文|極點(diǎn)商業(yè)評論 楊 銘
編輯|劉珊珊
一臺送餐、送物的服務(wù)型機(jī)器人，售價19999元起，如果你是一位餐飲店老板，會買嗎？
近日，A股上市公司——九號公司旗下機(jī)器人品牌九號機(jī)器人發(fā)布兩款新品，其中九號飛碟可用于酒店、寫字樓等場景的配送服務(wù)，九號飽飽則主要面向餐廳場景，正式進(jìn)軍競爭激烈的To B商用機(jī)器人服務(wù)市場。
九號公司最早以小米生態(tài)鏈企業(yè)為外界所熟悉，其電動滑板車產(chǎn)品遍布海內(nèi)外多個國家及地區(qū)，2020年10月底頭頂中國境內(nèi)上市企業(yè)“VIE+CDR第一股”光環(huán)登陸科創(chuàng)板。
根據(jù)九號公司最新公布的財報數(shù)據(jù)，其智能電動滑板車?yán)塾嬃慨a(chǎn)突破1000萬臺，貢獻(xiàn)了80%左右的收入。德國、意大利等海外市場營收，從2016年4.12億增長至2021年的44.46億，收入占比從35.70%提升到51.4%。
過度依賴海外市場的九號公司，也有商業(yè)落地難、缺乏第二增長曲線等諸多巨大挑戰(zhàn)。比如引以為傲的電動滑板車，在中國由于落地標(biāo)準(zhǔn)、上路權(quán)等關(guān)鍵問題遲遲未解決，整個市場還處于初級階段；智能電動兩輪車營收不如雅迪、愛瑪零頭，難以挑起公司營收新增長大梁。
這意味著，面對巨大的中國市場，九號公司遲遲難以嘗到紅利。如何才能切入中國市場，打造第二增長曲線？
“讓創(chuàng)新短交通和機(jī)器人產(chǎn)品服務(wù)全球超10億人?！睆木盘柟究偛眉鍯TO陳中元最新說法來看，顯然他把更大目標(biāo)，放在萬億機(jī)器人市場。
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，截至2021年底，國內(nèi)機(jī)器人相關(guān)企業(yè)超31萬家，送餐、送物、樓宇、酒店等等場景為代表的室內(nèi)終端配送機(jī)器人，早已成為競爭慘烈的紅海。九號公司彼時正式進(jìn)入To B商用機(jī)器人市場，是慌不擇路，還是真有望成功分到蛋糕？
01 營收一條腿走路，毛利率持續(xù)下滑
2012年，畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)的高祿峰、王野聯(lián)合創(chuàng)辦了鼎力聯(lián)合，也就是九號公司的前身。2013年，依靠Ninebot-E平衡車，九號公司在小眾圈子有了一定積累。
真正助推轉(zhuǎn)折、破圈的是兩件事。一是2014年8月，九號公司獲得小米、紅杉、順為、華山等資本8000萬美元A輪融資，成為小米生態(tài)鏈一員。二是2015年4月在資本助推下，九號公司上演“蛇吞象”收購了世界平衡車鼻祖賽格威，將賽格威原有資產(chǎn)尤其是商標(biāo)、專利等無形資產(chǎn)納入了自身體系。
收購賽格威后，九號公司完成對平衡車全產(chǎn)品線覆蓋，成功將平衡車價格從最早3萬元做到3000元以下價格，加上借助小米渠道大勢擴(kuò)張，最終成為全球電動平衡車領(lǐng)域行業(yè)第一。
2020年10月底，從上市申報獲受理到完成審查歷時524天后，九號公司成為小米生態(tài)鏈中第二家登陸科創(chuàng)板企業(yè)，雷軍在微博發(fā)文祝賀稱，“是對小米生態(tài)模式的又一次印證”。
從當(dāng)前業(yè)務(wù)布局看，九號公司有7大產(chǎn)品線，分別是平衡車、滑板車、電動車、套件、兒童車、機(jī)器人和全地形車，在智能短交通領(lǐng)域產(chǎn)品形態(tài)布局較為完整。
不過，九號公司也有諸多巨大甚至致命的隱患。
一是營收始終是一條腿走路，國內(nèi)市場遲遲難以打開，海外市場雖然有所增長，卻難以扭轉(zhuǎn)毛利率連年下滑趨勢。
2018年至2021年，九號公司銷售毛利率分別為28.9%、27.4%、26.3%、23.2%，連續(xù)3年下滑。考慮到疫情反復(fù)，原材料、制造、海運(yùn)價格等成本不斷上漲，導(dǎo)致營業(yè)成本大幅增長——根據(jù)2021年最新財報，公司境外營業(yè)成本為32.04億元，同比增長高達(dá)99.40%。九號公司未來幾年毛利仍將進(jìn)一步承壓，甚至可能重回2021年前巨額虧損狀態(tài)。
二是公司患上“小米依賴癥”多年，“去小米化”之路面臨不小挑戰(zhàn)。
