文|新經(jīng)濟(jì)e線
一方面，新的市場(chǎng)進(jìn)入者仍在繼續(xù)涌入，另一方面，個(gè)人系基金公司旗下產(chǎn)品發(fā)行難屢屢再現(xiàn)。4月28日，同泰基金公告稱(chēng)，同泰自主創(chuàng)新混合型證券投資基金募集期限屆滿(mǎn)，未能滿(mǎn)足基金備案條件，基金合同不能生效。值得注意的是，同泰自主創(chuàng)新是今年以來(lái)第10只募集失敗的基金，也是內(nèi)首只發(fā)行失敗的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金。該基金為偏股混合型基金。
此前，同泰自主創(chuàng)新還經(jīng)歷了一次發(fā)行延期。3月26日，同泰自主創(chuàng)新混合基金發(fā)布募集期延長(zhǎng)公告表示，該基金于2022年1月28日開(kāi)始募集，原定募集截止日期為2022年3月28日?，F(xiàn)為充分滿(mǎn)足投資者的投資需求，根據(jù)有關(guān)合同規(guī)定、協(xié)商，決定將延期結(jié)束基金的募集，募集截止日由原定的2022年3月28日延期至2022年4月27日，即2022年4月28日起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。
包括同泰自主創(chuàng)新在內(nèi)，今年來(lái)同泰基金已有兩只基金募集流產(chǎn)。2月16日，同泰基金旗下偏債混合型基金——同泰同享宣告募集失敗。該基金定位于“固收+”產(chǎn)品。同樣，公司在宣布募集期延長(zhǎng)之后，同泰同享最終仍以失敗告終。
另?yè)?jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)近日披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月底，我國(guó)公募基金資產(chǎn)凈值為26.34萬(wàn)億元?；鸸芾砣藬?shù)量合計(jì)達(dá)到152家，相比2021年末增加1家。查閱證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，新增的1家公募基金為泉果基金管理有限公司。該基金于今年1月末獲批核準(zhǔn)，為個(gè)人系基金公司。其創(chuàng)始人為原東方紅資產(chǎn)管理創(chuàng)始人王國(guó)斌、東方紅資管前總經(jīng)理任莉等人。
泓德、睿遠(yuǎn)遭“雙殺”
Wind統(tǒng)計(jì)還表明，當(dāng)前已有基金產(chǎn)品發(fā)行的個(gè)人系公募機(jī)構(gòu)共計(jì)19家。截至今年一季度末，包括貨幣基金在內(nèi)，19家管理人合計(jì)管理規(guī)模約3314億元，較2021年四季度末的3661億元，環(huán)比下降347億元，降幅近一成。
若剔除貨幣基金的話(huà)，19家管理人合計(jì)管理規(guī)模約3310億元，較去年四季度末的3658億元，環(huán)比減少348億元，減少近10%。同期，今年一季度基金市場(chǎng)規(guī)模較去年四季度末小幅縮減，總規(guī)模近25.08萬(wàn)億元，環(huán)比減少1.48%?？梢?jiàn)，個(gè)人系公募管理基金規(guī)模降幅大幅超出行業(yè)整體水平。
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，特別是作為個(gè)人系公募領(lǐng)頭羊，泓德、睿遠(yuǎn)兩家基金公司今年一季度更是遭遇業(yè)績(jī)和規(guī)?！半p殺”，在管規(guī)模均大幅縮水超百億元。
泓德基金資產(chǎn)規(guī)模，來(lái)源：Wind
截至今年一季末，泓德、睿遠(yuǎn)兩家基金公司非貨幣管理規(guī)模各為746.52億元和520.97億元，分別位列個(gè)人系公募第一大和第二大。不過(guò)，較去年四季度末的981.37億元和633.96億元，兩家基金公司規(guī)模均大幅縮水234.85億元和112.99億元，環(huán)比降幅分別高達(dá)23.93%和17.82%。
