增資完成后，金達(dá)勝成了公司的十大股東之一。
據(jù)天眼查顯示，金達(dá)勝的實(shí)控人是鐘丙祥。他曾是此次源飛寵物上市保薦機(jī)構(gòu)光大證券投行部前保代兼投行六部總經(jīng)理，2015年加入光大證券，2019年9月22日離職。
來源：天眼查APP
在離職后僅半個(gè)多月，他就成立了無錫金達(dá)。然后在2020年1月20日辦理私募基金管理人登記，在5月29日成立有限合伙企業(yè)金達(dá)勝，在7月8日辦理私募基金備案，在12月28日最終完成對(duì)源飛寵物的入股。
另外，鐘丙祥還以“證券事務(wù)部顧問”的身份參與了源飛寵物的員工持股平臺(tái)平陽晟雨，出資800萬元，通過股權(quán)架構(gòu)，最終持有源飛寵物1.56%的股份。有趣的是，這個(gè)平臺(tái)也是在他離職后三個(gè)月成立的。
通過金圣達(dá)和平陽晟雨，鐘丙祥一共控制源飛寵物1.66%的股份，出資865萬元。
如果源飛寵物上市成功，即便不考慮新股漲幅，僅按主板23倍的發(fā)行市盈率算，其市值也有19個(gè)億。此時(shí)，鐘丙祥持股價(jià)值約為3100萬元，一把就賺兩千多萬。
但是，此前證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布公告，要加強(qiáng)擬上市企業(yè)的股東監(jiān)管，劍指股權(quán)代持、多層嵌套、“影子股東”、突擊入股等行為。
突擊入股是指擬上市公司在上市申報(bào)材料遞交前的1年內(nèi)，有機(jī)構(gòu)或者個(gè)人（通常以低價(jià)）獲得該公司股份的情形，鐘丙祥參與的增資就屬于這類。
在公告發(fā)布后，部分存在“突擊入股”問題的公司曾自己撤回了IPO申請(qǐng)。例如，“情趣產(chǎn)品第一股”醉清風(fēng)于2021年6月22日披露招股書，但在7月22日就匆匆撤回招股書。招股書顯示，醉清風(fēng)最后一次增資是在于2020年9月完成的。
若突擊入股被查證存在利益輸送嫌疑，公司的上市夢(mèng)自然是要泡湯的。而這，無疑也給源飛寵物的IPO增添了一份不確定的色彩。
天眼查顯示，源飛寵物目前只完成一輪戰(zhàn)略融資。2019年5月，中寵股份投資490萬美元。
此次上市，源飛寵物擬募集資金4.09億元。其中，1.7億元擬用于咬膠、寵物牽引用具產(chǎn)能提升項(xiàng)目，7402.97萬元擬用于生產(chǎn)技術(shù)及智能倉儲(chǔ)技改項(xiàng)目，4769萬元擬用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，6571.64萬元擬用于營銷運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目，5000.00萬元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