小米訂單曾是九號公司營收支柱，2017年占比一度超過73.76%，但和華米科技、石頭科技等一樣，在“性價比”標(biāo)簽下，帶給九號公司的只有長期虧損——2017年-2019年，九號公司累計虧損達(dá)到35.7億元。但截至目前，九號公司尚未找到擺脫小米依賴癥有效方法，且小米對九號公司產(chǎn)品訂單量貢獻(xiàn)增長緩慢，進(jìn)一步抑制其收入和利潤增長。
三是電動平衡車、滑板車雖然位列全球第一，但增速下滑，各地監(jiān)管趨嚴(yán)也讓未來多了不確定因素。
財報數(shù)據(jù)顯示，2019年以后九號公司電動平衡車、滑板車增速就處于下滑趨勢，2021年銷量為332.8萬臺，同比增速為14.74%，不及2020年同期增速。而從毛利率來看，電動平衡車&電動滑板車毛利率25.09%，同比減少0.65%。
更重要的是，由于共享電動滑板車、平衡車存在著安全隱患，全球越來越多的國家禁止上路。
在4月26日的業(yè)績報中，九號公司就提到“公司主要產(chǎn)品電動平衡車、滑板車不符合我國的機(jī)動車安全標(biāo)準(zhǔn)，北京、上海等數(shù)十個城市均有關(guān)于限制電動平衡車、電動滑板車上路的規(guī)定。”“主要境外銷售國家美國、歐洲亦存在部分國家或地區(qū)限制電動平衡車、平衡車上路法律規(guī)定”的潛在重大風(fēng)險，因此九號公司也承認(rèn)，若未來各國家或地區(qū)的相關(guān)政策進(jìn)一步收緊，則會對未來產(chǎn)品銷售以及持續(xù)經(jīng)營造成一定不利影響。
四是多元化布局的電單車行業(yè)占比太小，且毛利率下滑，市場競爭乏力，難以挑起公司營收新增長大梁。
2019年底，為了“去小米化”，九號電動車選擇主動拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，跨界入局兩輪電動車市場。從最新財報看，2021年九號公司智能電動兩輪車營收只有12億元，不及雅迪控股269.68億元、愛瑪科技153.99億元的零頭。同時，九號公司智能電動兩輪車毛利率僅為11.19%，同比減少5.51%。
另外，全地形車、兒童車、九號卡丁車Pro（套件）等產(chǎn)品，營收占比仍然很小，難以成為新增長點(diǎn)?！盎挪粨衤贰敝?，九號公司唯有將新增長希望，放在了早有想法的機(jī)器人市場。
02 規(guī)模化落地太難，如何重切市場蛋糕？
近年來，隨著AI、5G技術(shù)不斷發(fā)展，機(jī)器人百花齊放贏得空前關(guān)注，資本和巨頭接踵進(jìn)場，直接推動機(jī)器人市場成為下一個萬億級的潛力賽道。
其中，應(yīng)用場景更豐富的服務(wù)機(jī)器人賽道，更是備受關(guān)注。據(jù)億歐智庫《2021中國商用服務(wù)機(jī)器人市場研究報告》預(yù)測，預(yù)計2025年，中國商用服務(wù)機(jī)器人市場將突破1000億元規(guī)模。
對龐大機(jī)器人市場的野心，九號公司從不掩飾——這一點(diǎn)，從其原名叫九號機(jī)器人公司名稱上就可見一斑。
2015年，彼時國內(nèi)服務(wù)機(jī)器人市場剛萌芽，彼時還叫九號機(jī)器人公司的九號公司，在收購賽格威后，就在賽格威原有PT業(yè)務(wù)線基礎(chǔ)上增加了一條Robotics業(yè)務(wù)線。
此后幾年，九號公司在機(jī)器人領(lǐng)域陸續(xù)推出多款產(chǎn)品：2016年與英特爾合作研發(fā)Hoverbutlerbot；2017年與寶馬合作推出“路萌”；2018年與美團(tuán)聯(lián)合推出“Segway配送機(jī)器人S1”，同年6月上市首款搭載在智能電動平衡車上的服務(wù)類機(jī)器人“路萌”；2019年正式推出“Segway配送機(jī)器人S2”（九號配送機(jī)器人方糖）；2021年9月又正式發(fā)布了一款割草機(jī)器人產(chǎn)品―—賽格威割草機(jī)器人。以及，近日推出九號飛碟、九號飽飽。
雖然動作頻頻，但九號公司在機(jī)器人市場卻沒有掀起任何浪花。2020年上市前夕，由于機(jī)器人業(yè)務(wù)占比低于0.5%，與從事職業(yè)不符，九號公司中文名字被迫由“九號機(jī)器人”更名為“九號公司”。
盡管如此，九號公司董事長高祿峰進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)稱，希望在未來2-3年內(nèi)讓機(jī)器人業(yè)務(wù)有一個小成，實(shí)現(xiàn)上萬臺配送機(jī)器人部署；在中國、北美，希望在5~10年能有百萬臺級別的配送機(jī)器人部署。