其中，泓德基金于2015 年2 月獲批成立，為國(guó)內(nèi)首家個(gè)人系公募基金公司。其第一大股東為公司總經(jīng)理王德曉，持股比例為25.91%。據(jù)悉，王德曉曾任陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)前副董事長(zhǎng)兼副總裁、陽(yáng)光資管前董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、華泰資管總經(jīng)理等職。
據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，2020年為泓德基金的高光時(shí)刻。截至2020年四季度末，公司旗下31只基金管理規(guī)模突破千億元大關(guān)，為1167.75億元，行業(yè)排名41/144。不過(guò)，進(jìn)入2021年，公司基金規(guī)模已跌至千億元以下。到2022年一季度，其管理規(guī)模再下臺(tái)階，行業(yè)排名也退后至60/149。今年，泓德基金僅發(fā)行了一只偏股混合新基金——泓德產(chǎn)業(yè)升級(jí)，已于2月8日成立，基金募集規(guī)模僅為3.19億元。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，截至今年一季度末，泓德基金旗下多達(dá)11只主動(dòng)權(quán)益型基金（A/C合并計(jì)算）凈值跌幅超過(guò)兩成，并大幅跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，分別包括泓德豐潤(rùn)三年持有、泓德臻遠(yuǎn)回報(bào)、泓德卓遠(yuǎn)A/C、泓德卓遠(yuǎn)、泓德睿澤、泓德豐澤、泓德遠(yuǎn)見(jiàn)回報(bào)等。其中，泓德睿澤和泓德豐潤(rùn)三年持有今年一季度末管理規(guī)模分別高達(dá)84.75億元和85.92億元，分別位列公司旗下主動(dòng)權(quán)益型基金規(guī)模榜第一和第二位。
同樣，在經(jīng)歷了2020年和2021年的高速發(fā)展之后，睿遠(yuǎn)基金今年也遭遇“急剎車(chē)”。在過(guò)去三年，成立于2018年10月29日的睿遠(yuǎn)基金保持了每年發(fā)行一只爆款基金的節(jié)奏。旗下三只基金分別為睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值（A/C合并）、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年（A/C合并）、睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有（A/C合并）。但截至目前，睿遠(yuǎn)基金今年來(lái)尚沒(méi)有新基金發(fā)行。
睿遠(yuǎn)基金資產(chǎn)規(guī)模，來(lái)源：Wind
截至今年一季末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值（A/C）、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年（A/C）、睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有（A/C）年內(nèi)凈值回報(bào)率分別為-25%、-25.08%、-19.70%、-19.75%、-5.99%、-6.07%，也都跑輸了同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
作為睿遠(yuǎn)基金掌門(mén)人，公司總經(jīng)理陳光明曾任東方證券資管理董事長(zhǎng)；副總經(jīng)理傅鵬博曾任興全基金副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理，匯添富基金首席策略師。兩人持股比例分別為55%和12%。
個(gè)人系公募發(fā)展陣痛
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，從創(chuàng)始人和主要股東的從業(yè)經(jīng)歷來(lái)看，大部分個(gè)人系公募的核心成員均有多年公募基金任職經(jīng)驗(yàn)。但不可否認(rèn)的是，個(gè)人系公募創(chuàng)業(yè)之初，亦面臨搭建強(qiáng)大投研團(tuán)隊(duì)需要時(shí)間、對(duì)核心基金經(jīng)理依賴(lài)度較高、投資風(fēng)格較為聚焦不一定適應(yīng)階段性市場(chǎng)行情等，發(fā)展陣痛在所難免。特別是當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)震蕩缺乏賺錢(qián)效應(yīng)時(shí)，個(gè)人系公募面臨的困難更加突出。
