記者｜趙陽戈

五一節(jié)前，永清環(huán)保（300187.SZ）拋出了一份關聯交易計劃。

上市公司打算以現金的方式，收購湖南永清環(huán)境科技產業(yè)集團有限公司(以下簡稱“永清集團”)，即永清環(huán)保的控股股東持有的江蘇永之清的30%股權。經評估，江蘇永之清30%股權的評估值為28480.64萬元，評估增值率288.16%，經交易雙方協(xié)商確定的交易價格為25500萬元。本次現金收購資金來源于公司自有及自籌資金。

原本，永清環(huán)保已經持有江蘇永之清70%的股權，關聯交易成行后，江蘇永之清將成為公司的全資子公司。

目前江蘇永之清的30%股權，被永清集團于長沙銀行湘銀支行辦理了質押，按照約定，在永清集團收到第一筆股權轉讓款，辦理股權過戶手續(xù)前，完成質押解除手續(xù)。第一筆股權轉讓款為5000萬元。

根據歷史信息，永清環(huán)保手頭的70%股權，也是2020年永清環(huán)保以5.95億元的價格收購而來，當時江蘇永之清還名為康博固廢，永清集團手中只持有其15.73%的股權。當時這70%股權的交易方為杭湘鴻鵠(杭州)股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)（以下簡稱“杭湘鴻鵠”）。據悉，江蘇永之清是江蘇省內單體最大的成熟運營的焚燒類危廢處置公司之一。

需要指出的是，若以現金進行收購的話，永清環(huán)保實則“囊中羞澀”。

2021年末，公司貨幣資金4.2億元，其中因存在票據保證金、質押、凍結等原因，使用受限金額8045.85萬元，短期借款3.24億元，一年內到期的非流動負債1.57億元。2021年，公司財務費用5149.35萬元，同比增加1304萬元。2022年一季度末，公司貨幣資金減少至2.32億元。2.32億元，比交易對價都低。

再來看標的資產，根據來自沃克森（北京）國際資產評估有限公司的評估報告，江蘇永之清2018年-2021年營業(yè)收入分別為2.16億元、2.19億元、1.63億元、1.57億元，凈利潤分別為1.03億元、8279.45萬元、5290.8萬元、5422.75萬元。近年來無論營業(yè)收入還是凈利潤整體都呈現了下滑的態(tài)勢。2022年第一季度，江蘇永之清的營業(yè)收入和凈利潤分別為2565.76萬元和583.11萬元。

另外，界面新聞還發(fā)現有些數據前后并不一致。比如2020年的公告顯示，2018年江蘇永之清的收入為2.26億元，凈利潤9914.16萬元；2019年的營業(yè)收入雖然也是2.19億元，但凈利潤為8427.95萬元，與評估報告也有差異。公開信息顯示，都是審計過的數據。

另外，江蘇永之清的經營活動產生的現金流量凈額也在慢慢“枯萎”，2018年時為9967.11萬元，2019年為7363.66萬元，2021年為3388.06萬元，2022年一季度為-2345.58萬元。

從天眼查變更記錄來看，就在2020年永清環(huán)保收購70%股權的4個月后，杭湘鴻鵠才完全退出，只剩下了永清集團和永清環(huán)保兩個股東。這或許正是永清集團的持股從15.73%升到30%的過往。那么，當時永清集團什么估值拿到的籌碼，為何“捂”了多年才于此時倒騰給上市公司，股權質押的背后永清集團發(fā)生了什么？相關問題深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部已第一時間通過關注函拋給了上市公司，答案即將揭曉。