2020年12月3日，九號公司進(jìn)行上市后首次架構(gòu)調(diào)整，形成由AI及機(jī)器人技術(shù)研究院、商用機(jī)器人事業(yè)部、家用服務(wù)機(jī)器人事業(yè)部、機(jī)器人移動平臺產(chǎn)品線四大新部門組成的機(jī)器人團(tuán)隊(duì)。
多年布局后，目前機(jī)器人在九號公司中營收占比多少？根據(jù)最新財報，九號公司2021年服務(wù)機(jī)器人銷售收入2100多萬元，總營收中占比不到0.23%——相比萬億級藍(lán)海市場，如此營收不及一提。
當(dāng)然最重要的問題還是，正式進(jìn)入To B商用服務(wù)市場后，九號公司潛力如何？是否能成為新增長點(diǎn)？
在業(yè)內(nèi)人士看來，技術(shù)含量外，To B機(jī)器人面對的可能是與自己同等量級或更大的企業(yè)，由于客單價高，決策鏈條更長，無法像To C產(chǎn)品那樣，短時間呈幾何倍數(shù)增長，因此決定To B機(jī)器人勝負(fù)關(guān)鍵是場景規(guī)?；?。
“從場景占有率來說，酒店機(jī)器人一直被云跡科技覆蓋，餐廳有擎朗、 普渡和獵戶星空等幾大玩家，整個市場蛋糕看上去雖然很大，但不見得九號公司有資源能重切蛋糕?！币晃簧逃脵C(jī)器人從業(yè)人士對“極點(diǎn)商業(yè)”直言。
相關(guān)資料顯示，目前國內(nèi)酒店場景里，提供送餐、送物、清潔等服務(wù)的機(jī)器人已經(jīng)成為不少酒店標(biāo)配。其中，云跡科技市場占有率超過90%，打入了15000多家酒店，目前云跡科技已經(jīng)完成上市輔導(dǎo)備案，有意沖刺科創(chuàng)板。剩余的10%市場份額，已被遠(yuǎn)鯨、優(yōu)地科技、景吾智能等瓜分殆盡。
而在餐廳機(jī)器人市場，已早已進(jìn)入爆發(fā)階段。2020年疫情至今，餐飲機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)逐步得到完善，海底撈、全聚德、外婆家等頭部餐飲企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大批量采購和應(yīng)用。擎朗智能、獵戶星空、普渡科技等眾多玩家競爭激烈，留給九號公司的空間并不大。
讓上述業(yè)內(nèi)人士不太看好九號公司在To B商用機(jī)器人前景的原因，還有大環(huán)境?！耙咔榉磸?fù)對酒店、餐廳打擊重大，現(xiàn)金流都跟不上，各方面節(jié)省成本是存活之道。還會有多少有額外資金，去采買2萬元一臺的機(jī)器人？”
這意味著，服務(wù)機(jī)器人降本增效最大用途，在當(dāng)前大環(huán)境下并不明顯?！氨热鐚芏嗑频?、餐廳而言，普通員工年薪甚至比不上一臺機(jī)器人售價，這還沒計算后續(xù)運(yùn)營以及維護(hù)費(fèi)用，引進(jìn)機(jī)器人就顯得沒有那么必要。”
“這不僅僅是九號公司的問題，對大部分玩家來說，未進(jìn)入前可能都覺得是剛需，但入進(jìn)來之后，就會發(fā)現(xiàn)所需落地東西實(shí)在太多太多?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是商用服務(wù)機(jī)器人市場，滲透率遲遲難以提升重要原因。
規(guī)?；涞仉y題下，資本市場對九號公司的“野心”同樣不看好。4月28日，其股價跌至33.54元，總市值237.43億元，與最高峰時超500億元市值相比，跌去超六成。
總結(jié)
“初創(chuàng)時九號公司踏入的賽道是電動平衡車和電動滑板車，機(jī)器人業(yè)務(wù)才是九號公司矢志不渝的夢想與初心?！痹谝黄恼轮校盘柟救绱吮硎?。
誠然，每家企業(yè)都應(yīng)追求自己的夢想。但現(xiàn)實(shí)問題是，To B商用服務(wù)機(jī)器人市場早已是競爭慘烈的紅?！貏e是九號公司最新進(jìn)入的餐廳、酒店市場，基本上快被瓜分殆盡。在市場份額、技術(shù)儲備、體驗(yàn)服務(wù)、產(chǎn)品價格、產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)等層面，九號公司相比眾多競爭對手，并不占據(jù)優(yōu)勢甚至落后太多。
加上主營業(yè)務(wù)不確定因素太多，九號公司能否站穩(wěn)To B商用服務(wù)機(jī)器人市場，實(shí)現(xiàn)自己的夢想？時間會給出答案。