如與睿遠(yuǎn)基金同一時(shí)期成立的同泰基金就遠(yuǎn)沒(méi)有前者幸運(yùn)，今年來(lái)已有2只基金發(fā)行失敗的慘痛經(jīng)歷。公開(kāi)資料顯示，同泰基金成立于2018年10月11日，公司發(fā)起人股東分別包括劉文燦、劉韞芬、上海藍(lán)尚投資管理中心（有限合伙）、王雪梅、馬俊生，各持股38.20%、32.00%、20.00%、4.90%、4.90%。其中，公司董事長(zhǎng)劉文燦曾任華夏基金財(cái)務(wù)部總經(jīng)理、辦公室主任、稽核總監(jiān)；董事劉韞芬曾任國(guó)投瑞銀運(yùn)營(yíng)部副總經(jīng)理；總經(jīng)理馬俊生曾任平安證券副總裁、華泰聯(lián)合證券總裁。
但成立至今，同泰基金管理資產(chǎn)規(guī)模仍在百億元以下徘徊。哪怕是最高時(shí)的2021年四季度末，旗下基金規(guī)模合計(jì)也僅34.71億元。截至今年一季度末，包括一只新成立基金在內(nèi)，公司基金規(guī)?？s水至26.52億元，環(huán)比降幅超過(guò)兩成，達(dá)23.6%。其行業(yè)排名也從2021Q4的131/149進(jìn)一步落后至今年一季度末的136/149。
相比之下，部分個(gè)人系公募集中優(yōu)勢(shì)資源，在發(fā)展方向上鮮明地展現(xiàn)出核心人員的投資能力圈與市場(chǎng)號(hào)召力（募資能力），比如睿遠(yuǎn)基金、東方阿爾法基金聚焦發(fā)展偏股基金，蜂巢基金和博遠(yuǎn)基金則重點(diǎn)發(fā)展債券型基金。
除了泓德、睿遠(yuǎn)兩大龍頭以外，截至今年一季度末，在管非貨幣基金規(guī)模超過(guò)百億元以上的個(gè)人系公募機(jī)構(gòu)還有匯安基金、惠升基金、蜂巢基金、中庚基金、淳厚基金、東方阿爾法基金、恒越基金，分別為442.69億元、358.54億元、349.29億元、257.97億元、252.71億元、111.60億元、108.25億元。
從基金規(guī)模變動(dòng)情況來(lái)看，惠升基金、蜂巢基金、中庚基金三家個(gè)人系基金公司在今年一季度均錄得正增長(zhǎng)，環(huán)比增幅分別為14.61%、5.09%、5.06%，較去年四季度末分別增加了45.70億元、16.92億元、12.42億元。
同期，余下四家公司管理規(guī)模均有不同程度的下降。特別是恒越基金、東方阿爾法基金均較去年四季度大幅下降超過(guò)兩成，分別達(dá)26.35%和20.75%，規(guī)模分別縮水38.73億元和29.21億元。
相比之下，主打固收產(chǎn)品的匯安基金環(huán)比降幅在10%以?xún)?nèi)，為6%，旗下債券型基金合計(jì)管理規(guī)模達(dá)328.74億元，占比超過(guò)七成，高達(dá)74.26%。公開(kāi)資料表明，匯安基金成立于2016年4月25日，全部由自然人持股。其中，公司董事長(zhǎng)何斌曾就職于北京市財(cái)政局、北京京都會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部、曾任國(guó)泰基金副總經(jīng)理、建信基金督察長(zhǎng)等職，其持股比例為40.6%，為第一大股東；總經(jīng)理劉強(qiáng)曾任北京剛正國(guó)際投資有限公司副總經(jīng)理，持股4.5%。
與此同時(shí)，今年一季度末非貨幣基金管理規(guī)模不足百億元的個(gè)人系公募機(jī)構(gòu)合計(jì)達(dá)10家，特別是達(dá)誠(chéng)基金、尚正基金、凱石基金、合煦智遠(yuǎn)基金、明亞基金、易米基金等6家基金公司規(guī)模均在5億元以下，后兩家更是低至0.38億元和0.12億元。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在公募行業(yè)白熱化的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，個(gè)人系公募基金更需要探尋適合自己的發(fā)展路徑，形成鮮明特色，此舉才有望贏得一席之地。