記者 王玉

據(jù)央行網(wǎng)站5月4日消息，人民銀行日前在傳達學(xué)習(xí)中央政治局會議精神時提到要抓緊謀劃增量政策工具，支持穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價，為統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展?fàn)I造良好貨幣金融環(huán)境。

分析師預(yù)計，未來兩個月，除了降息、降準(zhǔn)等總量工具外，央行可能會推出更多新型結(jié)構(gòu)性工具投向基建、紓困穩(wěn)供、科創(chuàng)、民生等領(lǐng)域。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，政治局會議對“增量政策工具”的提法有兩層含義，一是表明當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力加大，為確保今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)如期完成，需要增量政策工具加力對沖；二是受新冠疫情及外部因素影響，今年經(jīng)濟面臨的不確定性增大，因此逆周期政策要打好提前量，留出冗余度。

“為此，可以把挑戰(zhàn)估計得更嚴(yán)重一些，新推出的政策力度可以更大一些，節(jié)奏也上也會盡量安排在上半年推出。”他說。

從貨幣政策來看，王青表示，央行可能會再次祭出再貸款工具，并繼續(xù)下調(diào)政策利率和存款準(zhǔn)備金率。

“二季度除了支小再貸款規(guī)模有可能進一步擴大，更多領(lǐng)域?qū)⒈患{入定向支持范圍外，MLF（中期借貸便利）利率有可能再度下調(diào)10個基點，存款準(zhǔn)備金率也有可能下調(diào)0.5個百分點。由此，今年以來的總量型貨幣政策力度將接近2020年上半年的水平。”王青說。

他強調(diào)，降息有助于直接降低實體經(jīng)濟融資成本，推動新增貸款、社會融資規(guī)模擴張，充分發(fā)揮貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，同時有助于扭轉(zhuǎn)樓市預(yù)期，推動房地產(chǎn)市場在年中前后止跌回暖。

國泰君安證券首席宏觀分析師董琦表示，“用好各類貨幣政策工具”“謀劃增量政策工具”的表述預(yù)示著貨幣政策后續(xù)會打出一套“組合拳”，除總量型的降準(zhǔn)降息外，投向基建、紓困穩(wěn)供、科創(chuàng)、民生等不同領(lǐng)域的新型結(jié)構(gòu)性工具也會陸續(xù)出臺。

本輪疫情以來，央行已推出多項政策工具支持穩(wěn)增長。比如，4月央行宣布下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機構(gòu)），共計釋放長期資金約5300億元。同時，4月以來，央行相繼推出2000億元科技創(chuàng)新再貸款、400億元普惠養(yǎng)老再貸款、1000億元交通物流再貸款、1000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，這些均是在傳統(tǒng)支小支農(nóng)再貸款基礎(chǔ)上創(chuàng)設(shè)的新工具。

董琦表示，這類結(jié)構(gòu)性工具精準(zhǔn)靈活，采用“直達機制”，在呵護銀行凈息差的同時提供低息貸款，最符合4月政治局會議提出的“把握好政策提前量和冗余度”的精神。

“預(yù)計后續(xù)（央行）將打出‘組合拳’，增量政策將陸續(xù)推進，新增工具主要的投向是民生、科創(chuàng)、疫情紓困領(lǐng)域。”他說。